“危机” - 往往蕴藏着投资机会

“有几点非常关键:首先你必须要对你所投资的公司感兴趣,才能进行基本面分析;了解它的经营,必须要有会计知识,加减虽然简单,但你必须要知道怎样才能让公司增值。其次就是控制情绪,如果投资的公司下跌了30%甚至是50%,你还能不能坐得住,你是否还敢增持并最终将它变成一次成功的投资,最后你还要有长远的眼光。”

——罗格(Edwin Lugo)(富兰克林林邓普顿基金集团的高级副总裁和基金经理)

逆向投资知易行难,那么我们不如把专业的事交给专业的人来做,而我们来做“伯乐”。

今天给大家介绍罗格任职的老牌基金管理公司-富兰克林邓普顿和其旗下的一只基金产品

富兰克林邓普顿基金集团

富兰克林邓普顿基金集团于1947年由鲁伯特•强生(Rupert H. Johnson)在纽约创办,迄今在投资管理行业已有近60年的历史,极富传奇色彩,曾经一度为世界最大上市基金公司。富兰克林邓普顿基金公司以美国开国元勋之一、稳健理财的最早倡导者本杰明•富兰克林先生的名字为公司命名,遵循富兰克林先生的一句名言“理财规划,稳健为先”。

富兰克林邓普顿基金集团特别注重投研实力。当前公司在全球35个国家拥有600多名投资专业人士,世界各地员工总数超过9500,管理的资产规模6499亿美元。全球化的布局能够对当地文化、政经有第一手的了解,精准掌握全球最新金融动态。

富兰克林邓普顿基金集团有十大投资法则:

  • 当所有人都看好这个市场时,那么就是你该离开的时候了
  • “不要把所有的鸡蛋都放在一个篮子里”
  • 你想能获得超额投资收益吗?那你一定要选择新兴市场
  • 选择股票的最终标准--了解企业的团队
  • “42码的脚不能穿进37码的鞋”--用FELT选择股票
  • “危机”——往往蕴藏着投资机会
  • 资产净值--是投资决策的一个有效依据
  • 了解游戏规则--是进入投资市场的前提
  • 金子通常是埋在沙砾下面的
  • 技术分析往往并不是最重要的

富兰克林科技基金

富兰克林科技基金(Franklin Technology Fund)是该集团旗下的一只基金产品。该产品2000年3月4日发行,在今年3月底的基金规模达32亿美元。该基金管理团队从业经验丰富且稳定。强大的公司背景保证了该基金的持续运营。

John Scandalios是富兰克林权益部的副总裁。1996年加入富兰克林邓普顿投资公司(FTI)担任分析师,2003年开始任职富兰克林科技基金的基金经理持续至今。Scandalios先生在半导体行业方面有丰富的研究经验。

另一个成员乔纳森·柯蒂斯(Jonathan Curtis)有12年的实业经历,曾在北电网络,CIENA和里海网络等多家公司担任软件和系统工程师。而后在2008年加入富兰克林之前,在卖方工作了四年,研究企业数据网络和电信设备公司。一般有实业经历的人对企业更有感知,更能发现纯金融从业者不易发现的问题。

接下来我们从仓位配置历史表现估值选股逻辑这几个方面来了解下该基金。

1、仓位配置:以美国科技公司为主,持仓数量众多可分散风险

该基金是只股票基金。当前股票的仓位是96.56%,大比例配置美国科技公司。

数据截至时间:2020.03.31

数据截至时间:2020.03.31

在细分行业中占比排前的是应用软件、半导体和系统软件。

数据截至时间:2020.03.31

持仓前十的公司有大家熟知的微软、阿里巴巴、苹果、亚马逊、Salesforce、万事达、VISA、腾讯等。当前持仓数量72只股票,且持仓权重前十名的股票持仓均不超过6%,一定程度上分散了单只科技公司股票的风险。

数据截至时间:2020.03.31

2、历史表现:跑赢业绩基准

富兰克林科技基金的业绩基准是MSCI全球信息科技指数(MSCI World Information Technology Index)。基金发行至今相较业绩基准超额收益61.75%。

数据时间:2000.04.03- 2020.03.31

3、估值:当前科技行业估值处于历史中低位,适合入场

当前基金组合的预期市盈率29.14倍,市净率7.23倍,市现率21.82倍,仅仅看这几个数字,似乎也不是十分便宜。

数据截至时间:2020.03.31

但由于科技行业的高成长性,现在的估值在历史中也算是在中低位了。要知道在2000年3月时,标普科技行业指数的市盈率高达70倍以上,而现在标普科技行业指数市盈率在20倍左右,且当今的科技股盈利能力日益增强。如下图(标普科技行业历史PE):

数据来源:彭博 数据时间:2000.01.01-2020.03.31

4、选股逻辑:成长股投资

翻阅富兰克林科技基金的产品说明书,里面阐述了该基金的选股逻辑是采用成长股的投资方法。对企业进行深入的、自下而上的基本面研究,在选择标的时还会考虑行业趋势。总的来说,买入的股票有以下特点:高质量的管理层、强劲的增长前景、有明确的市场定位、高利润率或者利润率处于上升的趋势以及公司具有良好的资本回报。

说明书里也讲到投资该基金的目标人群应该是:1)想通过投资股票进行资产增值的;2)希望增加对美国及其他地区科技行业的投资;3)要进行中长期投资的人群。$老虎证券(TIGR)$

若要购买该产品,大家得先想想自己是否是该目标群体。

写在最后

每当发生大事,随众起哄的多,静心思考的少;

每逢遇到危机,盯着风险的多,看到机会的少。

图片来自网络

由新冠疫情触发的二级市场股灾,从另一个角度讲也是检验上市公司经营抗风险能力的实战测试。泥沙俱下中肯定有被埋没的金子,而专业的机构、专业的基金能够帮助我们淘金。

(注:以上数据截止时间为2020.03,资料来源官网https://www.franklintempleton.lu/investor/products/overview/4916/Z/franklin-technology-fund)

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评论6

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  • 复兴计划
    ·2020-04-14
    小虎这是要搞什么大事情么[发呆]
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  • 老师我
    ·2021-08-01
    怎么用美国券商罗宾汉买美股
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  • 唐尼Donnie
    ·2020-04-13
    [贱笑]
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