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来源：猛兽财经  作者：猛兽财经

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猛兽财经核心观点：

（1）花旗已经将AppLovin股票的目标价上调至155美元，理由是该公司增长强劲。

（2）瑞银也上调了AppLovin股票的评级，并将其目标价从100美元上调到了145美元。

（3）猛兽财经对AppLovin股票的技术分析：120美元是AppLovin股价的支撑位，未来可能突破至155美元。

今年迄今为止， $AppLovin Corporation(APP)$ 的股价已经上涨了210%以上。2024年9月19日， $花旗(C)$ 分析师已经将AppLovin(APP)的目标价从110美元上调到了155美元，理由是该公司具有强劲的增长潜力，并且在手机游戏软件领域占据主导地位。这意味着AppLovin的股价未来还有近25%的上涨空间。

花旗分析师Jason Bazinet表示，这一新目标价受到多种增长因素的推动，包括手机游戏广告支出的增长以及向电子商务广告的潜在扩张。

与此同时， $瑞银(UBS)$ 分析师Bazinet也将AppLovin股票的评级从“中性”上调了为“买入”，并强调对AppLovin实现收入增长20%至30%的能力充满信心。

瑞银将AppLovin股票上调为“买入”评级

瑞银分析师Bazinet在本月早些时候已经将AppLovin股票的评级从“中性”上调至“买入”，并将其目标价从100美元上调到了145美元。

Bazinet表示，AppLovin在游戏领域的执行力令人印象深刻，在电子商务领域也有巨大的上升潜力，这可能会进一步促进该公司已经稳固的业绩。AppLovin将其广告技术产品有效货币化的能力，也会在未来几个季度为其收入带来显著的增长。

AppLovin第二季度的财务业绩

2024年第二季度，AppLovin的GAAP每股收益为0.89美元，超过了华尔街0.73美元的普遍预期。第二季度的收入为10.8亿美元，同比增长了44%。

该公司的软件平台一直是其增长的主要引擎，在第二季度为其贡献了7.11亿美元的收入，与去年相比增长了75%，而应用程序业务的增长则较为温和，为7%。

尽管如此，AppLovin的整体业务还是在继续蓬勃发展，该公司发布的第三季度指引显示，其收入预计将在11.15亿美元至11.35亿美元之间，高于市场预期。

AppLovin面临的不利因素和利好因素

猛兽财经认为，AppLovin目前面临的不利因素主要体现在公司的债务水平上，目前AppLovin的净债务已经达到了30.5亿美元。

但是，该公司不断扩大的EBITDA利润率在第二季度已经达到了57%，这在一定程度上缓解了投资者认为AppLovin太过依赖于杠杆的担忧。

值得注意的是，AppLovin调整后的EBITDA利润率还在继续提高，软件业务的利润率已经达到了73.1%。

这些强劲的财务状况都为AppLovin提供了抵御市场波动和利率上升的缓冲。

而有利因素包括AppLovin的总目标市场还在不断扩大，尤其是它进入电子商务和联网电视(CTV)广告领域后。

AppLovin的人工智能平台AXON也在越来越多的使广告商能够更有效地捕获精准用户，这也为其在游戏和其他领域的强劲增长做出了贡献。

此外，该公司在网络广告方面的试点项目的初步结果也非常令人鼓舞，AppLovin管理层预计到2025年，这一垂直领域将继续推动AppLovin的显著增长。

AppLovin的估值

在估值方面，目前AppLovin的预期EV/EBITDA为17倍，接近其三年平均水平，与其历史平均水平和行业平均水平相比，还算是比较合理。

一些华尔街分析师认为，以目前的价格来看，AppLovin的估值颇具吸引力，并预计，到2026年，AppLovin的GAAP每股收益将增长74.9%，而且投资者还会受益于该公司正在进行的股票回购计划（AppLovin在去年已经回购了5%的流通股）。

AppLovin股票的技术分析：上涨势头强劲

在过去一段时间里，Applovin的股价已经史无前例的从85美元上涨到了现在的126美元（截止撰写本文时），一举创下了新高，今年以来的涨幅已经超过210%。

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在这轮快速上涨之后，技术分析显示，RSI指标等主要动量指标已进入超买区域，这意味着该股至少在几天内可能会在当前水平附近出现一些盘整或回调。

所以，猛兽财经认为，看涨该股的投资者必须尝试在120美元以下买入，并在50天移动平均线以下设置止损点。

如果Applovin股票的上涨势头持续下去，那么该股的股价可能很快就会达到花旗设定的155美元目标价。

而看空该股的投资者必须避免在当前水平做空。