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作者 | 燕辞格 编辑 | 以安 历时8年，天猫双十一晚会取消了。  今年，淘天不再举办天猫双十一晚会。作为双十一购物节鼎盛时期的标志，共举办8届的“消费春晚”正式从历史舞台谢幕，最能体现购物节氛围的晚会取消，也预示着电商平台竞争的下半场来临。 双十一的衰落早有迹象。2021年，天猫双十一不再紧锣密鼓地发布分时战报，只在最后给出一项GMV数据。2022年，各家电商平台连同淘天一起，均选择不再公布GMV数据。 今年11月12日零点，淘宝、京东分别发布两份战报。淘宝提及，成交总额强劲增长，购买用户规模创新高，589个品牌成交破亿，同比增长46.5%创历史新高；京东表示，购物用户规模同比增长超20%，采销直播订单增长3.8倍。 没有GMV总额数据以及铺天盖地的消息，双十一静悄悄地结束了。 据星图数据，包括天猫、京东、拼多多等全网多家综合电商、直播电商平台，截止11月11日，2024年双十一累计销售额达到14418亿元，同比上升26.6%。 全网双十一销售总额，图/星图数据官方微博  不再惊人的双十一销售总额增速背后，电商平台竞争逐渐陷入胶着，刀口向内不断改革，各自寻找增长之路，终究汇入更加隐秘的竞争。 1、晚会取消，淘天这届双十一少了点气氛 从2015年首届猫晚，到2023年最后一届猫晚，曾在这个已经消失的舞台上出现过的，除去陈奕迅、邓紫棋、TFboys、张韶涵、李宇春等国内顶流明星，还包括科比·布莱恩特、贝克汉姆夫妇、斯嘉丽·约翰逊、泰勒·斯威夫特、本尼迪克特·康伯巴奇等国际巨星。 回首国内互联网行业蓬勃发展的黄金年代，互联网巨头们高举猛进的打法并不少见，但如此规格投入的晚会，只为一家公司自创的购物节营造氛围，仍称得上独树一帜。 首届天猫双十一晚会联手湖南卫视，图/天猫微信公众号  晚会取消，消失的双十一节日氛围，最终成为电商平台竞争进入

作者 | 白杨 编辑 | 以安 大模型狂奔两年 ，走到哪一阶段了？  11月12日，百度世界2024大会上，百度创始人李彦宏给出了百度的最新思考。 《应用来了》的主题演讲中，李彦宏提到，这两年，行业最大的变化是大模型基本消除了幻觉，回答问题的准确性大幅提升，让AI从“一本正经的胡说八道”，变得可用、可被信赖。 今年以来，百度还开发了检索增强的文生图技术iRAG，进一步解决了文生图的幻觉问题。 基于此，百度判断，AI应用即将迎来爆发时刻。“今天，基础模型能力就绪，我们即将迎来AI应用的群星闪耀时刻，每一个应用都是一颗星，每一个应用都将成为改变世界的力量。”李彦宏这么说道。 事实上，在推动以大模型为基础的AI应用生态的爆发上，百度已经在加速布局，并走在了前列。 今年4月，百度将原来的文心一言插件生态平台“灵境矩阵”，正式更名为“文心智能体平台”，7月这一平台又免费开放了文心大模型4.0。截至今年11月，百度文心智能体平台已经吸引了15万家企业、80万名开发者入驻。 不难发现，智能体，已然成为百度AI应用生态的关键一环。现在，文心智能体平台上已经具备了丰富的智能体矩阵，包括公司类智能体、角色类智能体、工具类智能体、行业类智能体。 在一刻商业看来，百度智能体平台生态的完善，要从两个视角来解读。 一来，中国大模型产业过去一年的主旋律，一边是底层基础大模型技术的不断迭代，另一边则是，大模型在各行各业加速场景落地和拓宽。 这考验的是AI公司围绕大模型在技术侧、产品侧的创新和迭代能力，以及在产业侧的落地能力，目前阶段，从大模型的丰富度、迭代速度、应用场景落地等多个方面来看，百度无疑是走在最前列的AI企业之一。 这次的2024世界大会上，百度带来的检索增强的文生图技术iRAG、无代码工具秒哒等，也印证了百度的技术积淀。 另一方面，上述背景下，百度在业界更早探索未来AI应用

作者 | 燕辞格 编辑 | 以安 卖水不顺，中国首富亲自下了“军令状”。 近日，有报道称农夫山泉董事长兼总经理钟睒睒曾在公司内部要求包装水部门立下“军令状”，并发起一轮战略调整，他指示该部门如果不能靠红瓶、绿瓶产品抢回失去的市场份额，便要“整个部门都下课”。 10月底，“胡润百富榜”刚刚宣布张一鸣以3500亿身价超越钟睒睒成为中国首富，11月7日，福布斯富豪榜便拿出最新数据表明：钟睒睒以508亿美元身价夺回中国首富的宝座。 11月7日《福布斯》公布的2024年“中国内地富豪榜”，图/福布斯网站  面对今年初的数论舆情风波，农夫山泉迅速补齐新媒体短板，并在二季度推出绿瓶纯净水主动出击，使得上半年营收在风波下维持增长，相关产品逐渐抢回市场份额。 截止发稿，农夫山泉尚未对“军令状”传言做出公开回应。 不过，坚持只卖天然水长达24年的农夫山泉，一朝更弦杀入纯净水市场。回头来看，农夫山泉的前路虽然尚未明朗，但面对困境的迅捷动作，确实让人联想到创始人钟睒睒雷厉风行的手腕。 1、农夫山泉着急，下军令状追速度？ 据《虎嗅》报道，钟睒睒的指示发生于今年第二季度，他要求公司整个包装水部门立下“军令状”，明确要求“不能通过红瓶天然水和新上市的绿瓶纯净水抢回市场份额，整个包装水部门都要下课”。 “军令状”的背景是农夫山泉基本盘业务“红瓶天然水”受到舆情营销及友商攻势，在今年一季度市场份额出现下滑。第三方机构提供的市场调研数据显示，农夫山泉红瓶天然水市场份额由1月初的39.7%下滑到3月中旬的25%～27%。 与“军令状”同时，农夫山泉自二季度开启产品、策略的一轮调整。产品上，农夫山泉通过绿瓶纯净水攻入娃哈哈等纯净水产品阵地；战略上，农夫山泉集中精力聚焦于水、茶两个品类产品。 农夫山泉创始人钟睒睒，图/农夫山泉官网 据《虎嗅》引述知情人士说法，钟睒睒还针对内部组织架构展开改革。曾

