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车圈沸腾！小米汽车SU7正式发布
小米为SU7提供了三款配置，分别是小米SU7标准版，售价21.59万元；小米SU7 Pro版，售价24.59万元；小米SU7 Max版，售价29.99万元。
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小米已经通知供应链要加大产能了，SU7是真的太火爆了，现在下单交付都要到半年之后了
华尔街“跟风”小米汽车！ 高盛小摩齐看好，产能提升成焦点
摩根大通也重申对小米的“超配”评级称，小米集团整体的资产负债表强劲，能够为汽车业务提供充足的资金支持，高度自动化也有助于加速小米盈利能力的提升。另一方面，高盛指出，接下来几个月，小米汽车产能的提升可能将成为最关注的焦点。到2030年，预计电动车营收将占小米总营收的30%。短期内，摩根大通预计市场仍将关注小米电动车2024年强劲的单位销量。同时，摩根大通对小米强大核心业务和超出预期的初始电动车势头保持积极看法。
华尔街“跟风”小米汽车！ 高盛小摩齐看好，产能提升成焦点
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BiyaPay
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04-02
同样是造车，为什么苹果没造出来，小米却造出来了？
3月28日晚间，小米汽车SU7正式发布开售，起售价21.59万元。售价公布后瞬间引起互联网上的狂欢，与小米汽车相关的热搜话题几乎霸榜。小米汽车官博消息，上市27分钟，大定50000台。受这一事件影响，小米美股ADR（XIACY）直线拉升，股价一度上涨15%。截至周四收盘，小米美股ADR（XIACY）涨超12%。截止发稿，根据多资产交易钱包BiyaPay显示小米美股ADR（XIACY）报价10.61美元。然而与小米公司形成鲜明对比的是，同是手机企业，小米造车成功了，苹果公司却放弃了造车。手机厂商的发展路径在 2020 年到 2024 年之间的时间里，手机厂商造车，被认为是一种必然发展路径，传言和事实交织出现。但到了 2024 年，OV 辟谣造车，苹果放弃造车，华为确定不造车而是赋能造车之后，雷军倏然发现，既造手机又造车的路上，自己已成孤勇者。小米 SU7 发布会现场，蔚小理三家创始人均到场观礼小米，既像苹果，又不像苹果在手机厂商造车是大势所趋的共识破掉之前，造车确实是手机企业业务延伸的自然选择。我们可以这么大致归纳一下智能手机厂商的业务拓展路径：自 2007 年 iPhone 面世，到 2016 年智能手机出货量见顶的这近 10 年时间里，智能手机飞速发展，智能手厂商的主要精力和营收，基本集中在手机业务上。2010 年初代 iPad 发布，平板电脑成为诸多厂商在手机业务之外的重要营收补充。到了 2014 年，可穿戴设备概念大火，初代小米手环发布即是爆品；次年 Apple Watch 发布，也成为果粉必备单品，这类创新型设备，成为手机厂商营收的另一翼。接着，2016 年智能手机市场饱和，逐步进入存量竞争时，传统的 PC 业务成为小米和华为扩大营收范围的新选择，当然苹果例外，它本身就是做电脑起家的。同年，苹果 AirPods 发布，真无线耳机又给手机厂商的业务增长贡献助力。这个进
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汉堡__chen__GI
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这些马后炮机构，真无聊
华尔街“跟风”小米汽车！ 高盛小摩齐看好，产能提升成焦点
摩根大通也重申对小米的“超配”评级称，小米集团整体的资产负债表强劲，能够为汽车业务提供充足的资金支持，高度自动化也有助于加速小米盈利能力的提升。另一方面，高盛指出，接下来几个月，小米汽车产能的提升可能将成为最关注的焦点。到2030年，预计电动车营收将占小米总营收的30%。短期内，摩根大通预计市场仍将关注小米电动车2024年强劲的单位销量。同时，摩根大通对小米强大核心业务和超出预期的初始电动车势头保持积极看法。
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ruan_7128
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据新闻网报道，有一辆小米车在街上出事了。
华尔街“跟风”小米汽车！ 高盛小摩齐看好，产能提升成焦点
摩根大通也重申对小米的“超配”评级称，小米集团整体的资产负债表强劲，能够为汽车业务提供充足的资金支持，高度自动化也有助于加速小米盈利能力的提升。另一方面，高盛指出，接下来几个月，小米汽车产能的提升可能将成为最关注的焦点。到2030年，预计电动车营收将占小米总营收的30%。短期内，摩根大通预计市场仍将关注小米电动车2024年强劲的单位销量。同时，摩根大通对小米强大核心业务和超出预期的初始电动车势头保持积极看法。
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03-29
借话题虎的图浅p一下，这样才对味[贱笑] [贱笑] [贱笑]
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想买想买，雷布斯太牛了
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style=\"text-align: justify;\">面对小米SU7给电动车市场带来的冲击，高盛和摩根大通近日发布研报表示，看好小米的电动车战略，高盛预计SU7将成为中国销量前三的高端轿车型号之一，平均每月销量超过1万辆，规模经济将改善盈利能力，将小米目标价从18.9港元提高到20.0港元。</p><p style=\"text-align: justify;\">摩根大通也重申对小米的“超配”评级称，小米集团整体的资产负债表强劲，能够为汽车业务提供充足的资金支持，高度自动化也有助于加速小米盈利能力的提升。</p><h2 id=\"id_1401726645\">高盛：产能提升成焦点 “全生态”战略将促进发展加速</h2><p style=\"text-align: justify;\">高盛周一发布研报表示，小米SU7让人感到惊喜，虽然21.59万元至29.99万元的售价区间基本符合该行之前的平均售价预期，但大定数量远超预期，小米有成为市场潜在价格领导者而非价格追随者的能力。根据研报，高盛认为SU7三个型号之间的订单组合更加平衡，估计SU7/Pro/Max分别贡献大约30%/40%/30%的订单量。</p><p style=\"text-align: justify;\">高盛表示，以行业领先的规格和<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>/生态系统为核心优势的小米SU7，已展现出成为中国最畅销的高端电动轿车之一的潜力，目前这一市场包括<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>Model 3。</p><p style=\"text-align: justify;\">另一方面，高盛指出，接下来几个月，<strong>小米汽车产能的提升可能将成为最关注的焦点。</strong>根据高盛的调查，SU7的平均交付等待时间已延长至18-21周，而之前为5-8周。首发前，小米电动车工厂的第一阶段产能为每天超过300台或每小时40台，运行一个900工人的班次，但如果工厂能够实现两班倒，产能有100%的提升空间。</p><p style=\"text-align: justify;\">高盛认为，从长远来看，SU7对小米具有更多的战略意义：</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>首先，就小米电动车而言，小米的Moderna制造平台可能会有更强的规模经济效应，</strong>高盛预计SU7将成为中国销量前三的高端轿车型号之一，平均每月销量超过1万辆，平均零售价格为25万元人民币。</p><p style=\"text-align: justify;\">高盛表示，Moderna平台不仅适用于SU7，明年还可能适用于一款中型SUV。虽然高盛预测小米电动车在2024年将产生约120亿元人民币的营业亏损，但由SU7以及未来可能推出的中型SUV共享的Moderna平台应提供更有利的经济效益，并让未来几年的营业亏损显著减少，在2028年实现盈利。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>其次，就小米的“人车家全生态”战略而言，SU7成功扩大了小米的品牌受众，吸引了更多高端/女性用户。随着小米的智能手机+物联网+互联网生态系统在中国及全球稳步增长，可能促进飞轮效应(Flywheel Effect)，未来将加速发展。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">因此，高盛将小米2024-26年的营收预期提高2-6%，主要是由于智能电动车收入预测的提高，现在预计小米电动车的销量在2024-26年将分别达到10万、17万和32.6万台，将分别占中<a href=\"https://laohu8.com/S/600617\">国新能源</a>车零售销量的1.0%、1.5%、2.5%。到2030年，预计电动车营收将占小米总营收的30%。</p><p style=\"text-align: justify;\">考虑到2024年略微增加的亏损假设以及电动车领域长期更有利的盈利能力，高盛将小米的调整后每股收益预测修正为2024-26年分别下调7%、持平、上调2%。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>估值方面，高盛将小米目标价格从18.9港元提高到20.0港元</strong>，主要是基于对电动车部分更高的DCF（折现现金流）估值，这部分预计为61亿美元或每股1.9港元（之前为27亿美元），这是由于更高的销售额（2024-26年平均高出之前预测约50%）和规模经济带来的盈利能力展望改善所驱动的。</p><p style=\"text-align: justify;\">高盛表示，这意味着小米汽车2024和2025年的EV/营收比为2.0倍和1.1倍，基本与<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>汽车和<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>2024年EV/销售比率的高端一致，考虑到小米的快速销售增长和强劲的资产负债表。<strong>高盛对小米保持买入评级，预期上涨空间为34%。</strong></p><h2 id=\"id_2320576036\">摩根大通：品牌和资产负债表提振未来销量</h2><p style=\"text-align: justify;\">摩根大通则在上周发布的研报中说，小米SU7定价极具吸引力且规格竞争力强。鉴于强劲的大定数字，<strong>摩根大通认为，小米的电动车业务已经有了一个强劲的开端，并可能超出市场对头12个月约5万台的出货量预期，在短期到中期内引发股价的强烈正面反应，继续维持小米的“超配”评级。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">研报表示，小米SU7的定价相当激进且具有吸引力，包括续航里程、SiC电压、0-100公里/小时加速、最高速度等规格在同一细分市场中胜过其竞争对手，如Zeekr 007，特斯拉Model 3。摩根大通认为，这与小米在其他硬件产品（智能手机、AIoT）的策略一致，旨在硬件销售上保持较低的利润率，并目标在服务收入上盈利。</p><p style=\"text-align: justify;\">摩根大通认为，在小米电动车工厂的喷涂、冲压、压铸、车身组装等关键流程上上拥有高度自动化的生产线，由其智能制造专长支持。研报表示，高度自动化应有助于加速其电动车盈利能力在中长期的提升。</p><p style=\"text-align: justify;\">和高盛一样，摩根大通表示，尽管小米电动车业务在最初几年将亏损，主要因为运营规模小、持续的研发投入用于新产品开发以及销售渠道扩展的销售/营销费用。</p><p style=\"text-align: justify;\">但摩根大通认为，小米手中有足够的现金（截至2023年第四季度约1100亿元人民币）和核心业务的强劲EBITDA流入（2024/25财年分别为200/180亿元人民币）来支持其电动车继续进军（2024财年运营费用75亿元人民币，未来可能扩大）。