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jiucaiA

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- jiucaiAjiucaiA
  ·2021-08-01
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  百度放不下游戏
  百度再一次“杀”回了游戏市场。 7月28日，百度游戏品牌发布会正式召开，现场对外发布了23款游戏新品。其中包括《Island Crossing》《Call of Mini:Zombies Return
  百度放不下游戏
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- jiucaiAjiucaiA
  ·2021-07-30
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  亚马逊的飞轮“掉链子”了
  亚马逊于北京时间7月30日早晨公布2021年第二季度财报，不幸成为美帝万亿市值俱乐部中掉队的那家。本季度收入1131亿美元，同比增长27%，明显低于彭博一致预期的1151亿美元；经营利润77亿，稍逊
  亚马逊的飞轮“掉链子”了
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- jiucaiAjiucaiA
  ·2021-07-28
  [财迷] [财迷]
  新股消息 | 新世纪储运第四次递表港交所创业板，2021财年收入5.27亿港元
  智通财经APP获悉，据港交所7月27日披露，新世纪储运控股有限公司第四次向港交所创业板递交上市申请，独家保荐人为中毅资本有限公司。该公司曾于2020年4月、2020年12月及2021年2月向港交所递表。公司概况新世纪储运是一间在香港创立、以香港为基地的货运代理服务供应商。财务概况于2019财年、2020财年及2021财年，新世纪储运的总收益分别约为3.74亿港元、3.13亿港元及5.27亿港元，同期净利润分别为1680.6万港元、1375.3万港元及4721.3万港元。
  新股消息 | 新世纪储运第四次递表港交所创业板，2021财年收入5.27亿港元
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- jiucaiAjiucaiA
  ·2021-07-28
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href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>分走大块蛋糕，阿里、字节跳动、B站等头部势力加码，海外市场竞争愈演愈烈，游戏行业新势力更是如雨后春笋……选择此时返场的百度游戏，也让当下的竞争环境变得更加复杂。</p>\n<h3><b>流量变现的重头戏</b></h3>\n<p>发布会上，百度游戏总经理徐建将未来的发展方向归纳为两点：一点是做服务，即基于自身流量生态和产品矩阵，为游戏厂商提供发行服务；另一点则在于做产品，或与行业伙伴合作、或自主研发，推出具备竞争力的游戏产品。</p>\n<p>从这两点来看，百度游戏此次返场，步子相对稳健，布局方向都建立在自身优势上。</p>\n<p>其一，游戏一直都是流量变现的重头戏，而百度是一个拥有10亿用户的流量生态，仅在百度APP，月活便超过5.4亿。并且，据官方披露，用户在百度搜索游戏相关内容的日均次数达到1亿次，其中为找游戏的用户占比为25.3%，玩游戏的占比为45.5%，找服务的占比为29.2%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d82ae2c46c176ed12cdee8a4ee00afbb\" tg-width=\"650\" tg-height=\"416\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>换言之，百度目前仍是网民接触游戏的一个重要入口，生态内每天产生的亿级流量都与游戏相关，这也是百度不可能轻易放掉游戏业务的关键所在。</p>\n<p>其二，围绕百度自身的流量生态，一方面，搜索业务的服务能力，使平台与国内诸多游戏厂商都存在合作关系；另一方面，百度在剥离游戏业务之前，其游戏发行也有过一些高光时刻。2011年时，百度基于贴吧生态搭建“社区化小游戏平台”，涉足游戏分发，3天累计用户便超过7000万。</p>\n<p>从广告到发行，百度在游戏行业的连接能力，使之能够更便捷地找到合作伙伴，为之后的联运、发行等业务打下基础。此次发布会上，<a href=\"https://laohu8.com/S/09990\">祖龙娱乐</a>、悠米互娱等都是百度游戏联合开发产品的合作方。