如果你做美股、ETF、期权交易，VIX 这个词你一定听过，它经常在新闻或交易策略中出现，被称为“恐慌指数”或“波动率指标”。 但很多人只是听说，却没真正搞懂它： VIX 到底怎么计算出来的？ 它涨是好事还是坏事？ 我能不能交易它？ 对股票和期权的影响到底有多大？ 这篇文章会用通俗易懂的方式，帮你彻底读懂 VIX 的逻辑、作用和用法。 一、VIX 是什么？ VIX 是芝加哥期权交易所（CBOE）编制的一个指数，用来衡量未来 30 天市场预期的波动率。 你可以把它理解成： 市场“对未来风险的温度计”。 它反映的是：投资者预期未来 30 天标普 500（S&P 500）的波动会有多剧烈。 VIX 本质上是从一系列 S&P500 期权（call 和 put）价格中推算出来的预期波动。 注意⚠️：它不是回顾过去的“历史波动”，而是一个“向未来看的波动率”——所以说它衡量的是“市场情绪”。 二、为什么叫“恐慌指数”？ 因为 VIX 和股市走势通常是反向的。 当市场稳定、慢牛、大家很有信心时，VIX 会很低。 当出现突发事件、经济恐慌、崩盘预期时，VIX 会飙升。 举个例子： 2020 年 3 月新冠疫情引发美股熔断，VIX 一度突破 80，创下近十年新高。 正常行情下，VIX 大约在 12～20 区间波动。 这就是它为什么叫“恐慌指数”：市场越害怕，VIX 越高。 三、VIX 是怎么计算的？ VIX 是通过观察一组即将到期的 S&P500 指数期权（一般是接近 30 天后到期的 call 和 put），根据这些期权的价格和隐含波动率，用一个公式推算出未来 30 天年化波动率的预期。 它不是用历史数据算出来的，而是基于市场对未来的定价。 简单理解：如果投资者愿意为期权支付更高的价格，那就说明他们认为未来波动会更剧烈，VIX 就会上升。 四、VIX 和股市有什么关系
VXMmain (迷你VIX波动率主连 2601)
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黄金期指周三跌0.09%，当前3449涨0.46%均略超期。解析：周三美股上涨，VIX回落，避险情绪降温，黄金窄幅振荡，回踩5均不破收长下影线小阴线，比预期强些。短线来看：历史新高3509.9点以来两次站稳20日均都无持续性，本次走势比预期强，持续性有待观察，5日均不破则反弹继续，破5日均则可能回踩20日均。支撑：5日均。中线看：3509.9以来横盘第15周，当前地缘政治基本稳定，美股重回20日均上，避险需求不强，黄金历史高位区域资金关注度低，中线横盘振荡大概率。长线：以年为单位长期持有盈利概率99.99%--黄金期指周三复盘和周四预判
前言：长线看黄金：长期看涨，小调整小机会，大调整大机会。以年为单位长期持有盈利概率99.99%。稳键的可以做为资产配置，长期配备一定仓位。 躺观黄金（纽约黄金期指期指主连 ）： 一、消息面、基本面： 1、地缘政治：世界总体局势平稳。 2、关税贸易战：上周受对等关税8月7日实施影响，避险情绪显著升温。关税贸易战短期对资本市场影响越来越小，长期有待市场验证。 3、市场需求：一是全球央行购金需求维持高位，为金价提供长期支撑。二是越来越多投资者资产配置一部分黄金不断增加投资市场需求；三是消费升级和结婚刚需等扩大黄金需求。 4、通胀预期：当前通胀压力仍在。长期来看温和通胀是趋势，为黄金提供长期上涨支撑。 5、美元指数：理论上：美元指数走低，以美元计价资产价格有走高动能；美元指数走高，以美元计价资产价格有走低动能。周线上看：2025年1月13日110.170点以来持续走低。2025年7月1日最低至96.373点后持续反弹。 二、技术面： 1、均线 超短：5日均上 ，超短多头趋势。 短期：20日均上，20均走平，短期多头趋势。 中期：5周均上，20周均上，20周均向上，中期多头趋势。 长期：5月均上，20月均上，长期多头趋势。25年7月涨跌幅：+0.82%。2024年涨跌幅：27.39%（东财数据） 2、macd：日线金叉（第5天）、周线死叉（第7周）、月线2023年3月以来持续金叉。（经验：日线金叉，20均上，20均走平或向上大概率会迎来一波上涨。经验：周线金叉行情往往更持久） 3、SKDJ指标：日K值82左右，周K值67左右。（日线调整中：SKDJ低位金叉特别是低位金叉底背离是判断短线见底的重要信号）（牛市中：周SKDJ高位横盘钝化是常态。周线、月级调整中：低位金叉在判断短线见底上有重要参考价值） 4、神奇9转（日线低9作用大）：日线：高6，周线：无，月线：无。 5、周期：