短期内，摩根大通预计市场仍将关注小米电动车2024年强劲的单位销量。</p><p style=\"text-align: justify;\">同时，摩根大通对小米强大核心业务和超出预期的初始电动车势头保持积极看法。研报表示，鉴于小米在2024年核心业务（智能手机、AIoT、互联网服务）的强劲增长/稳定的毛利率，该行继续看好小米。小米股票在过去一个月表现出色（相对恒生指数上涨了12%），预期由于其电动车产品的销售势头超出预期，股价将继续表现出色。</p></body></html>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>华尔街“跟风”小米汽车！ 高盛小摩齐看好，产能提升成焦点</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ 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“全生态”战略将促进发展加速高盛周一发布研报表示，小米SU7让人感到惊喜，虽然21.59万元至29.99万元的售价区间基本符合该行之前的平均售价预期，但大定数量远超预期，小米有成为市场潜在价格领导者而非价格追随者的能力。根据研报，高盛认为SU7三个型号之间的订单组合更加平衡，估计SU7/Pro/Max分别贡献大约30%/40%/30%的订单量。高盛表示，以行业领先的规格和智能/生态系统为核心优势的小米SU7，已展现出成为中国最畅销的高端电动轿车之一的潜力，目前这一市场包括特斯拉Model 3。另一方面，高盛指出，接下来几个月，小米汽车产能的提升可能将成为最关注的焦点。根据高盛的调查，SU7的平均交付等待时间已延长至18-21周，而之前为5-8周。首发前，小米电动车工厂的第一阶段产能为每天超过300台或每小时40台，运行一个900工人的班次，但如果工厂能够实现两班倒，产能有100%的提升空间。高盛认为，从长远来看，SU7对小米具有更多的战略意义：首先，就小米电动车而言，小米的Moderna制造平台可能会有更强的规模经济效应，高盛预计SU7将成为中国销量前三的高端轿车型号之一，平均每月销量超过1万辆，平均零售价格为25万元人民币。高盛表示，Moderna平台不仅适用于SU7，明年还可能适用于一款中型SUV。虽然高盛预测小米电动车在2024年将产生约120亿元人民币的营业亏损，但由SU7以及未来可能推出的中型SUV共享的Moderna平台应提供更有利的经济效益，并让未来几年的营业亏损显著减少，在2028年实现盈利。其次，就小米的“人车家全生态”战略而言，SU7成功扩大了小米的品牌受众，吸引了更多高端/女性用户。随着小米的智能手机+物联网+互联网生态系统在中国及全球稳步增长，可能促进飞轮效应(Flywheel Effect)，未来将加速发展。因此，高盛将小米2024-26年的营收预期提高2-6%，主要是由于智能电动车收入预测的提高，现在预计小米电动车的销量在2024-26年将分别达到10万、17万和32.6万台，将分别占中国新能源车零售销量的1.0%、1.5%、2.5%。到2030年，预计电动车营收将占小米总营收的30%。考虑到2024年略微增加的亏损假设以及电动车领域长期更有利的盈利能力，高盛将小米的调整后每股收益预测修正为2024-26年分别下调7%、持平、上调2%。估值方面，高盛将小米目标价格从18.9港元提高到20.0港元，主要是基于对电动车部分更高的DCF（折现现金流）估值，这部分预计为61亿美元或每股1.9港元（之前为27亿美元），这是由于更高的销售额（2024-26年平均高出之前预测约50%）和规模经济带来的盈利能力展望改善所驱动的。高盛表示，这意味着小米汽车2024和2025年的EV/营收比为2.0倍和1.1倍，基本与理想汽车、蔚来汽车和小鹏汽车2024年EV/销售比率的高端一致，考虑到小米的快速销售增长和强劲的资产负债表。高盛对小米保持买入评级，预期上涨空间为34%。摩根大通：品牌和资产负债表提振未来销量摩根大通则在上周发布的研报中说，小米SU7定价极具吸引力且规格竞争力强。鉴于强劲的大定数字，摩根大通认为，小米的电动车业务已经有了一个强劲的开端，并可能超出市场对头12个月约5万台的出货量预期，在短期到中期内引发股价的强烈正面反应，继续维持小米的“超配”评级。研报表示，小米SU7的定价相当激进且具有吸引力，包括续航里程、SiC电压、0-100公里/小时加速、最高速度等规格在同一细分市场中胜过其竞争对手，如Zeekr 007，特斯拉Model 3。摩根大通认为，这与小米在其他硬件产品（智能手机、AIoT）的策略一致，旨在硬件销售上保持较低的利润率，并目标在服务收入上盈利。摩根大通认为，在小米电动车工厂的喷涂、冲压、压铸、车身组装等关键流程上上拥有高度自动化的生产线，由其智能制造专长支持。研报表示，高度自动化应有助于加速其电动车盈利能力在中长期的提升。和高盛一样，摩根大通表示，尽管小米电动车业务在最初几年将亏损，主要因为运营规模小、持续的研发投入用于新产品开发以及销售渠道扩展的销售/营销费用。但摩根大通认为，小米手中有足够的现金（截至2023年第四季度约1100亿元人民币）和核心业务的强劲EBITDA流入（2024/25财年分别为200/180亿元人民币）来支持其电动车继续进军（2024财年运营费用75亿元人民币，未来可能扩大）。短期内，摩根大通预计市场仍将关注小米电动车2024年强劲的单位销量。同时，摩根大通对小米强大核心业务和超出预期的初始电动车势头保持积极看法。研报表示，鉴于小米在2024年核心业务（智能手机、AIoT、互联网服务）的强劲增长/稳定的毛利率，该行继续看好小米。小米股票在过去一个月表现出色（相对恒生指数上涨了12%），预期由于其电动车产品的销售势头超出预期，股价将继续表现出色。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1155,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":290911064744248,"gmtCreate":1712049098879,"gmtModify":1712111312867,"author":{"id":"4129449932931840","authorId":"4129449932931840","name":"BiyaPay","avatar":"https://static.tigerbbs.com/54f594f0cd2f735016d0495ccacbc7ed","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4129449932931840","authorIdStr":"4129449932931840"},"themes":[],"title":"同样是造车，为什么苹果没造出来，小米却造出来了？","htmlText":"3月28日晚间，小米汽车SU7正式发布开售，起售价21.59万元。售价公布后瞬间引起互联网上的狂欢，与小米汽车相关的热搜话题几乎霸榜。小米汽车官博消息，上市27分钟，大定50000台。受这一事件影响，小米美股ADR（XIACY）直线拉升，股价一度上涨15%。截至周四收盘，小米美股ADR（XIACY）涨超12%。截止发稿，根据多资产交易钱包BiyaPay显示小米美股ADR（XIACY）报价10.61美元。然而与小米公司形成鲜明对比的是，同是手机企业，小米造车成功了，苹果公司却放弃了造车。手机厂商的发展路径在 2020 年到 2024 年之间的时间里，手机厂商造车，被认为是一种必然发展路径，传言和事实交织出现。但到了 2024 年，OV 辟谣造车，苹果放弃造车，华为确定不造车而是赋能造车之后，雷军倏然发现，既造手机又造车的路上，自己已成孤勇者。小米 SU7 发布会现场，蔚小理三家创始人均到场观礼小米，既像苹果，又不像苹果在手机厂商造车是大势所趋的共识破掉之前，造车确实是手机企业业务延伸的自然选择。我们可以这么大致归纳一下智能手机厂商的业务拓展路径：自 2007 年 iPhone 面世，到 2016 年智能手机出货量见顶的这近 10 年时间里，智能手机飞速发展，智能手厂商的主要精力和营收，基本集中在手机业务上。2010 年初代 iPad 发布，平板电脑成为诸多厂商在手机业务之外的重要营收补充。到了 2014 年，可穿戴设备概念大火，初代小米手环发布即是爆品；次年 Apple Watch 发布，也成为果粉必备单品，这类创新型设备，成为手机厂商营收的另一翼。接着，2016 年智能手机市场饱和，逐步进入存量竞争时，传统的 PC 业务成为小米和华为扩大营收范围的新选择，当然苹果例外，它本身就是做电脑起家的。同年，苹果 AirPods 发布，真无线耳机又给手机厂商的业务增长贡献助力。这个进","listText":"3月28日晚间，小米汽车SU7正式发布开售，起售价21.59万元。售价公布后瞬间引起互联网上的狂欢，与小米汽车相关的热搜话题几乎霸榜。小米汽车官博消息，上市27分钟，大定50000台。受这一事件影响，小米美股ADR（XIACY）直线拉升，股价一度上涨15%。截至周四收盘，小米美股ADR（XIACY）涨超12%。截止发稿，根据多资产交易钱包BiyaPay显示小米美股ADR（XIACY）报价10.61美元。然而与小米公司形成鲜明对比的是，同是手机企业，小米造车成功了，苹果公司却放弃了造车。手机厂商的发展路径在 2020 年到 2024 年之间的时间里，手机厂商造车，被认为是一种必然发展路径，传言和事实交织出现。但到了 2024 年，OV 辟谣造车，苹果放弃造车，华为确定不造车而是赋能造车之后，雷军倏然发现，既造手机又造车的路上，自己已成孤勇者。小米 SU7 发布会现场，蔚小理三家创始人均到场观礼小米，既像苹果，又不像苹果在手机厂商造车是大势所趋的共识破掉之前，造车确实是手机企业业务延伸的自然选择。我们可以这么大致归纳一下智能手机厂商的业务拓展路径：自 2007 年 iPhone 面世，到 2016 年智能手机出货量见顶的这近 10 年时间里，智能手机飞速发展，智能手厂商的主要精力和营收，基本集中在手机业务上。2010 年初代 iPad 发布，平板电脑成为诸多厂商在手机业务之外的重要营收补充。到了 2014 年，可穿戴设备概念大火，初代小米手环发布即是爆品；次年 Apple Watch 发布，也成为果粉必备单品，这类创新型设备，成为手机厂商营收的另一翼。接着，2016 年智能手机市场饱和，逐步进入存量竞争时，传统的 PC 业务成为小米和华为扩大营收范围的新选择，当然苹果例外，它本身就是做电脑起家的。同年，苹果 AirPods 发布，真无线耳机又给手机厂商的业务增长贡献助力。这个进","text":"3月28日晚间，小米汽车SU7正式发布开售，起售价21.59万元。售价公布后瞬间引起互联网上的狂欢，与小米汽车相关的热搜话题几乎霸榜。小米汽车官博消息，上市27分钟，大定50000台。受这一事件影响，小米美股ADR（XIACY）直线拉升，股价一度上涨15%。截至周四收盘，小米美股ADR（XIACY）涨超12%。截止发稿，根据多资产交易钱包BiyaPay显示小米美股ADR（XIACY）报价10.61美元。然而与小米公司形成鲜明对比的是，同是手机企业，小米造车成功了，苹果公司却放弃了造车。手机厂商的发展路径在 2020 年到 2024 年之间的时间里，手机厂商造车，被认为是一种必然发展路径，传言和事实交织出现。但到了 2024 年，OV 辟谣造车，苹果放弃造车，华为确定不造车而是赋能造车之后，雷军倏然发现，既造手机又造车的路上，自己已成孤勇者。小米 SU7 发布会现场，蔚小理三家创始人均到场观礼小米，既像苹果，又不像苹果在手机厂商造车是大势所趋的共识破掉之前，造车确实是手机企业业务延伸的自然选择。我们可以这么大致归纳一下智能手机厂商的业务拓展路径：自 2007 年 iPhone 面世，到 2016 年智能手机出货量见顶的这近 10 年时间里，智能手机飞速发展，智能手厂商的主要精力和营收，基本集中在手机业务上。2010 年初代 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justify;\">面对小米SU7给电动车市场带来的冲击，高盛和摩根大通近日发布研报表示，看好小米的电动车战略，高盛预计SU7将成为中国销量前三的高端轿车型号之一，平均每月销量超过1万辆，规模经济将改善盈利能力，将小米目标价从18.9港元提高到20.0港元。</p><p style=\"text-align: justify;\">摩根大通也重申对小米的“超配”评级称，小米集团整体的资产负债表强劲，能够为汽车业务提供充足的资金支持，高度自动化也有助于加速小米盈利能力的提升。