社区

$AMD(AMD)$

Toshiya

下午好。非常感谢你们回答我的问题，祝贺你们取得了非常好的成绩。Lisa，你并没有真正触及到今天市场上的供应情况，这似乎是公司和投资者非常关注的问题。你如何描述当前的供需缺口?重要的是，当我们展望2022年的时候，从代工晶圆产能和(ABS次直产能)的角度来看，你们对业务继续以两位数强劲增长感到满意吗?然后我有一个快速跟进。

丽莎

确定。谢谢你的问题。我认为公平地说，半导体需求环境，特别是AMD的需求环境在2021年非常强劲。过去几个季度我们一直在研究供应问题，我想我实际上对我们在增加供应方面所取得的进展感到非常高兴。

我之前说过，当然，我们确实看到了一些限制，但我们每个季度都在取得进展。我们在第二季度取得了进展，使我们能够超过最初的指导。随着我们进入下半年，我们继续每个季度增加额外的供应，这将导致我们已经提高了全年的指导。

所以，我认为总的来说，我们在继续取得进展。我想说的是，它很紧，就像你从其他公司那里听到的，到今年年底，我认为它会在2022年改善。我们一直在为显著的增长做计划，我们的模式就是要推动显著的增长。

所以，我们一直在和我们的供应链合作伙伴一起计划。而且，我们确实有信心，随着我们进入今年下半年和进入2022年的供应链，我们可以继续大幅增长。

Toshiya

太好了。然后作为一个快速的跟进，我想一个关于服务器，CPU业务或更广泛的数据中心业务的多部分问题。我希望你能谈谈，第二季度的收入结构。如果你能区分第二代和第三代，罗马和米兰，然后你在云计算方面和企业方面看到了什么，以及对下半年的展望，就像你想的那样，这个业务的不同部分?最后，你提到数据中心在第二季度的收入中占比超过20%，你的第二季度指导中包含了什么?谢谢你！

丽莎

确定。好吧。有很多问题。所以，让我试着解决它们。所以，就我们数据中心业务的构成而言，我的意思是，我们的服务器业务非常强大。我认为米兰的产品性能，以及它的性能和总拥有成本都得到了客户的认可。所以，我们对这次发射非常满意。

在第二季度，我们确实看到了米兰的显著增长，因此罗马仍然是收入的更大一部分。我想说的是，在第二季度，云权重更大。所以，我们看到，云往往在新一代上发展得更快，这就是第二季度的情况。

所以，云的发展速度比企业快。当我们进入下半年,我们预计,米兰将斜坡很快,交叉第三代将在第三季度交叉第二代,实际上,我们看到的是，在云计算和HPC持续走强,AMD的一项传统的强大,但我们实际上看到企业的发展势头非常好。我认为，我们平台的广度只是覆盖，每个核心的性能，以及整体的插座水平的性能。

我们得到了非常强大的牵引力，我们很高兴看到这一点。因此，我认为，随着我们进入下半年，企业将比上半年成为我们更强劲的组成部分。这就是我们想要的平衡，但总的来说，我们还是很满意的。关于你的问题，服务器，不好意思，数据中心在我们第二季度的收入中占了20%以上。我们相信，数据中心业务将继续成为我们进入下半年的强劲动力。因此，这将在我们下半年的总收入中占更大的比例。

亚伦

是的,谢谢。谢谢你回答这个问题。同时，也祝贺这个季度。我想询问,毛利率的轨迹,如果我们现在把全年指导指导了100个基点,与Q3指南考虑,它看起来像你实际上推动50%的毛利率我们怎么想,也许你可以解压我们应该如何看待细分市场的毛利率水平?你认为如果我们达到50%，这是一个新的我们可以考虑建模向前发展的阈值吗?

Devinder

我认为首先就毛利而言，我们对我们所取得的进展非常满意。正如你们所观察到的，我们已经接受了从47年到48年的指导。在我们的长期目标模型中，我们计划达到50%以上。我认为Lisa刚刚谈到的业务的下降，特别是在数据中心，帮助我们实现这一点。

产品组合很重要，在数据中心和客户PC业务的斜坡，随着我们获得收入份额将是重要的驱动。考虑到业务结构和高于公司平均毛利率的业务收入增长，我们有信心继续提高毛利率。所以随着时间的推移，达到超过50%的比例感觉很好。

