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雷军钦点的小米6钉子户吐槽小米12，四天死机三次？ 事情是这样的—— 大家都知道雷军在微博上非常活跃，也很喜欢跟网友互动。 有一位叫一颗黑头盔的米粉，是小米6的用户。自小米12发布之后，终于将小米6搁置，换上了小米12。而雷军也转发了他的微博，并配文“又拔掉了一个小米钉子户”。 但是好景不长，这位用户随后发微博吐槽手机拿到手之后，四天之内死机了三次，特别的生气，就艾特了一下雷军。 有人说这个用户是恶意抹黑小米，是友商们请水军搞了这件事情，不过后来，这位用户也进行了澄清—— 其实，小米手机的一些Bug的确时不时出现，就如此次的6换到12的过程，也会因为MIUI版本或某些系统APP版本跨度太大出现工程师都没有碰到过的问题。这在业内也是常见的，华为、$苹果(AAPL)$都会碰到 同时，这件事后续的风向，除了本身的巧合之外，其实还是对小米比较友好，小米公关的能力也较强。同时，也带起了更多对大跨度版本换新机的讨论。 不过小米要正视的还是系统流畅性，毕竟用户给的机会并不多，不少用户在遇到小米手机问题之后直接“米粉赚米黑”。毕竟小米手机是它其他IoT以及互联网业务的核心。 在互联网公司遇到行业性的转变之时，$小米集团-W(01810)$的制造业其实是很好的护城河，当然，二级市场股价是另一回事，反应的是投资者预期。

$小米集团-W(01810)$ 大跌其实并不意外，因为市场对21年Q3这份财报的期待本来就很低。二级市场其实早早地就开始反应，只是当真的面对这样的结果时，投资者仍然觉得投资小米的性价比不高。 这份财报究竟告诉了我们什么？ 如果用乐观的眼光来看，有两点是值得肯定的——一个是毛利率提升；另一个是以MIUI为基础的互联网服务业务增长喜人。 小米的毛利率在这个季度继续上涨，其实它也是芯片等原材料上涨周期中的受益者。虽然财报中也说明，一定程度上的季节性促销让利因素消失也提振了毛利率，但更重要的还是原材料与成品的价格差导致的。因为在会计报表上的“先进先出”原则，会一定程度在原材料涨价周期给硬件成品生产商一定的“毛利润加速”时期。 另一点，则是由于高端机型的售卖超过以往。其中海外部分占了很大比例。今年前3个月，全球中高端手机全球出货量将近1800万台，而2020年全年则1000万台。这也让智能手机整体平均出货价同比增长6.6%。终端售价上升，成本又是按低的算，自然毛利率提升明显。只不过这也的数据给未来几个季度同时带来压力。当原材料价格回归正常之后，毛利率水平可能有一定回落。 当然，比起硬件部分，互联网服务一直是小米更愿意讲的故事。Q3的互联网服务业务总营收73亿元，同比+27%，其中广告收入在几个广告巨头增速下降的时候，依然保持了45%的同比增长；游戏收入同比增长25%。这些都与小米MIUI月活跃用户提高相关，至Q3末，MIUI用户达到4.86亿，同比增长32%。 而剩下的就是非常平庸或者无法满足投资者期待的部分 手机出货量下降，让出全球出货量老二的位置； IOT业务受到原材料短缺、全球海运堵塞的影响，增长也没有预期高； 利润率受投资收益的影响也大幅下滑；即便不算这部

