国外研究机构WaterTower Research 对涂鸦智能的最新观点：
涂鸦智能报告了另一个强劲的季度，营收为7,330万美元，同比增长29 %（2024 年第 1 季度增长 30% ）。毛利率继续增长，同比增长13.0个基点至48.0 %（创公司第 2 季度记录）。IoT PaaS 收入同比增长 3.2 %至 5,430 万美元。其32.0个基点的利润率同比增长对公司利润率增长具有重要意义。现金及等价物增长至 10.07 亿美元，比2024 年第 2 季度增加了 1160万美元，公司没有债务。
创始人兼首席执行官 Jerry Wang 表示乐观，并强调公司首次实现非 GAAP 营业利润（利润率为10%）。Wang 表示，“这一成就证明了我们商业模式的有效性，凸显了我们业务中的运营杠杆，以及我们兑现承诺的承诺。” Wang 还提到了更有利的竞争环境、GenAI 技术进步以及智能消费电子和智能商业市场的新势头。
董事会批准派发每股普通股（ADS）0.0589美元的特别股息。特别股息总额约为 3300 万美元。我们预计涂鸦智能将继续定期派发股息，因为（1）由于收入增长强劲和成本控制措施，公司整体利润率有所改善，（2 ）公司刚刚实现盈亏平衡。GAAP 营业基础，(3)净利润不断提高，非 GAAP 净利润创下 2080 万美元的季度新高，(4)营业现金流为正，并继续超过 1000 万美元，(5)截至第二季度末，净现金状况强劲，超过10 亿美元。
尽管收入同比大幅增长，但GAAP 运营费用总计 4,540 万美元，低于 5,810万美元。股票补偿是唯一从 GAAP 到非 GAAP 的重大调整。GAAP 每股摊薄净利润为 0.01 美元。
考虑到涂鸦的大量现金状况，按照市盈率计算，涂鸦的市盈率低于其同类公司。涂鸦的市盈率为负，因为其净现金高于其市值。涂鸦的可比公司包括核心基础设施软件公司、高增长基础设施领导者和中国软件公司。涂鸦的同类公司预期市盈率中值为 11.1倍，而涂鸦的市盈率为3.5 倍。
CIC 称涂鸦是全球首个物联网云开发平台，在全球物联网 PaaS 领域拥有巨大的先发优势。涂鸦通过其物联网云开发平台提供多种产品。该公司的物联网 PaaS 使品牌、OEM 和开发者能够开发、发布、管理和货币化智能设备和服务。 $涂鸦智能(TUYA)$ $涂鸦智能(TUYA)$