</p><h2 id=\"id_1401726645\">高盛：产能提升成焦点 “全生态”战略将促进发展加速</h2><p style=\"text-align: justify;\">高盛周一发布研报表示，小米SU7让人感到惊喜，虽然21.59万元至29.99万元的售价区间基本符合该行之前的平均售价预期，但大定数量远超预期，小米有成为市场潜在价格领导者而非价格追随者的能力。根据研报，高盛认为SU7三个型号之间的订单组合更加平衡，估计SU7/Pro/Max分别贡献大约30%/40%/30%的订单量。</p><p style=\"text-align: justify;\">高盛表示，以行业领先的规格和<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>/生态系统为核心优势的小米SU7，已展现出成为中国最畅销的高端电动轿车之一的潜力，目前这一市场包括<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>Model 3。</p><p style=\"text-align: justify;\">另一方面，高盛指出，接下来几个月，<strong>小米汽车产能的提升可能将成为最关注的焦点。</strong>根据高盛的调查，SU7的平均交付等待时间已延长至18-21周，而之前为5-8周。首发前，小米电动车工厂的第一阶段产能为每天超过300台或每小时40台，运行一个900工人的班次，但如果工厂能够实现两班倒，产能有100%的提升空间。</p><p style=\"text-align: justify;\">高盛认为，从长远来看，SU7对小米具有更多的战略意义：</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>首先，就小米电动车而言，小米的Moderna制造平台可能会有更强的规模经济效应，</strong>高盛预计SU7将成为中国销量前三的高端轿车型号之一，平均每月销量超过1万辆，平均零售价格为25万元人民币。</p><p style=\"text-align: justify;\">高盛表示，Moderna平台不仅适用于SU7，明年还可能适用于一款中型SUV。虽然高盛预测小米电动车在2024年将产生约120亿元人民币的营业亏损，但由SU7以及未来可能推出的中型SUV共享的Moderna平台应提供更有利的经济效益，并让未来几年的营业亏损显著减少，在2028年实现盈利。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>其次，就小米的“人车家全生态”战略而言，SU7成功扩大了小米的品牌受众，吸引了更多高端/女性用户。随着小米的智能手机+物联网+互联网生态系统在中国及全球稳步增长，可能促进飞轮效应(Flywheel Effect)，未来将加速发展。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">因此，高盛将小米2024-26年的营收预期提高2-6%，主要是由于智能电动车收入预测的提高，现在预计小米电动车的销量在2024-26年将分别达到10万、17万和32.6万台，将分别占中<a href=\"https://laohu8.com/S/600617\">国新能源</a>车零售销量的1.0%、1.5%、2.5%。到2030年，预计电动车营收将占小米总营收的30%。</p><p style=\"text-align: justify;\">考虑到2024年略微增加的亏损假设以及电动车领域长期更有利的盈利能力，高盛将小米的调整后每股收益预测修正为2024-26年分别下调7%、持平、上调2%。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>估值方面，高盛将小米目标价格从18.9港元提高到20.0港元</strong>，主要是基于对电动车部分更高的DCF（折现现金流）估值，这部分预计为61亿美元或每股1.9港元（之前为27亿美元），这是由于更高的销售额（2024-26年平均高出之前预测约50%）和规模经济带来的盈利能力展望改善所驱动的。</p><p style=\"text-align: justify;\">高盛表示，这意味着小米汽车2024和2025年的EV/营收比为2.0倍和1.1倍，基本与<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>汽车和<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>2024年EV/销售比率的高端一致，考虑到小米的快速销售增长和强劲的资产负债表。<strong>高盛对小米保持买入评级，预期上涨空间为34%。</strong></p><h2 id=\"id_2320576036\">摩根大通：品牌和资产负债表提振未来销量</h2><p style=\"text-align: justify;\">摩根大通则在上周发布的研报中说，小米SU7定价极具吸引力且规格竞争力强。鉴于强劲的大定数字，<strong>摩根大通认为，小米的电动车业务已经有了一个强劲的开端，并可能超出市场对头12个月约5万台的出货量预期，在短期到中期内引发股价的强烈正面反应，继续维持小米的“超配”评级。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">研报表示，小米SU7的定价相当激进且具有吸引力，包括续航里程、SiC电压、0-100公里/小时加速、最高速度等规格在同一细分市场中胜过其竞争对手，如Zeekr 007，特斯拉Model 3。摩根大通认为，这与小米在其他硬件产品（智能手机、AIoT）的策略一致，旨在硬件销售上保持较低的利润率，并目标在服务收入上盈利。</p><p style=\"text-align: justify;\">摩根大通认为，在小米电动车工厂的喷涂、冲压、压铸、车身组装等关键流程上上拥有高度自动化的生产线，由其智能制造专长支持。研报表示，高度自动化应有助于加速其电动车盈利能力在中长期的提升。</p><p style=\"text-align: justify;\">和高盛一样，摩根大通表示，尽管小米电动车业务在最初几年将亏损，主要因为运营规模小、持续的研发投入用于新产品开发以及销售渠道扩展的销售/营销费用。</p><p style=\"text-align: justify;\">但摩根大通认为，小米手中有足够的现金（截至2023年第四季度约1100亿元人民币）和核心业务的强劲EBITDA流入（2024/25财年分别为200/180亿元人民币）来支持其电动车继续进军（2024财年运营费用75亿元人民币，未来可能扩大）。短期内，摩根大通预计市场仍将关注小米电动车2024年强劲的单位销量。</p><p style=\"text-align: justify;\">同时，摩根大通对小米强大核心业务和超出预期的初始电动车势头保持积极看法。研报表示，鉴于小米在2024年核心业务（智能手机、AIoT、互联网服务）的强劲增长/稳定的毛利率，该行继续看好小米。小米股票在过去一个月表现出色（相对恒生指数上涨了12%），预期由于其电动车产品的销售势头超出预期，股价将继续表现出色。</p></body></html>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" 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“全生态”战略将促进发展加速高盛周一发布研报表示，小米SU7让人感到惊喜，虽然21.59万元至29.99万元的售价区间基本符合该行之前的平均售价预期，但大定数量远超预期，小米有成为市场潜在价格领导者而非价格追随者的能力。根据研报，高盛认为SU7三个型号之间的订单组合更加平衡，估计SU7/Pro/Max分别贡献大约30%/40%/30%的订单量。高盛表示，以行业领先的规格和智能/生态系统为核心优势的小米SU7，已展现出成为中国最畅销的高端电动轿车之一的潜力，目前这一市场包括特斯拉Model 3。另一方面，高盛指出，接下来几个月，小米汽车产能的提升可能将成为最关注的焦点。根据高盛的调查，SU7的平均交付等待时间已延长至18-21周，而之前为5-8周。首发前，小米电动车工厂的第一阶段产能为每天超过300台或每小时40台，运行一个900工人的班次，但如果工厂能够实现两班倒，产能有100%的提升空间。高盛认为，从长远来看，SU7对小米具有更多的战略意义：首先，就小米电动车而言，小米的Moderna制造平台可能会有更强的规模经济效应，高盛预计SU7将成为中国销量前三的高端轿车型号之一，平均每月销量超过1万辆，平均零售价格为25万元人民币。高盛表示，Moderna平台不仅适用于SU7，明年还可能适用于一款中型SUV。虽然高盛预测小米电动车在2024年将产生约120亿元人民币的营业亏损，但由SU7以及未来可能推出的中型SUV共享的Moderna平台应提供更有利的经济效益，并让未来几年的营业亏损显著减少，在2028年实现盈利。其次，就小米的“人车家全生态”战略而言，SU7成功扩大了小米的品牌受众，吸引了更多高端/女性用户。随着小米的智能手机+物联网+互联网生态系统在中国及全球稳步增长，可能促进飞轮效应(Flywheel Effect)，未来将加速发展。因此，高盛将小米2024-26年的营收预期提高2-6%，主要是由于智能电动车收入预测的提高，现在预计小米电动车的销量在2024-26年将分别达到10万、17万和32.6万台，将分别占中国新能源车零售销量的1.0%、1.5%、2.5%。到2030年，预计电动车营收将占小米总营收的30%。考虑到2024年略微增加的亏损假设以及电动车领域长期更有利的盈利能力，高盛将小米的调整后每股收益预测修正为2024-26年分别下调7%、持平、上调2%。估值方面，高盛将小米目标价格从18.9港元提高到20.0港元，主要是基于对电动车部分更高的DCF（折现现金流）估值，这部分预计为61亿美元或每股1.9港元（之前为27亿美元），这是由于更高的销售额（2024-26年平均高出之前预测约50%）和规模经济带来的盈利能力展望改善所驱动的。高盛表示，这意味着小米汽车2024和2025年的EV/营收比为2.0倍和1.1倍，基本与理想汽车、蔚来汽车和小鹏汽车2024年EV/销售比率的高端一致，考虑到小米的快速销售增长和强劲的资产负债表。高盛对小米保持买入评级，预期上涨空间为34%。摩根大通：品牌和资产负债表提振未来销量摩根大通则在上周发布的研报中说，小米SU7定价极具吸引力且规格竞争力强。鉴于强劲的大定数字，摩根大通认为，小米的电动车业务已经有了一个强劲的开端，并可能超出市场对头12个月约5万台的出货量预期，在短期到中期内引发股价的强烈正面反应，继续维持小米的“超配”评级。研报表示，小米SU7的定价相当激进且具有吸引力，包括续航里程、SiC电压、0-100公里/小时加速、最高速度等规格在同一细分市场中胜过其竞争对手，如Zeekr 007，特斯拉Model 3。摩根大通认为，这与小米在其他硬件产品（智能手机、AIoT）的策略一致，旨在硬件销售上保持较低的利润率，并目标在服务收入上盈利。摩根大通认为，在小米电动车工厂的喷涂、冲压、压铸、车身组装等关键流程上上拥有高度自动化的生产线，由其智能制造专长支持。研报表示，高度自动化应有助于加速其电动车盈利能力在中长期的提升。和高盛一样，摩根大通表示，尽管小米电动车业务在最初几年将亏损，主要因为运营规模小、持续的研发投入用于新产品开发以及销售渠道扩展的销售/营销费用。但摩根大通认为，小米手中有足够的现金（截至2023年第四季度约1100亿元人民币）和核心业务的强劲EBITDA流入（2024/25财年分别为200/180亿元人民币）来支持其电动车继续进军（2024财年运营费用75亿元人民币，未来可能扩大）。短期内，摩根大通预计市场仍将关注小米电动车2024年强劲的单位销量。同时，摩根大通对小米强大核心业务和超出预期的初始电动车势头保持积极看法。研报表示，鉴于小米在2024年核心业务（智能手机、AIoT、互联网服务）的强劲增长/稳定的毛利率，该行继续看好小米。小米股票在过去一个月表现出色（相对恒生指数上涨了12%），预期由于其电动车产品的销售势头超出预期，股价将继续表现出色。