徐建还透露，百度游戏也准备构建新的开发者平台，将给出诸多策略扶持和让利。</p>\n<p>其三，尽管百度目前已经与腾讯、阿里拉开了距离，但百度仍是处在第一梯队的互联网巨头，若平台将资本向游戏倾斜，在财力支持下未必没有与其他平台一战的实力。目前，百度游戏已经完成了两个自研团队的搭建，正式进入开发阶段。</p>\n<p>但是，从百度游戏发布的产品来看，休闲游戏仍占据更大比例，而在用户粘性更高的重度游戏中，“代号”产品居多，落地时间并不明朗。这意味着百度在真正形成竞争力之前，还有一段很长的路要走，且这条路并不容易。</p>\n<h3><b>不能“丢”的游戏业务</b></h3>\n<p>百度重拾游戏业务并不让人意外，尤其是在近几年，百度一直都在搜索业务之外，寻找新的收入增长点。</p>\n<p>回到2017年，百度以近12亿的价格出售了百度游戏，这一动作是百度实施“航母计划”的一环。当时，百度通过业务“分拆”，将文学、视频、游戏、音乐、地图、外卖等版块独立运营，业内对此普遍认为，百度在尝试摆脱对搜索业务的依赖。同一时期，百度也进一步发力人工<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>的新方向，尝试向智能科技公司转型。沿着这一发展脉络来看，如今的百度，或许更需要游戏了。</p>\n<p>首先，从其内部发展而言，业务“分拆”的思路并没有帮助百度在多领域建立优势。</p>\n<p>在这之中，百度发展最好的视频业务孵化出<a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">爱奇艺</a>，但爱奇艺至今累计亏损已达上百亿，不仅不赚钱，还消耗着巨额运营成本。此外，百度地图市场渗透率虽然较高，但地图业务的变现模式尚不清晰。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/edc6630b89c5e58130682294de8830bf\" tg-width=\"650\" tg-height=\"563\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>而在其他业务方面，文学领域至今仍是阅文一家独大；音乐市场中<a href=\"https://laohu8.com/S/TME\">腾讯音乐</a>占据更大份额，网易云音乐后来居上；外卖行业中，美团、饿了么两强相争……相比之下，百度并没有形成与之相抗的实力，在业绩贡献上也难以成为未来的新支柱。</p>\n<p>其次，在外部竞争环境上，百度面临的压力越来越大。</p>\n<p>近几年，业内开始频繁地讨论，字节跳动会不会取代百度成为第三大互联网巨头？在这背后，双方之间虽然没有正面冲突，但字节跳动却在一步步蚕食曾属于百度的市场。</p>\n<p>说到底，百度和字节跳动所做的都是信息分发，而后者抓住了移动互联网崛起的契机，并以独特的算法抢占市场，后来基于同样的算法体系入局短视频，并建立自身的广告体系和变现模型。在这一过程中，受到冲击最大的便是百度。也就是说，百度搜索业务所覆盖的市场已经受到威胁，寻找新的业绩增长点正变得越来越迫切。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0bd74003ddc66f316f5a4afa89fa7e74\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"540\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>字节跳动游戏《仙境传说RO：新世代的诞生》，月流水达到1.5亿</p>\n<p>再者，对百度自身的发展而言，人工智能的新定位还没有成规模的变现机会。</p>\n<p>财报数据显示，截至2020年第四季度，百度来自搜索服务与交易服务的收入，在总收入中占比将近80%，而公司来自AI及云服务的收入占比则不足20%。</p>\n<p>在人工智能的业绩创造力形成之前，发力流量变现效率更高的游戏业务，或许是百度更好的选择。且就技术发展对云游戏的赋能来看，提前布局游戏业务，未来也能更高效地与公司的技术实力共振。</p>\n<h3><b>微妙的返场时机</b></h3>\n<p>实际上，尽管百度曾高调出售百度游戏，但从未真正离开过这个市场。</p>\n<p>当初，百度游戏被剥离后更名为多酷游戏，仍然作为百度在游戏业务上唯一的平台级入口，与百度保持紧密的合作关系。同一年，百度APP接入智能小游戏入口；2019年，百度则投资了游戏公司蝴蝶互动；直到今年，百度申请注册“百度游戏”、“百度游戏 MG.BAIDU.COM DU”等商标，并于前不久召开品牌发布会，正式在这一赛道上“重启”。百度似乎一直在等待机会，但选择此时返场，这个时机还是有些微妙。</p>\n<p>从表面上看，当下，游戏市场的竞争越来越激烈。