丽莎苏博士

是的,也许……

亚伦Raikers

也许这是…对不起。

丽莎苏

哦，艾伦，我还想补充一点。我认为最重要的是，当你考虑我们的业务发展时，它真的是关于业务的混合。所以，随着数据中心在我们业务中的比例越来越高，这对我们来说是一个有利的组合。然后在段内,以及我们看看我们聚焦战略,作为我们真正高端的混合组合这些都是关键的事情,我们看从利润的角度来看,但总有让和需要这只是关于混合。

亚伦Raikers

是的。然后就像一个真正的快速跟进米兰坡道和欣赏,罗马,听起来仍然大部分EPYC阵容,你有多么成功,只要利用一个更强大的位置，关于提升混合asp作为我们思考的延续米兰,甚至开始考虑热那亚继续前进?谢谢你！

丽莎苏博士

是的。所以，当我们思考某种业务的轨迹，它是关于提供，每个插座更多的性能，这是我们正在做的。所以，我认为，与罗马相比，米兰无疑是一个表现上的提升。它确实有助于更高的ASP或更高的业务组合。然后很明显，就像你们知道的，我们要去一般的，我们要继续这个轨迹。

所以，我认为，然后，在服务器内部也有云和企业的混合。就像我之前说的，我们在今年上半年非常期待cloud。当我们进入一个更大比例的企业，这也将是一个有利的组合在业务的服务器端。

Vivek Arya

谢谢你回答我的问题。Lisa，它将继续在服务器业务上发展，直到去年，我们看到AMD每年在服务器市场上取得2到3个百分点的份额，今年的份额增长似乎在4到5个百分点的顺序上加速。我很好奇是什么导致了这种加速?从英特尔昨天公布的路线图中，你是否看到了任何你认为会影响你的服务器份额增长势头的东西?

丽莎苏博士

是的,Vivek。谢谢你的问题。正如你所知，我们非常专注于，在服务器和数据中心业务上的几个季度，多年的进展，我认为我们对服务器业务的发展势头感到兴奋。我认为，你们知道，产品路线图非常有力，执行力也非常强劲。我认为在米兰的第三代顾客，会更愿意去更广泛的地方，在米兰，因为这是差不多是第三次。

我们的很多客户已经在罗马了，但是在米兰，它是有点像插座兼容。所以这是一个更快的斜坡，我们看到它斜坡更快。所以，我们对自己的定位很满意。我的意思是，这个市场竞争非常激烈。我会一直这么说的。我们希望我们的竞争非常好，我们需要做得更好。所以，我们的团队非常注重执行。我们对热那亚感到兴奋。我想我们的客户对热那亚很兴奋。所以我们需要保持势头，保持路线图的执行一如既往地强劲。

Vivek Arya

明白了。接下来，你宣布了一项40亿美元的股票回购计划，我相信，大概是在第二季度中期或后期，你只回购了其中的2.56亿美元。我们应该如何考虑未来的回购?你有，你心里有一个特定的时间框架吗?什么将指导你的决定，什么时候回购，回购多少?谢谢你！

Devinder库马尔

是的，我认为没有具体的Vivek，正如你所知道的，这些项目都是机会主义的，我们显然会把资金返还给股东，随着资产负债表的继续改善。不过，我们很高兴能在第二季度启动该计划，回购约2.56亿欧元，回购320万欧元。随着时间的推移，你们会看到更多，但我不想在这次通话中讨论任何细节。

马特·拉姆齐

非常感谢。各位下午好。我想Lisa，我很高兴看到的一件事是，这组结果和投资者问我很多问题的是，你带来了收入的上升，但运营利润率，杠杆也随之而来。你们花了很多钱来发展业务，这在增长中得到了反映。我想知道你们是如何看待收入增长和交付的平衡的;这对运营利润率有一定的好处因为在我的谈话中，这是一些投资者的支点?谢谢。

丽莎

当然,马特,也许我会开始,然后看看Devinder添加。我认为我们总是很周到,我们投资业务以及交付操作杠杆,看看吧,我想我们的收入增长一直很强,这当然高于我们先前的预测。

我们正利用这个机会来发泄——在生意上投资。投资于研发，投资于销售和市场，投资于整体能力，但你确实看到了业务中的经营杠杆。我认为我们打算继续提高营业利润，在我们前进的过程中。

所以，我认为我们可以做到，做所有这些事情。我认为我们的营收将继续大幅增长。我们将继续以低于收入增长的速度投资运营成本，随着时间的推移，我们将继续提高营业利润率。

Devinder

我想你已经说过了，丽莎。我认为说得很好。我的意思是,正如您所看到的,我们所做的更新指导运营收入的百分之一，大约26%或25%,和我们继续纪律从投资的角度,我们需要让增长业务,以及显然,投资于研发去市场。招聘是目前的另一个重点领域，因为业务正在显著增长。

