乐风观察 | 年内港股最大规模IPO,美的集团即将赴港上市
原创发布 | 乐风资本
在距其首次递交港股上市申请将近一年之际,美的集团将于9月17日正式在港交所挂牌上市。
9月9日,美的集团 $美的集团(00300)$ 正式启动招股,预期发行价为52~54.8港元,相较于其A股上周的收盘价格折价21%~25%。按照最高发行价计算,美的集团此次最高募资270亿港元(35亿美元),或将成为继2021年京东物流上市以来的港股最大规模IPO。
预计9月17日,美的集团将完成A+H股上市。作为行业内的龙头企业,美的集团的上市将为港股带来一支优质标的,从而吸引大量海内外资金的流入。
A+H股上市推进国际化
美的集团无疑是家喻户晓的国民家电品牌,对于这类传统龙头企业而言,未来如何保持增长始终是悬在头顶的难题。随着国内家电行业进入存量博弈阶段,面对新时代转型和扩张难题,除了业务创新,根植于国内市场的行业巨头最直接的增长突破点来自于——开辟一个新的市场。
如今,美的集团将自身定义为全球化科技集团,其发展战略重点之一便是通过业务扩张和投资活动不断深入海外布局,向全球扩张。根据招股书介绍,于往绩记录期间,美的集团的海外收入占公司总收入比例已经超过40%,产品销售至全球超过200个国家及地区。同时,美的集团的17个研发中心和22个主要生产基地遍布全球16个国家,不断利用本地化生产战略促进建设全球供应链。
除了业务扩张,随着全球化发展步伐越来越深入,美的集团频繁配合业务扩张需求进行资本动作,通过与当地企业合资合作来把握海外市场,通过收购日本东芝家电和库卡集团等海外优质家电品牌加快本土化步伐。
事实上,如今的美的、海尔、格力国内家电三巨头中,海尔的出海战略最为坚定也走得更远,2023年,海尔智家的海外营收占比达50%以上,是三大巨头中唯一一家境外收入超过境内的企业;与业务出海相对,海尔的全球化资本平台布局齐头并进,2019年年底海尔智家便在港股上市,成为第一家构建A+H+D股资本布局的家电企业。
在港股上市成为这些A股老牌企业推进国际化战略的重要部分,因此境外上市成为美的集团进一步加强海外扩张的必然选择。
出海加速全球资本布局
今年以来,顺丰、百利天恒等A股企业都在申请赴港上市,寻求A+ H股上市的企业数量正在增多。如顺丰控股 $顺丰控股(002352)$ 据传最快将于本月底招股,即将成为快递物流行业的首家A+H股;科创板上市药企百利天恒于7月正式递交港股招股书,此外还有吉宏股份、赤峰黄金等多家企业都在申请两地上市。
企业的港股上市计划配合自身的战略方向持续推进,在海外业务规模不断扩大的同时,资本布局同步跟进。在完成A股上市之后再次计划港股上市,最直接的作用在于多一个融资渠道支持,企业能够利用境内外两个资本市场,通过链接更多海外投资者,获得更多样、更为稳妥的资金来源,从而分散单一市场风险。
不过对于美的来说,资金需求或许不是最急切的,招股书显示,美的2023年的总营收达到3773.1亿元人民币,在白电三巨头中位列第一。因此,对于看上去并无太大资金压力的美的集团而言,选择境外上市或许更多是考量了软实力的加持,看中境外资本市场对品牌国际影响力的塑造等。
与A股市场相比,港股市场国际化程度更高,成功在港股上市后,美的集团将能在国际市场进一步打开知名度,以港股上市公司的形象赢得投资者、消费者信任并为后续的市场扩张做准备;同时这对于企业后续吸引海外高端人才,增强企业科技创新核心实力都有着隐形的加持作用。
结语
从整个大环境上来看,A股企业选择登陆港交所,背后是境内企业赴境外上市的整体热度攀升,截至2024年9月10日,已经有169家企业完成境外上市备案,其中赴港上市88家;此外还有121家企业处于备案申请进程中。
伴随着境外上市政策利好与市场环境变化,中国品牌出海进入新阶段,在多项因素的共同作用下,将持续激发企业赴美、赴港上市的热情。
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