老虎锐评:马斯克戏剧性反转,他到底要干什么?

马斯克和推特的事情我写了不少。首次看到马斯克买入推特股票,我的反应是马斯克绝对不会甘愿做一个被动投资人,必将对推特董事会发起进攻;后来马斯克正式抛出了收购要约,我的反应就是立刻离场或者做空推特股票,经过一些列计算,我算出马斯克的钱不够;再到后来马斯克开始在推特上挑刺机器人的消息,我的反应就是马斯克要耍赖了…可以说,每一次马斯克有任何动作,我都能精准算出他的意图和他的下一步。但是今天马斯克突然给推特发信,宣布将按照原价收购推特,我看不懂了。

今天推特股价受此消息影响,大涨22%,收盘价$52.00,离收购价$54.20一步之遥(下图)。在这个价位又有一个套利机会产生,做空推特,用收入去买美国国债。

别看现在马斯克又愿意重新收购推特,即使双方配合再加上监管不阻拦,要结束收购也是1年甚至更长时间。要知道,马斯克首次提出收购要约的时候,正好是4月4日,距今已经半年了,收购的时间是很容易拖得很长的。

假设最后收购成功(假设1年),那么做空的损失是年化2.2/52 = 4.2%。但是把做空的收入直接拿去买1年期国债,那么1年的收益差不多是3.9%。也就是说,这个组合最大的损失就是4.2%- 3.9% = 0.3%,可以忽略不计,唯一需要考虑的是融券的成本(今天的融券成本差不多是0.25%,也可以忽略不计)。但向上的收益就很大了,万一马斯克又反悔了呢?或者监管跳出来阻拦呢?或者马斯克的银行们突然不愿意借贷了呢?或者特斯拉股价暴跌导致马斯克钱不够呢?……有太多可能性这个收购案不能成功了。

每次看到股价逼近收购价,其实都是暗示做空的机会来了。我是真的看不懂为何有买家会愿意在这个时候用$52买入,还不如去买美国国债。

说回马斯克,这是他今天给SEC发的信,一副非常愿意配合收购的样子。

On October 3, 2022, the Reporting Person’s advisors sent a letter to Twitter (on the Reporting Person’s behalf) notifying Twitter that the Reporting Person intends to proceed to closing of the transaction contemplated by the April 25, 2022 Merger Agreement, on the terms and subject to the conditions set forth therein and pending receipt of the proceeds of the debt financing contemplated thereby, provided that the Delaware Chancery Court enter an immediate stay of the action, Twitter vs. Musk, et al. (C.A. No. 202-0613-KSJM), and adjourn the trial and all other proceedings related thereto pending such closing or further order of the court. The foregoing description of the letter is qualified in its entirety by reference to the full text of the letter, a copy of which is attached hereto as Exhibit S and incorporated herein by reference.

比较吊诡的是,一向喜欢在推特上解释自己动机的马斯克(卖股票的动机,收购推特的动机,俄乌和平协议提出的动机),对于这件事情居然一个推特没发。我虽然说我看不懂马斯克,但心中还是有几个解释,先把问题抛在这里,这件事究竟怎么解读?任何一个看上去很难的分析,后面都是机会。

$Twitter(TWTR)$ $特斯拉(TSLA)$

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评论7

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  • 三衡
    ·2022-10-06
    马斯克之前终止收购推特,一部分原因是当时美国激进加息,特斯拉和推特市值都双双大跌。现在美联储大概还有125个bp的加息,市场逐渐回稳。另外推特还有改造的空间,马斯克想把推特打造成“X”应用,就是类似于中国的微信,几乎包含所有功能。
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  • chhhim
    ·2022-10-05
    有在推特说呀。收购推特后将其发展成为x ,一款类似wechat的app 集成社交生活和支付于一体的。不过我也是看空。 准备等下开盘买个小put
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  • 前脚佬马搞了个乌克兰四地重新公投,被欧美喯了一脸狗屎,帖上了极左的标签、但佬马是极右阵营的,这搞得人设基本崩了,后脚就搞推特,短期看是转移视线,长期看,同时身上有极左极右标签,老马很悬啊,
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  • hedgefund888
    ·2022-10-10
    策略很好,唯一没考虑的是如果十月底就收购成功呢?
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  • 勇勇勇
    ·2022-10-07
    卡片大作战
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  • zhihuaya
    ·2022-10-07
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  • 彩衫
    ·2022-10-07
    卡片大作战
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  • 雪花朵朵开
    ·2022-10-07
    卡片大作战
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  • al picon
    ·2022-10-07
    卡片大作战
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  • 小强呀
    ·2022-10-06
    你可以这样想,那更精明的人可以反向操作单吃做空单,股票,债券,期货,靠消息和推测是赚不到钱的
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  • 温良恭
    ·2022-10-05
    马斯克收购推特如果成功,并控制懂事会,如果他不当美国总统,处理不好中国的一摊子事,那么特斯拉的股价就是缝纫机。
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  • 超富美少女
    ·2022-10-16

    搞不懂要做啥

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  • 隐月之光
    ·2022-10-13
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  • 十三宝贝
    ·2022-10-13
    他的思维咱们跟不上,太跳跃
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  • 勇敢小飞猪
    ·2022-10-13
    这篇文章不错,转发给大家看
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  • 仲春
    ·2022-10-12

    大家分享一下。

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  • 勇敢小飞猪
    ·2022-10-11
    这篇文章不错,转发给大家看
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  • 大雁塔
    ·2022-10-11

    长期价值投资

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  • 大雁塔
    ·2022-10-11
    卡片大作战
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  • 咖啡因
    ·2022-10-10
    卡片大作战
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