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一、 不出意外，昨天新股市场来了场大屠杀 超购了2480倍的元续科技大跌39%，中赣 $中赣通信(02545)$ 暗盘大跌38%，套路回拨的经发物业 $经发物业(01354)$ 也受了影响，仅仅平开 这三只都属于小盘股，财哥都没有申购，理由是这三只新股都不符合财哥的“小盘新股三规律”（经发物业当时没有料到会套路回拨，也就没去打） 图片 “小盘新股三规律”，大伙可以回看这篇，标题如下图 图片 昨晚11点的时候，中赣通信和经发物业官方的配售结果也出来了，基本跟网传出来的配售表一致 这里就先来分析下配售结果： 中赣通信绿鞋失效了，加之本次没有基石 也就是说，本次中赣发行的股数，全部都在二级市场流通（50%的散装国配+50%的），明天必定又是腥风血雨，不会出现奇迹了 经发物业如期套路回拨，不过绿鞋也一样失效了 经发暗盘一度上涨20%，但在隔壁中赣和元续暴跌的影响下，最终收盘仅平开 财哥在暗盘捞了一点点经发，个人感觉经发首日的表现应该会好于暗盘 毕竟套路回拨+保荐人过往业绩非常不错 财哥会在今天出掉暗盘捞的货，无论届时盈亏如何，都要在首日出掉！ ....... 这几年，凡是扎堆上市的，都逃不掉一个规律：一定会有大涨的出现，也一定会有大跌的出现 比如上波的六只，除了老铺黄金大涨，目前其他都大跌 因此，咱们一定要挑着打，千万不要雨露均沾 由于七只新股实在太多了，一下子根本看不过来，同时周五新股的大跌，也一定程度或影响这波新股的认购热情 所以，这次，财哥就连来个简版的初步申购计划，后面又根据孖展和更深入的研究，对觉得有必要申购的新股逐一深入分析！ 一、七只新股基本情况 ① 方舟健客

这波一下子七只新股：方舟健客、百望股份、瑞昌国际、声通科技、如祺出行、西锐、广联科技，上波六只刚结束，这波又来扎堆来了七只这几年，凡是扎堆上市的，都逃不掉一个规律：一定会有大涨的出现，也一定会有大跌的出现比如上波的六只，除了老铺黄金大涨，目前其他都大跌因此，咱们一定要挑着打，千万不要雨露均沾由于七只新股实在太多了，一下子根本看不过来，同时周五新股的大跌，也一定程度或影响这波新股的认购热情所以，这次，财哥就连来个简版的初步申购计划，后面又根据孖展和更深入的研究，对觉得有必要申购的新股逐一深入分析！一、七只新股基本情况① 方舟健客方舟健客是中国最大的线上慢性疾病管理平台。亮点是收入高速增长，行业也高速增长中，但一个超100亿的大盘股居然找不来基石，不免疑点重重！②百望股份百望股份是一家中国领先的企业数字化解决方案供应商，专长于借助自有的百望云平台，为客户提供SaaS形式的财税数字化服务及基于数据驱动的分析解决方案。这新股亮点还是蛮多的，小龙头+行业高增速+高基石，缺点是业绩依然在亏损③瑞昌国际控股是石油石化设备制造商，下游客户都是三桶油为主的大客户亮点是小盘股业绩不错+居然有基石，缺点是现金流量表不好看！④声通科技声通科技是中国的企业级信息技术解决方案提供商，致力于提供便捷多样的标准化解决方案，该等解决方案可有效提升企业级用户信息交换和业务交互方面的便利性及智能化程度。这货亮点蛮多的，又是AI、又是业绩高增、又是行业高增、又是有基石等，缺点是贵了！⑤如祺出行堪称无人驾驶第一股，主要业务是网约车为主优点是有腾讯、广汽等大集团站台，同时基石份额居然是这波中第二高的，缺点，这个财哥熟，你把他跟刚上市的嘀嗒出行比较下就明白了！⑥ 西锐西锐是卖飞机的，卖给私人的那种，是全球私人航空市场的龙头，市场份额为32%西锐可以说是这波中最稳的，如果要挑刺的话，就是中金这反骨仔+发行比例大了⑦广联科