我觉得小米有古怪！连续的回购，还会下跌？是有人恶意做空吗？还是打压吸筹？？？这时候我们应该耐心等待才行！！

我给$小米集团-W(01810)$ 献一妙计—— 米家织布机（米家缝纫机）

文 | 满投财经“人因梦想而伟大，只要我有这么一个梦想，实现这一个梦想，我就此生无憾。实现不了，我也心安了。”—小米 CEO 雷军昨日，小米董事会决议行使回购授权，以不定期按最高总额 100 亿港元于公开市场回购股份。根据上市规则规定，在业绩发布前一个月不得进行回购，3 月 24 日是小米公布 2020 年度业绩的日子，这就意味着此次回购最快将于业绩公布后正式进行。然而今日市场再次传出消息，多个国际指数将小米剔除，包括富时罗素指数、标普道琼斯指数和 MSCI 指数。起因是此前美国国防部将小米等 9 家中国企业列入涉嫌与中国军方有关联的企业黑名单。被国际指数剔除以及公司回购的多个背景下，小米的股价又将经历怎样的曲折？第 42 次回购，小米涨近 10%2020年6月23日，小米发布公告称小米股东大会赋予董事会回购不超过总股份 10% 的一般性授权。而这一次的回购，就是小米要行使这一权力了，这也将是小米集团上市以来的第 42 次回购，前 41 次回购股份总数接近 4 亿股。就在 2020 年小米已经进行了两次回购，回购金额近 5 亿港元。小米不断的抛出回购计划，主要的目的是稳定投资人的信心。小米主动回购表示公司高层认为目前的股价被低估，希望用股价回购策略，更好的反应公司的实际价值，从而提振股价。另外，从二级市场回购的股票一般会被注销或作为库藏股保留，一般不再对外出售。所以股票回购可以增加现有市场流通股票的每股盈利水平，让投资者手中持有的股份更具价值，更有含金量。此外，回购股票也从侧面突显上市公司的运营情况和财务状况比较良好，有回购股票的实力和财力，是展示信心的方式。今日小米集团股价一度高开近 5%，随后短线冲高，最高涨近 10%。或许股价的上涨时投资者对本次股票回购最真实的认可。被多个指数剔除，小米利空出尽？近期，关于小米的另一方面消息也持续影响着股价的走势，接二连三的

1、大盘普涨，小米股价也涨了；2、没有临时禁令消息。综上，可能结果延迟宣布。重点不应该是官司输赢。小米基本面一直没有重大问题。如果看好小米，持股待涨就是；如果本来就不看好仅为投机，先降杠杆为妙，之后的发展谁知道呀，要考虑机会成本和风险。最后，我是在美股上涨之后才有如上观点，这叫做“后见之明的偏差”，不算什么。$小米集团-W(01810)$$小米集团ADR(XIACY)$

更新我对小米更加深度的研究关于小米投资策略已经更新空间站

$小米集团-W(01810)$小米手机四季度出货量4300万部，同比增长32%，全球市场占有率11.2%，位居第三。米11发布21天后销量破百万。这些数据是很不错的，小米还发布了未来感十足的无线充电和四曲面概念机，但市场最近却很不买账，主要还是担心美国升级制裁和投资人被迫抛售造成压力。据估计，美资持股在150亿美元左右。 我在上一篇关于小米的文章里说过，特朗普如果成心要把小米整死，就直接一步到位列入商务部黑名单，像华为那样断芯片、断系统。特朗普都没做的事，拜登更不会做，做减法的可能性反而更大。之前不是表示要重新审查前政府的制裁措施吗，最近又主动向法院申请暂停审理WeChat案。小米也在法院起诉了，我觉得胜诉概率很大，毕竟涉军这个理由实在是鬼扯的离谱。 小米正处于上升通道，手机在国内外均保持快速增长。目前全球只有台积电和三星能生产5nm芯片，台积电月产7万块，但80%被苹果拿走；三星月产1万以内，良品率差一些且大部分要自用。所以，谁能拿到台积电和三星用剩余产能为高通、联发科代工的5nm芯片，谁今年在5G高端手机上就有先发优势。高通既是小米合作伙伴，又是小米股东，小米总裁王翔曾经在高通供职多年。小米无疑是高端芯片优势最大的国内手机商。 不过，小米在手机上仍然面临非常激烈的竞争。Iphone销量大增表明苹果正在承接华为腾出高端市场；主打性价比的Realme增长迅猛，OPPO合并Realme四季度出货量其实超过了小米。高中低端市场，小米都面临强有力的竞争对手。有时候我在想，雷军定下的手机利润率不超过5%，是不是因为5%就是小米手机能实现的利润极限。今年公司的出货目标是3亿部，如果能实现将是一个非常不错的成绩。 线下店扩张最有利于IoT产品，因为这些产品更需要、也更依赖实物展示以吸引消费者，相信今年Io

