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投资有很多误区，今天和大家特别聊一下这个话题。且听我一一道来。

第一个问题：投资的股票过于分散，动辄一二十只，美其名曰鸡蛋不能放在一个篮子里，好分散风险。

这里面又有两个问题，一个问题是股票太多根本盯不过来，而且也恰恰说明选股看股的能力有限，拿不准到底哪个好?

刚开始投资，免不了会存在这个问题，但是我们必须精进，懂得做减法，持续研究跟踪，优中选优。

这里面怎么选呢?

首先改变观念：但斌有句经典的话，特别受用，“很多人对海里的大鲸鱼视而不见，却总是盯着烂池塘里的小泥鳅”而且一旦进去，就难以自拨，越陷越深。而大海里的大鲸鱼，往往会越长越大，因为我们都懂得一个道理，叫赢家通吃，头部效应。

很多人可能也会想，鲸鱼也不是原来就是鲸鱼，很多可能也是原来的小泥鳅，我要找那种“鲤鱼跳龙门”的泥鳅。

这里面又牵涉出两个问题。

一个是怎么判断这个泥鳅能不能变成小鲸鱼，再变成大鲸鱼。

一个源自它的基因（企业家精神，企业文化，创新研发能力），一个源自它的生产环境（行业潜力，所谓的天花板，大家都懂得“海阔凭鱼跃，天高任鸟飞”的道理）。

泥鳅想要变成鲸鱼，是量变到质变的过程，一个是企业足够努力，技术或者品牌有所突破，另一个是行业环境发生重大有利变化。

但我们不得不思考这样一个问题，我们散户有没有能力深入研究好这两个问题，在不在我们的能力圈范围内，我想依靠常识来想想，百分之90%的散户做不到。真正能吃到这个红利的只能是一小撮在这个行业工作或者长期研究的机构投资者有这个能力和背景来吃到这个红利。即便有些散户误打误撞恰好买入了这类股票，也很可能拿不住，上涨一点儿就着急卖出了，美其名曰“落袋为安”，实际是他根本不懂这只股票的真正价值，未来的真正潜力。所以也说明了另一个常识“人永远不能赚到认知意外的钱”。

直接选择鲸鱼，实际上是另一个常识，段永平的经营哲学，叫“敢为天下后”，当行业清晰了，再投资也不迟，这时候市场已经帮你挑选出来了胜者，你只需要买入，等待它进一步长大就好了。

其次：精进自己的判断力，那怎么精进呢?张磊有一句话特别好，“投资是一个很长很长的修行，这条路上熙熙攘攘，但真正坚持的人极少”，也有很简单的一个成语叫“学无止境”。

想要做好投资，也学习的内容确实很多，如果你真的想做好的话，也套用我的一句话“价值投资就像眼前的山，看起来很近，实际却很远。”其实首先也是一个观念的事，要知道我们的认知有限，要不断学习，这是价值投资者必须认清的常识。

接下来讲，如何精进?首先就是多读书。

一类是改变你观念和认知的书，比如巴菲特，芒格，马克思（写《投资最重要的事》的作者），彼得林奇，李录，但斌，林园的价值投资相关的书；

一类是工具书，如何读懂财务报表，营销学，宏观经济，微观经济学，货币金融相关的书籍；

再一类是哲学历史，人物传记之类的书，带有走进辩证思维，更高的维度上看投资，看企业，看人，让你剥开迷雾，看的更远，也更深。

其次是多看投资标的的年度报告，行业研究报告，包括同行业可比公司的财报，有些可能还需要看一下行业上下游公司的年度报告。年报里面有很多内容，包括但不限于公司一年的整体经营情况，行业情况，业绩情况，公司竞争优势等等。

后面也会陆续和大家分享我读的书，和如何看财报。

另一个问题：交易频繁，总想个每个机会都抓到，想着高抛低吸，结果手续费交给了券商，自己赔的越来越多。

当然不乏新手效应，运气好，刚开始赚钱，但是随着交易次数的增加，大部分人由赚到平，再到赔，再到退出股市，留下一句话“股市太坑人了，再也不玩了”。

这里面有个根本问题，需要大家转变观念，其实也是一个常识，数学常识。当你买入时，其实就有涨和跌两个可能性，你当然自认为你有自己的判断力，涨的概率大于下跌的概率（用你那学习的技术图形分析，当然也不乏结合基本面分析的），但是随着你交易的次数变多，这种胜率越来越低，后面趋近于5比5，到后来因为情绪化的原因，不服输，在你清醒的时候肯定不会做这个决定，但你却不甘心，不仅不平仓，反而加仓，导致亏的越来越多。

当然即使你的胜率高于赔率，但很多人是赚一点就跑，亏了又舍不得止损，导致即使看对了的次数高于看错的次数，但是总体盈利情况却是亏损的。（我讲的其实不是很专业，想再仔细研究的可以听听李录在北大的演讲，或者李录的书籍）

其实最终不得不引出价值投资的概念，“市场先生”，它就是每天报股票价格的人，但是每天报的价不一样，有时候很乐观亢奋，有时候很阴沉很焦躁，有点儿破罐子破摔的意思，特别是基本面不稳定的股票，上窜下跌全靠市场先生的脾气，让你琢磨不透。

是不是像和找对象一样，有的对象情绪一点儿都不稳定，最好的办法是啥，早点儿远离吧，最好是找个大家闺秀，一来家庭稳定，实力雄厚，二来情绪稳定，财富累积越来越多，哈哈哈，这种金砖好好抱着，轻易别撒手。

所以解决了观念上的问题，我想你至少会减少一些短线交易的频次了吧，专心研究股票背后的企业，才能找到投资成功的金钥匙。至于如何研究，是个持续积累的过程，第一个问题里面其实已经讲到了。

所以，综上说了这么多话，其实是让大家从本质上去看清投资这件事情，然后去判断如何去做。

虎友们，共勉吧，成长的路上，我们不孤单，要耐得住寂寞，才能守得云开见月明。$唯品会(VIPS)$  $小米集团-W(01810)$ $东方甄选(01797)$ $理想汽车(LI)$