腾讯、网易两大头部势力仍无可撼动，阿里、字节跳动、B站等互联网巨头也开始在这一市场划分势力范围。</p>\n<p>在国内，阿里在游戏领域持续深耕之后，孵化出的《三国志·战略版》《三国志幻想大陆》表现亮眼，双双登上App Store手游收入排行榜TOP10。其中，仅在2020上半年，《三国志·战略版》的总流水便达到37亿。以此为起点，阿里逐渐在游戏领域站稳脚跟；字节跳动近来在游戏市场的步子也越来越大。今年3月，公司以260亿元的高价收购游戏公司沐瞳科技，将东南亚影响力最大的MOBA游戏《无尽对决》收入囊中；此外，B站也通过资本布局，在二次元游戏赛道上持续巩固实力。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a2557f4955deb03cc8a5e455e81407a4\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"508\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>在国外，伴随着<a href=\"https://laohu8.com/S/00799\">IGG</a>、莉莉丝等游戏厂商从海外市场涌现出来，这一市场也成为更多国内头部势力的布局范围，原本的蓝海优势正在激烈的竞争中逐渐消退，新入场者抢占市场份额的难度也在加大。</p>\n<p>然而，在这样的发展环境下，一些新势力还是“冒出头来”。尤其是《原神》的出现，在上线30天内收入便达到2.45亿美元，一度超越《王者荣耀》《和平精英》同期收入，位列全球手游收入榜首位。背后的公司米哈游也随之变得炙手可热。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fa4d5c6dc9ad9c4c73abc473abf4cd38\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"692\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>这一现象的出现，刺激了头部势力的敏感神经，也加速了巨头“围猎”的脚步。以动作最大的腾讯为例，据镜像娱乐统计，2021年上半年，腾讯参与投资的游戏公司多达49家，平均每4天便投资一家公司。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/643cf0b0e11b9df8d22b62da650634e1\" tg-width=\"549\" tg-height=\"2866\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>然而，透过这一现象，其实也反映出，一方面，当下的游戏市场还远未饱和，市场能够容下更多爆款游戏产品；另一方面，激烈的竞争环境，也为当下的游戏市场带来更多变数。在爆款终会被新的爆款替代的行业规律之下，新入局者并非没有机会，或许这才是百度选择此时返场的关键所在。</p>\n<p>但是，机会都是留给有准备的人，百度显然落后太多。发布会现场，百度游戏副总经理王慧也坦言：“重启后的百度团队优势仍不明显，团队一直在思考如何利用百度的资源，走出百度游戏自己的路。”但在变幻莫测的游戏市场之上，留给百度思考的时间已然不多了。</p>","source":"36kr_stock","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>百度放不下游戏</title>\n<style 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Return》《Garden》等14款休闲游戏，以及《武庚纪》《梦想新大陆》等9款重度游戏。可以看出，百度游戏未来将着力于休闲+重度游戏两条赛道，尝试跳出以发行为主的模式，转而以发行、自研并重，同时探索国际市场。\n\n从战略到产品，百度游戏此举可以视作其重返赛场的一个重要举动。作为一个拥有巨大流量池的互联网巨头，百度做游戏其实一直被业内看好。然而，直到2017年百度剥离游戏业务时，平台也没有找到适合自己的发展模式。\n而今，游戏行业风云变幻，腾讯、网易分走大块蛋糕，阿里、字节跳动、B站等头部势力加码，海外市场竞争愈演愈烈，游戏行业新势力更是如雨后春笋……选择此时返场的百度游戏，也让当下的竞争环境变得更加复杂。\n流量变现的重头戏\n发布会上，百度游戏总经理徐建将未来的发展方向归纳为两点：一点是做服务，即基于自身流量生态和产品矩阵，为游戏厂商提供发行服务；另一点则在于做产品，或与行业伙伴合作、或自主研发，推出具备竞争力的游戏产品。\n从这两点来看，百度游戏此次返场，步子相对稳健，布局方向都建立在自身优势上。\n其一，游戏一直都是流量变现的重头戏，而百度是一个拥有10亿用户的流量生态，仅在百度APP，月活便超过5.4亿。