24.20买进小米的股票

作为小米的小韭菜，心里一直在想，小米到底怎么了？从2018年上市以来，围绕着小米有很多话题：“开盘破发”，”腰斩“，”涨不动“，”涨的太墨迹了“，”上午涨，下午跌“，”太不争气了，看看人家美团腾讯“，”恨铁不成钢“，”服了服了“。小米最近几年的发展是有目共睹的，但就是涨不起来，一点不招投资机构的待见。大部分人都认为小米未来不可限量，可是呢，股价持续低迷，真的是让人无法忍受。广大的小米投资者们可以在下方的评论区探讨一下，希望这篇帖子能够给失去耐心，不知道该买还是该卖的散户们一些思考。因为现有市场上对于小米股价持续低迷的原因没有详细的分析，不知道庄家在压价收筹码，还是在抛售跑路~$小米集团-W(01810)$ $美团-W(03690)$ $腾讯控股(00700)$ 

$小米集团-W(01810)$ 大家觉得小米的抛压还有多重？

你知道吗？美国禁令对华为断供后，导致华为海思芯片无法代工，那么在中国市场，高通的手机芯片市占率提升了吗？答案是市场占有率下滑了！反而是联发科成为了市场占有率第一的芯片厂商！手机芯片这个市场竞争是非常激烈的，之前华为没被制裁时，华为的主要机型使用的都是自家海思芯片，苹果公司使用的是自家的A系列芯片，三星是自家猎户座和高通芯片同时使用。高通的手机芯片客户主要就是ovm，但这块市场高通也不稳啊，OV两家线下销售机型大量使用联发科天玑芯片，天玑芯片在5g时代，性能更强劲，价格还便宜，vivo还和三星的猎户座眉来眼去的，高通的主要出货是通过$小米集团-W(01810)$，雷总的微博说，高通8系列的芯片超过60%是通过小米出去的，小米是$高通(QCOM)$的第一大客户啊！这次美国的国防部投资禁令，只是禁止投资和抛出股票，大家可能也没那么担心小米的未来，可能还会像港股的中芯国际，A股的$海康威视(002415)$那样，内资接盘后往上拉一拉，但毕竟有华为被断供的例子在，大家担心小米也被断供，那小米的主营手机业务可能也像华为那样，无货可卖，小米还没有华为的通信业务做支持，那就完蛋了！但是，这毕竟只是大家的担忧，小米公司肯定也担忧，但高通公司肯定也得担忧，$小米集团-W(01810)$和高通是绑在一条商业的船上的，美国政府的禁令问题，还得由高通去解这个铃，如果解决不了，只会推动全球的公司进行供应链去美化，ov去高通化，得利最大的可能是联发科！这肯定不是高通愿意看到的，所以

$小米集团-W(01810)$一直想梳理一下对小米的看法，正好借太平洋对岸那个疯子把小米列入黑名单之机，简单说一下。 被国防部拉黑，要比进商务部黑名单轻很多。前者只是禁止美国机构和个人购买小米股票；后者会禁止美企与小米在供应链方面的合作。至于制裁是否升级，我认为应该不会，否则就直接一步到位了。 我实在是想不出小米这种人畜无害的企业与军工有什么关系，就算顺为资本有投军民两用项目，这个制裁链是不是太婉转了。或许就是美国人感觉小米势头太猛，但还没到实体制裁的程度，所以就在资本市场上搞搞事吧。不过也算是提了个醒，所以先列一些我认为小米可能面临不利因素。 1、和其他国产手机一样，小米在芯片、系统上严重依赖美企；如果美国对小米进行实体制裁，下场比华为更惨。 2、小米是国际化企业，海外营收占比过半，所以一定会面临不同国家的政策风险；特别是印度市场，小米的占用率已达到26%，印度要搞一下小米，小米会很疼。 3、小米整体利润目前还是很薄；硬件利润率不超过5%，意味着硬件必须也只能靠跑量取胜，这对研发、供应链、销售都提出了很高要求，而生态企业的利润太薄也会打击他们的积极性。 4、小米学习Costco，用极致的性价比让消费者可以闭着眼睛买；但手机在小米产品矩阵中的权重过大，不像Costco的sku总体较为均衡；一旦手机出问题，影响会很大，参考2014年小米印度历险记。 5、小米商业模式的变现链条还是太远；手机用户向互联网服务付费用户转换中会有大量流失，中低端机及40岁以上用户绝大多数都很难转化；游戏和金融的变现能力在下降，内容方会有更强的话语权以及更多元的发放渠道，金融监管更趋严厉，这两点在近两期的财报中已经有所反映了。 比较有意思的是，小米的风险和短板从另一个方面看可能又恰好是它的机遇与长处。 1、雷军无论是投资

