$涂鸦智能(TUYA)$ 最近这几个月，能看到涂鸦智能开拓了不少新客户，特别是在中东地区。之前涂鸦智能主要客户是在欧美地区，如果中东和拉美市场也能做起来，那么感觉收入的增速会重新走向高速。

$涂鸦智能(TUYA)$ $涂鸦智能-W(02391)$ 最近Applovin、汇量科技这类公司疯涨，核心原因是AI推进广告效益提升，AI应用的浪潮已经到来了，最近这几天市场反馈很正向。过去一年已经看到越来越多的公司在AI的加成下，运营效率得到提升。 物联网行业也是这样，AIoT是未来的唯一选择。最近在关注涂鸦智能这家公司，涂鸦智能在快速布局GenAI后，作为赋能IoT厂商的平台，对于厂商应用推广效率的提升也是相当明显的。 如果有资金看的话，这家公司的题材也是很不错的。同时，涂鸦智能的估值相当低，像Applovin这样三季报超预期的话，后续还是有很大空间。

$涂鸦智能(TUYA)$   涂鸦智能的估值对比市面上同类公司而言，确实相当低估了，行业可比公司中位数市销率在11倍左右，目前涂鸦仅有3.5倍。另外，涂鸦有大量现金头寸，因为净现金高于其市值，涂鸦的 EV 为负。 感觉中概股里向涂鸦这样净现金高于市值的公司不少，现在行情回暖下，这类股票的机会是不是挺大的？

$涂鸦智能(TUYA)$看来看去，现在这个行情下，最火的还是AI。各家互联网、软硬件相关的公司都在布局AI，涂鸦智能在GenAI上的布局挺快的，感觉IoT行业与AI十分适配，万物智联的时代即将到来。

$涂鸦智能(TUYA)$涂鸦继续加码出海，最近和迪拜物联网服务提供商InfraX达成了合作，中东后续也是一个非常重要的增量市场慢慢开拓起来~

$涂鸦智能(TUYA)$  好硬的走势！

2024年11月11日，《联合国气候变化框架公约》第二十九次缔约方大会（简称：COP29）即将在阿塞拜疆首都巴库拉开帷幕。涂鸦智能将在COP29蓝区、绿区主办和参加⼀系列活动，以携手全球伙伴共同应对气候变化的紧迫挑战，推动人类可持续发展。 作为《京都议定书》、《巴黎协定》等气候协议诞生地，联合国气候变化大会不仅承载着应对气候变化的重大使命，更为各行业企业提供了展示创新成果、拓展影响力的宝贵机会。今年的COP29，便将有来自全球上百位国家和地区的政府官员、数百名气候变化意见领袖以及上千家全球企业齐聚阿塞拜疆，围绕气候融资、更强的减排目标等核心议题展开为期两周的深入讨论。 随着COP29的日益临近，涂鸦的参会也引起了广泛关注。那么，涂鸦将带来哪些令人期待的“看点”呢？让我们一同来前瞻剧透，抢先领略涂鸦在践行ESG、推动绿色创新方面的精彩表现。 看点一：聚焦智能技术，为可持续社区与能源转型注入新势能 11月15日，涂鸦将在COP29蓝区，联合生物圈三号共同举办以“可持续社区与技术应用”为主题的边会活动。届时，涂鸦将与迪拜世博城等绿色项目代表以及社区商业领袖，共同探索如何利用智能技术推动社区的可持续发展。 【图片来源：COP29官网】 除了关注可持续社区，11月13日，涂鸦也将出席主题为“能源转型：问题与可能性”的边会，与业界巨擘共话智能平台如何成为能源转型的强劲引擎，并分享涂鸦在减碳道路上的理念、经验和践行成效。 在这两场智慧碰撞上，涂鸦将如何携手全球伙伴，共同勾勒出绿色、健康、繁荣的未来社区蓝图，并进一步推动绿色能源转型？一切悬念，即将逐一揭晓！ 看点二：正式亮相中国角，与世界共话零碳未来 自2011年南非德班气候大会开始，中国代表团在每年的联合国气候大会上都设立了“中国角”。针对中国在减缓和适应气候变化领域所开展的工作，向国际社会明确传递中国在气候变化领域的措施和成效。 【图

