港股打新（八）什么是套路回拨？套路回拨吃肉还是吃面？另附星盛打新建议~~
本篇是港股打新科普系列的第8篇，如果你对于港股打新还不是很清楚的话，那么请移步从第1篇开始读起~~
一、星盛商业打不打？
开始正题之前，先说说昨天招股的$星盛商业(06668)$ 。
星盛商业是一家位于大湾区的商业物业公司，发行市值只有32-39亿，规模并不大。但是18年至20年4月期间，整体毛利率均超过50%，远高于行业20%-30%的毛利率。
按照20年净利润计算，发行市盈率大概在22-26倍左右，发行方还比较良心，估值也不算贵。站台基石虽然不是啥明星基石，但是有深圳国资委作为第一大股东的SCGC资本站台，关系也是够硬！
总体来说，星盛基本面中规中矩，打也是可以打的。但是，估计昨天和今天大家$医渡科技(02158)$ $稻草熊娱乐(02125)$ 吃肉吃得太嗨了，星盛目前的孖展已经被顶到了111倍，热度还是有点过。另外，据传快手将于2月初上市，很有可能1月25日左右招股，星盛1月25日暗盘，26日上市，极大可能会冲突。
综合以上，梅姨建议预留充足资金迎接快手，星盛现金一手铺几手吧。资金量少的朋友也可以选择不打，集中火力打快手。
言归正传~~
一、什么是套路回拨？
前天德运控股等4只小票上市的时候，有朋友问 ，“梅姨，大家常说的套路回拨是什么意思啊？对于小票涨跌幅又有什么影响呢？”
那梅姨今天就借这只刚上市的小票——德运控股来讲讲这个问题。
其实德运控股（DEYUN HOLDING）配售结果一出，梅姨一看，就知道是妥妥滴套路回拨了。
那么我们一般通过哪几个配售数据，就能知道有没有套路回拨了呢？
德运配售结果
- 下限定价0.4元；
- 国际配售认购95.6%，轻微不足额；
- 公开发售超额认购33.62倍；
- 国际配售向公开发售回拨至20%；
其实你只需要看上面几个数据就能知道德运套路回拨了！
因为按照回拨规则，如果公开发售超额认购15倍或以上时，应该要回拨至30%的。但是你看，德运明明公开发售超购33.62倍，却只回拨了20%，这是为什么呢？
因为回拨规则还有一条，如果国际配售认购不足额，也就是没有认购到国配的100%，则发行方可以选择下限定价，这样就可以只回拨20%到公开发售。
你看德运国配都已经95.6%了，也就差4.4%就足额了，怎么可能就这么巧，最后这4.4%就卖不出去呢？
这一看就是庄家在控制国配认购，不想让公开发售部分，也就是散户手里的货太多。散户手里的货少，不能控制的抛压就少，庄家就可以控制股价，方便拉升。这就是所谓的套路回拨。
有同学可能又会问了，“梅姨，那庄家可以控制少分货给我们小散，那肯定也能控制多分货给我们小散啊？这种情况又会怎样呢？”
BINGO！这就是另外一种需要我们注意的套路回拨情况了！
当公开发售超额认购倍数小于15倍时，按照正常的情况，应该是不会启动回拨的。但是，如果庄家控制国际配售不足额认购，就可以启动回拨20%至公开发售。
这种情况，就说明庄家或主力也不想多拿票，才有意给小散多分10%的货，大家都不想要的东西，肯定也不是什么好货了。所以这时候大概率要吃面了。
三、套路回拨与新股涨跌有什么关系？
好了，我们来总结一下。
情况一：大概率有肉吃的套路回拨。
公开发售超额认购15倍或以上，国际配售认购不足额，下限定价，公开发售部分回拨至20%，则大概率吃肉，估计要涨了。
情况二：大概率吃面的套路回拨。
公开发售超额认购小于15倍，国际配售认购不足额，则公开发售部分回拨至20%，则大概率吃面，估计要跌了。
额，有同学可能又要问了，“梅姨，这些情况只是针对小盘股是吗？那什么是小盘股啊”
对的，套路回拨我们一般指的就是中小盘股。因为这种票市值小，一般庄家好控制股价。
关于什么是中小盘股，其实梅姨在《港股打新（七）中小盘股的打新规律！！小票暗盘破发要不要留到上市首日？》中大概有提过。像德运招股市值5.04~6.3亿市值，就属于典型的小盘股。一般我们说10亿市值以下的肯定算小盘股，30亿左右及以下的算中小盘股吧。
有同学可能又说了，“梅姨，我还是没太懂，什么叫公开发售？什么叫国际配售呢？”
额，如果是这个问题也不知道的同学，那梅姨就建议你从港股打新科普系列的第1篇开始读起吧~~
延伸阅读
免责声明：上述内容仅代表发帖人个人观点，不构成本平台的任何投资建议。
- 水贝壳·2021-06-04专业点赞举报
关注我们