$洪恩(IH)$ 身边的人陆续都二胎了，还觉得没人学汉字吗？！

价值投资是不是赌博，看怎么定义赌博了，如果说赌博是概率游戏，那么价值投资就是赌博，就是投资收益期望高。如果说赌博是50%左右的，零和博弈，那么价值投资一定不是赌博，而是概率无限接近于100%的确定性游戏，大约可以认为99%。实际上这是主观的100%由于总有1%的事件，价值投资不能单吊（当然除非你有最坏情况发生还能屹立的能力），对于大概率事件，我不知道算不算上价值投资，比如20%成功率，但成功了赚2000%。80%成功率，成功了赚200%，这些怎么配置仓位呢？算价值投资吗？我还不知道

书接我上一篇对大师劝年轻人要投资小市值公司的理解。这次我对这个问题的实践：投资洪恩，理由在前两篇已经有说明了。但是还是有很多人有很多问题。 比如，我如何考虑流动性折价的：洪恩一天成交额已经来到了11万美元，之前就6万美元水平，再之前六千美元水平。我可能不懂什么是流动性折价。以前港股就出现流动性问题，都说不好，我不信。 但当时我买的港股（小米，腾讯）是热门票没有流动性问题，大部分港股都是仙股。。 我也不能把整个公司买下来，即使只是11亿的公司。所以好像除了等它上涨没啥好办法呢。 洪恩你说如此低估，财务是否造假？财务造假在美国处罚可比A股严重多。我不敢说没造假。但觉得没必要造假。财报很干净。目前就月度用户看起来有点过多，2600w人学汉字，有点夸张。这个月活觉得有点高。我有点虚，其他报表太好审计了。难造假。 ps：洪恩数据查了下，付费用户是500w人，人均是180块样子。看来是步步高这样的机构批量买，压低了价格给洪恩（大约他们价格是120左右）。这样看就比价靠谱了。2600w月活用户，其中也就500w人是会员。这样的话市场占有率大约10%，是个好消息，说明潜在空间大。 现金11亿多，银行询证下就出来了。这个是总资产的82%。其他科目没有数字，或者金额小不影响了。 生意模式与护城河：还有各种鼓励生育的政策，可见很难亏钱。公司是一本万利的生意。下个app，交个会员，就可以学，又不用咋更新的。一次研发，很少的钱维护就行了，没有啥资本开支。生意模式也好。所以看起来很完美。 竞争格局也好，除了悟空识字，没啥竞争对手。但是比如粉笔，就一堆考公机构竞争，华图，中公，高顿等 行业比较：考公行业是厉害的，每年三百万人，居然能诞生这么多高市值的公司（相对洪恩高哈），粉笔市值78亿，中公教育185亿。华图和高顿都没上市，并且考公很多是跟老师的，更卷的多。 中公教育此前更离谱。这还是暴雷后的。考公报班

熟悉我投资体系的朋友都知道，投资一般四问：利润是否为真，资产是否扎实；是否能赚大钱；是否能持续赚大钱；买股票是买公司吗？大股东，管理层有没有侵**小股东利益。 在上一篇里面，我主要介绍了利润的含金量，真实性，资产扎实；能够持续的赚钱。 但没有回答一个问题：买股票是买公司吗？大股东，管理层有没有侵**小股东利益。 一、股权结构及实际控制人 首先我们需要看看股权结构。 管理人团队拥有公司主要股权。其中流通股也就在20%左右，并且创始人及实际控制人池宇峰拥有92.5%的投票权。公司不存在被恶意并购的风险。 创始人之前上市了完美世界（A股公司）。 整个走势很波折，但还好现在也有300亿市值。创始人拥有两家上市公司，也是非常的成功了。 其中2019-2020年，池宇峰多次减持完美世界股份（也就是股价高估的时候，当时总市值约700亿），累计套现约26亿元人民币，用于支持洪恩教育扩张及新业务布局。 二、公司和实际控制人的负面新闻 再看看创始人和公司有没有什么不堪的新闻，尤其是对股东的。 1.洪恩教育在2019年发放股权激励2.7亿元，而在2020年洪恩教育发布的招股书可知，洪恩教育共有员工630人，研发人员为450人，占比超过70%，可以预测一名研发人员如果连续两年均在洪恩任职，两年间拿到的股权激励至少会超过20万元。 但洪恩教育（NYSE: IH）在2023-2024年未实施大规模股权激励计划，且相关费用显著降低。 2020年是因为上市给大家发股权激励，无可厚非。 2.减持完美世界股票的事，上面已经说过了，不算太严重的事情，一方面当时完美世界相对高估，另一方面洪恩确实在烧钱阶段，需要一些资金。 3.洪恩教育上市前长期依赖完美世界的行政、财务及场地资源（如向完美支付租赁费用），独立性受质疑。 4.截至2025年，池宇峰通过多层控股公司持有洪恩教育55.9%股份及92.5%投票权，中小股东