$涂鸦智能(TUYA)$  大摩发了涂鸦智能的业绩前瞻报告，看多涂鸦，表示当前市值低于净现金不合理。 主要内容如下： 预测涂鸦智能 3Q24 在上年高基数的情况下，收入将同比增长 27%（至 7740 万美元）。这再次证实了全球物联网消费电子长期增长的回归，而不仅仅是库存周期和基数效应。 预计涂鸦智能混合毛利率为 46.1%，预计3Q24 Non-GAAP运营利润将达到 640 万美元，利润率约为 8%，3Q24 Non-GAAP净利润将同比增长 72%，达到 1730 万美元。 IoT PaaS收入同比增长 20% 至 5500 万美元。尽管基数较高，但由于全球通胀缓解，我们继续看到其核心产品强劲的增长势头。预计毛利率将保持在 46-47% 的范围内。由于大多数竞争对手在上一个下行周期退出了市场，涂鸦终端客户几乎没有好的替代品。 智能解决方案收入同比增长 80% 至 1220 万美元。SaaS 和其他业务在低基数的基础上应同比增长 20% 至 1020 万美元，这将比过去两个季度的个位数增长好得多。 给予增持评级，并上调目标价到2.3美元。预计涂鸦三年利润复合增长率在49%，应该给到13x的Non-GAAP P/E。这让我们相信，当前市值低于净现金水平是不合理的。

在技术日新月异的当下，人工智能（AI）无疑成为推动智能制造领域和企业转型的重要动力。近日，在清华大学经济管理学院举行的“中国产业智造创新路径与实践”研讨会上，涂鸦智能中国区总裁付强分享了他对科技创新的见解，以及涂鸦智能在全球化背景下的发展策略。 涂鸦智能成立于2014年，作为一家全球化的智能解决方案云平台，致力于通过物联网（IoT）、AI和云计算等技术推动各类硬件设备的智能化升级。其核心业务涉及三个方面：产品设备智能化、智慧商业与行业解决方案、以及为大型企业提供的私有化平台级部署方案。这三项服务不仅解决了市场上的碎片化痛点，也为企业在国际市场上提供了更多的灵活性与便利。 付强指出，在科技创新的过程中，中国企业需要关注两大要素。首先，企业面对2B客户时，常常会遇到资源匮乏的问题，因此必须找出客户的真实痛点并提供相应的解决方案。其次，随着AI大模型的快速发展，中国企业应发挥自身独特优势，专注于端侧的AI创新。例如，科大讯飞的实时翻译耳机便是一个优秀的案例，它将AI能力与耳机相结合，实现了即时翻译的功能，为用户提供了前所未有的使用体验。 “今年，很多企业客户在面临出海与出局的选择，”付强表示。随着全球化趋势的加剧，智能化产业的企业需要认真考虑如何实现数据的统一管理，尤其是跨国数据监管带来的挑战。经过多年的发展，涂鸦智能在这方面已经积累了丰富的经验，服务了众多中国世界500强企业，助力它们在全球市场的布局。 涂鸦智能通过构建多元化的智慧商业场景，包括智慧能源、智慧商业、智慧地产和智慧出行等，为客户提供了全面而灵活的解决方案。截至2023年底，涂鸦的IoT开发者平台已注册开发者超过99.3万人，遍布200多个国家与地区。这不仅展示了涂鸦智能在全球市场的影响力，同时也反映了中国企业在智能科技领域的实力。 展望未来，AI的创新将继续推动更深层次的社会变革。对于涂鸦智能而言，如何继续利用自