并且，据官方披露，用户在百度搜索游戏相关内容的日均次数达到1亿次，其中为找游戏的用户占比为25.3%，玩游戏的占比为45.5%，找服务的占比为29.2%。\n\n换言之，百度目前仍是网民接触游戏的一个重要入口，生态内每天产生的亿级流量都与游戏相关，这也是百度不可能轻易放掉游戏业务的关键所在。\n其二，围绕百度自身的流量生态，一方面，搜索业务的服务能力，使平台与国内诸多游戏厂商都存在合作关系；另一方面，百度在剥离游戏业务之前，其游戏发行也有过一些高光时刻。2011年时，百度基于贴吧生态搭建“社区化小游戏平台”，涉足游戏分发，3天累计用户便超过7000万。\n从广告到发行，百度在游戏行业的连接能力，使之能够更便捷地找到合作伙伴，为之后的联运、发行等业务打下基础。此次发布会上，祖龙娱乐、悠米互娱等都是百度游戏联合开发产品的合作方。徐建还透露，百度游戏也准备构建新的开发者平台，将给出诸多策略扶持和让利。\n其三，尽管百度目前已经与腾讯、阿里拉开了距离，但百度仍是处在第一梯队的互联网巨头，若平台将资本向游戏倾斜，在财力支持下未必没有与其他平台一战的实力。目前，百度游戏已经完成了两个自研团队的搭建，正式进入开发阶段。\n但是，从百度游戏发布的产品来看，休闲游戏仍占据更大比例，而在用户粘性更高的重度游戏中，“代号”产品居多，落地时间并不明朗。这意味着百度在真正形成竞争力之前，还有一段很长的路要走，且这条路并不容易。\n不能“丢”的游戏业务\n百度重拾游戏业务并不让人意外，尤其是在近几年，百度一直都在搜索业务之外，寻找新的收入增长点。\n回到2017年，百度以近12亿的价格出售了百度游戏，这一动作是百度实施“航母计划”的一环。当时，百度通过业务“分拆”，将文学、视频、游戏、音乐、地图、外卖等版块独立运营，业内对此普遍认为，百度在尝试摆脱对搜索业务的依赖。同一时期，百度也进一步发力人工智能的新方向，尝试向智能科技公司转型。沿着这一发展脉络来看，如今的百度，或许更需要游戏了。\n首先，从其内部发展而言，业务“分拆”的思路并没有帮助百度在多领域建立优势。\n在这之中，百度发展最好的视频业务孵化出爱奇艺，但爱奇艺至今累计亏损已达上百亿，不仅不赚钱，还消耗着巨额运营成本。此外，百度地图市场渗透率虽然较高，但地图业务的变现模式尚不清晰。\n\n而在其他业务方面，文学领域至今仍是阅文一家独大；音乐市场中腾讯音乐占据更大份额，网易云音乐后来居上；外卖行业中，美团、饿了么两强相争……相比之下，百度并没有形成与之相抗的实力，在业绩贡献上也难以成为未来的新支柱。\n其次，在外部竞争环境上，百度面临的压力越来越大。\n近几年，业内开始频繁地讨论，字节跳动会不会取代百度成为第三大互联网巨头？在这背后，双方之间虽然没有正面冲突，但字节跳动却在一步步蚕食曾属于百度的市场。\n说到底，百度和字节跳动所做的都是信息分发，而后者抓住了移动互联网崛起的契机，并以独特的算法抢占市场，后来基于同样的算法体系入局短视频，并建立自身的广告体系和变现模型。在这一过程中，受到冲击最大的便是百度。也就是说，百度搜索业务所覆盖的市场已经受到威胁，寻找新的业绩增长点正变得越来越迫切。\n\n字节跳动游戏《仙境传说RO：新世代的诞生》，月流水达到1.5亿\n再者，对百度自身的发展而言，人工智能的新定位还没有成规模的变现机会。\n财报数据显示，截至2020年第四季度，百度来自搜索服务与交易服务的收入，在总收入中占比将近80%，而公司来自AI及云服务的收入占比则不足20%。\n在人工智能的业绩创造力形成之前，发力流量变现效率更高的游戏业务，或许是百度更好的选择。且就技术发展对云游戏的赋能来看，提前布局游戏业务，未来也能更高效地与公司的技术实力共振。\n微妙的返场时机\n实际上，尽管百度曾高调出售百度游戏，但从未真正离开过这个市场。\n当初，百度游戏被剥离后更名为多酷游戏，仍然作为百度在游戏业务上唯一的平台级入口，与百度保持紧密的合作关系。同一年，百度APP接入智能小游戏入口；2019年，百度则投资了游戏公司蝴蝶互动；直到今年，百度申请注册“百度游戏”、“百度游戏 MG.BAIDU.COM DU”等商标，并于前不久召开品牌发布会，正式在这一赛道上“重启”。百度似乎一直在等待机会，但选择此时返场，这个时机还是有些微妙。\n从表面上看，当下，游戏市场的竞争越来越激烈。腾讯、网易两大头部势力仍无可撼动，阿里、字节跳动、B站等互联网巨头也开始在这一市场划分势力范围。\n在国内，阿里在游戏领域持续深耕之后，孵化出的《三国志·战略版》《三国志幻想大陆》表现亮眼，双双登上App Store手游收入排行榜TOP10。其中，仅在2020上半年，《三国志·战略版》的总流水便达到37亿。以此为起点，阿里逐渐在游戏领域站稳脚跟；字节跳动近来在游戏市场的步子也越来越大。今年3月，公司以260亿元的高价收购游戏公司沐瞳科技，将东南亚影响力最大的MOBA游戏《无尽对决》收入囊中；此外，B站也通过资本布局，在二次元游戏赛道上持续巩固实力。