$洪恩(IH)$ $粉笔(02469)$ 再补充对比下粉笔数据吧，利润2亿多，市值70多亿。洪恩利润一亿，市值11亿。粉笔月活用户400w，洪恩月活2600万。学汉字的人群有5000万，每年考公的人400w。粉笔自由现金流远不如洪恩多，现金科目资产五年未增长。粉笔未进行分红，而洪恩每年分红0.1美元，股息率3.4%，占比40%，赚的是真钱呢。

1、公司及产品介绍 洪恩是一家非常不错的教孩子学汉字的公司。主要业务就是洪恩识字。 图片 在美股的中概股是真便宜呢！pe10倍，教育股。（估计很多人买不到了）有人说好未来500亿，中公教育180亿，粉笔77亿。但是洪恩只需要12亿市值！ 图片 最新也公布了业绩，洪恩业绩还可以，虽然收入降低了，但是利润增加了。2025年Q1：营收2.104亿元（约2900万美元），同比下滑10.5%，主要受新生儿数量下降及消费谨慎影响。净利润逆势增长：2025年Q1净利润2650万元（约370万美元），同比增长18.8%，连续13个季度盈利！ 2025年Q1平均月活用户2651万，大约用户群体是3-8岁的孩子，也就是5000w人，能够市占率一半。非常高。 图片 苹果上评价4.8，涉及130w人，很不错，主要反馈就是游戏功能要减弱些才好。我个人觉得没啥哈，我家小孩通过洪恩学字学的挺快的，我都很惊讶。大人不用咋教，就认识了好些字。总比刷视频好得多。 有孩子用过的，可以反馈下感受。 洪恩这家公司财报就更有些离谱。。光看财报就惊到我了！！11亿的市值，现金11亿，没有有息负债！ 图片 现金淹没头顶了！现金储备11.19亿元（占总资产81.4%），业务简单，资产负债表简单干净。 股息率是3.4%，最近每年是0.1美元美股。 2、估值分析 测算下价值：EV比自由现金流给12倍保守的，自由现金流比利润略高，计算了下大约是2亿元，所以大约值24亿。也就是翻两倍！ 现金流校验： 图片 自由现金流不太能看出来资本性支出多少。目前来看公司已经不再是扩张，大额烧钱阶段了。所以最保守自由现金流会大于利润（每年大约一个亿样子，也就是说至少翻一倍）。 图片 最近五年现金从8.6亿增长到11.69亿，也就是每年增加一个亿样子。 退市风险：退市也不要紧啊，还可以粉单市场卖出。而且就是洪恩很难退出，业绩有底，所以不会退呀。如果

$洪恩(IH)$$粉笔(02469)$ 对比粉笔，洪恩还要低估的多了。 1.现金即市值，11亿现金，11市值，无有息负债！财报非常干净！ 2.有分红，3.4%股息率，未来有望进一步提高！ 3.精准定位市场，市占率高，学汉字。 4.产品设计好，深受好评！ 5.未来业绩有着不断的促进生育政策保底，新生儿保持900万每年，不会产生业绩大幅度下滑。 6.自由现金流高，没什么资本性开支了，股东至少每年一个亿自由现金流，可能达到2亿每年。 缺点主要就是流动性差🤣适合多少买点。大约属于二倍股。未来更高倍数看经营情况，市场情况了。