$涂鸦智能(TUYA)$ $涂鸦智能-W(02391)$ 智能家居未来的需求只会越来越大，涂鸦智能在这块也能拿到不少份额，还是挺看好这个公司的。

$涂鸦智能(TUYA)$  不光是中概有反弹，你还有自己的利好，10个点不过分吧

2024年10月27-30日，亚洲规模最大的灯饰专业展会——香港国际秋季灯饰展（以下简称：香港秋灯展）将在香港会议展览中心隆重举行。此次香港秋灯展的主题为“光·活 ”，聚焦于照明与科技的深度融合，旨在通过一系列创新产品及解决方案，引领用户探索未来生活新趋势。涂鸦智能秉承该理念，将以“赋予生活之光”（Endow the life with light）为主题，携手新设计、茂域照明、拉斐、川电等合作伙伴，共同打造“涂鸦智能全球生态展”，向全球开发者们集中展示创新的照明场景及应用，赋能客户收获全新商业机遇。接下来，就让我们一起启程，提前走进涂鸦的香港秋灯展之旅，探索并揭秘即将呈现的精彩内容。行业变革在即，涂鸦如何赋能照企破局？随着AI等前沿技术的蓬勃发展和消费者需求的日益多样化，照明行业正经历着一场前所未有的变革。有数据显示，2023年全球照明市场销售额达1420.7亿美元，预计2030年将达1628.7亿美元，2024-2030间年复合增长率为2.0%。在此背景下，业界对照明市场前景普遍持乐观态度。然而，面对这样一个极具爆发潜力的照明市场，企业也面临着诸多挑战：究竟如何有效开拓市场商机？如何加速技术迭代，打破产品同质化的困境？又如何在确保产品功能性的同时，兼顾美学设计，满足消费者的多元化需求？此次秋灯展，涂鸦将直击照明行业痛点，为企业量身定制智慧解决方案，加快智能化转型进程！抢滩智慧照明，神秘生态展区即将揭晓！作为智能行业的领航者，涂鸦一直致力于为开发者们提供展示平台，搭建合作桥梁。今年，涂鸦重磅推出了全新展会IP——“涂鸦智能全球生态展”，旨在将全品类、上下游客户汇聚起来，共同构建一个生机勃勃、互联互通的智能生态圈。凭借生态展这一创新形式，涂鸦一举打破以往展商各自为战、难以形成合力的局面，并汇聚了众多最新、最前沿的智能科技成果，可在极短时间内为开发者带来数以千万计的曝光量，快

$涂鸦智能(TUYA)$ $涂鸦智能-W(02391)$ 陪伴是最长情的告白，我会拿这只股票挺久的，感觉现在的发展挺稳的，而且也是行业第一了，后续会越来越好

$涂鸦智能(TUYA)$ 在9月下旬的涂鸦全球开发者大会上，涂鸦智能宣布推出帮助开发者将AI模型简单嵌入多种硬件的开发平台—AI Agent，并即将推出搭载AI大模型的“小智管家”。据悉，“小智管家”深度融合了AI能力，拥有灵活的泛化理解能力，可以完成多意图、多指令的任务处理，支持一次性唤醒连续对话。涂鸦智能高管透露“小智管家”正在进行最终测试与调优工作。

国外研究机构WaterTower Research 对涂鸦智能的最新观点： 涂鸦智能报告了另一个强劲的季度，营收为7,330万美元，同比增长29 %（2024 年第 1 季度增长 30% ）。毛利率继续增长，同比增长13.0个基点至48.0 %（创公司第 2 季度记录）。IoT PaaS 收入同比增长 3.2 %至 5,430 万美元。其32.0个基点的利润率同比增长对公司利润率增长具有重要意义。现金及等价物增长至 10.07 亿美元，比2024 年第 2 季度增加了 1160万美元，公司没有债务。 创始人兼首席执行官 Jerry Wang 表示乐观，并强调公司首次实现非 GAAP 营业利润（利润率为10%）。Wang 表示，“这一成就证明了我们商业模式的有效性，凸显了我们业务中的运营杠杆，以及我们兑现承诺的承诺。” Wang 还提到了更有利的竞争环境、GenAI 技术进步以及智能消费电子和智能商业市场的新势头。 董事会批准派发每股普通股（ADS）0.0589美元的特别股息。特别股息总额约为 3300 万美元。我们预计涂鸦智能将继续定期派发股息，因为（1）由于收入增长强劲和成本控制措施，公司整体利润率有所改善，（2 ）公司刚刚实现盈亏平衡。GAAP 营业基础，(3)净利润不断提高，非 GAAP 净利润创下 2080 万美元的季度新高，(4)营业现金流为正，并继续超过 1000 万美元，(5)截至第二季度末，净现金状况强劲，超过10 亿美元。 尽管收入同比大幅增长，但GAAP 运营费用总计 4,540 万美元，低于 5,810万美元。股票补偿是唯一从 GAAP 到非 GAAP 的重大调整。GAAP 每股摊薄净利润为 0.01 美元。 考虑到涂鸦的大量现金状况，按照市盈率计算，涂鸦的市盈率低于其同类公司。涂鸦的市盈率为负，因为其净现金高于其市值。涂鸦的可比公司包括核心基础设施软

