社区

在日用消费品领域，你能找到的就是价值

时间不多，所以我就开门见山吧。在疫情爆发期间和之后，日用消费品行业就是最热门的行业之一。高乐氏、Kellog、Campbells等许多其他公司的股票都在交易，即使没有创下历史新高，至少也远高于COVID之前的水平。这种强势是由一系列因素组成的，其中包括收入稳定性、对家居用品的需求以及相当可观的股息。

现在的问题是，在看到它们的股价经历了多个月的上涨之后，它们的估值非常高。领头羊高乐氏股价超过31倍预期收益。在过去的一周里，该公司的股票一直在被抛售，因此其估值有所下降，但其收益仍高达28倍。整个集团的市盈率在18倍至30倍之间，但也有一些非常有趣的异常值。以下是详述。

Kraft-Heinz是一个高收益的扭亏为盈的故事

Kraft-Heinz(NASDAQ: $卡夫亨氏(KHC)$ )有几项优势使其成为高收益的深层价值股票。产出率略高于4.50%，是整个行业中最高的，而价值却不到领跑者的一半。目前的股价仅为明年价格的14倍，考虑到市场好转的状况，它提供了相当大的倍数扩张机会。

但Kraft-Heinz在四五年前合并，此后一直在为合并成本而苦恼。大约一年前，该公司不畏艰难，大幅削减股息，并采取其他措施加速财务复苏。现在，随着大流行提振了销售，收入恢复增长，利润上升，公司处于合并以来的最佳状态。

泰森食品是一个具有深层价值的机会

泰森食品(NYSE: $泰森食品(TSN)$ )在业务上没有看到与其他食品行业一样的变化，但这并不意味着生意不好。是的，该公司报告第二季度出现了令人惊讶的大幅下滑，但也有一些缓解因素。首先，尽管成本上升，但利润率超出了市场预期。该公司成功地提高了许多产品线的价格，这些价格将继续保持不变。第二点是，海外食品市场的疲软主要集中在海外食品领域，尽管反弹幅度不大，但已经开始。

对股息投资者来说，这意味着该股今年收益的12倍，明年收益的10倍，而Pilgrim's Pride是20倍，提供了深层次的价值。你在这个价格上得到的是2.65%的收益率，35%的派息率，以及对大幅增长的预期。5年复合年收益率超过30%，但有一个危险信号。该公司应该在最近的声明中提高价格，但没有，这或许表明我们可能要等到明年才能再次提高价格。

加入J.M. Smucker公司的多重扩张

J.M. Smucker Company (NYSE: $斯马克(SJM)$ )公布的业绩远远好于预期，甚至远高于预期。为使交易更有吸引力，该公司将指导价格上调至高于此前共识的区间，为多次扩张铺平了道路。

这一消息一出，该公司股价应声上涨，但仍有很高的价值。即使算上发布后7%的涨幅，该股今年的市盈率也只有14倍，收益率接近3.0%。在向股东返还资本方面，这家公司是个不错的公司。17年来，J.M. Smucker公司每年都提高股息，今年也不例外。从图表上看，这只股票可以很容易地在未来12个月重新测试130美元、140美元和150美元的水平。

本文作者：THOMAS HUGHES, 美股研究社--旨在帮助中国投资者理解世界，专注报道美国科技股和中概股，对美股感兴趣的朋友赶紧关注我们