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本文摘自巴菲特致股东的信1999。

伯克希尔公司的经理人在几个重要方面都与众不同。例如，这些经理人中有很大一部分是独立富豪，他们通过自己经营的企业发家致富。他们工作既不是因为需要钱，也不是因为合同规定的义务——在伯克希尔，我们没有合同。相反，他们长期努力工作，因为他们热爱自己的企业。我使用“他们的”这个词是出于忠告，因为这些经理们是真正的负责人——没有在奥马哈的展示会，没有需要总部批准的预算，也没有关于资本支出的指令。我们只是要求我们的经理们把他们的公司当作他们家庭的唯一资产来经营，并在下个世纪继续如此。

查理和我努力与我们的经理们打成一片，就像我们努力与伯克希尔的股东们打成一片一样。虽然“工作”对我来说没有任何经济意义，但我喜欢在伯克希尔工作，原因很简单：它给了我成就感，给了我按自己意愿行事的自由，给了我每天与我喜欢和信任的人交流的机会。为什么我们的经理们——他们都是卓有成就的艺术家——会有不同的看法呢？

在与伯克希尔公司的关系中，我们的管理者似乎经常遵循肯尼迪总统的指示：“不要问你的国家能为你做什么，而要问你能为你的国家做什么”。这里有一个去年发生的非凡故事：这是一个关于R.C.willey的故事，R.C.Willey是犹他州最大的家居用品企业，伯克希尔公司于1995年从比尔-柴尔德及其家人手中收购了这家企业。比尔和他的大多数经理都是摩门教徒，因此R.C.Willey的商店从未在周日营业过。这种经营方式很困难：周日是许多颈客最喜欢的购物日。尽管如此，比尔还是坚持自己的原则，并在坚持原则的同时将自己的企业从1954年接手时的年销售额25万美元发展到1999年的3.42亿美元。    

比尔认为R.C.Willey可以在犹他州以外的市场成功运营，并于1997年建议我们在博伊西开设一家分店。我对在一个新的地区实行无周日政策深表怀疑，因为在那里我们将面对一周七天营业的强大对手。不过， 这是比尔的生意。因此，尽管我持保留章见，我还是告诉他要遵循他的商业判断和宗教信仰。

随后，比尔坚持提出了一个非同寻常的建议：他亲自买地建店-结果花了大约900万美元-如果成功， 他将把店卖给我们，成本由他承担。另一方面，如果销售额达不到他的预期，我们可以退出经管，而无需向比尔支付一分钱。当然，这种结果会让他在一栋空楼上投入巨资。我告诉他，我很欣赏他的提议，但我认为，如果伯克希尔公司要获得成功，也控该承担失败的风险。比尔没说什么：如果因为他的宗教信仰而导致失败，他想独自承担这个打击。

这家商店于去年八月开业，并立即取得了巨大成功。比尔随即将财产移交给我们，包括一些已径大幅升值的土地，我们给他开了一张成本支票。还有这个：比尔拒绝就他两年来占用的资金收取利息。

如果其他上市公司的经理有类似行为，我还没听说过。你可以理解，为什么有机会与比尔·蔡尔德这样的人合作，会让我每天早上跳着踢踏舞去上班。

脚注：在8月份的”试营业”之后，博伊西分店在一个月后盛大开业。当然，我也去剪彩了（我想强调的是，你们的主席是有好处的）。在我的演讲中，我告诉大家销售额远远超过了预期，使我们以相当大的优势成为爱达荷州最大的家居用品商店。然后，随着演讲的进行，我的记亿力奇迹般地开始好转。演讲结束后， 我才回过神来：在博伊西开店是我的主意。

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