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":945,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":290807546237240,"gmtCreate":1712023825806,"gmtModify":1712023827516,"author":{"id":"4131409357956500","authorId":"4131409357956500","name":"ruan_7128","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8ad7f9c1716c3dead55c9cc240346dcb","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"4131409357956500","authorIdStr":"4131409357956500"},"themes":[],"htmlText":"据新闻网报道，有一辆小米车在街上出事了。","listText":"据新闻网报道，有一辆小米车在街上出事了。","text":"据新闻网报道，有一辆小米车在街上出事了。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/290807546237240","repostId":"1193112831","repostType":4,"repost":{"id":"1193112831","kind":"news","pubTimestamp":1712021804,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1193112831?lang=&edition=full","pubTime":"2024-04-02 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style=\"text-align: justify;\">面对小米SU7给电动车市场带来的冲击，高盛和摩根大通近日发布研报表示，看好小米的电动车战略，高盛预计SU7将成为中国销量前三的高端轿车型号之一，平均每月销量超过1万辆，规模经济将改善盈利能力，将小米目标价从18.9港元提高到20.0港元。</p><p style=\"text-align: justify;\">摩根大通也重申对小米的“超配”评级称，小米集团整体的资产负债表强劲，能够为汽车业务提供充足的资金支持，高度自动化也有助于加速小米盈利能力的提升。</p><h2 id=\"id_1401726645\">高盛：产能提升成焦点 “全生态”战略将促进发展加速</h2><p style=\"text-align: justify;\">高盛周一发布研报表示，小米SU7让人感到惊喜，虽然21.59万元至29.99万元的售价区间基本符合该行之前的平均售价预期，但大定数量远超预期，小米有成为市场潜在价格领导者而非价格追随者的能力。根据研报，高盛认为SU7三个型号之间的订单组合更加平衡，估计SU7/Pro/Max分别贡献大约30%/40%/30%的订单量。</p><p style=\"text-align: justify;\">高盛表示，以行业领先的规格和<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>/生态系统为核心优势的小米SU7，已展现出成为中国最畅销的高端电动轿车之一的潜力，目前这一市场包括<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>Model 3。</p><p style=\"text-align: justify;\">另一方面，高盛指出，接下来几个月，<strong>小米汽车产能的提升可能将成为最关注的焦点。</strong>根据高盛的调查，SU7的平均交付等待时间已延长至18-21周，而之前为5-8周。首发前，小米电动车工厂的第一阶段产能为每天超过300台或每小时40台，运行一个900工人的班次，但如果工厂能够实现两班倒，产能有100%的提升空间。</p><p style=\"text-align: justify;\">高盛认为，从长远来看，SU7对小米具有更多的战略意义：</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>首先，就小米电动车而言，小米的Moderna制造平台可能会有更强的规模经济效应，</strong>高盛预计SU7将成为中国销量前三的高端轿车型号之一，平均每月销量超过1万辆，平均零售价格为25万元人民币。</p><p style=\"text-align: justify;\">高盛表示，Moderna平台不仅适用于SU7，明年还可能适用于一款中型SUV。虽然高盛预测小米电动车在2024年将产生约120亿元人民币的营业亏损，但由SU7以及未来可能推出的中型SUV共享的Moderna平台应提供更有利的经济效益，并让未来几年的营业亏损显著减少，在2028年实现盈利。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>其次，就小米的“人车家全生态”战略而言，SU7成功扩大了小米的品牌受众，吸引了更多高端/女性用户。随着小米的智能手机+物联网+互联网生态系统在中国及全球稳步增长，可能促进飞轮效应(Flywheel Effect)，未来将加速发展。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">因此，高盛将小米2024-26年的营收预期提高2-6%，主要是由于智能电动车收入预测的提高，现在预计小米电动车的销量在2024-26年将分别达到10万、17万和32.6万台，将分别占中<a href=\"https://laohu8.com/S/600617\">国新能源</a>车零售销量的1.0%、1.5%、2.5%。到2030年，预计电动车营收将占小米总营收的30%。</p><p style=\"text-align: justify;\">考虑到2024年略微增加的亏损假设以及电动车领域长期更有利的盈利能力，高盛将小米的调整后每股收益预测修正为2024-26年分别下调7%、持平、上调2%。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>估值方面，高盛将小米目标价格从18.9港元提高到20.0港元</strong>，主要是基于对电动车部分更高的DCF（折现现金流）估值，这部分预计为61亿美元或每股1.9港元（之前为27亿美元），这是由于更高的销售额（2024-26年平均高出之前预测约50%）和规模经济带来的盈利能力展望改善所驱动的。</p><p style=\"text-align: justify;\">高盛表示，这意味着小米汽车2024和2025年的EV/营收比为2.0倍和1.1倍，基本与<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>汽车和<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>2024年EV/销售比率的高端一致，考虑到小米的快速销售增长和强劲的资产负债表。<strong>高盛对小米保持买入评级，预期上涨空间为34%。</strong></p><h2 id=\"id_2320576036\">摩根大通：品牌和资产负债表提振未来销量</h2><p style=\"text-align: justify;\">摩根大通则在上周发布的研报中说，小米SU7定价极具吸引力且规格竞争力强。鉴于强劲的大定数字，<strong>摩根大通认为，小米的电动车业务已经有了一个强劲的开端，并可能超出市场对头12个月约5万台的出货量预期，在短期到中期内引发股价的强烈正面反应，继续维持小米的“超配”评级。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">研报表示，小米SU7的定价相当激进且具有吸引力，包括续航里程、SiC电压、0-100公里/小时加速、最高速度等规格在同一细分市场中胜过其竞争对手，如Zeekr 007，特斯拉Model 3。摩根大通认为，这与小米在其他硬件产品（智能手机、AIoT）的策略一致，旨在硬件销售上保持较低的利润率，并目标在服务收入上盈利。</p><p style=\"text-align: justify;\">摩根大通认为，在小米电动车工厂的喷涂、冲压、压铸、车身组装等关键流程上上拥有高度自动化的生产线，由其智能制造专长支持。研报表示，高度自动化应有助于加速其电动车盈利能力在中长期的提升。</p><p style=\"text-align: justify;\">和高盛一样，摩根大通表示，尽管小米电动车业务在最初几年将亏损，主要因为运营规模小、持续的研发投入用于新产品开发以及销售渠道扩展的销售/营销费用。</p><p style=\"text-align: justify;\">但摩根大通认为，小米手中有足够的现金（截至2023年第四季度约1100亿元人民币）和核心业务的强劲EBITDA流入（2024/25财年分别为200/180亿元人民币）来支持其电动车继续进军（2024财年运营费用75亿元人民币，未来可能扩大）。短期内，摩根大通预计市场仍将关注小米电动车2024年强劲的单位销量。</p><p style=\"text-align: justify;\">同时，摩根大通对小米强大核心业务和超出预期的初始电动车势头保持积极看法。研报表示，鉴于小米在2024年核心业务（智能手机、AIoT、互联网服务）的强劲增长/稳定的毛利率，该行继续看好小米。小米股票在过去一个月表现出色（相对恒生指数上涨了12%），预期由于其电动车产品的销售势头超出预期，股价将继续表现出色。</p></body></html>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" 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“全生态”战略将促进发展加速高盛周一发布研报表示，小米SU7让人感到惊喜，虽然21.59万元至29.99万元的售价区间基本符合该行之前的平均售价预期，但大定数量远超预期，小米有成为市场潜在价格领导者而非价格追随者的能力。根据研报，高盛认为SU7三个型号之间的订单组合更加平衡，估计SU7/Pro/Max分别贡献大约30%/40%/30%的订单量。高盛表示，以行业领先的规格和智能/生态系统为核心优势的小米SU7，已展现出成为中国最畅销的高端电动轿车之一的潜力，目前这一市场包括特斯拉Model 3。另一方面，高盛指出，接下来几个月，小米汽车产能的提升可能将成为最关注的焦点。根据高盛的调查，SU7的平均交付等待时间已延长至18-21周，而之前为5-8周。首发前，小米电动车工厂的第一阶段产能为每天超过300台或每小时40台，运行一个900工人的班次，但如果工厂能够实现两班倒，产能有100%的提升空间。高盛认为，从长远来看，SU7对小米具有更多的战略意义：首先，就小米电动车而言，小米的Moderna制造平台可能会有更强的规模经济效应，高盛预计SU7将成为中国销量前三的高端轿车型号之一，平均每月销量超过1万辆，平均零售价格为25万元人民币。高盛表示，Moderna平台不仅适用于SU7，明年还可能适用于一款中型SUV。虽然高盛预测小米电动车在2024年将产生约120亿元人民币的营业亏损，但由SU7以及未来可能推出的中型SUV共享的Moderna平台应提供更有利的经济效益，并让未来几年的营业亏损显著减少，在2028年实现盈利。其次，就小米的“人车家全生态”战略而言，SU7成功扩大了小米的品牌受众，吸引了更多高端/女性用户。随着小米的智能手机+物联网+互联网生态系统在中国及全球稳步增长，可能促进飞轮效应(Flywheel Effect)，未来将加速发展。因此，高盛将小米2024-26年的营收预期提高2-6%，主要是由于智能电动车收入预测的提高，现在预计小米电动车的销量在2024-26年将分别达到10万、17万和32.6万台，将分别占中国新能源车零售销量的1.0%、1.5%、2.5%。到2030年，预计电动车营收将占小米总营收的30%。考虑到2024年略微增加的亏损假设以及电动车领域长期更有利的盈利能力，高盛将小米的调整后每股收益预测修正为2024-26年分别下调7%、持平、上调2%。估值方面，高盛将小米目标价格从18.9港元提高到20.0港元，主要是基于对电动车部分更高的DCF（折现现金流）估值，这部分预计为61亿美元或每股1.9港元（之前为27亿美元），这是由于更高的销售额（2024-26年平均高出之前预测约50%）和规模经济带来的盈利能力展望改善所驱动的。高盛表示，这意味着小米汽车2024和2025年的EV/营收比为2.0倍和1.1倍，基本与理想汽车、蔚来汽车和小鹏汽车2024年EV/销售比率的高端一致，考虑到小米的快速销售增长和强劲的资产负债表。高盛对小米保持买入评级，预期上涨空间为34%。摩根大通：品牌和资产负债表提振未来销量摩根大通则在上周发布的研报中说，小米SU7定价极具吸引力且规格竞争力强。