$洪恩(IH)$ 这是一家严格低估的公司，又一次开始买入

1.关税引发美股大跌！ 特朗普关税引发全球市场动荡，美股大幅低开，道指跌3%，纳指跌4.6%，标普500指数跌3.4%。科技股、芯片股重挫，苹果跌超8%，亚马逊、特斯拉、Me­ta、英伟达、台积电跌超6%。耐克跌超13%，特朗普宣布对越南进口商品征收46%的关税，远超市场预期。而耐克在越南的产能占比高达其全球总产量的50%以上，关税政策将增加其额外成本。 【布伦特原油期货跌幅扩大至7%】布伦特原油期货跌幅扩大至7%，报69.688美元/桶。 【美股科技“七姐妹”开盘总市值蒸发8400亿美元】因美国总统特朗普宣布“历史性”关税政策，美国股市受到严重冲击。道指开盘跌3%，纳指跌4.6%，标普500指数跌3.4%。苹果跌超8%，亚马逊、特斯拉、Me­ta、英伟达、台积电跌超6%，谷歌跌近4%。 标普500指数开盘之际，大约抹去了1.7万亿美元的市值。有着美股“七姐妹”之称的苹果，英伟达，Me­ta，谷歌，微软，亚马逊，特斯拉7只股票开盘总市值蒸发8400亿美元。苹果损失市值最大，达到近2700亿美元。英伟达、亚马逊分别损失市值1713亿美元、1364亿美元。 图片 2.但斌巨亏60%?！！大跌前空仓又买回来！ 图片 前一段时间显示他亏了百分之二十二，不知道有没有这么快到60%有些夸张。 要是真的🥲就牛了，前两年增长50%，今年一年打回原形，1.5*1.5×0.4=0.9。最近三年一场空啊，还亏了10%！ 图片 但斌发文自己证实了空仓没忍住！又加回来了，结结实实吃下跌了！ 但斌最大的错误就是单吊美股了，而且还买了二倍三倍做多英伟达。在高位的时候打满了杠杠，那时候英伟达持仓30%。 图片 董宝珍对但斌批评太严重了。上升到意识形态了。 3.段永平提前半仓躲过！ 为什么段永平能够大跌前减仓一半，我很不解。苹果40pe没怎么减仓，但是35倍的时候却大幅度减仓了？ 图片 我认为有三点原因：一

1.我的操作 昨天晚上挂了英伟达84美元的买单，可惜最低价86元，没有成交。 而在美股夜盘，英伟达最低跌到了82美元每股。 由于对宏观我是缺乏判断的，所以我会仍然按照之前计划来。当下掉入低估最狠，买的不够的就是英伟达。 其次是中国海洋石油。在表外值得买的是小米和纳斯达克指数基金。 如果能下跌，对我来说无疑是好事。前段时间，我已经说没有啥低估的了，只有畜牧业和药业，药业我还不懂，畜牧业长期天花板明显，产品差异化小，也不值得重仓。 而这次美股的大跌，给了我机会，我对科技股还是热爱的，中国的美国的，只要是好公司好价格我都喜欢。 英伟达是很闪耀的明珠，我没有理由不加仓。但斌也再次证明他是真相信英伟达，我相信英伟达未来五万亿美元市值。 你认为，现在该怕还是该贪？借用别人的一句话。我对美股的下跌感到兴奋，因为越跌价值越凸显。如果不跌，反倒让我觉得难过、遗憾。 我都已经想好了2400以下开杠杆，2200以下到时候卖房子。想好了可能要卖掉一些股票，去加仓更喜欢，更低估的股票了。 2.对下跌收涨的失望、对巴菲特的质疑。 今天出来了结果：美股股指期货涨幅扩大，道指期货涨超1%，标普500指数期货上涨0.78%，纳指期货上涨0.88%。 美股收涨，我想要的结果都没出现，并且都有些生气。因为显示出老巴不如大家说的那么厉害。 巴菲特空仓了半年，卖出价格是181美元，而今苹果股价也还是181美元，这说明不了巴菲特持有三千多亿美元厉害，反倒说明不应该去预测宏观，而是要一直拿着好公司。 半年前特朗普可还没有上任，关税政策是不定的。如果等了大半年，苹果没跌个30%以上，巴菲特那一套就是过于保守了。这次操作就是有问题的。 同时，我要申明自己也吃面，但是我没有对下跌视为敌人，反倒觉得是机会。 苹果才下跌到27pe，至少跌到25pe以下吧。然而已经止跌了。 3.特朗普很可笑！ 特朗普搁这儿玩服从性测试呢，大国岂是