\n\n在国外，伴随着IGG、莉莉丝等游戏厂商从海外市场涌现出来，这一市场也成为更多国内头部势力的布局范围，原本的蓝海优势正在激烈的竞争中逐渐消退，新入场者抢占市场份额的难度也在加大。\n然而，在这样的发展环境下，一些新势力还是“冒出头来”。尤其是《原神》的出现，在上线30天内收入便达到2.45亿美元，一度超越《王者荣耀》《和平精英》同期收入，位列全球手游收入榜首位。背后的公司米哈游也随之变得炙手可热。\n\n这一现象的出现，刺激了头部势力的敏感神经，也加速了巨头“围猎”的脚步。以动作最大的腾讯为例，据镜像娱乐统计，2021年上半年，腾讯参与投资的游戏公司多达49家，平均每4天便投资一家公司。\n\n然而，透过这一现象，其实也反映出，一方面，当下的游戏市场还远未饱和，市场能够容下更多爆款游戏产品；另一方面，激烈的竞争环境，也为当下的游戏市场带来更多变数。在爆款终会被新的爆款替代的行业规律之下，新入局者并非没有机会，或许这才是百度选择此时返场的关键所在。\n但是，机会都是留给有准备的人，百度显然落后太多。发布会现场，百度游戏副总经理王慧也坦言：“重启后的百度团队优势仍不明显，团队一直在思考如何利用百度的资源，走出百度游戏自己的路。”但在变幻莫测的游戏市场之上，留给百度思考的时间已然不多了。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":646,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":806925441,"gmtCreate":1627626693283,"gmtModify":1633757633706,"author":{"id":"4090142389820400","authorId":"4090142389820400","name":"jiucaiA","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4090142389820400","authorIdStr":"4090142389820400"},"themes":[],"htmlText":"666","listText":"666","text":"666","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/806925441","repostId":"1158307905","repostType":4,"repost":{"id":"1158307905","pubTimestamp":1627626105,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1158307905?lang=&edition=full","pubTime":"2021-07-30 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“实物”往“服务”转移，亚马逊接下来一段时间估计都要业绩“失色”了。</p>\n<p>以下是详细内容：</p>\n<p><b>一、公司定调，下季度表现估计也一般</b></p>\n<p>公司预计下季度收入1060-1120亿美元之间，同比增长10-16%，相当于在二季度27%的增速基础上进一步快速放缓。在全球逐步走出疫情之后，这代表着实物消费的亚马逊业绩似乎是要再滑坡。</p>\n<p>而从利润预期上来看，公司预期下季度营业利润指引为25-60亿美元，其中包含了COVID-19相关的投入10亿元，严重低于市场预期81亿美金。</p>\n<p><b>海豚君按收入与利润指引均值来算，隐含下季度利润率3.9%，明显低于公司过往三个季度给出的指引水平，当然也显著低于公司实际的交付水平。</b></p>\n<p>从三季度指引与二季度实际表现来看：全球逐步走出疫情后，网民的实物消费预算回落，而亚马逊还在持续大幅提高履约能力（扩张物流履约面积、扩大当日达覆盖范围）、加大人员招聘数量（二季度员工数量，含兼职在内，同比增长52%）等，导致公司收入放缓的同时，盈利能力也在下降。</p>\n<p>考虑到，Prime会员日通常在7月中下旬举行，而去年因为疫情履约受到限制，从7月挪到了四季度的10月，而今年又大概因为东京夏季奥运会和疫苗打完后用户夏季出游需求，把时间提前到了二季度的6月，今年四季度将面临显著的高基数问题，大概率增速也不太会特别好看。</p>\n<p><b>也就是说，整体看下半年预期，用户实物消费回落+亚马逊仍在高投入周期内+去年高基数的尴尬，今年亚马逊的投资机会或许已经寥寥。</b></p>\n<p><b>二、零售业务：3P相对活跃，自营明显乏力</b></p>\n<p>本季度在收入端上，<b>亚马逊零售两条主线——自营零售、POP零售均在放缓</b>，但自营明显更为乏力。具体来看：</p>\n<p>a.