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据港交所近日披露，博将控股有限公司向港交所主板提交上市申请，光大证券国际、德意志银行担任联席保荐人。

综合 | 招股书  编辑 | Arti

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博将控股是一家专注于服务高净值人群、致力于赋能中国高科技企业的私募投资基金管理人。

自2016年5月18日（即公司第一只在管私募股权基金备案完成日）至2023年12月31日，博将的总资产管理规模由人民币1亿元大幅增长至约人民币102亿元。

根据弗若斯特沙利文的资料，截至2023年12月31日，按资产管理规模计，公司是中国第二大专注于服务高净值人群的私募投资基金管理人。此外，截至2023年12月31日，按资产管理规模计，在专注于服务高净值人群及投资高科技产业的私募投资基金管理人之中，公司更是排名第一。

博将是国内最早一批面向高净值人群的私募投资基金管理人之一。因公司于2014年在中国基金业协会登记为私募投资基金管理人，故公司拥有良好的服务高净值人群的往绩记录。

截至2023年12月31日，博将共管理80个基金。该等基金主要自外部投资者筹集资金。截至2023年12月31日，公司的基金实现了14.7%的强劲整体内部收益率，根据弗若斯特沙利文的资料，该内部收益率高于截至2023年12月31日的13.5%的业内平均内部收益率。

博将的成长期和后期投资专注于中国高科技产业中具有领先市场地位的企业，代表项目有极米科技（688696.SH） $极米科技(688696)$ 、睿至、地上铁、智云健康（9955.HK） $智云健康(09955)$ 、分贝通、梯影传媒等，其中极米科技、智云健康已分别于2021及2022年登陆内地科创版与香港联交所主板。

高科技产业是指涉及对国家产生深远和积极影响的先进技术的产业集群，包括数字信息技术、医药与医疗技术、航空航天技术、新材料、高科技服务、新能源与能源效率、先进制造与自动化，以及资源与环境等。

发展高科技产业已成为国家战略的重要组成部分，也是进一步推动中国创新和经济增长的重要动力。就收入而言，中国高科技产业的市场规模从2019年的人民币49.1万亿元增长到2023年的人民币83.8万亿元，2019年到2023年的年复合增长率为14.3%。

展望未来，在高科技产业不同领域持续利好政策以及我国高科技产业技术持续创新的推动下，预计2028年我国高科技产业市场规模将达到人民币164.8万亿元，2023年至2028年的年复合增长率为14.5%。

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从投资金额来看，中国专注于高科技产业的私募股权市场的市场规模呈现出强劲的增长趋势，从2019年的人民币3,100亿元增长到2023年的人民币6,422亿元，年复合增长率为20.0%。

在政策利好、我国企事业单位数字化转型加快、高科技产业科技部署持续推进的推动下，预计2028年我国专注于高科技产业的私募股权市场的市场规模将达到人民币15,277亿元，2023年至2028年的年复合增长率将加速至18.9%。

博将的基金分类为多个基金系列。每个系列会下设一只或多只投资于公司的投资组合公司的私募股权基金，且取决于投资人数目及系列的规模或会设立一只或多只投资于公司同一系列私募股权基金的私募股权系列基金。公司的在管基金的基金存续期一般为五至七年。

博将的基金管理业务所得的费用收入包括基金管理费和附带权益。基金管理费通常按投资者实缴资本的平均年利率2%收取。附带权益一般按基金超额收益的20%收取。截至2023年12月31日，公司的在管基金实现了14.7%的整体内部收益率及13.4%的整体净内部收益率。

截至2022年及2023年12月31日，公司录得较高DPI，主要由于2022年及2023年公司部分退出了公司在某些投资组合公司的投资。

博将基金的整体内部收益率由截至2021年12月31日的21.2%略微下滑至截至2022年12月31日的18.7%，主要是由于公司在2021年募集的多个新基金的资本在2022年尚未完全部署，因此需要更多时间方可产生有意义的回报。

由于相关投资组合公司的公允价值下降，公司基金的整体内部收益率于2023年进一步降至14.7%。尽管略有下滑，但截至2023年12月31日公司的基金表现仍然优于上述指数。尤其是，报告期内创富系列的内部收益率超过18%，表现抢眼。

截至2023年12月31日，博将已累计投资合共94家投资组合公司，公司对其中三家公司的投资已完全退出。报告期内，公司的投资组合包括91家投资组合公司，公司对该等当前投资组合公司中的七家的投资已部分退出。

报告期内，归属于公司基金持有份额的投资组合公司的公允价值约为人民币77亿元。在公司的投资组合公司中，公司基金下的三家公司已成长为估值超过10亿美元的独角兽公司。

截至2023年12月31日，博将的91家当前投资组合公司中有80家于高科技产业内运营，涵盖高科技服务、数字信息技术、先进制造与自动化、医药与医疗技术及新材料行业，其余11家公司则于消费品行业、娱乐行业及新媒体行业等其他行业内运营。

于往绩记录期间，公司的收入主要来自基金管理业务所得费用收入；及公司以自有资金投资在管基金所得投资损益或亏损。

截至2021年、2022年及2023年12月31日止年度，博将的总收入分别为人民币2.15亿元、2.12亿元及1.55亿元，而公司的年内溢利分别约为人民币9920万元、1.07亿元及4410万元。公司的期内收入及溢利减少，主要由于2023年确认附带权益收入减少所致。

国内VC/PE对于创投公司上市讨论已久，上市一直是一些创投机构的追求。毕竟通过资本市场募集到长期资金，进而带动更多的LP资金，对机构对项目的投资及自身的发展，特别是规范公司治理体系和品牌影响力，有长远利好。

本次博将香港IPO募集资金拟用于巩固公司的领先地位及进一步发展公司的基金管理业务；维护及扩大公司的高净值客户群体；开发一款软件以提升客户管理，以及用作提高公司的投资和研究能力；用作一般公司用途。