谢谢！

小米高位配股，su7安徽铜陵高速事故热度都非常高，导致小米股价下跌25%。 个人在55港元清仓小米，预计可能会在40港元以下买回来些小米。 本次我谈谈小米的不足，前提说明我不是疯狂的米粉，也不是米黑。态度处于中间，两边不讨喜，要是米黑或者疯狂米粉就不要看了，防止你破发心态爆炸！ 雷军是影响我很深的人，我对其更多是崇拜，但绝不是说他是神。还有些不足的。 以下作为七年持仓小米，做了两个大波段的投资者对小米比较客观的陈述（可以翻翻我之前的文章）。 1.小米不具备产品统治力 小米产品不具备统治力，手机是全世界老三，利润排名的话不知道老几。国内是第五第六。家电是第四样子。各种设备难有持续的第一。好像维持第一最多的是小米电视。世界第一也不是小米，而且是黑色家电，没啥差异化。其实也有，就是更在乎价格的人多些。Xiaomi显示画质不够好，就差那么点。但考虑价格能接受，要收消费者有追求肯定也不买小米电视。 当然小米消费者也有问题，买个两千块钱的手机，就是希望六千以上的品质。买苹果手机上万块，出问题了，往往感觉是自己的问题，并不会上网发抱怨。 小米汽车比其他产品厉害些，但一些方面比如百公里能耗，比如智能驾驶。 要比特斯拉的车更安全，更节能，产品做到第一，我就愿意给出二万亿以上的估值。 我之前疯狂觉得小米手机好，结果四千的手机拍照不如荣耀两千的手机，所以市场才有那句话“参数没输过，体验没赢过”。小米深深被刺痛。 有人说，都说是性价比之王，怀疑它的参数是不是有问题。 2.商业模式欠佳，要依靠股民输血 目前生意模式也不错，股民掏400亿，公司赚300亿。 按照pe20估值，能值1.4万亿。以后公司赚500亿，股权融资600亿，能值二万亿，当然这是瞎**估值法。 雷军商业模式就是让股民买单一部分，对公司价值太了解了。我实在佩服。投资人背景名不虚传。 原以为雷军悟了，结果并没有选择高价格策略，而是选择让

朋友们，泡泡玛特真不错呀！ 简直就是这两年的股票之王，拳打寒武纪，脚踢奶茶股，关键要业绩有业绩，股价上涨到十几倍了还不觉得贵呢?简直太商谱了。 图片 之前市盈率一百多倍，公布财报后变成五十多，要是再翻一倍😀明年市盈率就只有三十了！ 今天我们来详细分析下十倍大牛股-泡泡玛特。 干货满满，不要走开！ 一、2024年业绩爆炸！今年继续狂飙！ 图片 2024年泡泡玛特营收130.4亿元（+106.9%），调整后净利润34亿元（+185.9%），远超市场预期！ 图片 海外市场暴涨375%，东南亚狂赚24亿！ 创始人王宁更是放话：今年泡泡玛特有信心做到50%以上的同比增长，海外做到100%+增速，也就是海外销售突破100亿。2025年营收破200亿！ 二、超级好生意，比肩茅台！ 图片 商业模式堪比茅台，高毛利毛利率高达67%.成瘾性，复购率49.4%! 很多方面比茅台还要优秀：产品IP多，不是只依赖一个超级大单品。 Molly、Labubu、MOKOKO、ZIMOMO…你以为它靠一个IP吃饭？错！四大IP营收破10亿，13个IP破亿！一个凉了？还有100个顶上！**没有明星塌房，没有IP暴雷！资本最爱这种稳如老狗的、类似迪斯尼的好生意！ 图片 全球化做的更好，茅台国外的人不喝。商业模式更轻资产。 广受年轻人喜欢,客户粘性高，92.7%的销售额靠会员贡献，这不是消费者，是人形ATM机。 三、之前2022年底为啥这么被低估呢？ 主要原因是2022年业绩无增长，政策上不被国内鼓励，当年多地出台盲盒新规，要求限制稀有款比例、设定购买上限等，市场担忧盲盒核心玩法(赌性与稀缺性)被削弱。 图片 此外疫情冲击，线下场景停摆:2022 年疫情反复导致多地封控，泡泡玛特线下门店、机器人商店及物流均受严重影响，尤其是一线城市店效下滑明显。存货周转天数从 2021年的 128 天延长至 160 天，部分 S

