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特斯拉股价又创历史新高。一年前，当时股价还在200元时，一个朋友建议我买点。我当时回复的是：关注了很久，没有深入研究，价钱也很高。$特斯拉(TSLA)$

我很早就关注特斯拉，主要是它的外观和内饰摄人心魄，至于车的性能、公司经营、财务状况以及电动车行业等完全一无所知。不过，特斯拉股价无论是绝对值还是相对值都很高，它仍然是美股中多空分歧最严重的公司之一！

我想过，如果买特斯拉，原因只有两个：总裁马斯克（马斯克不是创始人）和特斯拉国产化。总裁的精力是公司最宝贵的资源，马斯克就是分心太多，又做汽车，又造火箭，又搞高铁。他集中精力后，特斯拉状况一下子就好了起来。现在看来这两个判断总体成立，但对我而言，不买特斯拉是绝对正确，因为我不懂。

投资是认知的变现，你永远无法赚到认知能力以外的钱。买不懂的东西，就是赌博和投机。赢了是靠运气，而靠运气赚的钱，最终都会凭本事输出去。

特斯拉和马斯克都非常伟大。作为全球最大的电动车生产商，特斯拉将汽车从机械产品重新定义为电子产品，是当之无愧的行业颠覆者。

问题是，任何一个企业，只有赚到的真金白银才是投资人的财富。再强的技术、再好的创意，如果无法落地为持之有效的商业模式，最终都是镜花水月。特斯拉的市场占有量真的能超过宝马和奔驰之和？是否有更强的竞争者杀出？这些都还是未知数。

巴菲特1999年在太阳谷的演讲中指出：在1940年代的美国，汽车也是蓬勃发展的行业，但如果当时买了了汽车股，大概率是价值毁灭。A股疯狂炒作芯片概念时，甚至出现了“这股有业绩，不能买”的段子。每次市场亢奋时，总有人说我们不一样、这次不一样，但其实年年岁岁花相似。对于普通人，投资要选确定性。

一年赚一倍易，五年赚一倍难。真能做到五年赚一倍，都是非常了不起。回想自己的经历，刚开始收益率还挺高，但随着资金的增加和时间的拉长，收益率明显降低，期间还出现过浮亏。

不可逆转的亏损是红黄蓝。我是在它因虐童事件股价腰斩后买入的。当时的逻辑是：成长型赛道、头部企业、良好的经营现金流、黑天鹅事件，但忽视了幼教行业极易受政策影响。马云说，打败你的往往是一份文件。2018年《**中央国务院关于学前教育深化改革规范发展的若干意见》一出，股价轰然下跌到现在。

当时并未理解政策出发点在于通过降低幼教成本刺激生育，也未认识到其限制幼教行业的资本运作会极大地抑制公司的扩张能力，所以没能及时止损。红黄蓝给我的最大教训是，远离那些受政策影响强烈的行业，中国政府总有一只闲不住的手。

其实，这几年最大失误不是遭了红黄蓝的飞来横祸，而是因为估值能力和心性修养不够没咬到一大口苹果。Iphone营收占比下降，但可穿戴设备和服务业快速增长，我感觉这种此消彼长有利于提升苹果市盈率，但到底是不是、怎么算，我搞不懂，或许也没有准确答案。但自认为苹果到了阶段性顶部，想获利了结然后等下跌再买，却是绝对错误的做法。波动不是风险，抵挡不住波动才是风险。

认识到自己在投资领域没有过人能力，难以赚到超额收益，我开始加大对指数基金的投入。只要你相信一个国家经济会蒸蒸日上，长期投资价值型和成长型的宽基指数大概率会盈利。

我更加坚信：优秀公司是世界上最好的投资标的，我们的目标就是找到它，以合理的价格买入，然后长期持有！

贝索斯曾经问巴菲特，为什么大多人不能像你一样富有。巴老说，因为大多人不愿意慢慢变富。巴老谦虚了，但耐心确实是大多数人最欠缺的宝贵品质。坚持做对的事，让时间成为我们的朋友！