黄金期指周五涨2.01%，周涨1.84均超期。解析：受美对等关税8月7日实施和7月非农不及预期，5、6月份数据大幅下修双重暴击，美股两日大跌，VIX飙升，避险升温，周五黄金迎来大幅反弹，短线看：当前站稳20日均线，短线多头趋势，还有上冲空间，3509.9点以来两次站稳20日均都无功而反，本次持续性有待观察。中线看：3509.9以来横盘14周，本周回踩20周均未破反弹，20周均应有较强支撑。近期美股强劲，黄金历史高位区域资金关注度低，中线20周均上横盘振荡大概率。长线：以年为单位长期持有盈利概率99.99%--黄金期指本周复盘和下周预判
前言：长线看黄金：长期看涨，小调整小机会，大调整大机会。以年为单位长期持有盈利概率99.99%。稳键的可以做为资产配置，长期配备一定仓位。 躺观黄金（纽约黄金期指期指主连 ）： 一、消息面、基本面： 1、地缘政治：世界总体局势平稳。 2、关税贸易战：本周受对等关税8月7日实施影响，避险情绪显著升温。关税贸易战短期对资本市场影响越来越小，长期有待市场验证。 3、市场需求：一是全球央行购金需求维持高位，为金价提供长期支撑。二是越来越多投资者资产配置一部分黄金不断增加投资市场需求；三是消费升级和结婚刚需等扩大黄金需求。 4、通胀预期：当前通胀压力仍在。长期来看温和通胀是趋势，为黄金提供长期上涨支撑。 5、美元指数：理论上：美元指数走低，以美元计价资产价格有走高动能；美元指数走高，以美元计价资产价格有走低动能。周线上看：2025年1月13日110.170点以来持续走低。2025年7月1日最低至96.373点后持续反弹 二、技术面： 1、均线 超短：5日均上 ，超短多头趋势。 短期：20日均上，20均走平，短期多头趋势。 中期：5周均上，20周均上，20周均向上，中期振荡趋势。 长期：5月均上，20月均上，长期多头趋势。25年6月涨跌幅：+0.06%。2024年涨跌幅：27.39%（东财数据） 2、macd：日线死叉（第4天）、周线死叉（第6周）、月线2023年3月以来持续金叉。（经验：日线金叉，20均上，20均走平或向上大概率会迎来一波上涨。经验：周线金叉行情往往更持久） 3、SKDJ指标：日K值34左右，周K值58左右。（日线调整中：SKDJ低位金叉特别是低位金叉底背离是判断短线见底的重要信号）（牛市中：周SKDJ高位横盘钝化是常态。周线、月级调整中：低位金叉在判断短线见底上有重要参考价值） 4、神奇9转（日线低9作用大）：日线：无，周线：无，月线：无。 5、周期：起始
【期权入门】VIX波动率指数到底是啥？为什么它被称为“恐慌指数”
【期权入门】VIX波动率指数到底是啥？为什么它被称为“恐慌指数”
捕捉美股恐慌时刻的投资策略——做多VIX
为什么研究这个策略 1、VIX指数衡量的是市场情绪，呈现明显的均值回归规律，如下图所示，从1990至今，VIX指数主要在10-30之间，情绪平稳期主要在10-15之间，恐慌时刻能达到30、甚至40以上。所谓盛极而衰、否极泰来，均值终将回归，抓住这一规律我们可以在出现历史极值时，捕捉到胜率高、赔率高的投资机会。 2、该策略比较适合熊市和波动市，综合历史数据和宏观环境，判断今年美股大概率会是一个低斜率、高波动的市场，在VIX处于低位、标普500处于估值高位并且短期内有重大经济数据、事件颁布前建仓做多VIX会是一个好的投资机会。 3、该策略本质上是看跌策略，可对冲我们的美股持仓，还有对冲作用。 个人实盘举例 今年3月25日VIX最低为17.15，处于中性偏低区间，且特朗普将在4.2日宣布其关税政策，这是一个重大事件，而此时我持有50%的美股仓位，我希望对冲部分多头仓位。