拼多多2024年Q1数据解读-天花板到底在哪里?高速增长下的两团迷雾
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从99分还能提升到99.5分,在旁人看来极难完成的任务,拼多多却像是一个不断挑战自己极限的天才选手,举手之间又作到了。 24年Q1,拼多多再再再次交出一份业绩爆裂的答卷,营收利润均再次大幅超出预期。 天花板到底在哪里?这个悬念继续留到了下一季。 图片 一、拼多多到底有多强? 拼多多,这个名字俨然已经成为互联网行业中的传奇,独一无二的存在。 现在的拼多多到底有多强? 1.和同行比:拼多多VS阿里VS京东 图片 1)收入: 从营业收入来看,24年Q1拼多多为868.12亿,大概相当于阿里及京东营收的1/3;当然在阿里的营收中,占比超过一半的是阿里孵化或投资的非电商业务,而拼多多则基本都是电商相关,不一定具有可比性; 从相关性更强的电商广告收入来看,Q1拼多多为424.56亿,已经达到了阿里的67%,同时是京东的2.2倍左右。 2)利润: 从经营利润来看,23年Q4时拼多多就几乎已经与阿里相当,而24年Q1时拼多多经营利润为259.74亿,首次及大幅超过了阿里及京东,为同期阿里的1.8倍,京东的3.4倍。 更重要的是,24年Q1拼多多的营收同比增长130.66%,经营利润同比增长274.85%;即使后面增速有所回落,也是远远远高于阿里京东的,维持这一趋势的话,领先阿里、京东的距离只会越拉越远。 3)利润率: Q1拼多多的毛利率为62.34%,经营利润率为29.92%; 而阿里的毛利率为33.25%,经营利润率为6.65%; 京东的毛利率为15.29%,经营利润率为2.96%; 数据上的差距应该是一目了然,显而易见的;可以说拼多多完全就不像是一家电商。 在互联网龙头中,我尝试想找一家能在利润率上全面超过拼多多的。 结果是:没找到! Q1腾讯的毛利率为52.58%,经营利润率为32.95%; 即使强如腾讯,但在毛利率上也还是显著低于拼多多的,这还是在拼多多近期大力发展低毛利的海外T