马特·拉姆齐

谢谢你们俩。有趣的是，个人电脑市场表现得越强劲，投资者就越担心我们最终会回归均值。丽莎，你的竞争对手对个人电脑行业的发展状况发表了一些相当乐观的评论。我想知道你是否能分享你的观点?在我们的工作中，我们听到了一些Chromebook市场的泡沫，也许一些PC厂商说他们正在建立一个很小的CPU库存。所以，在市场评论的基础上，如果你有任何关于你自己的能见度，AMD部件的库存，或者可能是订单和你在PC市场上满足它们的能力之间的差距，这些东西将非常有帮助。谢谢你！

丽莎

是的,当然,马特。所以，看，PC市场上有很多不同的信号。所以，也许我会做一些评论。我认为公平地说，终端用户的需求非常强劲。所以，今年上半年非常强劲，去年下半年也非常强劲。而且，这一切都源于，在家工作，在家上学，你知道，某种程度上，然后一些回归到办公室的趋势。在这里面，随着时间的推移会有一些混合的变化。当我审视市场时，我会说我们表现得非常好。

在这个市场背景下，我们继续获得收入份额。这意味着，我们专注于PC市场最具战略性的部分。随着我们的发展，我同意终端用户的需求是强大的。我也相信，如果你看一下今年下半年的个人电脑市场，你会听到，有点零件短缺或匹配套件之类的事情。所以，当我们考虑下半年的时候，我们会考虑到这一点。

从我们的角度来看，我们正在计划个人电脑，我们的个人电脑业务在上半年和下半年都是持平的。再次,我们认为这是很好的支持所有的命令模式和我们所有的看个人电脑厂商在做什么。从库存的角度来看，我们认为库存并不大。我们非常密切地跟踪AMD的产品。不管怎样，我们会考虑零售商以及OEM厂商。

所以，我认为我们有这个，我们非常密切地关注它，认识到个人电脑市场可能上升或下降。我们预计，就像我说的，我们的业务，上半年和下半年大致持平。在这种情况下我们继续相信，有强大的终端用户需求，只是需要发生一些供应匹配，在市场上。

约翰

是的。下午好,丽莎。谢谢你让我提出这个问题，祝贺你取得的成绩。首先，我想澄清一下，我想你在准备好的评论中说过，相对于6月份的季度，EPYC连续两位数稳步增长。整个市场增长了约19%。我只是好奇，EPYC是超越了整体市场还是更符合整体市场?你能给我们一个相对于这部分的感觉吗?

丽莎

是的。我们在第二季度的增长超过了这个部分。

约翰

完美的。我的第二个问题是关于定价的战略性问题，很明显，在上周的电话会议上，英特尔谈到可能会采取更激进的价格策略，特别是在数据中心，以保护份额，我想听听你们对定价的看法。我的意思是，在我看来，这个市场更多的是关于拥有的总成本，而不是一个切入点。考虑到你们的价格表现，我很好奇你们对定价环境有多关心或者随着时间的推移，你们认为我们应该有多关心?

丽莎

谢谢你，约翰。我认为，市场竞争一直都很激烈，我没有看到市场竞争变得更激烈，或者有什么变化。就像你说的，当你购买一个服务器CPU时，价格并不是第一阶变量它实际上是关于拥有的总成本。我认为我们所拥有的绩效领导能力，是显而易见的，而且我认为客户也看到了这一点。

所以，我们会一直为每个插座而战。我的意思是，我们在这方面很有竞争力。但是，你知道，做到这一点的方法是依靠路线图的力量和深度伙伴关系的力量，还有价格，就像市场上的二级杠杆。

哈伦苏尔

下午好，季度执行做得很好。现在米兰的发展势头强劲，很高兴看到现在的企业，你们继续推动EPYC进入新的市场只是想了解一下整个服务提供商市场的最新情况，对吧?这是一个相对较大的市场。大概是六七十亿美元的市场。与前几代相比，米兰支持更多的网络功能。运营商继续虚拟化其网络的核心。有了5G，他们也开始虚拟化他们的无线接入网络。所以，我们只是想看看，在米兰(电信设备)原始设备制造商以及一些大型5G服务提供商的合作中，团队是否看到了早期的势头?