一、回顾2023年财报当时的感受 回看2024年3月对腾讯2023年财报解读： 图片 里面写到，市盈率只有十倍的腾讯，确实是不错的选择，下跌有限，上涨无限，值得等待。 2024年初，我对腾讯的感觉是只有十倍pe的腾讯还能涨一倍以上的感觉，此时的腾讯282,港元，我那时候走在胡同里面有种平静的释然感，那是2018年底的时候我对苹果公司15倍pe一样的感觉，就是会大涨。那份内心的坚定现在回忆起来都是力量。 二、2024年腾讯财报解读 对腾讯财报的常规分析还是三板斧。 1.看社交基本盘依旧稳健 图片 腾讯微信继续保持上涨，人数快赶超中国总人数，继续保持国民级app应用称号。 QQ继续下跌，但仍有五亿多人在玩，很好奇为啥这么多。 另外收费增值付费会员用户增多，身边直接充值会员的人确实更多了如腾讯视频，微信读书，腾讯音乐。 基本盘还是稳，没有什么可以撼动腾讯的社交属性。 2.投资业务正在准备起飞！ 图片 马云回归了2025年初的民营经济会，马化腾同样入席。政策已放开民企投资限制，腾讯投资可以大展拳脚。 腾讯是我心目中的中国的伯克希尔哈撒韦，是中国的纳斯达克科技投资指数。高度看好腾讯的投资业务。 从财报上看ai投资大幅度增加： 腾讯公司2024年全年自由现金流为1553亿元人民币，较2023年同比下降7%。这一下降主要由于资本支出大幅增加，全年资本支出达768亿元，同比增长221%，其中超过92%投向AI相关项目（如GPU采购、大模型研发等） 图片 腾讯加速混元大模型，加速推进多模型ai对用户使用，加大了对ai相关企业的投资。 2024Q4 狂砸 390 亿元搞 AI 基建，约占腾讯单季利润的 76%。2025年还将进一步追加对ai的支出。个人非常看好腾讯此时加大投资ai，当然投资还是很有风险的，各大厂主要是字节跳动、阿里都在竞赛ai，具体成效未来才知道。 具体比如近日：《科创板日报》

3月19日，段永平发了一个简短的操作图片和解释文字。 图片 图片放大是这样，确实看不懂，我们可以用ai解读下具体操作。 图片 图片 没想到deepseek清晰的告诉我具体操作含义是什么：买入了一万股英伟达，同时卖出了看涨期权。 这个操作挺基础的，我们主要看看什么情况下收益最大。直接问ds： 图片 图片 简单来说，就是当股价在120美元附近不涨不跌收益最大。 由于ds讲解虽然很清楚，没有财务或者操作经验的朋友还是不容易理解，我们还是画个图吧。 1.买入正股收益图像如下所示： 图片 2.卖出看涨期权收益图像如下所示： 图片 3.两者合计就是段永平的买卖收益曲线图了。 当股价为116.76时候收益最大。 图片 4.比较直接买入正股收益，到底适用什么情况。 图片 上图比较可知：当股价大于141.18元的时候，也就是买入正股的收益更大。 操作的收益我们明白了，确实有些复杂。结合段永平的持仓份额不足1%来看，我们再总结解读下： 段永平认为英伟达不会下跌太多，认为92.52美元每股的价格是很低的值得入手的价格。如果正股股价跌到这个价格附近，有的是时间可以选择是否加仓。 同时认为股价一年内难以超过141.18美元的价格，如果超过，就是认知以外的钱不赚。 图片 但斌认为是放弃120元以上的收益，我认为少说了些。 我个人这次卖小米换茅台加英伟达，给了一个指导，大约就是90-140元的价格区间。90以下买，140元以上卖，是比较符合认知内的操作。 图片 当然，以上是认为英伟达有价值，并且对其价值不清楚的情况下给的操作，同时给予了自己真下跌到90美元附近以思考时间。 如果你坚定看好英伟达，简单点，直接买多。仓位开始少点，越跌越买就是了，大约90可以认为是铁底。 以上就是我个人对段永平操作的解读。如果有错误，完全是因为我揣测错了段永平的意思。 最后，欢迎关注我，一起安心发大财！