鉴于强劲的大定数字，摩根大通认为，小米的电动车业务已经有了一个强劲的开端，并可能超出市场对头12个月约5万台的出货量预期，在短期到中期内引发股价的强烈正面反应，继续维持小米的“超配”评级。研报表示，小米SU7的定价相当激进且具有吸引力，包括续航里程、SiC电压、0-100公里/小时加速、最高速度等规格在同一细分市场中胜过其竞争对手，如Zeekr 007，特斯拉Model 3。摩根大通认为，这与小米在其他硬件产品（智能手机、AIoT）的策略一致，旨在硬件销售上保持较低的利润率，并目标在服务收入上盈利。摩根大通认为，在小米电动车工厂的喷涂、冲压、压铸、车身组装等关键流程上上拥有高度自动化的生产线，由其智能制造专长支持。研报表示，高度自动化应有助于加速其电动车盈利能力在中长期的提升。和高盛一样，摩根大通表示，尽管小米电动车业务在最初几年将亏损，主要因为运营规模小、持续的研发投入用于新产品开发以及销售渠道扩展的销售/营销费用。但摩根大通认为，小米手中有足够的现金（截至2023年第四季度约1100亿元人民币）和核心业务的强劲EBITDA流入（2024/25财年分别为200/180亿元人民币）来支持其电动车继续进军（2024财年运营费用75亿元人民币，未来可能扩大）。短期内，摩根大通预计市场仍将关注小米电动车2024年强劲的单位销量。同时，摩根大通对小米强大核心业务和超出预期的初始电动车势头保持积极看法。研报表示，鉴于小米在2024年核心业务（智能手机、AIoT、互联网服务）的强劲增长/稳定的毛利率，该行继续看好小米。小米股票在过去一个月表现出色（相对恒生指数上涨了12%），预期由于其电动车产品的销售势头超出预期，股价将继续表现出色。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":461,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":289527786954888,"gmtCreate":1711692028524,"gmtModify":1711693143571,"author":{"id":"4130377405762172","authorId":"4130377405762172","name":"港乜嘢吖","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2e11ebd9218be3a4ecb251c3d8f63596","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4130377405762172","authorIdStr":"4130377405762172"},"themes":[],"htmlText":"借话题虎的图浅p一下，这样才对味[贱笑] 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2020 年到 2024 年之间的时间里，手机厂商造车，被认为是一种必然发展路径，传言和事实交织出现。但到了 2024 年，OV 辟谣造车，苹果放弃造车，华为确定不造车而是赋能造车之后，雷军倏然发现，既造手机又造车的路上，自己已成孤勇者。小米 SU7 发布会现场，蔚小理三家创始人均到场观礼小米，既像苹果，又不像苹果在手机厂商造车是大势所趋的共识破掉之前，造车确实是手机企业业务延伸的自然选择。我们可以这么大致归纳一下智能手机厂商的业务拓展路径：自 2007 年 iPhone 面世，到 2016 年智能手机出货量见顶的这近 10 年时间里，智能手机飞速发展，智能手厂商的主要精力和营收，基本集中在手机业务上。2010 年初代 iPad 发布，平板电脑成为诸多厂商在手机业务之外的重要营收补充。到了 2014 年，可穿戴设备概念大火，初代小米手环发布即是爆品；次年 Apple Watch 发布，也成为果粉必备单品，这类创新型设备，成为手机厂商营收的另一翼。接着，2016 年智能手机市场饱和，逐步进入存量竞争时，传统的 PC 业务成为小米和华为扩大营收范围的新选择，当然苹果例外，它本身就是做电脑起家的。同年，苹果 AirPods 发布，真无线耳机又给手机厂商的业务增长贡献助力。这个进","listText":"3月28日晚间，小米汽车SU7正式发布开售，起售价21.59万元。售价公布后瞬间引起互联网上的狂欢，与小米汽车相关的热搜话题几乎霸榜。小米汽车官博消息，上市27分钟，大定50000台。受这一事件影响，小米美股ADR（XIACY）直线拉升，股价一度上涨15%。截至周四收盘，小米美股ADR（XIACY）涨超12%。截止发稿，根据多资产交易钱包BiyaPay显示小米美股ADR（XIACY）报价10.61美元。然而与小米公司形成鲜明对比的是，同是手机企业，小米造车成功了，苹果公司却放弃了造车。手机厂商的发展路径在 2020 年到 2024 年之间的时间里，手机厂商造车，被认为是一种必然发展路径，传言和事实交织出现。但到了 2024 年，OV 辟谣造车，苹果放弃造车，华为确定不造车而是赋能造车之后，雷军倏然发现，既造手机又造车的路上，自己已成孤勇者。小米 SU7 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高盛小摩齐看好，产能提升成焦点","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1193112831","media":"华尔街见闻","summary":"摩根大通也重申对小米的“超配”评级称，小米集团整体的资产负债表强劲，能够为汽车业务提供充足的资金支持，高度自动化也有助于加速小米盈利能力的提升。另一方面，高盛指出，接下来几个月，小米汽车产能的提升可能将成为最关注的焦点。到2030年，预计电动车营收将占小米总营收的30%。短期内，摩根大通预计市场仍将关注小米电动车2024年强劲的单位销量。同时，摩根大通对小米强大核心业务和超出预期的初始电动车势头保持积极看法。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>将小米目标价从18.9港元提高到20.0港元，表示产能的提升可能将成为最关注的焦点，“人车家全生态”战略将促进电动车业务加速发展。<a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>则重申对小米的“超配”评级，表示SU7出货量可能超出头12个月约5万台的市场预期。</strong></p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">小米SU7发布后热度持续不退，24小时大定88898台，截至3月31日下午的锁单量（不可退订的数量）达到了2万个。今日是<a href=\"https://laohu8.com/S/01810\">小米集团-W</a>在SU7发布后的首个交易日，开盘大涨14.99%，报17.18港元。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4ea8d82448b41a0b27ad2ab5df8e681d\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">面对小米SU7给电动车市场带来的冲击，高盛和摩根大通近日发布研报表示，看好小米的电动车战略，高盛预计SU7将成为中国销量前三的高端轿车型号之一，平均每月销量超过1万辆，规模经济将改善盈利能力，将小米目标价从18.9港元提高到20.0港元。</p><p style=\"text-align: justify;\">摩根大通也重申对小米的“超配”评级称，小米集团整体的资产负债表强劲，能够为汽车业务提供充足的资金支持，高度自动化也有助于加速小米盈利能力的提升。</p><h2 id=\"id_1401726645\">高盛：产能提升成焦点 “全生态”战略将促进发展加速</h2><p style=\"text-align: justify;\">高盛周一发布研报表示，小米SU7让人感到惊喜，虽然21.59万元至29.99万元的售价区间基本符合该行之前的平均售价预期，但大定数量远超预期，小米有成为市场潜在价格领导者而非价格追随者的能力。根据研报，高盛认为SU7三个型号之间的订单组合更加平衡，估计SU7/Pro/Max分别贡献大约30%/40%/30%的订单量。</p><p style=\"text-align: justify;\">高盛表示，以行业领先的规格和<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>/生态系统为核心优势的小米SU7，已展现出成为中国最畅销的高端电动轿车之一的潜力，目前这一市场包括<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>Model 3。</p><p style=\"text-align: justify;\">另一方面，高盛指出，接下来几个月，<strong>小米汽车产能的提升可能将成为最关注的焦点。</strong>根据高盛的调查，SU7的平均交付等待时间已延长至18-21周，而之前为5-8周。首发前，小米电动车工厂的第一阶段产能为每天超过300台或每小时40台，运行一个900工人的班次，但如果工厂能够实现两班倒，产能有100%的提升空间。</p><p style=\"text-align: justify;\">高盛认为，从长远来看，SU7对小米具有更多的战略意义：</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>首先，就小米电动车而言，小米的Moderna制造平台可能会有更强的规模经济效应，</strong>高盛预计SU7将成为中国销量前三的高端轿车型号之一，平均每月销量超过1万辆，平均零售价格为25万元人民币。</p><p style=\"text-align: justify;\">高盛表示，Moderna平台不仅适用于SU7，明年还可能适用于一款中型SUV。虽然高盛预测小米电动车在2024年将产生约120亿元人民币的营业亏损，但由SU7以及未来可能推出的中型SUV共享的Moderna平台应提供更有利的经济效益，并让未来几年的营业亏损显著减少，在2028年实现盈利。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>其次，就小米的“人车家全生态”战略而言，SU7成功扩大了小米的品牌受众，吸引了更多高端/女性用户。随着小米的智能手机+物联网+互联网生态系统在中国及全球稳步增长，可能促进飞轮效应(Flywheel Effect)，未来将加速发展。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">因此，高盛将小米2024-26年的营收预期提高2-6%，主要是由于智能电动车收入预测的提高，现在预计小米电动车的销量在2024-26年将分别达到10万、17万和32.6万台，将分别占中<a href=\"https://laohu8.com/S/600617\">国新能源</a>车零售销量的1.0%、1.5%、2.5%。到2030年，预计电动车营收将占小米总营收的30%。</p><p style=\"text-align: justify;\">考虑到2024年略微增加的亏损假设以及电动车领域长期更有利的盈利能力，高盛将小米的调整后每股收益预测修正为2024-26年分别下调7%、持平、上调2%。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>估值方面，高盛将小米目标价格从18.9港元提高到20.0港元</strong>，主要是基于对电动车部分更高的DCF（折现现金流）估值，这部分预计为61亿美元或每股1.9港元（之前为27亿美元），这是由于更高的销售额（2024-26年平均高出之前预测约50%）和规模经济带来的盈利能力展望改善所驱动的。</p><p style=\"text-align: justify;\">高盛表示，这意味着小米汽车2024和2025年的EV/营收比为2.0倍和1.1倍，基本与<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>汽车和<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>2024年EV/销售比率的高端一致，考虑到小米的快速销售增长和强劲的资产负债表。<strong>高盛对小米保持买入评级，预期上涨空间为34%。</strong></p><h2 id=\"id_2320576036\">摩根大通：品牌和资产负债表提振未来销量</h2><p style=\"text-align: justify;\">摩根大通则在上周发布的研报中说，小米SU7定价极具吸引力且规格竞争力强。