上周五，迎来了几只重磅新股的首日和暗盘老铺黄金和天聚地合的个股评论区，你会看到一个很奇特的现象除了中签的散户在庆祝外，就是卖星QIU和卖VIP的出来说我有多厉害，这波我打了黄金打了天聚地合，赚麻了但是，在这波最热门的新股，超购2480倍的元续科技，在个股的评论区里面，却不见了这些卖星QIU的的踪迹了为啥啊？因为周五暗盘，元续科技暴跌29%，暗盘也大跌了16%据财哥所知，这波这些卖星QIU的也打了不少元续科技的要不是这些博主的推波助澜，就凭元续这样基本面超级烂的股，根本就不会超购2480倍！为啥大涨的就出来说我多厉害，暴跌的就选择沉默了？一有点行情就上来割粉丝韭菜，真有你的！.......财哥这次没有申购元续科技由于接下来7只新股中有小盘股+周三暗盘两只也都是小盘股所以今天财哥再来具体分析下，目前小盘股该如何避坑！首先条件①，所谓的小盘新股，财哥定义为招股市值在9亿以下其次条件②，小盘新股基本面不太重要，我们可以在基本面环节放宽条件，但不能超级烂，只要基本面超级烂的，我们都要一票否决最后条件③，通过了以上的条件后，决定小盘股是否申购的，就是热度：要么冷（公开倍数在15倍以下）、要么热（公开倍数超1000倍）那元续科技是否满足以上条件呢，授人以鱼不如授人以渔，财哥就手把手来还原当时的情景元续科技招股市值在4亿以下，未达主板5亿最低门槛，因此只能在创业板上市所以，元续符合条件①基本面上，元续科技收入同比微降0.9%，但利润同比增长64%这样看的话，在小盘股中，算是基本面很好的，这也是很多博主选择申购的一个主要原因但是，如果稍微懂一点财务知识的，就会发现元续的利润表其实有问题，净利润是严重失真的如图红框处，已终止经营业务，在2022年亏了109.5万，但在2023年赚了214.3万其实就是在2023年卖资产了，导致利润同比出现增长如果剔除这个因素，保持跟2022年一样的金额的话，则

京时间6月27日凌晨，美光科技 $美光科技(MU)$ 公布2024财年q3财报 本季度美光营收68.1亿美元，同比增长82%，经调整净利润7.02亿美元，同比大幅扭亏，两项指标均高于彭博一致性预期 图片 不过和上一份超预期财报公布后公司股价大涨不同，这次盘后美光的股价一度跌超9%，目前开盘跌超6% 图片 造成这种反差的原因我们认为有两点： 第一，相比上次财报的意外扭亏本，这次财报超预期幅度不大，且业绩指引不够亮眼 第二，乘着AI东风，公司股价今年涨超60%，存在一定回调的需求，毕竟整个美股半导体板块（SOXX） $iShares费城交易所半导体ETF(SOXX)$ 近一周都出现了明显回调 图片 ....... 但撇开市场的扰动，美光的业绩依然有可圈可点之处 首先存储行业在继续复苏，其次AI相关业务增长依然强劲 美光所在的存储行业在半导体领域中是一个周期性比较强的行业，从2022年开始，受需求放缓，供应增加，价格竞争加剧等因素影响，存储芯片市场进入了下行周期，包括美光科技在内的存储巨头均出现不小程度的业绩下滑 当时整个2023财年美光连亏，四季度全年亏损达到58亿美元 图片 不过随着各大存储芯片厂商纷纷宣布减少产能，并降低关于存储业务的资本性支出，行业寒冬正逐渐过去 在此背景下，美光的营收环比继续增长，净利润实现连续两个季度盈利，毛利率也回到28.1%的较高水平 图片 当然美光业绩的增长也少不了AI的助力 人工智能热潮下，英伟达 $英伟达(NVDA)$ 等GPU企业对HBM有着强劲需求，财报显示在第三财季中HBM3E亿芯片零售达到了1亿美元，并

今天和大家聊聊英伟达 $英伟达(NVDA)$ 的回调 刚刚市值超越苹果 $苹果(AAPL)$ ，成为全球股王的英伟达，位置还没捂热就遭遇大幅调整 周一大跌6.7%，创下两个月来的最大单日跌幅，同时这次英伟达已经连跌三天，累计下跌12%，市值蒸发约4300亿美元 受此影响，标普500指数和纳指100也连跌三日 不过昨天强势反弹6.8%，在大家都以为这次能企稳的情况下，今晚（截至写文），英伟达又跌去了2%左右 图片 投资者不禁担心，这是美股要见顶的信号吗？ 股价是否见顶，我们得深入探究这次英伟达股价下跌的原因，是短期因素还是基本面或者竞争优势出现重大变化 如果只是短期因素，那并不妨碍之后继续主升的势头，但如果是基本面或者竞争优势出现重大变化，那这种情况就要小心了 ....... 我们认为，英伟达之前的大调整综合来看主要有以下几方面因素： 首先，是受到美股“三巫日”的影响 所谓三巫日，是指指数，股票和期权三种金融衍生工具合约在同一天到期的日子 在三巫日前后，市场交投活跃度将大幅提升，往往也会表现出较大波动 据高盛估计，本次到期期权的名义价值将超过5.1万亿美元，将是有史以来规模最大的一次 因为英伟达刚刚拆股，同时作为新晋股王，投机博弈非常激烈，股价自然首当其冲，受到了三巫日的影响。 因此，这个原因是短期因素，并不是基本面或竞争优势出现重大变化！ 第二个原因，是英伟达高管的减持 创始人黄仁勋在6月13日~21日期间累计减持了72万股，股票套现金额达9460万美元，平均每股售价为131.44美元 而按照他此前提交的出售计划，黄仁勋还将陆续出售528万股，这项减持计划将持续至2025年3月 目前黄仁勋减持了不到1亿美元，而公司市