先说结论：整体感受小米财报业绩非常好，财务表现超预计了，估值并不显得多离谱了，属于合理估值，不过看情绪估计还得上涨。产品力我还没有看出来是否具备未来十年统治力，短期不介入了。 但确实55港元清仓卖飞了承认错误。不够高估了😓之前觉得非常高估了，突破认知。现在觉得认知还能提高20%。 图片 1.业绩表现： 四季度业绩确实超预期了，单季度利润居然到了83亿，净利润率8%。 手机毛利润率达到了21%，相比以前好太多。电动车居然有18.5%的毛利率，关注2024年一季度汽车毛利率变化，反馈su7 ultra的毛利率。电动车全年亏了62亿。如果排除这部分，全年盈利高达330亿。 图片 小米净利率排除汽车，高达10%了，很显然打我脸了。我预计8%的。 图片 雷军说小米的综合净利率不超过5%，现在超过了2.5%，不知道会不会分红，怎么处理呢？ 图片 可见小米已经是一家利润率不错的科技企业。 2.销售门店： 小米2w家门店了，200家小米汽车店。 图片 三个工厂，高端手机、小米汽车、大家电。外加这么多销售网络。小米现在俨然是一家重资产企业。 3.手机销量： 图片 中国大陆小米手机没显示出要倒退的痕迹。继续保持前进。但是排名还是比较靠后，手机业务要是进入大陆前三就牛了，目前我还不敢有这个期望。 4.iot大家电： 图片 大家电增长真强势，美的、海尔、格力的低估值也是小米造成了一部分原因。 图片 值得注意的是小米平板体验较差，却出货量增加不少。 图片 这个耳机苹果耳机一样的售价，居然销量这么高，可能是把无线耳机都算上了。合计第一。 5.营销费用和研发费用： 图片 营销费全年418亿，大幅度高于全年研发支出240亿。不知道是否说明小米商业模式很依赖营销？ 图片 2024年全年研发支出241亿。 图片 图片 我现在也发现这一点，为啥小米最近女粉、学生那么多，真感觉营销做得好。 6.人均薪资： 图片

最近小米市值突破1.3万亿，雷军身价3800亿，成为新首富。 然而雪球上对小米的争议却非常大，典型如下所示： 图片 格力的坚定股东-流放疯认为小米目前市值透支了未来很多业绩空间。到2027年，小米很难超3000亿营收，利润很难超500亿。 图片 靠单吊中国海洋石油赚了四倍的会计误工人员认为：中国神华和中海油未来10年平均利润合计不低于2000亿。 小米未来十年平均业绩有多少？完全不理解小米股价的狂热，认为创造不了那么多价值。 图片 我觉得他说的很有道理，至少从谨慎性来看没问题。 按照他这么说的话，二千亿利润，俩公司合理估值按照二万亿算吧（对应十倍市盈率）。中国神华+中国海油A股总市值为1.9万亿，港股市值合计1.4万亿（除以28%股息税，折算为1.8万亿），只是略微低估一点罢了。 小米虽然有道理，但也很会计思维，不是产品思维（我本身就是财务出身，所以知道财务思维的人很难出大投资家，当然会计兄的成绩已经非常好了）。 我来稍微预测下小米五年后也就是2030年的业绩：1.2万亿营收，700亿净利润。三百万左右的汽车销量。按照二十倍市盈率估计，也就是1.4万亿市值了。此处没有现金流折算，所以略高估了些。 问题的关键是很难说五年后营收是三倍，还是五倍，亦或是二倍。因为雷军做成了汽车，做成机器人，也并不是不能。 特斯拉的经验告诉我，伟大的产品，牛逼的人，线性思维都是错误的，资本市场大多数的时候都是对的。 图片 那两年，我两次翻倍，三百买，六百卖。当时感觉自己很厉害。当时觉得市场太疯狂，不会那么一下子给特斯拉预期打满。但是我错了。 18年底那时候特斯拉市值500亿美元，而今特斯拉市值1.1万亿美元，增长了二十多倍。 最重要的是当时涨到四千亿的时候，已经八倍，我觉得严重透支了未来业绩，甚至做空了点，但市场和后来实际的业绩结结实实打了我的脸。 即使你说现在的特斯拉高估，那么四千亿美元的特斯拉

