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这段时间我没有写分析报告，美股也跌得很厉害，美股大跌有两个原因，一个是去年底涨太多了，像APP，PLTR这些热门股，还有我的十个股票，都是涨了十倍多，一般股票在短期上涨十倍就会有回调，因为泡沫太大了，当然还有另外一个原因就是美国的经济要进入衰退了，我今天就重点来说美国的经济为什么会衰退。美国作为全球经济的火车头，体量是非常大的，体量越大，增长就越难，在千万人口以上的国家里，美国的人均GDP是最高的，人均GDP越高，后面要增长就越难，这就像一个学习越好的人，成绩要提高就越难，这是一个客观的规律，反而是印度越南这些人均GDP的国家，一旦想要发展经济，经济增长就会很快，我们中国这四十年多的经济高速增长，就是因为四十年前的的人均GDP很低，在八十年代中国的人均GDP比日本低很多，后面日本连续几十年的经济增长速度都没有中国快，这就像苹果微软这些公司体量大了以后增长速度就没有特斯拉英伟达快，像英伟达体量大了以后现在增长也不快了，这就是一个规律。美国现在的经济问题主要还是通胀，造成通胀的原因有两个，一个是疫情的时候直升机撒钱，造成了通胀，经过两年加息跟缩表，基本上把通胀控制下来了，但是现在经过三次降息，通胀又开始起来了，因为利息是影响通胀的一个核心指标，加息通胀就会下来，降息通胀就会上去，加息虽然能控制通胀，但是会影响经济增长，70年代美国的大滞涨，就是通胀很高不能降息，不降息造成经济不能增长，所以叫滞涨，现在的美国利息还是很高，按理是要降息的，但是现在通胀在变高，又不能降息，本来美联储打算今年降息两次，现在说一次，估计今年不会降息了，如果通胀上升太快，明年就要加息了，那不降息还要加息，美国的经济就会进入衰退。通胀除了利息影响之外，还有生产端影响，因为美国提高关税，那美国的商品就会涨价，这是肯定的，美国人自己生产的商品价格会更高，美国的商品价格永远竟争不过中国印度越南这些低成本的国家，这

由于昨天美股放假，所以这个星期只有四个交易日，这对短线操作来的人来说有影响，对我长线操作的人来说无所谓，短线在乎的是短期的热点，并不在乎公司的长远发展，也不会在乎公司的产品竟争力，而长线非常在乎一个公司的长远发展，在乎一个公司产品的竟争力，长线讲究的是布局，对未来所有产业的一个布局，就是未来十年二十年有哪些产业会发行变革，然后买入每个有可能发生变革的行业里面的龙头企业，像人工智能，太空经济，生物医药，今天我来说重点说一下太空经济里面的龙头LUNR，LUNR是一家给月球永久基地提供服务的公司，主要产品是月球着陆器、月球通信、月球生活三大产品，特朗普在2017年搞了一个阿尔忒弥斯计划，月球永久基地既可以在月球表面生活，也可以成为登录火星的中转站，或者是以月球为基地向太空发射航天器，因为月球的引力只有地球的六分之一，发射成本会大幅下降，而LUNR完全是依赖这个计划而存在的公司，因为这是一个政府项目，并不是一个民用项目，市场规模到底多大也不清楚。我从好坏的两个方面来分析一下这家公司，先说一下市场规模，LUNR的市场规模并不大，就是产品没有问题的情况下，未来五年可以拿到48亿美元的合同，也就是每年最多10亿美元，现在的收入是2亿美元，收入有五倍的成长空间，因为公司的毛利率不高，只有10%左右，而且毛利率波动很大，最高也就是16%，按这个毛利率算，最高就是20倍的市销率，那么10亿美元的收入对应的就是200亿美元的市值，按现在11亿美元的市值，还有20倍的上涨空间，当然这是最乐观的预计，如果一个市场规模只有10亿美元的行业，我应该不会投资，这就是不好的方面，当然这是只是我现在看到的数据，上次阿波罗计划花了255亿美元，占了当时美国GDP的4%多，当今老美的GDP是27万亿美元，4%就是万亿美元，也就是一个万亿美元的市场，而且月球永久基地计划肯定比登月计划大很多，登月就是到次一游，建立基

