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这个星期美股最大的动静不是特斯拉发布了CyberTruck，不是比特币现货ETF快要被SEC批准的消息满天飞，也不是美国GDP调整后的数字大超预期，而是10年期国债收益率本周大跌了3.6%，来到了自2023月9月1日的低点。这清晰地显示了美国债券市场即将转向的信号。

TLT本周大涨2.96%

对于专业投资者来说，美国国债本来是常见的投资类别，如今全世界大多数的基金里都会配置美债的仓位，通常是作为投资组合里压舱石般的存在的，比如达里奥著名的全天候策略桥水基金2022年底公布的持仓数据就显示，其持仓中美国国债占比为19.68％。还有我们常见的货币基金中很大一部分持仓就是美国短期国债。

然而在近年的简中媒体中，美国国债成了一个最受误解的投资标的，诸如美国寅吃卯粮入不敷出、大水漫灌收割全世界、两党恶斗政府关门之类的报道和分析经常刷屏微信抖音，导致在中国普通投资者心目中，美国国债俨然成了高风险的另类投资，或者是美帝罪恶的根源。

一个基本的事实是，美国国债自美国立国以来从未违约（直白的意思是肯定保本的），只是在2011年因为两党恶斗曾被评级机构降低评级，从最高的AAA级降低为AA级。美债收益率自二战以后一直是全世界金融资产的定价之锚，比如公司估值用的​​折现现金流估值模型DCF公式，当中使用市场风险溢价来计算折现率的时候，用的就是10年期美债收益率。

而美债对于股票市场的互动关系是解读美股的一个非常重要的角度，而我发现很多普通投资者在这方面缺乏了解或者有很多误解。如我之前经常说的，价值观本身没有对错，但是落地到投资的时候，它会影响你对一个投资标的对于“长期”的定义，而美债恰恰是需要我们长期投资才能显现其盈利稳定性的长处的。

国债价格和国债收益率是一种反比的关系，价格越高，收益率越低；又或者说收益率越低，国债价格越高。而现在不断下降的收益率正是推动国债价格创下新高的动力。

和大多数散户投资者想象的不一样，其实美国国债是很容易买到的，不是那么的遥不可及。购买的方式主要有两种：一是在二手市场从券商那里购买；二是买美国国债ETF。

现在老虎证券就开通了美国债券买卖的功能。只需要升级到最新版的App，然后通过一下审核就能开通这个功能了。

买卖美国国债的费用如下：佣金是面值x0.08%；平台费是面值x0.04%，最低5美元，最高15 美元；托管费是年化费率0.08%，根据每日收盘价格计算当天托管费。这个费用和对比其它新加坡银行购买绝对是有很大竞争力的。

请注意：不像股息要交税（新加坡、马来西亚投资者是30%，中国投资者是10%），购买美国国债的票息收入是不用交税的！

如上面加亮的例子中，固定股息4.25%的美国中期国债其面值是100美元，现在的价格是99.0美元，计入票息收入后的实际收益率是5.177%。

另外一个就是购买ETF了。这个方面的ETF琳琅满目，大概有这几个选择：

SHY - 1-3年期国债

IEF - 7-10年期国债ETF

TLT - 20年以上国债ETF

期限越长，受利率影响越大，如果美联储降息100个基点，对应TLT会上涨大概11-15%。

不过要注意，ETF派的股息是要交税的，新加坡、马来西亚投资者是30%，中国投资者是10%。

告假启示

下星期起我会和家人外出度假，文章会停更两周。谢谢大家一直以来的支持[抱拳]

这个星期操作：加仓特斯拉和高盛

这个星期宏观数据继续大力支持美联储降息的方向，因此现在的气氛很是乐观，我选择这个时候加仓特斯拉和高盛。

我的每笔操作都会公开在我的交易分享中，欢迎订阅我的交易分享 - 谋定后动的个人主页

年初至今收益率：130%

我的持仓规划和更新（10月份更新）

$纳指100ETF(QQQ)$ 占比25%

$特斯拉(TSLA)$ 占比18% 

$微软(MSFT)$ 占比13%

$高盛(GS)$ 占比13%

$奈飞(NFLX)$ 占比8%

比特币和以太坊占比5%

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勿忘初心

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本人爱好航拍，这里分享我的航拍作品。

新加坡牛车水，摄于2022年