线上自营（1P）零售业务实现532亿美元，同比增长16%，而前四个季度均在40%左右高速前进；</p>\n<p>b.POP平台业务——第三方卖家服务（佣金与物流服务等）同比增长38%，收入达到了251亿美元。</p>\n<p>c.之所以说亚马逊的POP平台业务相对较好，主要是基于与POP业务高相关的高毛利“其他业务”（主要为广告）：本季度增速同比87%，是零售业务中，相比之前一个季度，唯一加速增长的一个版块。其他业务的单季收入达到了79亿，依然追平亚马逊引以为豪的Prime会员等订阅收入。</p>\n<p><i>（PS，电商广告是阿里等POP平台电商模式下的核心收入，作为自营电商龙头的亚马逊最近两年才开始发力，但也是市场寄予厚望的核心增长单元。广告业务持续高增长有利于亚马逊不断释放零售业务利润。）</i></p>\n<p>另外，从销量维度来看，亚马逊全球商品销量（含自营与第三方）二季度同比增长仅15%，但是第三方卖家的销量贡献提升了一个百分点，达到了55%。</p>\n<p>d.以亚马逊Prime 会员为主的订阅服务收入本季度79亿，同比增长32%，相比上季度的36%小幅下滑，但考虑到6月21-22日的会员促销日本应该是会员获客的高峰期，市场对会员业务增速本来有着更高的期待。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/eb1b33dfa8050ea905beee3bcf43597e\" tg-width=\"992\" tg-height=\"610\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>数据来源：亚马逊财报，海豚投研整理</p>\n<p><b>三、AWS收入是回来了，但盈利能力掉链子</b></p>\n<p>公司第三大业务——AWS本季度营收达到148亿美元，同比增长37%，相比上季度加速了五个百分点，也是除了广告之外，唯一加速增长的业务。</p>\n<p>走出疫情后，全球云服务巨头的业务都在加速回归，这个并不稀奇，比如刚刚发布财报的微软，它的Azure业务无论收入还是利润表现都非常惊艳。</p>\n<p>但AWS利润表现则相对平平：本季度AWS营业利润42亿，利润率再次掉到了30%以下，只有28.3%。</p>\n<p><b>在竞争对手微软云业务收入与利润率持续上升的情况下，如果说AWS收入题量大、增速慢是情有可原，那么AWS利润率下滑，到底只是因为公司固有的资本投入周期？还是因为同行对手太优秀？可能是一个值得思考的问题。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/eeb9eae8a58a89fc6d0a3fc37aeffb0a\" tg-width=\"664\" tg-height=\"402\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>数据来源：亚马逊财报，海豚投研整理</p>\n<p><b>四、规模仍在，但盈利能力下滑</b></p>\n<p>经营利润方面，<b>海豚君基于财报把亚马逊的利润来源分为北美零售业务利润、国际零售利润和AWS的业务利润</b>。从这三线利润来源来看：</p>\n<p>a.本季度北美零售业务经营利润31.5亿，利润率达到了4.7%，虽然不及靓丽的一季度，但盈利能力也算依然在高位；</p>\n<p>b.国际零售业务利润3.6亿，利润率1.2%，只能说相对于一季度的出色表现，这次表现平平；</p>\n<p>c.这次盈利不及预期的主要原因，除了整体零售业务盈利能力偏弱，上面说的云业务应该是主要原因。</p>\n<p>最终，亚马逊总经营利润高达77亿，利润同比增长32%，远远低于上季度的122%。</p>\n<p>数据来源：亚马逊财报，海豚投研整理</p>\n<p>数据来源：亚马逊财报，海豚投研整理</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/646c1d66918757f9a8a0f486af304104\" tg-width=\"996\" tg-height=\"480\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>数据来源：公司公告，海豚投研整理</p>\n<p><b>五、在公司的整体业务表现上</b></p>\n<p>a. 本季度亚马逊营收1131亿美元，明显低于公司指引上限1160亿，以及市场预期均值1150亿美元；在单季同比增长高达27%，相比上季度的44%，增速放缓太快。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0566ad322705d43ee8d58c3a1f01a547\" tg-width=\"1010\" tg-height=\"540\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>数据来源：亚马逊财报，海豚投研整理</p>\n<p>b. 