放眼望去 别做韭菜

小米突然给人拉黑，真是人在家中坐，锅从天上来！今天股价跌了10个点，其实也还好，不算痛，内资估计已经盯上了！美国投资者具体有多少，这点不太清楚，应该比中国少得多，哈哈！妥妥的，放心！

小米一跌，外资机构赶紧跑路的节奏[笑哭] 。虽说很多资本都没有耐心陪伴企业成长，但是外资资本的表现似乎更加令人担忧。

国际知名企业不会因打压而折腰！

小米$小米集团-W(01810)$ 被美国拉黑了。真是气死了。说的是11月11号之前所有美国投资人必须撤出小米的投资，不能再有小米股东。这不就是走了华为的套路么。先打压，如果销量不变，再封杀。17年开始苹果销量下滑，18年严重下滑。于是打压华为，但没有效果，于是封杀。封杀的第一反应是，力推了小米和苹果，本来以为是46开接棒，结果变成了91开（小米拿到欧洲大部分华为的份额）。于是现在搞小米。那只剩苹果可以买了啊……另外，如果短期的话，小米跌了这么多肯定要回调的，毕竟财务没有任何问题。但是长期看来，如果也像搞华为一样，一年之后等股东都撤出了，直接禁用芯片，小米就变成一个家电公司了。估计市值要少四分之一。长期投资小米的朋友得谨慎了……所以分析下来，小米$抓一波短期。然后关注苹果。但本来就烦苹果的我更烦苹果了。因为需要超过300个字。就再写一点吧。小米和华为走了两种不同的路，但终点居然是一样的……很多华为粉丝老去喷小米，小米粉丝老喷华为。真的没有意义。都是为了活下去。总不能鸡蛋全都放到一个篮子里。但结果真是惨。

$小米集团-W(01810)$ 现在来看，单这一个消息来说，反应有点大了。后面怕就怕，美国的舔狗，比如印度，比如中西欧一些国家接机发挥，导致小米海外受损。

本期，我们为大家请到了老虎证券大V@安心睡大觉。他对小米情有独钟，挺过了低点最后收益超过100%。年少轻狂时，他也曾想靠运气但是亏了钱，刚过去的2020年还差点掉进原油期货的“坑”。如今他是坚定的价值投资者，坚信投资要长期，要学习。2020已经过去，未知的新一年里，理性和坚定更加重要。 时钟指向五点半，28岁的财务工作者Murphy收拾好东西，准时回家。这是一家国企出版社，几乎不会加班。Murphy每天下班后花两三个小时在投资上，包括看相关书籍、研究公司财报和逛老虎证券社区。 在老虎证券社区，Murphy的昵称是“安心睡大觉”。这个名字是投资状态的一种愿景和初衷：不能像拿着烫手山芋，而是在投资之前就做好功课，了解所有应该知道的信息，对收益和风险都有基本的判断和评估。 安心睡大觉与女友 在股市投资上，Murphy是坚定的价值投资者，看重公司的内在价值。凭借着自己的研究和知识，在动荡的2020年，小安的收益率超过了100%。当然，跟大多数“韭菜”一样，Murphy也是真金白银交了学费过来的。如果你也正在投资之路上修炼，不妨来看看他的故事。 “第一次炒外汇赚了20%，然后发现买错方向了” Murphy最开始对股票有意识要追溯到童年时，他喜欢玩一款游戏叫《大富翁》。里面有个证券交易所的场景，他每次经过时会买一些低价绿色的股票，往往下次就能赚一大笔。也因如此，潜意识里，Murphy总觉得自己能通过股票赚钱。 Murphy不赚无知的钱，他举例道第一次炒外汇。那时他正在读大四，1000美元的本金，几次交易后就亏了四分之一。Murphy拿着剩下的钱继续投入，但还是没有把握对市场走势。本来抱着该部分仓位已经“亏完”心态的他看了眼账户却发现，不仅没亏空，里面还“莫名其妙”多了1200多美元。