电子烟新规出台，RLX、思摩尔纷纷暴跌！能抄底吗？

话题虎
2021-03-22

刚刚，工信部在《中华人民共和国烟草专卖法实施条例》附则中增加一条，作为第六十五条：

“电子烟等新型烟草制品参照本条例中关于卷烟的有关规定执行。”

据了解，目前国内电子烟税收是按照一般消费品，收取13%的增值税，一旦被认定为等同于烟草制品，电子烟税收可能将跃升至36%-56%。

受此影响，国内电子烟第一品牌$RLX科技(RLX)$ 盘前一度大跌25%：今天（3月23日）早上开盘，盘中暴跌30%+，似乎电子烟迎来了“灭顶之灾”：然而，令人唏嘘的，A股那些杂七杂八的电子烟概念股却出现了大涨：

... ...

最后大家就聊一聊：

  • 你如何看待RLX的暴跌？
  • RLX会跌到多少？这家伙能抄底吗？
  • 思摩尔能抄底吗？

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​$RLX科技(RLX)$$思摩尔国际(06969)$

# 新规将出台，电子烟概念股价狂跌!

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评论（160）

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  • Seven8
    ·2021-03-22
    如果只是税收等同，那么思摩尔悦刻都不担心这个问题，无非就是利润率，他们都是靠增长画饼的。 但是如果是要求生产销售渠道等同，那就腰斩了吧，生产销售烟草是有要求特许经营许可的，烟草专卖是指国家对烟草专卖品的生产、销售和进出口业务实行垄断经营、统一管理的制度。 目前电子烟的所有渠道都不持牌，可能牌照没有那么难申请，但是也要申请去。。思摩尔作为集中的第一大生产，可能拿一个牌还好拿一些。但是悦刻销售渠道那多去了，这些都是靠铺渠道铺起来的。我觉得如果渠道受到影响，或者扩张渠道受到影响，那增长就受到影响，那估值就没支撑。$(RLX)$ $(6969)$
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  • 小白二号
    ·2021-03-22
    代工龙头思摩尔肯定会受到影响，这个本身就是在预期之内的。从营收构成的角度看，对财务的长期影响比较有限，因为国内主要渠道商悦刻等，在麦克维尔的产能大部分是自己垫资的，麦克自己出资建的产能主要还是供应海外政策落地的烟草巨头。并且由于技术限制原因和宏观考虑，以后拿到牌照的概率无疑肯定是最大的，这样从长期看问题并没有当然的感知风险那么大。 但对渠道商来说，首先可以确定的是，非一线品牌基本要亏损出局，电子烟行业以后的渠道将大幅集中（大部分资源不太可能倾斜到当前的品牌下）；已经做成规模的渠道商中远期的利润会被压缩，但被封杀的概率不大（有点类似医药4+7），具体的还是等政策出来再慢慢看吧，不用太着急。
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  • Midweek
    ·2021-03-22
    按烟草监管收税，这个底谁敢抄
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  • 滴嗒滴嗒
    ·2021-03-22
    我抽的悦刻有发言权，以前我抽的是普通卷烟，但抽了电子烟后我知道以后我再也不会去抽卷烟了。它的好处和便利是卷烟无法比拟的。现在国家是看到卷烟的危机了，所以出手了，但不要紧关键市场是欢迎电子烟的不是吗？我相信不久的将来是电子烟的天下，就像新能源替换燃油车一样这是大势所趋，只是需要一点时间。
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    • chan真回复6ca7b1df: 
      现在对电子烟的监管太松了，曾经再商场见到小学生拿电子出来抽！！！初中生高中生就不用说了，抽电子烟的一大把！
      2021-03-24
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    • 烦你的很回复6ca7b1df: 
      呵呵，硅胶娃娃和真人的区别
      2021-03-24
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    • 6ca7b1df回复抄底手: 
      看来是你年纪大了，我今年20，身边很多人抽，我们互换烟弹就和老一辈递烟抽一样。
      2021-03-23
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  • Binary_S
    ·2021-03-22
    话说RLX海外市场怎么样
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    • 烦你的很: 
      大麻比这东西过瘾吧
      2021-03-24
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    • DonaldTRUMP: 
      留学生人手一个，而且这玩意容易丢，我都买了快十根了，周围人也一样。多伦多好几家实体店
      2021-03-23
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    • LA土财主: 
      美国还行 挺多日抽
      2021-03-22
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  • 33_Tiger
    ·2021-03-22
    电子烟等新型烟草制品参照本条例中关于卷烟的有关规定执行。