亚马逊本季度毛利489亿美元，毛利率43.2%，显著超过了市场预期的41.5%，主要因高毛利广告与会员订阅收入增速较高。</p>\n<p>c. 但这个季度经营利润77亿美元，小幅低于市场预期78亿，基本在公司指引45-80亿美元范围内。</p>\n<p>d.<b>利润平平的主要原因，除了收入表现一般外，核心还是因为费用的飙涨</b>：特别是在营销费用上，同比飙涨了73%，其他如技术投入费用也在持续加大。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f90dec100e2502b8e3107bac0856cc71\" tg-width=\"1014\" tg-height=\"592\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>数据来源：亚马逊财报，海豚投研整理</p>","source":"lsy1607051923659","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>亚马逊的飞轮“掉链子”了</title>\n<style 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“实物”往“服务”转移，亚马逊接下来一段时间估计都要业绩“失色”了。\n以下是详细内容：\n一、公司定调，下季度表现估计也一般\n公司预计下季度收入1060-1120亿美元之间，同比增长10-16%，相当于在二季度27%的增速基础上进一步快速放缓。在全球逐步走出疫情之后，这代表着实物消费的亚马逊业绩似乎是要再滑坡。\n而从利润预期上来看，公司预期下季度营业利润指引为25-60亿美元，其中包含了COVID-19相关的投入10亿元，严重低于市场预期81亿美金。\n海豚君按收入与利润指引均值来算，隐含下季度利润率3.9%，明显低于公司过往三个季度给出的指引水平，当然也显著低于公司实际的交付水平。\n从三季度指引与二季度实际表现来看：全球逐步走出疫情后，网民的实物消费预算回落，而亚马逊还在持续大幅提高履约能力（扩张物流履约面积、扩大当日达覆盖范围）、加大人员招聘数量（二季度员工数量，含兼职在内，同比增长52%）等，导致公司收入放缓的同时，盈利能力也在下降。\n考虑到，Prime会员日通常在7月中下旬举行，而去年因为疫情履约受到限制，从7月挪到了四季度的10月，而今年又大概因为东京夏季奥运会和疫苗打完后用户夏季出游需求，把时间提前到了二季度的6月，今年四季度将面临显著的高基数问题，大概率增速也不太会特别好看。\n也就是说，整体看下半年预期，用户实物消费回落+亚马逊仍在高投入周期内+去年高基数的尴尬，今年亚马逊的投资机会或许已经寥寥。\n二、零售业务：3P相对活跃，自营明显乏力\n本季度在收入端上，亚马逊零售两条主线——自营零售、POP零售均在放缓，但自营明显更为乏力。具体来看：\na.线上自营（1P）零售业务实现532亿美元，同比增长16%，而前四个季度均在40%左右高速前进；\nb.POP平台业务——第三方卖家服务（佣金与物流服务等）同比增长38%，收入达到了251亿美元。\nc.之所以说亚马逊的POP平台业务相对较好，主要是基于与POP业务高相关的高毛利“其他业务”（主要为广告）：本季度增速同比87%，是零售业务中，相比之前一个季度，唯一加速增长的一个版块。其他业务的单季收入达到了79亿，依然追平亚马逊引以为豪的Prime会员等订阅收入。\n（PS，电商广告是阿里等POP平台电商模式下的核心收入，作为自营电商龙头的亚马逊最近两年才开始发力，但也是市场寄予厚望的核心增长单元。广告业务持续高增长有利于亚马逊不断释放零售业务利润。）\n另外，从销量维度来看，亚马逊全球商品销量（含自营与第三方）二季度同比增长仅15%，但是第三方卖家的销量贡献提升了一个百分点，达到了55%。\nd.以亚马逊Prime 会员为主的订阅服务收入本季度79亿，同比增长32%，相比上季度的36%小幅下滑，但考虑到6月21-22日的会员促销日本应该是会员获客的高峰期，市场对会员业务增速本来有着更高的期待。\n\n数据来源：亚马逊财报，海豚投研整理\n三、AWS收入是回来了，但盈利能力掉链子\n公司第三大业务——AWS本季度营收达到148亿美元，同比增长37%，相比上季度加速了五个百分点，也是除了广告之外，唯一加速增长的业务。\n走出疫情后，全球云服务巨头的业务都在加速回归，这个并不稀奇，比如刚刚发布财报的微软，它的Azure业务无论收入还是利润表现都非常惊艳。\n但AWS利润表现则相对平平：本季度AWS营业利润42亿，利润率再次掉到了30%以下，只有28.3%。\n在竞争对手微软云业务收入与利润率持续上升的情况下，如果说AWS收入题量大、增速慢是情有可原，那么AWS利润率下滑，到底只是因为公司固有的资本投入周期？还是因为同行对手太优秀？可能是一个值得思考的问题。