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特斯拉奈飞财报引科技股大幅下挫，道琼斯创年内新高，特斯拉利润迷局

原创 相良 毕肯投资 2023-07-21 09:34 发表于香港

在周四的交易中，美国股市出现了多元走势。驱动力来自科技的纳斯达克综合指数 (^IXIC) 遭受重击，收盘下跌超过2%，这主要归咎于科技巨头 Netflix (NFLX) 和 Tesla (TSLA) 的令人失望的业绩更新。

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受重大银行及强劲业绩的 Johnson & Johnson (JNJ) 拉动，道琼斯工业平均指数 (^DJI) 逆势上扬，增长0.7%，并连续第九天上涨。与此同时，标普500 (^GSPC) 下跌幅度较为温和，为0.4%。

Netflix和Tesla的业绩均未能唤起投资者的热情，进一步加重了科技股的下滑趋势。Netflix的股票价格在公司营收未达预期后下跌，同时，特斯拉 CEO Elon Musk 提及公司计划进一步降价的消息也推动了股票的下跌。

周四，更多的业绩报告开始滚动出炉。Johnson & Johnson和美国航空公司 (AAL) 分别因公布超预期的业绩和提升全年利润预测而股价上涨。

高盛集团首席经济学家 Jan Hatzius 在周四的媒体圆桌会议上防御其对于在未来12个月中经济衰退可能性日益下降的观点。Hatzius 引用了扎实的劳动力市场，包括周四的失业申请人数下降，以及2023年的可支配收入增长和房地产数据的转好。

此外，近日航空公司公布的业绩超预期，并提高了对今年余下时间的预测，使得像美国航空公司 (AAL) 和达美航空公司 (DAL) 这样的公司股价近日有所上涨。

周四，道琼斯交通指数 (^DJT) 触及52周新高，年初至今已上涨21%。这个平均值包括了像美国航空公司，汽车租赁公司 Avis (CAR)，快递服务公司 FedEx (FDX) 和铁路运营商 Union Pacific (UNP) 等股票。策略师们一直密切关注这个指数。

历史上，这些股票 "在经济条件强化的早期起到指示作用，" TJM Investments 的管理总监 Tim Anderson 周四对 Yahoo Finance 如此表示。

特斯拉的迷局：业绩超预期却遭遇股价下跌

尽管特斯拉（TSLA）的第二季度收入和盈利都超过了预期，但其毛利率却低于预期，导致周四其股价暴跌9.7%，这是自四月以来的最大跌幅。同时，特斯拉CEO埃隆·马斯克表示，由于工厂进行升级导致夏季停工，第三季度的产量可能会略有下降。

尽管马斯克在电话会议的问答环节中表示，“相对于长期前景来说，毛利率和盈利能力的短期波动实在微不足道。自动驾驶将使所有这些数字显得可笑”，并补充说，“为了制造更多的汽车，牺牲利润率是有意义的。” 然而，市场对特斯拉的评价仍相当混杂。

特斯拉的第二季度毛利率为18.2%，低于分析师预期的18.8%。运营利润率也从10%下降到9.6%，比一年前低近5%。值得注意的是，在周三的财报公布前，特斯拉的股票在2023年已经上涨超过130%。

总的来说，尽管特斯拉的业绩报告并未引发市场的大幅震动，但分析师社区普遍认为，鉴于本季度的情况，马斯克的业绩报告和随后的电话会议还算不错。

对于特斯拉的迷局，解决之道可能就在马斯克自己的言论中：“牺牲利润率以制造更多的汽车。” 这种看似逆道而行的战略，其实正是马斯克一贯的风格。随着特斯拉继续在全球市场扩张，以及其在电动汽车和自动驾驶技术领域的领导地位，这一策略可能会在未来几年中让特斯拉的财务状况出现转机。

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