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摘要：通胀缺乏进展，将维持高利率；AMD公布AI PC芯片；特斯拉上海储能超级工厂将于下月开工；阿斯麦一季度财报不及预期

美国当地时间周二，美联储主席鲍威尔表示，近期数据表明通胀缺乏进一步进展，可能需要更长时间才能对通胀有信心，让高利率政策在更长时间内发挥作用可能是适宜的。

美联储副主席：虽然通胀率在过去一年间大幅放缓，但该行正面临着强劲的经济基本面，并且近期在物价方面几乎没有获得明显的进展。若通胀放缓出现停滞，将维持高利率更长一段时间

美联储前景展望发生明显转变，这似乎打破了他们可能“先发制人”降息的希望。

国际货币基金组织（IMF）上调了对今年全球经济的预期，并预计，随着通胀下降，全球央行将在今年下半年开始降息。

美国的降息时间又一次推延。

下面来关注个股信息。

1. $美国超微公司(AMD)$ 公布了锐龙PRO 8040系列和AMD锐龙PRO8000系列两款最新的AI电脑芯片，扩展其商用移动和桌面AI个人电脑（PC）产品组合，想以此进一步抢夺英伟达的蛋糕。其中锐龙PRO8040系是专为商用笔记本电脑和移动工作站打造的最先进x86处理器，锐龙PRO8000系列是首款支持AI并面向企业客户的台式机处理器。AMD还表示这些芯片会在今年二季度面世，搭载在惠普和联想等电脑中。

2024年被称为AI PC规模应用元年。AMD和英特尔都宣称AIPC会是电脑行业的下一个时代。AIPC，lucky的理解是，定制专门用来运行神经网络的芯片用于PC机，这样电脑才能够非常丝滑的运行各种AI任务。

英伟达在今年1月份就推出了新的GPU，专门用于PC电脑。英特尔将于2024年推出下一代英特尔酷睿Ultra客户端处理器家族，同时英特尔预计将于2024年出货4000万台AIPC。

美国咨询公司高德就预测AI电脑会在2024年占到所有电脑的22%，到了年底会有5,450万台被销售。

将来AI运行能力会成为所有电脑的标配，但这个更新换代可能还需要一定的时间，主要是因为当前AI的应用场景还不是特别丰富，目前AMD占据AI PC当中最大的市场份额有一定的优势。

2. $特斯拉(TSLA)$ 上海储能超级工厂将于下月开工，并在明年第一季度实现量产，这是特斯拉在美国本土以外的首个储能超级工厂项目。

上海储能超级工厂将生产超大型商用储能电池Megapack，该产品基于一体化系统集成和模块化设计，帮助电网运营商、公用事业公司等更高效地存储和分配可再生能源。该工厂初期规划年产商用储能电池1万台，储能规模近40GWh，产品将向全球市场进行供应。

特斯拉储能业务的核心竞争力在于其先进的电池技术与垂直整合能力。特斯拉自主研发的4680电池在能量密度、成本控制、生产效率等方面取得突破，将显著提升储能系统的性能与经济性。

近年来特斯拉储能业务增速迅猛，2023年，特斯拉储能装机总量达到14.7GWh，同比增长125%，能源发电与存储业务的利润在2023年几乎翻了四倍。

3. $阿斯麦(ASML)$ 公布一季度业绩报告，一季度净销售额同比下降21.6%至52.9亿欧元，低于预期的54.7亿欧元，净利润同比下滑37.4%达12.2亿欧元，超出预期的10.7亿欧元，新订单为36.1亿欧元，其中 6.56 亿欧元为 EUV 光刻机订单，不及预期的46.3亿欧元。

二季度销售指引同样逊于预期。阿斯麦预计二季度净销售额为57-62亿欧元，预期值为64.6亿欧元，二季度毛利率50%。

不过，阿斯麦对2024年的销售增长展望维持不变，预计下半年将强于上半年，预计2024年销售额与上年基本持平。

作为半导体最上游的设备股，阿斯麦高端产品 EUV 出货与市场预期差距比较大，而背后主要是因台积电、美光、韩国客户等订购不足。同时，受 2024 年 1 月 1 日起扩大出口管制的产品清单的影响，公司在中国大陆地区的收入环比有所下滑。

从整体行业面看，当前半导体周期仍然低迷，传统的手机、PC 等终端需求还是相对疲软。而英伟达、台积电等公司的业绩向好，主要得益于数据中心及 AI 需求的结构性拉动。但从 ASML 的财报来看，这部分需求似乎未传导至光刻系统等设备端。

4月18日是台积电的业绩发布，现在市场的一个担忧是，今天台积电的业绩是否会有风险。近期，台积电的大客户苹果手机出货量也比较低迷，市场也很关注它的资本开支计划，可以代表它对下游市场需求的判断。