鉴于强劲的大定数字，<strong>摩根大通认为，小米的电动车业务已经有了一个强劲的开端，并可能超出市场对头12个月约5万台的出货量预期，在短期到中期内引发股价的强烈正面反应，继续维持小米的“超配”评级。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">研报表示，小米SU7的定价相当激进且具有吸引力，包括续航里程、SiC电压、0-100公里/小时加速、最高速度等规格在同一细分市场中胜过其竞争对手，如Zeekr 007，特斯拉Model 3。摩根大通认为，这与小米在其他硬件产品（智能手机、AIoT）的策略一致，旨在硬件销售上保持较低的利润率，并目标在服务收入上盈利。</p><p style=\"text-align: justify;\">摩根大通认为，在小米电动车工厂的喷涂、冲压、压铸、车身组装等关键流程上上拥有高度自动化的生产线，由其智能制造专长支持。研报表示，高度自动化应有助于加速其电动车盈利能力在中长期的提升。</p><p style=\"text-align: justify;\">和高盛一样，摩根大通表示，尽管小米电动车业务在最初几年将亏损，主要因为运营规模小、持续的研发投入用于新产品开发以及销售渠道扩展的销售/营销费用。</p><p style=\"text-align: justify;\">但摩根大通认为，小米手中有足够的现金（截至2023年第四季度约1100亿元人民币）和核心业务的强劲EBITDA流入（2024/25财年分别为200/180亿元人民币）来支持其电动车继续进军（2024财年运营费用75亿元人民币，未来可能扩大）。短期内，摩根大通预计市场仍将关注小米电动车2024年强劲的单位销量。</p><p style=\"text-align: justify;\">同时，摩根大通对小米强大核心业务和超出预期的初始电动车势头保持积极看法。研报表示，鉴于小米在2024年核心业务（智能手机、AIoT、互联网服务）的强劲增长/稳定的毛利率，该行继续看好小米。小米股票在过去一个月表现出色（相对恒生指数上涨了12%），预期由于其电动车产品的销售势头超出预期，股价将继续表现出色。</p></body></html>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" 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“全生态”战略将促进发展加速高盛周一发布研报表示，小米SU7让人感到惊喜，虽然21.59万元至29.99万元的售价区间基本符合该行之前的平均售价预期，但大定数量远超预期，小米有成为市场潜在价格领导者而非价格追随者的能力。根据研报，高盛认为SU7三个型号之间的订单组合更加平衡，估计SU7/Pro/Max分别贡献大约30%/40%/30%的订单量。高盛表示，以行业领先的规格和智能/生态系统为核心优势的小米SU7，已展现出成为中国最畅销的高端电动轿车之一的潜力，目前这一市场包括特斯拉Model 3。另一方面，高盛指出，接下来几个月，小米汽车产能的提升可能将成为最关注的焦点。根据高盛的调查，SU7的平均交付等待时间已延长至18-21周，而之前为5-8周。首发前，小米电动车工厂的第一阶段产能为每天超过300台或每小时40台，运行一个900工人的班次，但如果工厂能够实现两班倒，产能有100%的提升空间。高盛认为，从长远来看，SU7对小米具有更多的战略意义：首先，就小米电动车而言，小米的Moderna制造平台可能会有更强的规模经济效应，高盛预计SU7将成为中国销量前三的高端轿车型号之一，平均每月销量超过1万辆，平均零售价格为25万元人民币。高盛表示，Moderna平台不仅适用于SU7，明年还可能适用于一款中型SUV。虽然高盛预测小米电动车在2024年将产生约120亿元人民币的营业亏损，但由SU7以及未来可能推出的中型SUV共享的Moderna平台应提供更有利的经济效益，并让未来几年的营业亏损显著减少，在2028年实现盈利。其次，就小米的“人车家全生态”战略而言，SU7成功扩大了小米的品牌受众，吸引了更多高端/女性用户。随着小米的智能手机+物联网+互联网生态系统在中国及全球稳步增长，可能促进飞轮效应(Flywheel Effect)，未来将加速发展。因此，高盛将小米2024-26年的营收预期提高2-6%，主要是由于智能电动车收入预测的提高，现在预计小米电动车的销量在2024-26年将分别达到10万、17万和32.6万台，将分别占中国新能源车零售销量的1.0%、1.5%、2.5%。到2030年，预计电动车营收将占小米总营收的30%。考虑到2024年略微增加的亏损假设以及电动车领域长期更有利的盈利能力，高盛将小米的调整后每股收益预测修正为2024-26年分别下调7%、持平、上调2%。估值方面，高盛将小米目标价格从18.9港元提高到20.0港元，主要是基于对电动车部分更高的DCF（折现现金流）估值，这部分预计为61亿美元或每股1.9港元（之前为27亿美元），这是由于更高的销售额（2024-26年平均高出之前预测约50%）和规模经济带来的盈利能力展望改善所驱动的。高盛表示，这意味着小米汽车2024和2025年的EV/营收比为2.0倍和1.1倍，基本与理想汽车、蔚来汽车和小鹏汽车2024年EV/销售比率的高端一致，考虑到小米的快速销售增长和强劲的资产负债表。高盛对小米保持买入评级，预期上涨空间为34%。摩根大通：品牌和资产负债表提振未来销量摩根大通则在上周发布的研报中说，小米SU7定价极具吸引力且规格竞争力强。鉴于强劲的大定数字，摩根大通认为，小米的电动车业务已经有了一个强劲的开端，并可能超出市场对头12个月约5万台的出货量预期，在短期到中期内引发股价的强烈正面反应，继续维持小米的“超配”评级。研报表示，小米SU7的定价相当激进且具有吸引力，包括续航里程、SiC电压、0-100公里/小时加速、最高速度等规格在同一细分市场中胜过其竞争对手，如Zeekr 007，特斯拉Model 3。摩根大通认为，这与小米在其他硬件产品（智能手机、AIoT）的策略一致，旨在硬件销售上保持较低的利润率，并目标在服务收入上盈利。摩根大通认为，在小米电动车工厂的喷涂、冲压、压铸、车身组装等关键流程上上拥有高度自动化的生产线，由其智能制造专长支持。研报表示，高度自动化应有助于加速其电动车盈利能力在中长期的提升。和高盛一样，摩根大通表示，尽管小米电动车业务在最初几年将亏损，主要因为运营规模小、持续的研发投入用于新产品开发以及销售渠道扩展的销售/营销费用。但摩根大通认为，小米手中有足够的现金（截至2023年第四季度约1100亿元人民币）和核心业务的强劲EBITDA流入（2024/25财年分别为200/180亿元人民币）来支持其电动车继续进军（2024财年运营费用75亿元人民币，未来可能扩大）。短期内，摩根大通预计市场仍将关注小米电动车2024年强劲的单位销量。同时，摩根大通对小米强大核心业务和超出预期的初始电动车势头保持积极看法。研报表示，鉴于小米在2024年核心业务（智能手机、AIoT、互联网服务）的强劲增长/稳定的毛利率，该行继续看好小米。小米股票在过去一个月表现出色（相对恒生指数上涨了12%），预期由于其电动车产品的销售势头超出预期，股价将继续表现出色。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1155,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":290807546237240,"gmtCreate":1712023825806,"gmtModify":1712023827516,"author":{"id":"4131409357956500","authorId":"4131409357956500","name":"ruan_7128","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8ad7f9c1716c3dead55c9cc240346dcb","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"4131409357956500","authorIdStr":"4131409357956500"},"themes":[],"htmlText":"据新闻网报道，有一辆小米车在街上出事了。","listText":"据新闻网报道，有一辆小米车在街上出事了。","text":"据新闻网报道，有一辆小米车在街上出事了。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/290807546237240","repostId":"1193112831","repostType":4,"repost":{"id":"1193112831","kind":"news","pubTimestamp":1712021804,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1193112831?lang=&edition=full","pubTime":"2024-04-02 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style=\"text-align: justify;\">面对小米SU7给电动车市场带来的冲击，高盛和摩根大通近日发布研报表示，看好小米的电动车战略，高盛预计SU7将成为中国销量前三的高端轿车型号之一，平均每月销量超过1万辆，规模经济将改善盈利能力，将小米目标价从18.9港元提高到20.0港元。</p><p style=\"text-align: justify;\">摩根大通也重申对小米的“超配”评级称，小米集团整体的资产负债表强劲，能够为汽车业务提供充足的资金支持，高度自动化也有助于加速小米盈利能力的提升。</p><h2 id=\"id_1401726645\">高盛：产能提升成焦点 “全生态”战略将促进发展加速</h2><p style=\"text-align: justify;\">高盛周一发布研报表示，小米SU7让人感到惊喜，虽然21.59万元至29.99万元的售价区间基本符合该行之前的平均售价预期，但大定数量远超预期，小米有成为市场潜在价格领导者而非价格追随者的能力。根据研报，高盛认为SU7三个型号之间的订单组合更加平衡，估计SU7/Pro/Max分别贡献大约30%/40%/30%的订单量。</p><p style=\"text-align: justify;\">高盛表示，以行业领先的规格和<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>/生态系统为核心优势的小米SU7，已展现出成为中国最畅销的高端电动轿车之一的潜力，目前这一市场包括<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>Model 3。</p><p style=\"text-align: justify;\">另一方面，高盛指出，接下来几个月，<strong>小米汽车产能的提升可能将成为最关注的焦点。</strong>根据高盛的调查，SU7的平均交付等待时间已延长至18-21周，而之前为5-8周。首发前，小米电动车工厂的第一阶段产能为每天超过300台或每小时40台，运行一个900工人的班次，但如果工厂能够实现两班倒，产能有100%的提升空间。</p><p style=\"text-align: justify;\">高盛认为，从长远来看，SU7对小米具有更多的战略意义：</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>首先，就小米电动车而言，小米的Moderna制造平台可能会有更强的规模经济效应，</strong>高盛预计SU7将成为中国销量前三的高端轿车型号之一，平均每月销量超过1万辆，平均零售价格为25万元人民币。</p><p style=\"text-align: justify;\">高盛表示，Moderna平台不仅适用于SU7，明年还可能适用于一款中型SUV。虽然高盛预测小米电动车在2024年将产生约120亿元人民币的营业亏损，但由SU7以及未来可能推出的中型SUV共享的Moderna平台应提供更有利的经济效益，并让未来几年的营业亏损显著减少，在2028年实现盈利。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>其次，就小米的“人车家全生态”战略而言，SU7成功扩大了小米的品牌受众，吸引了更多高端/女性用户。随着小米的智能手机+物联网+互联网生态系统在中国及全球稳步增长，可能促进飞轮效应(Flywheel Effect)，未来将加速发展。