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作者为阿尔法工场研究员

（本报告中的信息均来源于公开资料，不构成任何投资建议）

据知情人士透露，段永平近期增持了 $拼多多(PDD)$ ，后者当前总市值为277亿美元。

3月5日至今，拼多多股价从31.99美元跌至24.83美元，市值蒸发80亿美元。消息人士称，段永平就是在这次的下跌中增持。

段永平是著名企业家，早年创立小霸王学习机，在那个年代可以说无人不知无人不晓。后来创立的步步高也很成功，在发展后期推出了vivo，公司几个股东还成立了OPPO，三者可以说是一脉相承。

同时，段永平也是知名投资者，2006年曾拍下巴菲特午餐。说几个段永平的知名投资案例：

• 互联网泡沫破灭后，投资网易一战成名。
• 作为特斯拉的早期投资者，赚了不少钱，后来因为不喜欢这家公司的企业文化卖掉。
• 2011年“All in”苹果，比巴菲特要早好几年，后来苹果市值涨破万亿美元。

因为较多的成功投资经历，段永平也被称为“中国巴菲特”。关于拼多多，段永平曾表示，“拼多多是因为与黄峥的朋友关系投了一些，上市后象征性买了一点”。

拼多多3月13日披露财报，2018Q4收入57亿元，同比增长379%，净亏损24亿元。

不管多少投资人不认可，但可以看到活跃用户方面，拼多多已经超越了京东。2018Q4拼多多年度活跃用户为4.19亿，环比增长8.6%，市值277亿美元；京东年度活跃用户为3.05亿，与上一季度持平，市值416亿美元。

传统电商是流量思维，GMV=流量×转化率。拼多多创始人黄峥是“信息流电商”思维，用技术的手段给每个人最适合的东西（有点像今日头条）。在互联网红利终结的今天，可能后者才是王道。