    如果只是税收政策等同烟草 对悦刻还好吧，如果是渠道准入门槛等同烟草，那就难了，现在电子烟都是无牌经营，要求渠道规范对经销商挺难的。渠道影响了核心销售额，悦刻的估值建立在销售增长上，还是谨慎
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  • 爱上趋势股
    ·2021-03-22
    但我觉得，利空兑现，也是好事。这事儿本来就有预期，之前总提心吊胆的，消息落地后，就不用担心害怕了。大家冷静想一想，中国烟草的大楼和员工的福利是什么样的，就知道RLX的赛道有多好!还是那句话，成瘾的生意，都是好生意，以前只是不让私企碰而已。​$RLX科技(RLX)$
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    • 笑傲风云: 
      问题是如果要办证，给你办吗。所有渠道全部完蛋。
      2021-03-22
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  • fanbi
    ·2021-03-22
    电子烟这东西技术难度不高，国家的烟草公司想做就做得出来。
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    • 我真不知道: 
      中烟没少做呀做了好几个品牌在海外，好像没听最后哪个好的
      2021-03-23
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    • bhkd回复Kkkouhhi: 
      茅台难度真不低，郎酒和一堆茅台镇怎么也追不上不说，五粮液之前试酱香都试了20多年，15酱和永福酱酒都死的差不多了。
      2021-03-23
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    • fanbi回复Kkkouhhi: 
      茅台国有企业rlx是民营企业
      2021-03-22
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  • 天命所归
    ·2021-03-22
    可以抄底，但不是现在市盈率3000多，还有的降，市场恐慌过后，有进一步明朗的消息，再抄底不迟，现在进去纯粹送菜，挣确定的钱，比亏损要好的多，底在哪现在还不确定，让子弹飞一会儿 [笑哭]
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  • 杨先生1
    ·2021-03-22
    从政策层面上已经打开了路灯，只要公司还在第一梯队，肯定还会继续发展，适应政策带来的确定性，利润应该会小幅度下降，但既然已经确定了政策，体量的增加就是必然的了，加油吧，我持乐观态度。
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  • 智乾未来
    ·2021-03-22
    有很大概率会和传统烟草一样实现国有管控，目前来看，郭家已经已，只是细节会不同，经在执行了。传统烟草从烟叶种植生产销售一条龙管控的，所以一旦对电子烟的管控法条正式颁布，私企基本凉了。没有必要赌这种股
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  • 高迪骑士
    ·2021-03-22
    26的还有人么
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  • ____大力水手____
    ·2021-03-22
    没事，生意还让做就行。
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    • 爱上趋势股: 
      对 之前最怕的就是，不让玩了，只要让玩，私企是不怕国企抢生意的
      2021-03-22
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  • Vornor
    ·2021-03-23
    我觉得反而是好事，龙头思摩尔国际会越来越强，然后国资会控股这家公司，以后就为国家打工了。对于国家的好处，电子烟成本低，利润高，含税量理论上可以更大。且监管更容易，你信不信以后电子烟上会装芯片。
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  • 我真不知道
    ·2021-03-23
    国家没必要把自己国产都搞死，让外国企业独霸天下。最后肯定还是留头部几家增加竞争力。毕竟这是全球性产业了
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  • T0000024297
    ·2021-03-22
    这波下跌是必然的，但是电子烟的趋势也是必然的，后续就看这波调控的力度，企业和政府的互动合作利益分配，总之我还是看好的，最多就是单纯企业赚钱变成企业和国家分钱，总之这个赛道还有东西的
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  • 钞能力系Me
    ·2021-03-22
    其实很多网红，周边年轻一代，都在用电子烟，复购率很高
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  • Lhop
    ·2021-03-22
    现在进去不是抄底，是接飞刀，你的明白？ [龇牙]
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  • 改名字吧
    ·2021-03-22
    电子烟一定会被打压，但是也一定压不住。挡不住的潮流！
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  • 二狗叨叨
    ·2021-03-22
    10块以下可能会有机会，烟草税收是国家财政收入的重要来源，支持国家对电子烟进行监管
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