丽莎苏

是的,当然。哈兰，谢谢你的问题。我们相信电信部门是一个非常好的部门，对我们来说，我想说，有很多兴趣。我不会说这是一个重要的收入在今天。所以，我认为这是我们继续为米兰打造解决方案的机会，但你知道，这是我们认为对AMD来说非常具有战略意义的领域之一。随着Xilinx的加入，我们将Xilinx的业务和我们的业务结合起来，我认为他们在通信和电信市场的关系，将有助于把整个解决方案集合在一起。所以，是的，我们认为这对我们来说是一个很好的市场，但我想说的是，我们还处于这个特殊周期的早期。

哈伦苏尔

太好了,谢谢你。然后，随着下半年的到来，企业的早期发展势头强劲，明年可能会有一些进展，因为企业成本周期可能比一些云客户要长一些。您能不能谈一谈在企业中，在大公司和中小型企业之间的契约的广度?

丽莎苏博士

是的,哈伦。所以，我们看到了一个非常强大的管道，它始于罗马，但我们看到它在米兰扩张。我认为,如果你看看平台产品的宽度最大的oem厂商,对米兰来说,只是广泛的,然后我们过去的一代,我想人们也开始,想出更多,你知道,电器,我们已经做了很多ISV优化。

所以，我们的能见度，非常好，进入下半年。到2022年也很不错。我认为这方面的优点是，就像你说的，它的设计周期更长，但是对于大公司，当然对于一些，，二级云的家伙，我们已经看到，好几个季度都有很强的能见度。然后，当我们想到，中小型企业和更多的渠道业务，我认为所有这些对我们来说都是强大的机会。

乔•摩尔

太好了,谢谢你。我想知道你是否能谈谈今年下半年主机业务的季节性。是否存在季节性因素，还是会继续受到供应限制?

丽莎

当然,乔。所以，主机业务，我们还处于主机周期的早期。我想你已经看到了对这些产品的强烈需求。所以，我认为季节性不是典型的。所以，通常情况下，我们看到下半年，比上半年更强劲，而这是，有点温和的今年。所以下半年会有一些增长，但和典型的主机游戏不太一样，季节性

史黛西Rasgon

大家好，谢谢你们回答我的问题。Lisa，在个人电脑环境中，所以你听起来比你的竞争对手更乐观一些，你的竞争对手似乎确实在呼吁明年的增长，也许这是一些机会的作用——你拥有的其他机会。我只是好奇，考虑到你对持续强劲增长的其他展望，你认为这种强劲增长完全取决于明年个人电脑市场的状况吗?例如，就像个人电脑一样，如果它们明年下跌10%，你还认为到2022年，你的投资组合中的其他产品还能保持强劲增长吗?

丽莎

是的,当然,史黛西。所以，你看，我认为2022年的个人电脑市场有很多不同的信号。所以，我认为，我们正在做的是让我们称之为，我们为各种不同的情况做计划。但我想说的是，从我们的观点来看，你的问题的总体答案是，是的。我的意思是，我们相信，我们的投资组合有强劲的增长势头。而且，我们相信我们会，我们在个人电脑业务也会增长，即使市场，我们说它不像一些人可能预测的那样强劲。

我们的观点是我们仍然过低在我们在市场,无论你是讨论数据中心或电脑,或玩游戏,和在电脑方面,特别是,我们取得了很好的进展,商业高端游戏笔记本高端消费者。我们的新一代锐龙5000将带来更多平台。所以，我认为我们的前景不那么依赖于市场的变化，但很明显，我们非常密切地关注市场。而且，我们与OEM合作伙伴非常密切地合作，与他们所看到的保持一致。

史黛西Rasgon

明白了。谢谢你！这是有帮助的。接下来，我想更明确地问一下运营成本问题。所以，你把全年的运营成本降低了25%，但如果我计算一下，第四季度的运营成本接近28%。我明白为什么我理解,但我认为[分析师日]你,16个月前,一种运营收入中点在mid-26s,我们应该考虑运营成本,我想从退出率呈下降趋势,更多的,有点像模型级别或者你还会利用这个机会,至少在接下来的几个季度，可能会在更高的水平上投资?这种额外收入的退出率是否更能代表我们在中短期内可能看到的情况?

