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这几天市场波动很大，美联储加息、俄乌冲突、新冠疫情... ...股市上蹿下跳，股民心衰力竭。 如何应对这样动荡不安的市场呢？ 有人说买黄金！也有人说买$标普500波动率指数(VIX)$ 等避险品种！但他们并不是最佳选项。 那么，真正用来应对波动行情的最佳策略是什么呢？ 期权：Put 和 Call 期权交易是用来对冲风险的金融衍生品，主要包含四种： Buy Put Buy Call Sell Put Sell Call 进行期权交易涉及“合约权利金”这个重要概念。 简单来讲： Buy Put 和 Buy Call 需要购买合约，一旦压对，获利是巨大的，而亏损是有限的合约权利金； Sell Put 和 Sell Call 不需要购买合约，但获利有限，只能获得对手盘的合约权利金；一旦押错，亏损却是巨大的。 我做了个表格： Buy Put 看跌时使用，亏损有限，收益巨大 Buy Call 看涨时使用，亏损有限，收益巨大 Sell Put 看涨时使用，收益有限，亏损巨大 Sell Call 看跌时使用，收益有限，亏损巨大 期权 股票上涨 股票下跌 Buy Put 有限亏损（合约权利金） 巨大获利 Buy Call 巨大获利 有限亏损（合约权利金） Sell Put 有限获利（合约权利金） 巨大亏损 Sell Call 巨大亏损 有限获利（合约权利金） 对于 Buy Put 和Buy Call 很好理解，有限亏损获取巨大收益；但很多人对Sell Put 和Sell Call 不是很理解： 为什么要做“有限获利”却可能亏损巨大的交易呢？ 主要在于Sell Put 和Sell Call 应用于波动市场，比如： 不久前，段永平做了7000张 $拼多多(PDD)$ 的Sell Put，行权日期为2022年1月22日，约定价格为50美元，一张put包含100股，每股保证金为4.9美元。 这意味着，到2022年1月22日： 拼多多股价在50美元之上，段永平获得7000*100*4.9=343万美元（全部保证金收益）； 拼多多股价在50美元之下，段永平获得343万美元（全部保证金收益），但同时必须履行以50美元的价格买入70万股的义务，那么将可能出现巨大亏损=（50美元 - 收盘价）*70万股 - 343万美元 段永平之所以做这样的交易，核心观点在于： 他认为拼多多大概率不会跌破50美元，或者说50美元以下的拼多多值得买入；但是，拼多多短期也很难暴涨，否则就直接 BuyCall 了。 如果我把卖出期权（Sell Put 和Sell Call ），比喻成汽车保险，大家就更好理解了： 就好比你是保险公司， Sell Put/ Sell Call ，你都会立即获得“车险金额”，车子出事故，你潜在亏损会巨大；但是车子不出事故，毕竟是大概率事件。也就说，当你判断股票大概率不会跌破/上涨某一价格时，就可以使用， Sell Put / Sell Call 了。 怎么样？ 讲了这么多，聪明的你一定会发现，对冲风险的最佳方案并不是买入黄金或者$标普500波动率指数(VIX)$ ，而是简单又方便的期权交易。 比如，你长期持有一只股票，当市场动荡，你觉得可能会出现下跌，却又不想卖出股票时，不如来一个Buy Put，锁定你的利润！ …… 最后，大家聊一聊： 你是否喜欢期权交易呢？ 精彩留言用户可获得888社区积分噢！ $纳斯达克(.IXIC)$ $道琼斯(.DJI)$ $腾讯控股(00700)$ $蔚来(NIO)$ $Sea Ltd(SE)$ $阿里巴巴(BABA)$ $Meta Platforms(FB)$