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$理想汽车(LI)$ 蔚来客户文化就是一个圈层文化。当初在破产边缘，正是由于对老客户无微不至的服务，通过转介绍，才把蔚来拉出泥潭。但是现在让它陷入困境的也是如此。高昂的服务成本让蔚来面对众多竞争对手，无法利用价格手段去吸引新客户。这种矛盾是否能够破局，重点在于子品牌阿尔卑斯何时能够推出。

阿尔卑斯之所以难产，产品设计肯定不是问题，但是如何体现差异化，确实是个矛盾。高额的服务成本，如果子品牌用户也享受，不但公司亏损会更严重，老用户也会反戈，蔚来品牌的高溢价就不存在了。减服务应该是势在必行，但是凭着蔚来的产品调性和服务不错的口碑，阿尔卑斯只要性价比高，即使减配了服务，还是会有相当的用户会买单。

所以目前的蔚来想要有未来，就看子品牌阿尔卑斯明年能否成功上市。

短期通过裁员，砍掉一些不必要的投入，轻装上阵，未来基本面或许有向好的趋势。12月5日是新季报发布，因为市场对蔚来的亏损预期已经有所心理准备，大概率是利空出尽反弹。所以在这之前应该是一个好的介入时机。保守的投资者可以不用满仓而是适量参与。短期（一个月之内）阻力位9元左右，中期（明年上半年）看子品牌，如果顺利推出，销量在目前的水平上翻一番问题不是很大。

结论：目前的蔚来从股价上来说，向上的空间远大于向下的空间。毕竟现在好歹月销量也有1万多辆，不到150亿美元的估值以目前市场对于新势力车企的估值体系来说，也算是合理。如果明年阿尔卑斯成功上市，总销量能够翻番的话，股价翻倍也不是不可能。