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随着春节的日益临近，年夜饭预订市场异常火爆，多家热门酒店餐厅的年夜饭早已售罄， 这一现象不仅体现了传统文化的回归，也预示着餐饮行业正在经历一场深刻的变革。 市场消息面上，距离除夕还有一个多月的时间，浙江绍兴等地的老字号与热门餐厅已经预订一空，部分餐厅的预订率甚至高达50%，显示出消费者对年夜饭的热情和期待。 年夜饭的火爆预订不仅体现在传统餐厅，更在菜品配置和个性化服务上展现出新的趋势。 各地餐厅纷纷推出具有地方特色的菜品，并注重“吉祥招牌”，如四川达州的“年年有余”鱼、山西太原的老太原铜火锅等，这些寓意吉祥的菜品深受消费者喜爱。 同时，个性化、仪式感也成为消费者关注的重点，不少商家推出非遗菜品和适合不同人数的“年菜礼盒”及“年夜饭外卖大礼包”，满足消费者在家团圆的需求，进一步丰富了年夜饭的选择。 在餐饮行业变革的背后，预制菜产业的快速发展成为推动力量之一。 广东预制菜产业的发展尤为迅速，出口额占全国显著比例，并积极探索“出海”新路径。通过“共享工厂”模式降低成本，进行产品形态和文化创新，预制菜产业不仅适应了不同消费群体和市场需求，还带动了上游农产品需求以及食品加工业的扩张。 预制菜产业的发展对多个板块产生了积极影响。 首先，农业及食品加工板块受益于预制菜产业的快速发展，相关企业加大研发和生产投入，提升产品质量和附加值，利好种植、养殖、屠宰、加工等环节的企业。 其次，冷链物流板块也迎来了新的发展机遇，预制菜产品的运输和储存对冷链物流的需求较高，推动了冷链物流行业的建设和升级。 此外，餐饮及零售板块也受益于预制菜产业的发展，为餐饮企业和零售商提供了便捷、高效的食材解决方案，降低了运营成本，提升了菜品品质和供应效率。 最后，包装材料板块也迎来了新的增长点，预制菜产品的包装对于产品的保鲜和品质至关重要，带动了食品包装材料的需求增长。

“你不仅仅希望在自己的领域做到最好，而是希望找到只有你能做的那个领域。”马斯克的老战友，“Paypal 黑帮”成员之一的Keith Rebois曾经引用过的这句话，尤其适合当下——在人人都想拥抱AI，做出适应未来变革的时刻。 11月28日，联想发布了联想百应智能体，要为中小企业提供AI软件支持。同时，据联想高级副总裁、中国方案服务业务总经理戴炜表示，联想下一步还将推出智能体“集市”。 为何一直以硬件厂商标签示人的联想，突然要发布一个AI软件服务？ 从产品上来看，百应智能体将AI应用（摘要、PPT）和AI企业服务进行了整合，整体产品能力和市场上的大模型产品都比较类似。其中能吸引中小企业兴趣的，是联想打包了一个市价一半的上门IT运维服务。 这样的产品和定价模式，或许背后隐含着联想“用服务换AI落地”的阳谋。 在硬件增长肉眼可见的天花板下，联想2021年成立SSG（方案服务业务集团）业务，试图靠IT和硬件经验打入企业服务赛道。但企业服务的场景碎片化和获客成本的痛点，让联想迟迟未能形成规模。 如今，随着AI Agent加速了企业AI应用落地，等了三年的联想终于看到了软件赚钱的“曙光”。 依靠百应智能体，联想设计的是一套先让中小企业用上AI，后续随着智能体迭代逐步加大软件收费力度的商业模式。而在设想中，软件服务的渗透，不仅能巩固和扩大原本硬件的基本盘，也能让联想啃下这个一直想啃下的“企业服务”软件增量市场。 前有IBM转身，在企业服务里拿下万里江山，软件收入已经占总营收的43.59%‌；后有华为，从通信硬件一路杀到云与计算，开辟了一个后来居上的增长曲线。 那么，AI+硬件+企业服务的发展路线，会是联想“量身定制”的赛道吗？ 联想为何要做智能体？ 联想之所以要推出面向企业的智能体，很大程度上与整体集团战略有关。事实上，智能体所在的SSG业务，几乎是当下联想最有增长潜力的赛道。 基本业务