周五纳斯达克小涨了一下，不过感觉又要回调了，因为纳斯达克每次到20000点的时候就要回调一下，当然大跌也不会，但是像TEM，DNA这些还是在涨了，虽然上半年降息的可能性基本上没有了，但是只要不加息，这些成长股还是会继续上涨的，每次回调都是抄底的好机会，像OKLO，IONQ，JOBY，DNA，LUNR，OPEN这些都回调很长时间了，现在都是买入的好机会，我今天重点说一下JOBY能不能抄底。JOBY是一家空中汽车的龙头公司，随着地面的交通方式越来越成熟，很难有革命性的产品出来，所以全世界的工程师把目光投向空中，低空经济就要开始了，从家家一台汽车到家家一台空中飞机，这是未来社会的出行方式，当然每家买一个空中飞机不大可能，但是一个社区有几台飞机很正常，空中汽车的优势也明显，一个是环保，因为是电动的，第二个就是噪音低，电动的没有发动机，第三个就是解决城市堵车问题，在现有的交通工具下，是没有办法解决堵车问题的，这是空中汽车的相对地面汽车或者直升机的优势。空中汽车市场规模非常大，摩根给出的是2040年达到万亿美元，2050年达到五万亿美亿，这是一个非常大的市场，但是这个市场还没有开发，高空飞机，火箭都已经开发了，而低空领域的市场还在刚刚起步，所以问题很多，一个是还没有一家商业化了，因为最快也要到2026年底才能拿到适航证，这个证不好拿 ，因为城市大量空中飞机一旦掉下来，这个安全风险太大，还有就是成本太高。这个行业竟争对手很多，但是跟JOBY能直接竟争的只有ACHR，这两家我还是觉得JOBY更强，ACHR的商业化做得更好，但是适航证认证还比较慢，而JOBY已经到了第三步了，是整个行业里面最快的，ACHR的配件都是用的别人的，自己并没有专利，所以我更看好JOBY，当然也有可能未来ACHR会成功，因为都是初创企业，最终谁会成功没有人能肯定，如果只看好这一个行业，可以两个公司都买，不过我是选了十

纳斯达克指数昨天涨得不错，我的十个股票开始是跌多涨少，后面基本上都涨了，就UPST一个回调了，原因也简单，这两天UPST涨太多了，所以回调一下也正常，TEM，LMND，DNA这三个也大涨了，TEM创了历史新高，UPST创了新高，OKLO前段时间创了历史新高，就是我这十个股票不断的轮番创新高，就OPEN一个股票创了新低，当然OPEN也有可能哪天会起来，像DNA前段时间就涨了一波，不过十个股票不可能个个都会涨起来，一两个涨不起来也正常，我也不是神仙，我只能做到大部分股票上涨就可以了。今天说一下TEM为什么会大涨，我先说一下这个公司的业务，基因组学：为医保提供者、研究人员、各种第三方提供肿瘤检测服务；数据与服务：为客户许可大量数据，并为生物制药伙伴的临床研究项目寻找患者。AI应用平台：超过2,500家机构连接该平台数据管道，允许用户以各种形式（临床、成像、分子数据）发送信息，然后，Tempus使用AI模型来识别生物标志物。该平台把生物技术机构与患者实时联系起来，进行临床试验，或者识别护理差距，以确保每位患者都得到个性化最佳治疗。可以发现，3条产品线是协同工作的，形成了“数据+诊断+应用”的闭环生态。检测服务会产生患者数据，然后以匿名方式出售给生物科技公司，最后AI应用平台使用这些数据为临床决策支持创建工具软件。最近市场炒作热情高，一方面是因为佩洛西买入了，另一方面是上个月TEM推出了AI个人健康应用—olivia，从健康设备如智能手表将患者的相关健康数据同步手机到统一为主，让AI给出相关建议，这就是AI在医疗行业的应用场景了，当然现在刚刚开始，未来应用的场景只会越来越多。TEM的核心竞争力主要有2个，一是Tempus AI与超过200家生物制药企业建立了深厚的合作关系。同时，美国一半以上的肿瘤学家都在使用它的技术。Tempus AI的技术和数据资源是其核心竞争力所在，该公司目前拥

