社区

久违了，继蔚来、理想、小鹏之后，又一家造车新势力即将登陆美股，老虎证券可以0费用申购。

蔚小理上市创造了新股神话，其中，蔚来首日上涨5.6%、理想暴涨43.1%、小鹏暴涨41.5%！

极氪能否复制蔚小理的辉煌？

从收入来看，2023年，极氪营收516.7亿人民币，同比增长62%：

单看收入规模，极氪接近蔚来的556亿，远高于小鹏的307亿：

根据IPO招股价计算，极氪最高市值在51.1亿美元，明显低于小鹏的85亿和蔚来的115亿。

而且从营收增速来看，极氪的成长性明显好于蔚来和小鹏：

但是，值得注意的是，极氪不仅卖车，还销售电池，甚至提供研发服务。

2023年，极氪汽车销售收入339亿，电池及其他零部件收入147亿，研发及其他服务收入31亿：

2023年四季度，汽车业务毛利率15.3%，明显高于蔚来的7.5%、小鹏的6.2%，低于理想的23%。但电池业务的毛利率仅7.2%，低于宁德时代的25.7%和中创新航的13%（2023全年）。研发服务毛利率较高，去年四季度达到24.2%：

由此来看，极氪适合分部估值，其中，汽车业务可参考蔚小理的市销率均值1.6倍、电池业务可以参考中创新航的0.88倍，研发服务没有可比标的，考虑到最近4年的营收规模停留在30亿左右，成长性较差，因此，给予1倍的市销率较为合适。

基于此，极氪的合理估值在700亿人民币，约91亿美元，而IPO首发市值为51亿。

除了财务数据亮眼外，极氪的月销量也传来喜讯，根据刚刚公布的4月数据，极氪交付16089辆，创单月最高销量记录！

因此，极氪或将吸引投资者积极认购！ $极氪(ZK)$ $理想汽车(LI)$ $蔚来(NIO)$ $小鹏汽车(XPEV)$ $中创新航(03931)$