今年的收益情况非常好，我很满意。 图片 本年以来收益率超过20%，达到21.3%，主要超过这一收益率的有小米40%，拼多多30%（当然不在这个账户显示），腾讯25%，金山云60%多（碰巧买到了）等。拖后腿的很多就不点名了。 按照个人预计今年很难超过35%，原因主要是自己在不断减仓变现。等差不多清仓了，也就是35%的收益率了。 1.持续减仓 再次对小米及雷军表示感谢！小米都已经减仓差不多了，预计55港元清仓。 图片 港股小米集团持续拉升，涨幅扩大至5%再创新高，市值逼近1.2万亿港元。今天南向资金净买入超100亿港元。 图片 港股今年累计买入了近2000亿港元。大家真是都不玩大a，都来港股了。 其他港股也涨的非常好，我把一些杂草也都清仓了。之后还将按计划减仓美团，腾讯等。当然腾讯目前卖得最少。 2.减仓后的资金去处 现在减仓的钱有点麻烦，没好公司好价格可以投。 想了一圈觉得，这几个可能比较低估：茅台，中国移动h股，牧原，东方甄选，中国海洋石油，中兴通讯h股。 你们觉得哪个比较好呢？欢迎留言告诉我。 我个人是已经有茅台，牧原和中海油，少量中国移动h股的。东方甄选和中兴通讯暂时没有。 图片 deepseek是最推荐中国海洋石油，其次中国移动，再者是中兴通信。 很多人都加仓了中国海洋石油，我也加了些，但是石油确实难以形成量价齐生的局面，未来收益率肯定比前三年低。 图片 图片 从财务指标看中国海洋石油确实不错，但是估计成本难以下降，石油价格难以提高，甚至会下降。所以只是比现金好些，但具体好多少，却不好说。 另外自己最近比较喜欢东鹏特饮，但是有两点缺点：护城河看起来没那么深，价格估值很高（反正不至于说便宜）。优点也很明显：运动提神性饮料，赛道不错。加上红牛在中国这边发展不好，确实有很大市场。 目前暂时计划：一半取出来还房贷，一半等机会寻找好公司好价格。要是等不到好价格，就一部分改善生活

图片 2024年11月6日，根据2024年福布斯中国内地富豪榜，首富钟睒睒身价3700亿元，此时的雷军位于第十，身价1450亿元。 图片 伴随着小米公司股价水涨船高，雷军身价激增！很快有望成为新首富。 雷军的身价主要通过以下几种方式计算： 1. 主要资产 小米集团：雷军持有小米集团约24.16%的股份。截至2025年2月18日，小米集团的市值为1.22万亿港元，因此雷军持有的小米集团股份价值约为2947.52港元（约合2741亿人民币）。 金山办公：雷军直接和间接持有金山办公约15.61%的股份。截至2025年2月18日，金山办公的市值为1665亿元，因此雷军持有的金山办公股份价值约为260亿元。 金山软件：雷军持有金山软件约26.9%的股份。截至2025年2月18日，金山软件的市值为600亿港元，因此雷军持有的金山软件股份价值约为161亿港元（约合150亿人民币）。 金山云：雷军拥有小米公司11.82%的股权.截至2025年2月18日，金山云港股的市值为391亿港元，因此雷军持有的金山软件股份价值约为46亿港元（约合43亿人民币）。 迅雷：雷军在迅雷的持股比例相当于9.96%，迅雷的市值为2.25亿美元，因此雷军在迅雷的股权价值约为0.225亿美元（约合1.64亿人民币）。 猎豹移动：雷军在猎豹移动的直接控股比例相当于6.95%，猎豹移动的市值为1.72亿美元，因此雷军在猎豹移动的股权价值约为0.12亿美元（0.87亿人民币）。 顺为资本：雷军持有51%,顺为资本管理规模500亿，包括蔚来汽车、美菜 、一起作业、今日头条、快手等。市场没有估值，按照250亿人民币估算。 字节跳动（传1.2%）：按照字节按照腾讯市值估算4.62万亿，折合554亿港币（510亿人民币），未上市6折为（306亿） 以上合计金额为3741亿元。已经超过2014年11月的钟睒睒，我们更新下钟睒睒身价