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">因此，高盛将小米2024-26年的营收预期提高2-6%，主要是由于智能电动车收入预测的提高，现在预计小米电动车的销量在2024-26年将分别达到10万、17万和32.6万台，将分别占中<a href=\"https://laohu8.com/S/600617\">国新能源</a>车零售销量的1.0%、1.5%、2.5%。到2030年，预计电动车营收将占小米总营收的30%。</p><p style=\"text-align: justify;\">考虑到2024年略微增加的亏损假设以及电动车领域长期更有利的盈利能力，高盛将小米的调整后每股收益预测修正为2024-26年分别下调7%、持平、上调2%。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>估值方面，高盛将小米目标价格从18.9港元提高到20.0港元</strong>，主要是基于对电动车部分更高的DCF（折现现金流）估值，这部分预计为61亿美元或每股1.9港元（之前为27亿美元），这是由于更高的销售额（2024-26年平均高出之前预测约50%）和规模经济带来的盈利能力展望改善所驱动的。</p><p style=\"text-align: justify;\">高盛表示，这意味着小米汽车2024和2025年的EV/营收比为2.0倍和1.1倍，基本与<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>汽车和<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>2024年EV/销售比率的高端一致，考虑到小米的快速销售增长和强劲的资产负债表。<strong>高盛对小米保持买入评级，预期上涨空间为34%。</strong></p><h2 id=\"id_2320576036\">摩根大通：品牌和资产负债表提振未来销量</h2><p style=\"text-align: justify;\">摩根大通则在上周发布的研报中说，小米SU7定价极具吸引力且规格竞争力强。鉴于强劲的大定数字，<strong>摩根大通认为，小米的电动车业务已经有了一个强劲的开端，并可能超出市场对头12个月约5万台的出货量预期，在短期到中期内引发股价的强烈正面反应，继续维持小米的“超配”评级。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">研报表示，小米SU7的定价相当激进且具有吸引力，包括续航里程、SiC电压、0-100公里/小时加速、最高速度等规格在同一细分市场中胜过其竞争对手，如Zeekr 007，特斯拉Model 3。摩根大通认为，这与小米在其他硬件产品（智能手机、AIoT）的策略一致，旨在硬件销售上保持较低的利润率，并目标在服务收入上盈利。</p><p style=\"text-align: justify;\">摩根大通认为，在小米电动车工厂的喷涂、冲压、压铸、车身组装等关键流程上上拥有高度自动化的生产线，由其智能制造专长支持。研报表示，高度自动化应有助于加速其电动车盈利能力在中长期的提升。</p><p style=\"text-align: justify;\">和高盛一样，摩根大通表示，尽管小米电动车业务在最初几年将亏损，主要因为运营规模小、持续的研发投入用于新产品开发以及销售渠道扩展的销售/营销费用。</p><p style=\"text-align: justify;\">但摩根大通认为，小米手中有足够的现金（截至2023年第四季度约1100亿元人民币）和核心业务的强劲EBITDA流入（2024/25财年分别为200/180亿元人民币）来支持其电动车继续进军（2024财年运营费用75亿元人民币，未来可能扩大）。短期内，摩根大通预计市场仍将关注小米电动车2024年强劲的单位销量。</p><p style=\"text-align: justify;\">同时，摩根大通对小米强大核心业务和超出预期的初始电动车势头保持积极看法。研报表示，鉴于小米在2024年核心业务（智能手机、AIoT、互联网服务）的强劲增长/稳定的毛利率，该行继续看好小米。小米股票在过去一个月表现出色（相对恒生指数上涨了12%），预期由于其电动车产品的销售势头超出预期，股价将继续表现出色。</p></body></html>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" 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“全生态”战略将促进发展加速高盛周一发布研报表示，小米SU7让人感到惊喜，虽然21.59万元至29.99万元的售价区间基本符合该行之前的平均售价预期，但大定数量远超预期，小米有成为市场潜在价格领导者而非价格追随者的能力。根据研报，高盛认为SU7三个型号之间的订单组合更加平衡，估计SU7/Pro/Max分别贡献大约30%/40%/30%的订单量。高盛表示，以行业领先的规格和智能/生态系统为核心优势的小米SU7，已展现出成为中国最畅销的高端电动轿车之一的潜力，目前这一市场包括特斯拉Model 3。另一方面，高盛指出，接下来几个月，小米汽车产能的提升可能将成为最关注的焦点。根据高盛的调查，SU7的平均交付等待时间已延长至18-21周，而之前为5-8周。首发前，小米电动车工厂的第一阶段产能为每天超过300台或每小时40台，运行一个900工人的班次，但如果工厂能够实现两班倒，产能有100%的提升空间。高盛认为，从长远来看，SU7对小米具有更多的战略意义：首先，就小米电动车而言，小米的Moderna制造平台可能会有更强的规模经济效应，高盛预计SU7将成为中国销量前三的高端轿车型号之一，平均每月销量超过1万辆，平均零售价格为25万元人民币。高盛表示，Moderna平台不仅适用于SU7，明年还可能适用于一款中型SUV。虽然高盛预测小米电动车在2024年将产生约120亿元人民币的营业亏损，但由SU7以及未来可能推出的中型SUV共享的Moderna平台应提供更有利的经济效益，并让未来几年的营业亏损显著减少，在2028年实现盈利。其次，就小米的“人车家全生态”战略而言，SU7成功扩大了小米的品牌受众，吸引了更多高端/女性用户。随着小米的智能手机+物联网+互联网生态系统在中国及全球稳步增长，可能促进飞轮效应(Flywheel Effect)，未来将加速发展。因此，高盛将小米2024-26年的营收预期提高2-6%，主要是由于智能电动车收入预测的提高，现在预计小米电动车的销量在2024-26年将分别达到10万、17万和32.6万台，将分别占中国新能源车零售销量的1.0%、1.5%、2.5%。到2030年，预计电动车营收将占小米总营收的30%。考虑到2024年略微增加的亏损假设以及电动车领域长期更有利的盈利能力，高盛将小米的调整后每股收益预测修正为2024-26年分别下调7%、持平、上调2%。估值方面，高盛将小米目标价格从18.9港元提高到20.0港元，主要是基于对电动车部分更高的DCF（折现现金流）估值，这部分预计为61亿美元或每股1.9港元（之前为27亿美元），这是由于更高的销售额（2024-26年平均高出之前预测约50%）和规模经济带来的盈利能力展望改善所驱动的。高盛表示，这意味着小米汽车2024和2025年的EV/营收比为2.0倍和1.1倍，基本与理想汽车、蔚来汽车和小鹏汽车2024年EV/销售比率的高端一致，考虑到小米的快速销售增长和强劲的资产负债表。高盛对小米保持买入评级，预期上涨空间为34%。摩根大通：品牌和资产负债表提振未来销量摩根大通则在上周发布的研报中说，小米SU7定价极具吸引力且规格竞争力强。鉴于强劲的大定数字，摩根大通认为，小米的电动车业务已经有了一个强劲的开端，并可能超出市场对头12个月约5万台的出货量预期，在短期到中期内引发股价的强烈正面反应，继续维持小米的“超配”评级。研报表示，小米SU7的定价相当激进且具有吸引力，包括续航里程、SiC电压、0-100公里/小时加速、最高速度等规格在同一细分市场中胜过其竞争对手，如Zeekr 007，特斯拉Model 3。摩根大通认为，这与小米在其他硬件产品（智能手机、AIoT）的策略一致，旨在硬件销售上保持较低的利润率，并目标在服务收入上盈利。摩根大通认为，在小米电动车工厂的喷涂、冲压、压铸、车身组装等关键流程上上拥有高度自动化的生产线，由其智能制造专长支持。研报表示，高度自动化应有助于加速其电动车盈利能力在中长期的提升。和高盛一样，摩根大通表示，尽管小米电动车业务在最初几年将亏损，主要因为运营规模小、持续的研发投入用于新产品开发以及销售渠道扩展的销售/营销费用。但摩根大通认为，小米手中有足够的现金（截至2023年第四季度约1100亿元人民币）和核心业务的强劲EBITDA流入（2024/25财年分别为200/180亿元人民币）来支持其电动车继续进军（2024财年运营费用75亿元人民币，未来可能扩大）。短期内，摩根大通预计市场仍将关注小米电动车2024年强劲的单位销量。同时，摩根大通对小米强大核心业务和超出预期的初始电动车势头保持积极看法。研报表示，鉴于小米在2024年核心业务（智能手机、AIoT、互联网服务）的强劲增长/稳定的毛利率，该行继续看好小米。小米股票在过去一个月表现出色（相对恒生指数上涨了12%），预期由于其电动车产品的销售势头超出预期，股价将继续表现出色。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":461,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":290842355187848,"gmtCreate":1712032444698,"gmtModify":1712032446551,"author":{"id":"3540846122562923","authorId":"3540846122562923","name":"汉堡__chen__GI","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9ab38e6199c26e84e70acb4615eff849","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3540846122562923","authorIdStr":"3540846122562923"},"themes":[],"htmlText":"这些马后炮机构，真无聊","listText":"这些马后炮机构，真无聊","text":"这些马后炮机构，真无聊","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/290842355187848","repostId":"1193112831","repostType":2,"repost":{"id":"1193112831","kind":"news","pubTimestamp":1712021804,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1193112831?lang=&edition=full","pubTime":"2024-04-02 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style=\"text-align: justify;\">面对小米SU7给电动车市场带来的冲击，高盛和摩根大通近日发布研报表示，看好小米的电动车战略，高盛预计SU7将成为中国销量前三的高端轿车型号之一，平均每月销量超过1万辆，规模经济将改善盈利能力，将小米目标价从18.9港元提高到20.0港元。</p><p style=\"text-align: justify;\">摩根大通也重申对小米的“超配”评级称，小米集团整体的资产负债表强劲，能够为汽车业务提供充足的资金支持，高度自动化也有助于加速小米盈利能力的提升。</p><h2 id=\"id_1401726645\">高盛：产能提升成焦点 “全生态”战略将促进发展加速</h2><p style=\"text-align: justify;\">高盛周一发布研报表示，小米SU7让人感到惊喜，虽然21.59万元至29.99万元的售价区间基本符合该行之前的平均售价预期，但大定数量远超预期，小米有成为市场潜在价格领导者而非价格追随者的能力。根据研报，高盛认为SU7三个型号之间的订单组合更加平衡，估计SU7/Pro/Max分别贡献大约30%/40%/30%的订单量。