近期，稀土市场呈现出供需格局改善、需求复苏以及成本支撑等多重积极因素，为稀土价格的稳步上行提供了有力支撑。 一、供给约束强化，稀土产量增速放缓 2024年，我国稀土开采、冶炼总量控制指标相较2023年全年增速出现回落，达到2018年以来最低水平。与此同时，海外主要稀土公司的产量也并未出现显著增长，稀土进口量更是呈现萎缩态势。这一系列数据表明，稀土供给格局正在发生积极变化，国内供给增速放缓，国外短期内难有较大增量。此外，《稀土管理条例》的正式实施将进一步强化稀土的供给约束，为稀土价格的上行提供有力支撑。 二、需求持续增长，机器人有望成为新爆点 稀土磁材下游应用场景广阔，特别是在新能源汽车、节能变频空调、风力发电等领域，稀土材料的需求量持续增长。据权威机构预测，2023-2028年高性能稀土永磁材料全球消费量年均增长率有望达到17.2%。值得关注的是，随着机器人技术的不断成熟，工业机器人和人形机器人有望成为稀土需求的下一个爆发点。这一趋势将进一步推动稀土市场的繁荣，为稀土价格的上行提供强劲动力。 三、库存小幅累库，中下游库存同比减少 尽管稀土分离厂出现小幅累库现象，但下游需求景气度回升使得稀土中下游产品如镝铁、金属镨钕、烧结钕铁硼等库存有所下降。这一变化表明，稀土市场正在经历库存调整过程，中下游企业对于稀土材料的需求正在逐步增加，为稀土价格的上行提供了市场基础。 四、成本支撑力度强，金属镨钕成本给予价格底部保障 稀土行业的集中度高，国家对开采量、冶炼量均有严格的生产指标管控。这使得稀土行业的生产成本相对较高，但也为稀土价格提供了坚实的底部支撑。特别是金属镨钕等关键稀土元素的生产成本，对于稀土整体价格的稳定具有重要影响。在当前市场环境下，金属镨钕的成本支撑力度依然强劲，为稀土价格的上行提供了有力保障。 投资总结：稀土市场在当前供需格局改善、需求复苏以及成本支撑等多重积极因素的推动

11月28日，36氪“WISE2024商业之王”大会在北京举办。会上，联想正式发布业内首个面向中小企业的IT服务智能体——联想百应智能体。这一创新产品标志着联想在AI应用领域的又一重大突破，为中小企业拥抱AI、实现数字化转型提供了新的入口和解决方案。 联想集团高级副总裁、中国方案服务业务群总经理戴炜在发布会上表示：“AI变革之下，智能IT是中小企业奔赴AI的最佳入口。联想凭借深厚的技术基础和服务经验，打造了联想百应智能体，旨在助力万千中小企业以更高效率、更低成本获得AI价值。” 联想百应智能体基于擎天智能IT引擎（擎天3.0）打造，融合了联想在AI领域的多项前沿技术。这款智能体不仅具备多模态交互、可视化思维链、多方案博弈、多智能体协作、全链路安全五大技术能力，还率先推出了AI营销、AI办公、AI服务等三大AI应用，全方位助力中小企业开源、增效、降本。 AI营销更精准 在AI营销方面，联想百应智能体能够为企业定制官网营销助手，实现客户意图理解及分发，回答客户关于企业的所有问题，助力企业高效开拓客户和经营客户。通过智能追踪客户旅程、用户圈选、内容生成和精准投放等功能，联想百应智能体能够显著提升企业的客户转化率和营收水平。 AI办公更高效 针对中小企业在办公过程中普遍存在的团队协作沟通效率低下、办公流程优化困难等问题，联想百应智能体的AI办公应用提供了云空间存储、协同、分享等功能，并支持多模态交互，实现了人和AI的协同工作。 特别是其创新的三联屏办公交互界面，将AI交互栏、办公工作台、应用菜单栏整合在一个界面上，无需切换即可满足所有可能的办公需求，大幅提升了办公效率。 AI服务更智能 在AI服务方面，联想百应智能体更是颠覆了传统的IT运维模式。据联想中国中小企业方案服务事业部、联想百应总经理魏东介绍，联想百应智能体已经可以解决80%的线上复杂IT问题，且响应时间比人工提升了75%