那么，从对冲和看好波动率上升两个逻辑，开仓做多VIX（比如买入UVIX或买入迷你VIX期货VXM），然后在实现20%盈利后开始滚动止盈。 下面将对这一投资策略做详细介绍 VIX简介 VIX（芝加哥期权交易所波动率指数，Volatility Index）是衡量市场对未来30天标普500 指数波动性预期的指标，通过标普 500 指数期权价格计算得出。它通常被称为“恐慌指数”，因为它在市场不确定性增加时上升，在市场稳定时下降。 做多VIX的工具包括： （1）ETF/ETN: 1倍做多波动率指数ETN——VXX . 1.5倍做多波动率指数ETF——UVXY.，该ETF流动性相对较好 2倍做多波动率指数ETF ——UVIX ，波动更大，杠杆损耗更大（我常用） 重要风险提示：以上工具追踪的是VIX期货的走势，由于期货需要不断滚动（卖出价格较低的近期VIX期货，买入较贵的远期VIX期货），导致其价格将处于不断下跌，持有期间会有较
捕捉美股恐慌时刻的投资策略——做多VIX
大跌之后买什么？看看波动率指数
VIX指数，全名为芝加哥期权交易所波动率指数（Chicago Board Options Exchange Volatility Index），由到期时间为23～37天不等的近月及邻月期权价格计算得出，可以用来衡量标准普尔500指数未来预期30天的年化波动率。资料来源：老虎国际简单来说，VIX指数衡量的是标普500指数的隐含波动率，其数值越大表示投资者预期市场波动程度越大；同时由于标普500指数的重要地位，标普500 VIX指数可以被理解为预示了市场的潜在风险，故也被称为市场恐慌指数。波动率的“16法则”事实上，投资者可以在 VIX 上交易期货和期权。但是，尽管它受到了如此多的关注，但很少有投资者真正理解这种衡量期权波动率的方法、它的含义、如何衡量它，以及最后如何估算其最准确的价值。Cboe 于1993年推出VIX，作为标准普尔100指数(OEX)期权隐含波动率(IV) 的加权衡量标准。在2003年的VIX计算中，交易更为活跃的S&P 500指数 (SPX) 期权取代了 OEX 期权。自成立以来，VIX 已发展成为衡量投资者恐惧和整体市场波动性的卓越指标。根据16法则，如果 VIX 的交易价格为 16，则估计 SPX 的日均涨跌幅度为 1%（因为 16/16 = 1）。如果 VIX 为 24，则每日波动可能在 1.5% 左右，而在 32，根据 16 的规则，SPX 可能会看到2%的每日波动。VIX的投资方式有哪些？VIX的上涨理论上是可以非常高的，2020年疫情极度恐慌下VIX曾经超过80，且是在极短时间内完成。另外VIX波动性很大，存在暴涨暴跌的可能，也存在长时间维持低谷的可能。一般情况下，VIX在短期剧烈拉升后，都会迎来不错的交易机会。VIX投资工具：（1）ETF:1. $
大跌之后买什么？看看波动率指数
VIX：交易皇冠上的金融产品
大盘昨夜惊魂摆动，对于熟悉VIX的虎友来说，或许收获颇丰。本文将为您讲解原因。 首先从VIX是交易皇冠上的产品这个名头说起，我想它实至名归。 如果你自觉懂了VIX和相关交易标的，那期货、期权、ETN这些相对复杂的金融产品，应该都在你的知识圈。 以VIX指数关联广泛交易的标的VXX为例，它是这三种概念结合一起的产物。 什么是VIX 鉴于VIX指数的计算方法，VIX期货的运作方法都属于散户能接触到的产品中最复杂的一种，就不过多阐述其中细节。 VIX数字代表的是SPX 30天到期的期权隐含波动率（IV），IV也是大盘年化的波动范围。$标普500波动率指数(VIX)$ $标普500(.SPX)$ 可以说的更通俗点，举个实例：如果说现在的VIX是16，那就意味着S&P500指数在未来30天内的期望的波动范围为年化16%。如果说SPX是2300，那么人们期望的一年内SPX的波动价格为1932（2300*84%）-2668（2300*116%），概率为68.2%。 注意到VIX是衡量30天的，所以我们将年化的波动率月化，公式为30天波动=VIX/sqrt(12)。把VIX代入公式，结果为4.62，也就是说当前投资者预期大盘在一个月内的波动为4.62%。 VXX和VIX的关系 VXX是一只关联VIX的ETN。现在市场上所有VIX衍生品几乎都是基于VIX期货的，因为VIX指数其本身不能交易。我们以VXX为例，它的流动性很好。$VIX波动率主连 2202(
