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一些关于 $禾赛(HSAI)$ Q3 财报的信息。

- 2024Q3 激光雷达出货量 134,208 个，今年累计出货量 279,835 个；

这个里面既有给量产车用的 ADAS 激光雷达，也有给 Robotaxi 用的，不过占比肯定是 ADAS 的高，Q3 的出货量里 96.8% 都是 ADAS 激光雷达。

Q3 一个季度的出货量差不多相当于 2024 上半年总的出货量了，同比去年 Q3 的 40,593 增长 220.0%。

- 2024Q1 59,101 个
- 2024Q2 86,526 个
- 2024Q3 134,208 个

禾赛出货量的暴涨离不开理想、小米、零跑的销量暴增。目前禾赛的合作车企有 20 家，合作车型 75 款。

有理想、小米、零跑这几条大腿，日子还是很舒服的。

- Q3 总营收 5.394 亿元，产品收入 5.031 亿元，产品收入环比 2023Q3 的 4.258 亿元增长 18.1%；

不过在财报里特地提了一句，同比增长的主要原因是中国市场有强劲的 ADAS 激光雷达产品需求，但是部分收入被自动驾驶业务的下降抵消。

从营收和出货量来算，单个雷达不含税的售价大概是 3,748.7 元。

Q4 的营收指引是 7.02 亿元，按照 Q3 的比例算的话，Q4 的出货量大概率会超过 17 万，这个估计很大程度是小米交付量站稳 2 万/月带来的。

- Q3 毛利率 47.7%，去年同期是 30.6%；

这个毛利车企看了流泪。

- Q3 研发费用 2.202 亿元，去年同期是 1.672 亿元；

这里财报里多数了一句，同比增长主要是由于研发人员增加导致工资支出增加人民币 1,880 万元，以及折旧费用增加人民币 970 万元。

- Q3 净亏损 7,040 万元；

虽然毛利很高，但是研发费用也很高，所以现在还是亏损的。

后续的产品和客户展望：

- 零跑汽车下一代平台独家定点合作；

- 中国头部汽车集团旗下高端电动汽车品牌的 2 款旗舰改款车型定点；

- 与一家中国领先的头部电动汽车制造商签署协议，将在其 2025 年款车型上独家采用禾赛 L3 级别超高性能的激光雷达以及具有极致成本优势的超高清远距激光雷达 ATX；

- 与中国最畅销合资车企之一的上汽大众达成合作，并成为其战略供应商；

- 一家国际顶级汽车品牌的全球量产车型项目稳步推进

- 一家日本排名前三头部车企的 2 项全新开发验证项目

这里最好奇的是 2 款旗舰改款和 2025 年上 L3 级别激光雷达和 ATX 的分别是什么品牌。

理想、小米？

明年的智驾市场也有一些看点，从禾赛的产品展望来看，激光雷达依然是很多车企的必选项，但是 2024 年也分化出来一些纯视觉的选手（小鹏、乐道、极越）。