中国网财经11月26日讯 26日，乐信(NASDAQ：LX)发布2024年三季度未经审计财务业绩，公司营收36.6亿元，利润(Non-GAAP EBIT)4.09亿元，环比增长33.2%。 财报显示，得益于持续的风险及数据底层能力建设，新增资产质量逐季改善、大盘资产结构更优质健康，各项风险指标全面向好，资金成本下降，业绩迎来高质量增长。 风险方面，三季度新增资产中的优质资产占比超过75%，早期风险指标FPD7环比下降约13%；大盘入催率相较于二季度下降约9%。与此同时，三季度资金成本再创历史新低，环比二季度下降98个BP。 为更好践行股东回报承诺、展现公司长期发展信心，乐信在延续一年两次分红(上半年分红已于10月发放)基础上，决定加大分红力度。经董事会批准，从2025年开始，乐信分红比例将从目前净利润的20%提升到25%。 乐信CEO肖文杰表示：“过去一年，我们审慎经营，持续加强风险底层能力建设、聚焦优质客群、推进公司精细化运营能力提升，取得明显进展。公司大盘资产更加健康，结构也更加向好，风险迎来拐点，资产盈利性开始修复。 $乐信(LX)$

在AI技术持续升级中，科技行业“AI泡沫”论隐忧浮现，然而从科技厂商的业绩反馈来看，有企业的AI布局已开始步入收获期。如AI PC龙头厂商联想集团，其混合式AI布局正显现业绩拉动作用，三大主业也展现出强劲增长势头。 日前，联想集团发布的截至2024年9月30日的2024/25财年第二财季报告显示，公司实现营收179亿美元，同比增长24%；按照非香港财务报告准则，公司净利润4.04亿美元，同比增长48%；PC以外业务营收占比近46%。 联想集团交出的这份亮眼的业绩“答卷”，收获了海内外多家投行的看好。截至目前，民生证券、中金公司、光大证券、国海证券、东方证券、太平洋证券、开源证券、东吴证券以及摩根大通、高盛、瑞银等投行纷纷发布了唱多联想集团的研报，均给予其“买入”评级。 各大投行核心观点如下： 民生证券：业绩增长提速，AI布局迈入收获季 联想集团2024/25财年第二财季增长再提速，战略转型见成效。当季公司净利润大幅增长，营收同比连续四个季度实现提速；销售毛利率达15.66%，销售净利率为2.01%，同比增长0.28pct。公司持续加大围绕AI的研发的投入，当季研发费用达5.48亿美元，同比增长10%。PC以外业务占比达46%，同比增加5pct，战略转型执行效果清晰。 分业务来看，联想集团的IDG智能设备业务实现营收135亿美元，同比增长17%，环比增长18.42%，实现运营利润率7.3%。该业务下PC业务营业收入同比增长12%，PC市场份额达23.8%，对第二位的领先优势扩大至4pct，其具备五大特性的AI PC占公司中国区笔电出货量已达双位数，同时，AI推动智能手机市场复苏，刺激智能手机的换机需求。公司智能手机业务实现同比43%的营收高速增长，创下了史上最高季度销量并实现十年来最高市场份额。据IDC数据，联想集团手机排名已升至全球第7，出货量同比增速达26%，在北美(+2

数据显示，今日主力资金净流入医药和商贸零售板块，净流出计算机、电子、非银金融等板块，其中计算机板块净流出169.21亿元。个股方面，欧菲光上涨，主力资金净流入30.40亿元居首位，大众交通、宁德时代、供销大集获主力资金净流入居前；中科曙光遭净卖出29.32亿元居净流出首位，东方财富、长安汽车、中信证券等主力资金净流出额居前。 $长安汽车(000625)$

10月9日，Canalys发布市场报告，2024年第三季度，全球PC市场连续四个季度实现增长，台式机、笔记本和工作站的总出货量增长1.3%，达到6640万台。笔记本（包括移动工作站）的出货量达到5350万台，增长2.8%，而台式机（包括台式工作站）的出货量则下跌4.6%，达1290万台。 Canalys预测，全球PC市场未来12个月将继续保持强劲增长，主要由于2025年10月Windows 10服务终止前，仍有大量的Windows PC装机需求。 Canalys首席分析师Ishan Dutt表示：“虽然第三季度的增长较为温和，但PC市场的复苏已全面展开，一些积极的信号表明未来几个季度的表现将更加强劲。企业的需求尤为明显，距离企业升级至Windows 11并避免延期支付IT支持费仅剩一年的时间。预计今年，商用需求将保持较高水平。” 分品牌来看，2024年第三季度全球PC市场排名如下： 联想位居榜首，全球出货量达到1650万台，同比增长3%，这得益于2023年第三季度后，联想出货量持续强劲； 惠普紧随其后，全球出货量为1350万台，与去年同期持平； 戴尔保持第三位，其出货量同比下降4%至980万台； 华硕位列第四，凭借16%的同比增长成为头部厂商中增速最快的厂商； 苹果则排在第五，出货量为510万台。 $联想集团(00992)$