VIX：交易皇冠上的金融产品
Futures trading competition: We finally have winner from Singapore!
We finally have a winner from Singapore in our Futures trading competition! 30th September 2021 marks the end of our Live Trading Competition for Futures. We would like to thank everyone for making this a successful run. Tiger Brokers proudly interviewed one of the winners from Singapore. Background information of the competition: In 2014, Futures Daily of China (期货日报) successfully held the 1st Global Derivatives Trading Competition. This year, Futures Daily of China once again launched the Global Derivatives Trading Competition with Tiger Brokers and other world leading exchanges and designated brokers. This competition is supported by CME, HKEX, TOCOM, SGX, and also brokers from t
Futures trading competition: We finally have winner from Singapore!
VIX期货买贵=公平？
VIX指数的风险不对称区我们曾经提过VIX指数具有「上方天际线与下方铁板区不对称」的特性，在大部分的时间里，VIX指数都在10~30之间摆荡，但区间外的左右两侧分布情形有著极大不同： VIX指数低于10的情形：少见，且全数集中在8~10的位置。 VIX指数高于10的情形：一样少见，但递减分布在30以上的各数值，有明显长尾现象(即最高值可冲破云霄)。 VIX指数各数值分布图正因如此，VIX指数最常出现的区域(10~15，约占全体样本35-40％)反而成为了「风险不对称区」。在这块区域中，VIX指数往下降的幅度有限(过去历史最多就降到8左右的位置)，但往上升的幅度却可能接近无上限(至少80以上的数值是出现过的)，这种风险机率分布的不对称性当然也反应在VIX期货的报价上：VIX期货卖方会考虑VIX指数的机率分布来挂出合理的卖价我们都知道VIX指数是不能直接交易的「纯数值」，VIX期货才是真正的交易工具。所以当VIX指数为15时，对一个娴熟VIX「风险不对称区」观念的期货卖方来说，他肯定不会按照当时的VIX指数15来报价，而是会加上他该有的风险溢价，例如挂出「16」的VIX期货卖价来平衡他所面对的右侧风险。那么期货的买方呢？新手或许会觉得16比15贵太多，也当然有不买的权利，不过当你在波动率市场打滚久了以后，就会发现像这样的溢价报价非常普遍，而成交价也大多就是落在16这样的溢价位置，你不愿意接受溢价那就是怎样都买不到，这背后所隐含的就是前面所提风险不对称的概念。实际的交易数据也支持这个观点，全样本的(近月)VIX期货成交价高于当下VIX指数的溢价幅度约4.7%，而若只计VIX指数10~15这段「风险不对称区」则更为明显，VIX期货成交价的溢价幅度来到超过9%。所以下次在交易VIX期货时，别再大骂卖价怎么报得这么贵，毕竟在VIX期货的市场里，有溢价才是真正的公平啊！
VIX期货买贵=公平？