今天已经结束招股流程的三只新股，全部超100倍 传闻天聚地合 $天聚地合(02479)$ 套路回拨，最近套路回拨的新股，平均涨幅50%左右，如果传闻是真，那恭喜天聚上了乙组的伙伴 这波招股的六只新股中，财哥重仓打的是天聚，希望有肉吃！ 剩下的老铺黄金 $老铺黄金(06181)$ 和嘀嗒出行 传闻是正常回拨，而老铺黄金国配认购不错 至于这两只表现如何，目前不好猜测 以前打新更火的时代，国配超购几十倍最后依然还是跌的也有很多个例！ 财哥认为在正常回拨的情况下，最后拼的是个股的基本面+估值，也就是质地如何 关于老铺黄金和嘀嗒出行的质地，大伙可以回看之前财哥写的分析文 ...... 今天就来一次性聊完剩下的三只 这三只新股，共同点都是属于小盘股，有刚踏过5亿主板门槛的经发物业和中赣通信，5亿市值以下只能在创业板上市的元续科技 小盘股基本面分析不太重要，最重要的是一些打新规律（小盘股打新规律财哥会放在最后的申购环节重点分析） 虽然基本面不太重要，但如果小盘股基本面千疮百孔，也就是说超级烂的话，那也是不能申购的， 因此，咱还是在基本面环节走个流程，保证基本面不是非常烂就行！ 一、三只新股基本面分析 1、元续科技 $元续科技(08637)$ 图片 元续科技是一家总部设于新加坡的精密工程服务供应商，专门为半导体及其他界别的国际公司提供精密机加工及精密焊接服务。 根据灼识咨询报告，于2023年，该公司在新加坡精密部件工程行业的半导体分部按收益计排名第五，市场占有率约为 3.3%。 元续是今年创业板第二只新股，也是这波中热度最高的，大概率最后超购20

临时说一个确定机会，一会就删。 今年国产自主可控成为了关键，所有的政策都倾向于这些自主可控的硬科技。一方面是地产经济萎缩后产业转型的需要，另外就是海外大选，地缘冲突，国际局势所迫。 从政策看，年初的新质生产力，到近期的大基金三期注册资本超预期，上周出台的科八条，人工智能和国产硬科技的政策扶持力度可以说前所未有，这也成为今年最确定的投资机会。 其中主要集中在储存芯片、光刻胶、PCB、光模块这几个有业绩释放的方向。为此从中选出了8只标，都是一季度同比增速超过80%，且超过机构预期，目前都在低位，下半年几乎躺赢。 这个名单是方新侠团队筛选出来的。他们5月抓住的化工涨价收获60厘米，6月做到的半导体收获74厘米，所有的标全都在公众号提前分享，均有据可查。 接下来他们看好的国产替代的硬科技方向，目前很多都是低位刚开始启动。他们也会像之前一样，在文中同步公布操作，想要操作业的可以关注下方公众号。 另外手上有看不准的标，也可以让他诊断一下。

大A终究还是保卫战失守，跟大盘的低迷不同，港股打新依然持续火爆。 这两天一下子上来了六只新股，其中四只新股认股异常火爆，这四只 $老铺黄金(06181)$ $天聚地合(02479)$ $元续科技(08637)$ 都会最终超购100倍。  今天来分析下中国顺风车第一股：嘀嗒出行。 $嘀嗒出行(02559)$ 一、基本面分析 ①公司是做什么的？ 嘀嗒出行相信大伙都用过，这次就不贴上招股书原话了 但是请注意，就算你用过，如果你不细致看招股书，你肯定认为嘀嗒出行跟网约车差不多，是不？ 但实际上，嘀嗒出行的商业模式跟网约车类企业相似度不高，甚至说，商业模式完全不一样！ 这里教你们很实用的一招，如何不看招股书就能一眼辨别商业模式的区别！ 看一眼毛利率就知道了！！！ 嘀嗒出行常年在75%-80%之间，而网约车企业的毛利率常年在15%-18%之间，根本没有可比性！ 所以，在这里指出一些网上博主的错误点：有些博主直接把嘀嗒出行跟其他出行类平台进行估值对比，这一个行为是错误的！ 接着我们再看招股书，看下嘀嗒的商业模式为何跟其他网约车企业区别这么大 翻开招股书的第166页，我们可以知道这么个事实：国内小车客运，可以细分为三个细分领域，即是：传统出租车、顺风车和网约车！ 同时，以长期持有的目标来看，顺风车属于不往路上添加运力（额外车辆）的出行方式，通过分享空座的方式解决出行需求，该商业模式符合当前碳中和大潮流，具备ESG属性。 而嘀嗒出行主要收入来自于顺风车