Devinder库马尔

是的，我认为，史黛西，首先，你遇到了瓶颈，他们的首要任务是投资业务以促进增长。我们正在显著增长，只是为了满足指导。所以，很明显，有很多领域需要投资来支持这种增长，无论是研发、进入市场，甚至是招聘。第二年，你还会为员工加薪。显然，这确实推高了运营成本，仅从我们给出的第三季度指引来看，整体运营成本高于第二季度。

至于这些数字，我知道你可能在运行你的模型，但这些数字是近似的。实际上，如果你问我，从整体角度来看，我预计今年的增长率会略低于25%。我们给出了大约25%的指导，但我认为今年我们会低于25%。没什么特别的，只是要确保我们计划好业务，支持增长，并确保到2022年，就像Lisa刚刚提到的，我们有新产品推出，我们会继续支持，因为到2022年会有很多新产品。所以，史黛西，这就是事实。

Blayne柯蒂斯

谢谢你让我问问题。我只是想问一下画面的强度。我记得你说翻倍了。只是好奇,有一种解析来自密码是多少,然后我想我听到你说的是后面的一半,这是一个司机在9月司机到12月,电脑又平,一种仅仅是也许你可以描述多少强度的图形,更多的是客户端图形而不是数据中心?

丽莎苏博士

是的,当然,Blayne。你的问题是关于第二季度的。我们不认为我们的图像收入中有一个重要的加密成分。我的意思是，图像收入，正如我们所看到的，RDNA 2确实在增长。我们在移动领域推出了一些新产品，我们对RDNA 2在移动领域的受欢迎程度感到高兴，同时我们开始发货一些数据中心gpu。

所以，我们的观点是，加密基础组件真的是微不足道的。当我们进入下半年的时候，我不会说图形是我们业务的最大驱动力，真正的驱动力是围绕数据中心。这是数据中心，cpu，以及一些早期的gpu斜坡。但是，我们确实希望，对游戏图像的需求继续强劲。

而且，我们知道有很多玩家仍然在寻找他们的牌。所以，我们会支持这种需求，但我不认为加密是其中的主要部分。而且我们将继续努力让我们的游戏图像进入玩家的手中。

Blayne柯蒂斯

谢谢。也许这只是数据中心GPU机会的后续，你提到过，你在HPC上取得了一些新的胜利，其中一些是相当粗大的，当你想到模型中的影响时，只是有点好奇。这是明年的故事，还是更遥远的故事?

丽莎苏博士

是的。所以，我的意思是，我们会在下半年看到一些增长，在一个小的基础上。我认为随着我们进入下一年，以及下一年，这将成为一个更有意义的驱动因素。所以，把数据中心GPU的故事看作是，我们在CPU方面所做的事情的早期。我们对这个产品很兴奋，布莱恩，我认为这是一个非常令人兴奋的产品，我们的下一代CDNA 2。

我认为，我们在高性能计算方面取得了一些早期的胜利。我们正在继续与一些云客户在机器学习和人工智能方面的合作，但这真的是一个多年的旅程。我们数据中心业务的更大驱动力是服务器CPU方面。

马克

你好，谢谢你回答我的问题。丽莎，关于你宣布的关于Tau实例的谷歌，我有个问题。我觉得这很有趣，因为看起来他们把其中一个线程禁用了，并以单线程模式运行米兰，这在我看来就像回到了20年前。关于这个，我有几个问题。我还没见过Intel Xeon处理器在这种模式下运行。是不是AMD的架构，米兰架构超越了更高的核心数，使得在这种模式下使用AMD处理器比使用英特尔处理器更有意义?您是否看到谷歌之外对这种单线程实现的大量需求?如果你将它意义——就像一个单独的行CPU,它简化了只有一个逻辑处理线程,然后你可以健康可能适合多核CPU和降低功耗,看起来这将是下一个合乎逻辑的步骤。这可行吗?你认为这是你的需求吗?谢谢你！

丽莎苏博士

所以马克。我想说的是，我想在回答这个问题时稍微宽泛一点。我认为你所看到的在服务器的土地是有很多不同的使用情况下,处理器,你有一些正在寻找出血的优势性能,还有多线程是非常有用的。而且你变得更好，性能-每瓦性能每美元。就整体而言，插座水平的性能。

我想,我们所看到的是,当你看在使用情况下,或使用一些情况你更关注性能比整体性能每一美元,你可能会选择优化,你做什么,你如何配置不同的处理器?我想你会从我们身上看到，马克，我们花了很多时间和我们的大型合作伙伴在一起，我们想做的是为他们和他们的客户提供他们需要的实例。

所以,你会看到我们做更多的定制,的想法我们想要满足的性能,整个范围的情况下使用。所以,我想我们会进一步讨论我们如何思考,我们前进的路标,但我会说我们在确保很周到,我们有合适的产品,合适的工作负载,和它的优化性能和功率和成本在所有这些领域。

(这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)