\n\n数据来源：亚马逊财报，海豚投研整理\n四、规模仍在，但盈利能力下滑\n经营利润方面，海豚君基于财报把亚马逊的利润来源分为北美零售业务利润、国际零售利润和AWS的业务利润。从这三线利润来源来看：\na.本季度北美零售业务经营利润31.5亿，利润率达到了4.7%，虽然不及靓丽的一季度，但盈利能力也算依然在高位；\nb.国际零售业务利润3.6亿，利润率1.2%，只能说相对于一季度的出色表现，这次表现平平；\nc.这次盈利不及预期的主要原因，除了整体零售业务盈利能力偏弱，上面说的云业务应该是主要原因。\n最终，亚马逊总经营利润高达77亿，利润同比增长32%，远远低于上季度的122%。\n数据来源：亚马逊财报，海豚投研整理\n数据来源：亚马逊财报，海豚投研整理\n\n数据来源：公司公告，海豚投研整理\n五、在公司的整体业务表现上\na. 本季度亚马逊营收1131亿美元，明显低于公司指引上限1160亿，以及市场预期均值1150亿美元；在单季同比增长高达27%，相比上季度的44%，增速放缓太快。\n\n数据来源：亚马逊财报，海豚投研整理\nb. 亚马逊本季度毛利489亿美元，毛利率43.2%，显著超过了市场预期的41.5%，主要因高毛利广告与会员订阅收入增速较高。\nc. 但这个季度经营利润77亿美元，小幅低于市场预期78亿，基本在公司指引45-80亿美元范围内。\nd.利润平平的主要原因，除了收入表现一般外，核心还是因为费用的飙涨：特别是在营销费用上，同比飙涨了73%，其他如技术投入费用也在持续加大。\n\n数据来源：亚马逊财报，海豚投研整理","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":129,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":801384496,"gmtCreate":1627483087915,"gmtModify":1633764556084,"author":{"id":"4090142389820400","authorId":"4090142389820400","name":"jiucaiA","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4090142389820400","authorIdStr":"4090142389820400"},"themes":[],"htmlText":"[财迷]&nbsp;[财迷]&nbsp;","listText":"[财迷]&nbsp;[财迷]&nbsp;","text":"[财迷] 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src=\"https://img.zhitongcaijing.com/image/20210728/1627425593964645.png?x-oss-process=image/format,jpg/quality,Q_90\" title=\"1627425593964645.png\"/></p><p>公司概况</p><p>新世纪储运是一间在香港创立、以香港为基地的货运代理服务供应商。新世纪储运于2004年开始以货运代理商身份经营，有超过15年的业绩记录。新世纪储运提供空运及海运进出口货运代理服务，由销售货运舱位、收取货物、机场外空运货物安检、货盘化、准备货运文件、安排清关以至于港口处理货物，以及诸如本地运输等相关服务。于往绩记录期，新世纪储运为客户提供逾140个国家的线路。</p><p>根据弗若斯特沙利文报告，于2021财年，新世纪储运在香港二线空运及海运货运代理服务供应商（每年收益规模5千万港元至15亿港元）中排行第五，来自货运代理服务的收益约5.02亿港元，而占香港二线空运及海运货运代理服务市场的市场份额约0.6%。</p><p>财务概况</p><p>于2019财年、2020财年及2021财年，新世纪储运的总收益分别约为3.74亿港元、3.13亿港元及5.27亿港元，同期净利润分别为1680.6万港元、1375.3万港元及4721.3万港元。</p><p><img src=\"https://img.zhitongcaijing.com/image/20210728/1627426360932029.png?x-oss-process=image/format,jpg/quality,Q_90\" title=\"1627426360932029.png\"/></p><p>风险因素</p><p>（1）货运舱位价格的波动可能会对<span background-color:=\"\" hiragino=\"\" microsoft=\"\" pingfang=\"\" sans=\"\" span=\"\" 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