昨天纳斯达克低开高走，我的十个股票大部分也涨起来了，特别是UPST大涨30%多，又创了新高，下一个目标就是百元了，只要不割肉，买UPST的朋友这几个月下来都赚钱了，还有OKLO也大涨了，我买的十个股票只要不做短线，整体就能赚钱。今天我来说一下DNA这个股票下跌能不能抄底，DNA是一家做生物合成的公司，我在去年12月27号就写了DNA的分析报告，生物合成就是对计算机进行编程一样编写细胞的DNA代码，从而生产出具有商业用途的细菌菌株，合成生物的本质就是让细胞为人类工作和生产想要的物质，该技术突破自然进化的限制，以人工设计与编写基因组为核心，可针对特定需求从从工程学角度设计构建元器件或模块，通过这些元器件对现有自然生物体系进行改造和优化，或者设计全新可控运行的人工生物体系。这就是生物合成这个行业的大概情况，前段时间涨得不错，但是这几天又跌下来了，现在的问题是跌下来能不能抄底，DNA下跌有两个原因，一个是疫情结束以后并没有找到好的应用场景，这是大跌以后不能反弹的主要原因，还有一个原因就是降息暂停，这几天回调就是这个原因，这种股票因为业务没有发展起来，所以非常依赖降息，不降息股价就容易下跌，我前两天也说到这个观点，就是一个公司的业务没有展开的时候，如果不降息，股价就很容易下跌，现在的情况就是这样，DNA现在没有好的应用场景，加上降息暂停，股价上涨的可能性就很小了。DNA按理是不能抄底，但是这个公司有一个优势，就是跌了特别多，涨得很少，跟OPEN一样的情况，虽然基本面很差，但是跌得多，涨得少，现在所有的利空都已经体现出来了，后面想要再大跌的可能性也不大了，如果有一个利好出来，就会立马大涨，但是什么时候利好出来，我们也不知道，现在就是提前埋伏，虽然是高风险，也是高收益，现在公司市值才7亿美元，对应的是万亿美元市场，要是成功了，涨一千倍都没有问题，典型的高风险高收益。DNA跟OPEN这两个

昨天纳斯达克表现不好，当然也没有跌多少，纳斯达克一直在横盘，但是这两个月我推荐的十个股票平均涨了10%左右，明显强于纳斯达克，因为我喜欢做小盘股，只要降息，我就能跑赢大盘，我一直说了，降息以后小盘股会大涨，大盘股就会横盘，而加息以后大盘股会上涨，小盘股加息以后就会暴跌，这就是规律，掌握了这个规律，炒股就很容易了。我推荐的十个股票除了OPEN一直下跌不涨之外，其他股票每次大跌都是抄底的好机会，TEM前段时间大跌，昨天差点创历史新高了，IONQ也是有一天大跌，后面就涨起来了。今天我说一下UPST为什么大涨，昨天我写了UPST财报预测的文章，大家可以去看一下，市场预计四季度收入是1.82亿美元，我认为不止，我觉得在2亿美元，结果是2.19亿美元，同比增长40%多，超过我的预期，我认为会超预期的原因是四季度降息只有半个月，四季度整个季度都是在降息，而且四季度还降息了一次，那收入增长速度肯定比三季度快，这是符合逻辑的，然后我说了降息跟收入增长速度之间的关系，如果四季度收入增长低于30%，股价就会大跌，要想股价上涨，后面就要降息，如果收入增长超过40%，就算后面不降息，股价也会上涨，因为业务起来了，很多人理解不了这句话，因为有点绕，后面我来具体解释这个事情。英伟达在2022年底开始大涨，当时还在加息周期，包括SWAV，CELH，HIMS这些股票都是这样，就是在加息周期的时候股价一直上涨，这就是一个股票上涨的本质就是收入和利润增长，就算加息，只要公司的收入利润是快速增长的，那股价上涨就不会受到加息的影响，如果收入不增长或者利润亏损的公司，在加息过程中，股价就会下跌，总结上面的案例就会发现这些规律，一个公司只要业务能展开，就算加息，股价也会上涨，但是加息让公司的业务没办法发展的时候，那股价就会大跌，要等到降息的时候公司的业务能发展，那股价就会大涨，所以很多初创企业在加息的时候业务不能发展，