跟大盘的低迷不同，港股打新依然持续火爆（当然，更多是靠套路回拨的功劳） 云工场终止了新股十连涨记录，但武汉有机凭借套路回拨又把新股市场高昂氛围拉满！ 这两天一下子上来了五只新股，这三只新股目前都很热门，不过财哥被一只超高比例基石的新股所吸引 那么今天先来分析这家超高比例基石的新股：天聚地合 $天聚地合(02479)$ 一、基本面分析 图片 ① 公司是做什么的？ 首先我们看下官方的原话：公司是一家中国领先的综合性API数据流通服务商。公司提供标准API服务及定制化数据治理解决方案。在中国不断增长的数字经济中，公司的平台通过API安全地打通和运用数据，从而赋能机构，释放数据的经济价值。此外，公司通过公司的数据治理解决方案帮助企业及政府机构进行数字化转型。 可能大伙看了以上介绍一头雾水，财哥就用大白话来讲下： 公司的收入很大部分来自于API，这个API，其实大伙在日常生活中，几乎天天都有接触到 平时我们收到的短信验证码、密码重置、电商平台有活动发给你的短信信息、股票到价的短信提醒、物流订单的短信提醒、电信手机缴费的短信等等 简单来说，就是用户注册时收到的验证码短信、订单动态短信，以及一到促销就层出不穷的活动短信，这些都是通过公司的聚合数据的平台都可以发出。 所以，公司的下游客户，都是一些知名公司，包括腾讯、阿里巴巴、百度、网易、美团、中国移动、中国联通、中国电信等公司，以及应用程序开发商和个人用户。 ②公司的业绩如何？ 从收入上来看，天聚地合收入很不错，2021-2023年分别为2.6亿、3.3亿和4.4亿，年复合增速为30.2% 图片 但利润方面有点反常，呈现逐年下滑的态势 看了一下，主要是毛利率和今年招股的上市开支有关，由于上市开支是一次性因素，故提出，剩下的就是毛利率了 图片 毛利率从最高峰

今天和大家聊聊笑的合不拢嘴的B站 $哔哩哔哩(BILI)$ 6月18日b站宣布平台第200亿条弹幕诞生，同一天，B站港股股价大涨19%，就今年半年时间来看，股价也强势翻倍！ 图片 令B站扬眉吐气的就是他的游戏，上周有哔哩哔哩代理发行的slg新游《三国：谋定天下》上线公测 数据显示《三国：谋定天下》公测当天位于免费榜第二，iOS游戏畅销榜第三，截至6月18日，游戏依然稳居畅销榜第三 图片 据统计，截至6月17日该作上线五天，iOS端累计流水预估为8383万元，这个流水显然超出了市场预期，毕竟这是b站第一次发行slg游戏 有着氪金游戏之称的SLG游戏，似乎和B站的基本盘有着微妙的错位，但从上线一周的表现看，b站似乎成功了能在卷上天的SLg游戏中取得突破 ....... 《三国：谋定天下》强调降肝，减少氪金来吸引年轻用户 所谓降肝，是降低游戏操作时间，具体体现在操作内容的自动化上 SLG游戏常常需要花费大量时间来进行练兵升级，但《三谋》尽量通过自动铺路，一键工程等自动化操作来减少用户操作时间 减氪，就是减少用户花钱项目：《三谋》降低了抽卡价格，砍掉了诸多付费点，以更好地匹配平台用户特征，但从效果来看，SLG天然具备氪金特征，这样玩的人多，赚钱并不是难事 ........ 在《三谋》发行之前，b站的游戏业务一直处于低迷状态，刚刚过去的一季度，b站总营收56.6亿，同比增长12%，净亏损7.7亿，同比增涨了21% 图片 在广告和增值增长较快的背景下，游戏业务再次成为业绩的拖油瓶，第一季度b站游戏收入9.8亿，同比下滑13%  2018年b站赴美上市时游戏占比达到80%，但到了2024年一季度游戏业务营收占比滑落至17% 看起来似乎b站是去游戏化成功了，但这是以游戏业务的不增长为前提的 早在