</p><p style=\"text-align: justify;\">高盛表示，以行业领先的规格和<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>/生态系统为核心优势的小米SU7，已展现出成为中国最畅销的高端电动轿车之一的潜力，目前这一市场包括<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>Model 3。</p><p style=\"text-align: justify;\">另一方面，高盛指出，接下来几个月，<strong>小米汽车产能的提升可能将成为最关注的焦点。</strong>根据高盛的调查，SU7的平均交付等待时间已延长至18-21周，而之前为5-8周。首发前，小米电动车工厂的第一阶段产能为每天超过300台或每小时40台，运行一个900工人的班次，但如果工厂能够实现两班倒，产能有100%的提升空间。</p><p style=\"text-align: justify;\">高盛认为，从长远来看，SU7对小米具有更多的战略意义：</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>首先，就小米电动车而言，小米的Moderna制造平台可能会有更强的规模经济效应，</strong>高盛预计SU7将成为中国销量前三的高端轿车型号之一，平均每月销量超过1万辆，平均零售价格为25万元人民币。</p><p style=\"text-align: justify;\">高盛表示，Moderna平台不仅适用于SU7，明年还可能适用于一款中型SUV。虽然高盛预测小米电动车在2024年将产生约120亿元人民币的营业亏损，但由SU7以及未来可能推出的中型SUV共享的Moderna平台应提供更有利的经济效益，并让未来几年的营业亏损显著减少，在2028年实现盈利。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>其次，就小米的“人车家全生态”战略而言，SU7成功扩大了小米的品牌受众，吸引了更多高端/女性用户。随着小米的智能手机+物联网+互联网生态系统在中国及全球稳步增长，可能促进飞轮效应(Flywheel Effect)，未来将加速发展。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">因此，高盛将小米2024-26年的营收预期提高2-6%，主要是由于智能电动车收入预测的提高，现在预计小米电动车的销量在2024-26年将分别达到10万、17万和32.6万台，将分别占中<a href=\"https://laohu8.com/S/600617\">国新能源</a>车零售销量的1.0%、1.5%、2.5%。到2030年，预计电动车营收将占小米总营收的30%。</p><p style=\"text-align: justify;\">考虑到2024年略微增加的亏损假设以及电动车领域长期更有利的盈利能力，高盛将小米的调整后每股收益预测修正为2024-26年分别下调7%、持平、上调2%。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>估值方面，高盛将小米目标价格从18.9港元提高到20.0港元</strong>，主要是基于对电动车部分更高的DCF（折现现金流）估值，这部分预计为61亿美元或每股1.9港元（之前为27亿美元），这是由于更高的销售额（2024-26年平均高出之前预测约50%）和规模经济带来的盈利能力展望改善所驱动的。</p><p style=\"text-align: justify;\">高盛表示，这意味着小米汽车2024和2025年的EV/营收比为2.0倍和1.1倍，基本与<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>汽车和<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>2024年EV/销售比率的高端一致，考虑到小米的快速销售增长和强劲的资产负债表。<strong>高盛对小米保持买入评级，预期上涨空间为34%。</strong></p><h2 id=\"id_2320576036\">摩根大通：品牌和资产负债表提振未来销量</h2><p style=\"text-align: justify;\">摩根大通则在上周发布的研报中说，小米SU7定价极具吸引力且规格竞争力强。鉴于强劲的大定数字，<strong>摩根大通认为，小米的电动车业务已经有了一个强劲的开端，并可能超出市场对头12个月约5万台的出货量预期，在短期到中期内引发股价的强烈正面反应，继续维持小米的“超配”评级。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">研报表示，小米SU7的定价相当激进且具有吸引力，包括续航里程、SiC电压、0-100公里/小时加速、最高速度等规格在同一细分市场中胜过其竞争对手，如Zeekr 007，特斯拉Model 3。摩根大通认为，这与小米在其他硬件产品（智能手机、AIoT）的策略一致，旨在硬件销售上保持较低的利润率，并目标在服务收入上盈利。</p><p style=\"text-align: justify;\">摩根大通认为，在小米电动车工厂的喷涂、冲压、压铸、车身组装等关键流程上上拥有高度自动化的生产线，由其智能制造专长支持。研报表示，高度自动化应有助于加速其电动车盈利能力在中长期的提升。</p><p style=\"text-align: justify;\">和高盛一样，摩根大通表示，尽管小米电动车业务在最初几年将亏损，主要因为运营规模小、持续的研发投入用于新产品开发以及销售渠道扩展的销售/营销费用。</p><p style=\"text-align: justify;\">但摩根大通认为，小米手中有足够的现金（截至2023年第四季度约1100亿元人民币）和核心业务的强劲EBITDA流入（2024/25财年分别为200/180亿元人民币）来支持其电动车继续进军（2024财年运营费用75亿元人民币，未来可能扩大）。短期内，摩根大通预计市场仍将关注小米电动车2024年强劲的单位销量。</p><p style=\"text-align: justify;\">同时，摩根大通对小米强大核心业务和超出预期的初始电动车势头保持积极看法。研报表示，鉴于小米在2024年核心业务（智能手机、AIoT、互联网服务）的强劲增长/稳定的毛利率，该行继续看好小米。小米股票在过去一个月表现出色（相对恒生指数上涨了12%），预期由于其电动车产品的销售势头超出预期，股价将继续表现出色。</p></body></html>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" 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“全生态”战略将促进发展加速高盛周一发布研报表示，小米SU7让人感到惊喜，虽然21.59万元至29.99万元的售价区间基本符合该行之前的平均售价预期，但大定数量远超预期，小米有成为市场潜在价格领导者而非价格追随者的能力。根据研报，高盛认为SU7三个型号之间的订单组合更加平衡，估计SU7/Pro/Max分别贡献大约30%/40%/30%的订单量。高盛表示，以行业领先的规格和智能/生态系统为核心优势的小米SU7，已展现出成为中国最畅销的高端电动轿车之一的潜力，目前这一市场包括特斯拉Model 3。另一方面，高盛指出，接下来几个月，小米汽车产能的提升可能将成为最关注的焦点。根据高盛的调查，SU7的平均交付等待时间已延长至18-21周，而之前为5-8周。首发前，小米电动车工厂的第一阶段产能为每天超过300台或每小时40台，运行一个900工人的班次，但如果工厂能够实现两班倒，产能有100%的提升空间。高盛认为，从长远来看，SU7对小米具有更多的战略意义：首先，就小米电动车而言，小米的Moderna制造平台可能会有更强的规模经济效应，高盛预计SU7将成为中国销量前三的高端轿车型号之一，平均每月销量超过1万辆，平均零售价格为25万元人民币。高盛表示，Moderna平台不仅适用于SU7，明年还可能适用于一款中型SUV。虽然高盛预测小米电动车在2024年将产生约120亿元人民币的营业亏损，但由SU7以及未来可能推出的中型SUV共享的Moderna平台应提供更有利的经济效益，并让未来几年的营业亏损显著减少，在2028年实现盈利。其次，就小米的“人车家全生态”战略而言，SU7成功扩大了小米的品牌受众，吸引了更多高端/女性用户。随着小米的智能手机+物联网+互联网生态系统在中国及全球稳步增长，可能促进飞轮效应(Flywheel Effect)，未来将加速发展。因此，高盛将小米2024-26年的营收预期提高2-6%，主要是由于智能电动车收入预测的提高，现在预计小米电动车的销量在2024-26年将分别达到10万、17万和32.6万台，将分别占中国新能源车零售销量的1.0%、1.5%、2.5%。到2030年，预计电动车营收将占小米总营收的30%。考虑到2024年略微增加的亏损假设以及电动车领域长期更有利的盈利能力，高盛将小米的调整后每股收益预测修正为2024-26年分别下调7%、持平、上调2%。估值方面，高盛将小米目标价格从18.9港元提高到20.0港元，主要是基于对电动车部分更高的DCF（折现现金流）估值，这部分预计为61亿美元或每股1.9港元（之前为27亿美元），这是由于更高的销售额（2024-26年平均高出之前预测约50%）和规模经济带来的盈利能力展望改善所驱动的。高盛表示，这意味着小米汽车2024和2025年的EV/营收比为2.0倍和1.1倍，基本与理想汽车、蔚来汽车和小鹏汽车2024年EV/销售比率的高端一致，考虑到小米的快速销售增长和强劲的资产负债表。高盛对小米保持买入评级，预期上涨空间为34%。摩根大通：品牌和资产负债表提振未来销量摩根大通则在上周发布的研报中说，小米SU7定价极具吸引力且规格竞争力强。鉴于强劲的大定数字，摩根大通认为，小米的电动车业务已经有了一个强劲的开端，并可能超出市场对头12个月约5万台的出货量预期，在短期到中期内引发股价的强烈正面反应，继续维持小米的“超配”评级。研报表示，小米SU7的定价相当激进且具有吸引力，包括续航里程、SiC电压、0-100公里/小时加速、最高速度等规格在同一细分市场中胜过其竞争对手，如Zeekr 007，特斯拉Model 3。摩根大通认为，这与小米在其他硬件产品（智能手机、AIoT）的策略一致，旨在硬件销售上保持较低的利润率，并目标在服务收入上盈利。摩根大通认为，在小米电动车工厂的喷涂、冲压、压铸、车身组装等关键流程上上拥有高度自动化的生产线，由其智能制造专长支持。研报表示，高度自动化应有助于加速其电动车盈利能力在中长期的提升。和高盛一样，摩根大通表示，尽管小米电动车业务在最初几年将亏损，主要因为运营规模小、持续的研发投入用于新产品开发以及销售渠道扩展的销售/营销费用。但摩根大通认为，小米手中有足够的现金（截至2023年第四季度约1100亿元人民币）和核心业务的强劲EBITDA流入（2024/25财年分别为200/180亿元人民币）来支持其电动车继续进军（2024财年运营费用75亿元人民币，未来可能扩大）。短期内，摩根大通预计市场仍将关注小米电动车2024年强劲的单位销量。同时，摩根大通对小米强大核心业务和超出预期的初始电动车势头保持积极看法。研报表示，鉴于小米在2024年核心业务（智能手机、AIoT、互联网服务）的强劲增长/稳定的毛利率，该行继续看好小米。小米股票在过去一个月表现出色（相对恒生指数上涨了12%），预期由于其电动车产品的销售势头超出预期，股价将继续表现出色。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":945,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":289527786954888,"gmtCreate":1711692028524,"gmtModify":1711693143571,"author":{"id":"4130377405762172","authorId":"4130377405762172","name":"港乜嘢吖","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2e11ebd9218be3a4ecb251c3d8f63596","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4130377405762172","authorIdStr":"4130377405762172"},"themes":[],"htmlText":"借话题虎的图浅p一下，这样才对味[贱笑] 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