昨天纳斯达克涨得不错，不过我的十个股票涨得并不多，虽然LUNR涨得可以，但是DNA大跌了，整体涨得并不多，DNA昨天大跌其实是一个抄底的好机会，我在群里也通知大家了，我还是非常看好DNA的，所以我认为DNA每次下跌都是抄底的好机会，就像上次IONQ大跌，OKLO大跌，都是抄底的好机会，就是TEM大跌后面都涨起来了，唯一大跌不涨的就是OPEN了，主要原因是房贷利息没有降下来，所以一直不涨，其他股票都是有题材的，每次大跌以后就是抄底的好机会。今天我主要说一下UPST的财报，今天盘后就发布UPST的财报，四季度收入预计是1.82亿美元，这比三季度的1.62亿美元环比增长了12%多，我觉得这个预期是能达到的，还有可能超预期，因为三季度降息的时候只有半个月，四季度可是有整整的三个月，而且四季度还降息了一次，按我的预测，四季度收入应该在2亿美元，所以1.82亿美元的预期是非常保守的，AFRM的财报是8.66亿美元，环比增长了20%多，UPST环比增长速度应该比AFRM更快，UPST本来就是一个利息股，加息收入就下降，降息就收入增长，所以UPST在降息的情况下收入增长速度比AFRM快。UPST现在的问题不是财报达不到预期，而是前期股价涨太多了，从20涨到了80，现在回调到了70，还是涨了三倍多，但是收入显示没有增长三倍，所以现在股价是有点高估的，当然也不一定会跌，因为降息的时候炒的是预期，而不是现在的收入是多少，只要今年还降息，那么就算财报一般股价也会大涨，如果不降息的话，就算财报好也会大跌，所以重点还是要看今年降息的次数，UPST跟OPEN是受到利息影响最大的公司，OPEN还一直创新低，现在的问题是UPST能不能在当前这个利息环境下让收入恢复高速增长，如果收入增长速度达到40%以上，那就算后面不降息，股价也会上涨，如果收入增长低于30%以下，那就要降息，不降息的话股价很可能会下跌。UP

OKLO 为什么大涨？很多朋友给我留言，问我怎么没有更新了，因为这段时间过年了，农村的春节很热闹的，所以我就放松了一段时间，我现在正式回归工作了，今年的话，我会保持每天帝王更新一次的频率，只要生病的情况下，我就会坚持每天写一篇文章，虽然这样很累，但是对我自己提升会很快，我会研究更多的公司，当然我主要还是研究天天推荐的十个股票。这段时间纳斯达克没有怎么涨，英伟达，特斯拉这些大科技股也没有怎么涨，我的判断也是对的，英伟达我一直说了没有大涨的空间了，我的理念是小公司大行业，芯片行业是大行业，但是英伟达不是小公司，所以不符合我的选股标准，而特斯拉的话前段时间涨得太快，毕竟是大盘股，涨太快了就会调整，特斯拉上涨空间肯定比英伟达大，但是我还是嫌慢了，我还是喜欢快的，我推荐的十个股票，OKLO大涨了，TEM这段时间也涨得猛，我一直没有叫大家割肉TEM，还有DNA这段时间也涨得不错，这种股票一般人不敢买，但是我敢，不过剩下的六个股票就是横盘了，最差的是OPEN，又创新低了，这两个月我这十个股票整体收益是14.5%，我的股票组合$投资未来(ZH3422682)$总收益14.50%。我今天说一下OKLO为什么一直大涨，我写过好几篇OKLO的文章，大家可以去看看，最近一次是去年12月22号写的，我的逻辑也简单，人工智能先炒作AI芯片的龙头英伟达，随着英伟达大量的芯片交付，那就要建设大量的数据中心了，就是随着人工智能的发展，AI大数据的增长速度很快，每18个月会增长10倍，而不是摩尔定律的每18个月翻倍，而处理这些大数据的数据中心需要大量的电力，核电有三个优势，第一个是零排放，第二个就是低成本，第三个就是核电小型化非常适合数据中心的电力需求，很多新兴产业是先有产品，再找市场，而核电这人领域是先有市场需求，因为