在当前复杂多变的全球形势下，半导体行业作为科技新质生产力的底层基座，正受到国家政策的大力支持，并迎来产业周期反转、增量创新需求以及国产替代等多方面利好，有望迎来估值重塑。 1、政策持续支持是半导体行业发展的坚实后盾。半导体行业是当前国家政策大力支持的首要发展行业，国产自主可控已成为最确定的发展趋势之一。2024年成立的大基金三期注册资金高达3440亿元，募资规模较前两期进一步提升，后续有望逐步开启投资，为半导体行业的发展提供了强有力的资金保障。 2、产业周期反转也为半导体行业带来了新的发展机遇。从产能利用率角度来看，半导体行业已经从2023年的低谷逐步走出，库存逐步去化，并在2024年上半年出现补库存需求。中芯国际、华虹半导体等企业的产能利用率在2024年第二季度分别达到85%和98%，后续有望继续走高。从产品价格角度来看，中芯国际、华虹半导体2024年第二季度的晶圆平均单价处于低位，其中华虹半导体的ASP更是达到过去7年的最低水位。预计2024年第三季度有望出现ASP反转。整体来看，2024年全球半导体产业主要由存储涨价和AI算力带动，呈现出结构性特点，部分细分板块虽有下滑，但WSTS预计2025年全球半导体销售额将增长12.5%，实现温和但更全面的稳健增长。 3、增量创新需求也为半导体行业带来了新的增长点。预计未来1～2年内，AI对半导体需求的拉动将从高端算力及存储芯片逐步下沉到更广泛的消费电子终端领域。重量级产品如AI phone的推出，以及轻量级产品如AIoT的跟进，将带动端侧AI的落地，从而引发新一轮半导体需求。这将为半导体行业带来新的发展机遇和市场空间。 4、国产替代的持续进行也为半导体行业提供了广阔的发展空间。国内半导体制造整体的产能缺口仍大，尤其是先进芯片领域有巨大提升空间。展望2025年，国内存储厂商及地方性晶圆厂扩产仍在加速，同时先进芯片需求的高阶驱动也

10月7日，阿斯利康与石药集团达成授权协议，推进开发一款临床前创新小分子脂蛋白(a) (Lp(a)) 抑制剂，以加强心血管产品管线。 根据协议，阿斯利康称将向石药集团支付高达19.2亿美元的里程碑和特许权使用费以及1亿美元的预付款。 针对Lp(a)的新型降脂药是目前全球较为热门的药物研发领域，可能为高水平”坏胆固醇”患者带来益处。Lp(a)是动脉粥样硬化性心血管疾病（ASCVD）和钙化性主动脉狭窄的致病危险因素。 阿斯利康表示，这款临床前候选小分子药物（YS2302018）可单独使用或与包括阿斯利康的口服小分子PCSK9抑制剂（AZD0780）等其他药物联合使用，可帮助降低“坏胆固醇”，这是导致慢性心血管疾病的主要风险因素。 目前全球尚无针对Lp(a)的降脂药物获批，但已有多家公司投入研发。例如Silence Therapeutics正在研发的靶向LHA基因的短干扰RNA（siRNA）降脂药zerlasiran；诺华与Ionis公司联合开发的一款反义寡核苷酸（ASO）降脂药pelacarsen，已经进入一项全球双盲对照的关键性3期试验，预计于2025年将有数据公布，有望成为首款有效降低Lp(a) 水平的创新降脂疗法。石药集团的这款Lp(a)降脂药仍在临床前早期开发阶段。 根据2021年国家心血管病中心的统计数据，中国血脂异常患者人数已高达4亿人。血脂异常可能导致动脉粥样斑块形成，从而引发心脑血管疾病，因此早期干预非常重要。 阿斯利康援引数据称，血浆中脂蛋白(a)水平升高以及低密度脂蛋白胆固醇升高是心血管疾病的关键风险因素，据估计每年导致全球260万人死亡。 过去最常见的降脂药物是他汀类药物，这类药物已上市20余年，覆盖人群非常广。目前，很多高血脂患者也使用他汀药物联合PCSK9抑制剂治疗，后者每两周或一个月进行一次皮下注射，已经在一定程度上简化了用药频次。 根据《中国血脂管