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年底的3支新股以收涨结尾也算是给打新人一点慰藉，在无止境的黑暗中看到零星的曙光来临的迹象，所以2022年的第一篇文章复盘回顾一下21年的新股情况，同时从港交所22年的3个新政策来展望22年的新股趋势。

-回首2021-

回想去年的这个时候，新股市场还是比较火热的，大家都在积极备战医渡云和$快手-W(01024)$ ，我自己21年中的第一股也就是医渡云，再到后来的诺辉健康也算是在年初给大家狠狠赚了一笔了。不过从朝云集团开始走下坡，跌跌撞撞到了联易融和京东物流稍微回来一波，直到时代天使的上市，算是今年港股打新的热情高点了，极低的中签率不负其盘中高点一手赚6万多港币的表现，还记得当时在招股期有不少从事牙科朋友想来参与打新，真是一片大好行情。

不过高涨的行情也没撑住多久，奈雪的茶爆冷出局，也是让不少奶茶妹妹心痛不已，好在随后连续招股的几支还算表现不错，不过我自己今年的打新基本也就停在这期间，奈雪过后确实情绪有所低迷，连续招股的也就只打了几支，最后申购的新股是环球新材国际，也算是表现还不错。

后面的剧情 发展大家就基本清楚了，从先瑞达和心玮开始医药B股就又开始跌跌不休了，市场行情也算是跌入到了谷底，不少计划招股的都撤回了，后面那么多新股比较看好的也就只有雍禾医疗和$商汤-W(00020)$ 两支，因为此前工作中都有接触过他们公司的，所以相对了解一些，不过自己也是比较保守，在那时候的行情下也是都没申购，行情低迷时候也不敢去和市场做博弈，保本还是更重要。

其实港股市场在21年的表现整体就不尽人意，所以打新表现差也不难理解，整个商场生意都不好，你还指望里面的某个店面会人潮汹涌吗？

下半年总共51支新股，首日仅19支上涨，上涨率仅37.25%，破发率高达62.75%，逆势避风头，顺势勇敢冲，下半年你如果只打了一个时代天使，那你的胜率都可以是100%了，所以港股打新选择很重要，但见风使舵看清趋势更重要，作为小散不要想着和市场去博弈，镰刀收割起来的时候，眼睛都不带眨一下，单车能变摩托固然好，就怕最后只剩两个车轱辘。

-展望2022-

历史是个不断前进的车轮，在资本市场里经历了高高低低无数个牛熊转换，其实新股市场本身就是在这样的一个周期转换之中。

新股破发，市场低迷，融资卖不出去，有人离场，再到某个强势新股的打破窘状，市场热度一点点起来，接着情绪进一步高涨，新股持续高涨，离场的人又急急忙忙进场，即便是基本面普通的新股也能炒作上天。显然市场部会一直疯狂，过高的估值终究禁不住市场的检验，某个坚信会涨的新股出发破发，打新信仰开始逐步瓦解，新股再现破发潮……试问，新股的周期轮换不就是如此嘛，不断重复上演着，有人来，有人走，有人来了又走了，有人走了又来了，新股涨涨跌跌，市场一直都在，机会也不会消失。

从整体港股环境来看，21年整体港股表现在全球主要股指中表现靠后，受政策等各方面因素影响，恒生主要成分股都处在一个回调回归甚至处于估值历史低位之中，而港交所这几年的表现，真的是需要努力交出个新的更好的答卷来巩固香港的金融地位。另外着重看一下新股方面的3大政策。

1、推出SPAC

港股终于要推出SPAC了， 这两年在美股市场SPAC上市模式真的是非常火热，21年有600多家通过SPAC上市的公司，老特家的$Digital World Acquisition Corp(DWAC)$ 上市之时的狂欢还历历在目，包括新能源大热的$Lucid Group Inc(LCID)$ 以及从东南亚走出来的GRAB都是通过SPAC方式在美股上市的。

不过相比起美股，港股的SPAC门槛还是比较高的，至少目前是仅限专业投资者参与，小散们是没办法参与了。不过如果和美股一样其实影响倒也不大，像美股的SPAC公司上市定价基本都是10美金，小散也可以申购但基本首日也不大有大波动，直到并购标的进来后上市当日才算是真正的开始，基本大家就提前埋伏好，记得当时GRAB上市时，就是其他买了壳，套利一波。不过具体还看到时候港股是怎样的形式，部分也会限制合并上市前的交易。

2、放宽二次上市和双重主体上市

2021年如果说有哪只新股有点尴尬，那就非$滴滴(DIDI)$ 莫属了，悄咪咪上市后一顿爆锤到现在计划转港上市，各种政策压力下，再加上港交所放宽二次上市和双重主体上市，2022年无疑会有一众中概股回港上市，港交所这些政策的放宽，其实一部分也是为了承接明年这一大波回港潮。虽说二婚股想象力不足，但如果美国方面持续施压，中概集体回流，市场还是会愿意给出一定诚意的，祖国母亲的怀抱永远是最温暖的，回来吧，远方的游子们。

3、推出FINI平台

其实比起另外两个，我也是更加关心FINI的实施，预计最快在22年四季度开启，这里重点说2个方面内容，其他的可以看看之前的发的文章→港交所拟推FINI新平台，港股打新将迎来新春天？港交所拟推FINI新平台，港股打新将迎来新春天？第一点，最显著的变化就是招股期缩短，参与过港股和美股打新的朋友肯定都会有个直观的感觉，就是港股招股期比起美股真的是太长了，FINI实施后初期实行T+2结算周期，也就是说招股结束后2天就上市交易，对于稳定价格减少波动还是非常有力的。

另外一点，就是对重复认购的整治，这也是个老生常谈的话题了，FINI推出后基本是会要求提供完整的申购信息，避免一人多次申购的情况，如果真的这样，对于投资者其实还是比较友好的，毕竟不是每个人都有精力和资金去准备那么多账户，一人一户的申购也是公平性的体现，对于中签率的提升其实也更友好，相对来说有助于吸引更多人进入新股市场，同时FINI对于降低融资利息，提高资金利用率等方面也都有了对应措施，所以对于未来的新股环境还是非常友好的。

市场其实都是比较吃政策的，好的政策可以带起市场风向，上述3个政策其实对于未来新股市场的发展还是能起到关键作用的，尤其是FINI平台的推出。

-总结-

市场不会永无止境的黑暗，也不会一直都是光明白昼，其实大家都是在等待一个机会，2021年的低谷，配合上新政的推出，2022年或许就是一个重启打新热潮的年份，希望大家在2022年都能赚多多。

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