这段时间纳斯达克跌得有点厉害，从技术指标上看，就是反弹一波比一波低，底部也是一波比一波低，这很像见顶信号了，而前期的大热门股票这段时间跌得非常厉害，ionq跌了一大半了，upst跌了40%，其他的股票跌得要少点，但是也跌了20%到30%，ionq大跌的原因是黄仁勋短期不看好量子计算机，upst跌得多还是受到了降息次数减少的预期，像joby oklo lunr这三个股票跌得都不多，还是太热门了，open dna tem这三个在底部趴着的股票也是跟着下跌，所以现在是全部下跌。我今天要说一下就是美股每个大跌都是抄底的好机会，我们先从宏观层面来说，美国在90年代之前的科技股，像苹果微软一开始就是赚钱的，从90年代开始搞的互联网就是烧钱，所以都没有利润，现在的科技股在初创阶段都是亏钱，烧钱的鼻祖就是马斯克，他搞的公司没有一个赚钱的，特斯拉也是2020年才开始赢利，其他公司都是亏钱的，所以我们看90年代之前的历史没有多少意义，因为以前的成长股是有利润的，受到利息影响也不大。从80年代开始每次加息都会下跌，但是除了1929年跟2008年两次大跌之外，美股在其他时候并没有出现指数跌一半的情况，都没有，不加息的情况下就更没有大跌的情况了，所以美股每次大跌一般都是加息的原因，那降息的时候有没有跌的，有一次，就是08年降息还是大跌，其他时候降息都是大涨，08年为什么降息还大跌，因为03年到04年加息的时候并没有跌，还一直涨到了07年，也就是说加息不跌反涨，那后面总得有一波下跌吧，刚好是08年降息的时候跌了，所以不是08年不是降息的原因导致大跌，而是因为前面的加息没有跌，搞清楚了这个原因，就不会说现在降息要跌，很多人也是说这两年加息涨了很多，那么降息就会大跌，这个其实是不对的，因为22年加息的时候是跌了的，如果22年加息没有跌，那你说降息要跌，那是合逻辑的。我们再说一下加息对成长股跟白马股的影响是

周三纳斯达克指数没有跌，但是成长股大跌了，特别是量子计算机的股票崩盘了，黄仁勋一句话，就让这些量子计算机的股票跌了一半，所以买股票不能压一个，不然一天跌一半，这一般人的小心脏就会受不了的，这就是我坚持要大家买十个股票的原因，当然joby oklo 这些前段时间强势的股票都跌了，open更是创了新低，upst也是一直下跌，经济数据太好，本来是好事，但是会影响降息，所以对成长股是巨大利空，大家也看到了，成长股完全跟加息降息相关，利息一点的变化就会造成这些成长股的巨大波动。量子计算机的股票大跌原因是黄仁勋说量子计算机要30年后才能成熟，所以大跌，既然这是这个原因大跌的，我们就来分析一下黄仁勋说得对不对，作为人工智能领域的当家人，我们不能说黄仁勋说话没有一点根据，那肯定不对，他主要说的是量子计算机太过早期，这点我也是非常赞同的，现在除了IONQ有收入之外，其他的量子计算机公司基本上都是没有收入的，IONQ的收入也才几千万美元，其实也是非常少的，一个还没有商业化的行业，那肯定是非常早期的行业啊，不能商业化有两个原因，一个是成本太高，因为刚刚开始的话，成本是很高的，第二个是技术不成熟，现在的技术非常不成熟，像热波动、电磁干扰和光子损失这些都是需要解决的技术问题，所以黄仁勋说要30年以后才能技术成熟，这是有根据的。那现在量子计算机股票大跌要不要抄底呢，可以抄底，我说我的理由，黄仁勋说的是对的，但是科技的发展有一句名言，我们会高估未来一年的科技发展，但是我们会低估未来十年的科技发展，这句话就非常形象的描述了当下的情况，量子计算机这段时间大涨，确实太过火热了，这就是市场对是子计算机未来一年的发展太过乐观了，好像马上就要到来了，我在以前的文章里面一直说到这个问题，就是量子计算机现在最大的问题是太过早期，离大规模商业化还有很长的路要早，而黄仁勋不看好量子计算机未来十年的发展，这就是低估了未来十年