$涂鸦智能(TUYA)$ 涂鸦智能对于智能设备的作用，是不是就类似ios对于苹果手机的作用？这么看作用挺大的。

$涂鸦智能(TUYA)$ 和国外同类公司对比，涂鸦智能给的估值确实比较便宜，看看后续能不能修复一些

2024年10月14日至18日，备受瞩目的中东迪拜消费电子及通讯展览会（以下简称：GITEX GLOBAL 2024）在迪拜盛大开幕。作为全球规模最大的、影响最广的科技盛会之一，GITEX GLOBAL 2024 汇聚了世界领先的科技创新者、行业领袖、学术研究和开发人员，共同探索AI、智慧城市、可持续等前沿领域的的无限可能。 【GITEX GLOBAL 2024涂鸦智能展厅】 涂鸦智能以“AI In All Sustainable Spaces”为主题亮相GITEX GLOBAL 2024，吸引了众多参观者的目光。凭借一系列创新的AI产品和解决方案，涂鸦不仅为开发者们带来了技术创新的绝佳契机，更进一步加快了中东城市的空间智能化步伐，推动未来生活向更加智能、绿色的方向发展。 深耕生成式AI 涂鸦云开发者平台全新亮相中东 GITEX GLOBAL 2024上，涂鸦全面拥抱AI的云开发平台赢得了现场观众的广泛关注。云开发平台是涂鸦推出的云端能力开放中心，汇聚了超过 1000 个Open API，涵盖智能化应用开发所需的设备生命周期管理、数据分析和智能化场景开放能力。 随着生成式AI的快速演变，涂鸦基于AI云原生技术架构，搭建了全新的AI Agent开发平台。借助该平台提供的丰富AI标准能力以及开发工具，开发者能够高效地开发、调试，从而解决各种真实使用场景刚需。 【云开发者平台】 以App AI智能助手为例，它能够赋能开发者，使终端用户通过自然流畅的对话，实现AI智控、信息查询、快捷设置等功能，并通过提供专业建议、场景联动创建与执行等功能，提升智能产品的“智力”，让每一款智能产品都能成为用户生活中的得力助手。 比如，搭载了App AI智能助手的宠物产品，将能够实时监测宠物喂养情况，为养宠人提供精准的喂食建议；同时，捕捉并分享宠物玩耍的温馨瞬间，让养宠人随时随地感受宠物的快乐；在发现

2024年10月17日，涂鸦智能联手阿里云共同举办的TUYA全球开发者大会在迪拜正式召开。这是涂鸦开发者大会首次落地中东，涂鸦携手海内外行业领袖，为开发者带来了前瞻的行业视野与实践经验分享，从而不断助力开发者把握AI时代中的无限商机。 【2024 TUYA全球开发者大会（中东）活动现场】 此次大会，涂鸦以“AI In All Sustainable Spaces”为主题，旨在通过涂鸦在AI等领域的创新技术实力，与全球开发者携手，合力推动迪拜及整个中东地区的智能化进程，加速构建一个更加可持续、智慧的未来城市图景。 活动伊始，浙江省驻阿联酋（中东）商务代表处商务代表毛文进上台开幕致辞。他表示：“近年来，在建设‘一带一路’倡议下，中东地区与浙江省的经贸和投资合作愈加深入。此次TUYA开发者大会的举办，为中东乃至全球企业提供了更加广阔的商业平台，能够有效推动中东地区的技术创新与产业升级，从而带来显著的经济与社会效益。同时，我们也期待能有更多的中东企业通过TUYA开发者大会这个企业平台和每年9月在杭州举行的全球数字贸易博览会这个官方平台，把握时代发展的机遇，共同探索智能科技的全新未来。 【浙江省驻阿联酋（中东）商务代表处商务代表毛文进】 AI驱动未来，引领行业发展 当前，AI已成为企业发展的全新竞争力。最新调研显示，近5年全球范围内企业的AI使用率大幅提升。预计到2026年，全球80%的企业都将会采用AI技术。 此次大会，阿里云国际副总裁、阿里云中东、非洲、土耳其总经理万沧海、蚂蚁数科产品解决方案架构师总监Rain Xing与涂鸦智能联合创始人、COO兼CFO杨懿、涂鸦智能高级云开发工程师郑俊浩等行业大咖共聚一堂，依托自身实践经验，为全球开发者分别讲述了AI的应用过程以及对行业的影响。 【活动现场】 涂鸦智能联合创始人、COO兼CFO杨懿以“AI赋能空间：用Tuya重新定义智慧生活”