作者 | 燕辞格 编辑 | 以安 “专为中国宝宝打造”的国货奶粉，不得不正视自身的艰难处境。 近日，飞鹤乳业被传“进口日本原料”，深陷一场由谣言引起的舆论风波。回头来看，这则谣言的根据仅为对一则消息的恶意揣测——今年10月初，飞鹤与日本协和发酵生化株式会社签署相互技术合作意向书，宣布成立联合创新实验室，双方将共同开发发酵乳铁蛋白生产技术。 传言持续发酵后，10月18日，飞鹤乳业官方作出回复“已经报案，对不实言论将依法追责”，同时，飞鹤进一步回应称：“与日本协和发酵的合作仅为技术交流，不涉及原材料进口及配方使用”。 飞鹤乳业官方声明，图/飞 鹤奶粉微信公众号  舆论风波背后，中国婴幼儿奶粉行业正步入下行周期。据国家统计局最新数据，2024年上半年，国内牛奶产量1856万吨，同比上升3.4%；规模乳企乳制品产量1433万吨，同比下降3%，产量增速大于消费量增速。 消费需求收缩、出生率下降，婴幼儿奶粉行业竞争愈发激烈。回看“奶粉一哥”飞鹤，近年来在营销上鲜有出圈，营收逐渐下滑，在2024年上半年通过一次全面涨价，才使得业绩稍稍回暖。 作为当年挺过三聚氰胺事件的少数企业之一，凭借国人信赖，飞鹤曾在持续增长中的婴幼儿奶粉市场与海外品牌竞争，为国产奶粉抢到一席之地。 如今，更严峻的市场考验下，飞鹤的路在哪？ 1、飞鹤难飞，涨价不是解药 2020年，飞鹤乳业董事长冷友斌在新浪《至少一小时》栏目采访中，放出豪言：“消费者的认知是这个好的就等于是贵的”，而飞鹤的奶粉“折算成公斤价，是全世界最贵的”。 4年过去，飞鹤奶粉价格仍然紧跟趋势，成为最贵的奶粉品牌之一。 今年年初，飞鹤发布《关于飞鹤政策调整及产品价格上调的通知》，宣布旗下包括核心产品之一“星飞帆”在内的多款婴儿奶粉产品，自2月26日起进入全面提价。据媒体报道，此次调价使得飞鹤每罐奶粉均价涨幅超40元，高端产品每公斤

作者 | 燕辞格 编辑 | 以安 昔日的“AI四小龙之首”，如今不得不勒紧裤腰带。 近日，据《数智前线》报道，商汤科技在10月22日发布十周年内部全员信后，当日便展开组织调整和裁员，具体裁员规模尚不明确，但“上海腾出了大会议室”，给员工的赔偿为n+1。 以2020年收入计算，商汤曾是亚洲最大的人工智能软件公司。2021年12月，商汤在港交所上市，短短数日股价翻倍，由3.85港元涨至9.7港元，市值高峰达到3500亿港元。 商汤股价变动，图/同花 顺app  如今，商汤在经历国庆前后的涨幅后，股价仍处于1.6港元左右，距发行价跌去6成。2024年，商汤成立十周年，仍未完成扭亏为盈。 迅速猛烈的调整背后，是商汤对于生成式AI的全面“押注”。 在十周年内部全员信中，商汤科技董事长兼CEO徐立首次提及商汤在生成式大模型AI领域的最新战略“大装置-大模型-应用”三位一体战略，并表示：“推动资源的集中和集约化投入，加快组织和管理的年轻化进程”。 关于裁员消息，商汤回应《一刻商业》称，“商汤积极推进战略转型，进行相应的组织和人才结构优化和调整，以更好地满足业务发展需求”。此外，商汤的回应还提到，目前社会招聘及校园招聘仍在正常进行中。 凭借转型阵痛中寻觅到的新路，商汤能够狂奔到哪里？ 1、商汤组织架构大调整，再次降本增效 据前述报道，商汤此次裁员覆盖范围相当广，且调整幅度不小。在商汤业务部门中，除去日日新大模型、大装置相关的两项业务得到重点保留，包括自动驾驶、医疗在内的其他业务线都受到波及，一些部门直接被砍掉。 实际上，围绕商汤的持续调整，近年来商汤裁员动作频繁。在此次裁员前，商汤曾在2022年6月、2023年4月及2023年8月传出裁员动作。 据财报数据，商汤科技在2021年底、2022年底、2023年底的员工数量分别为6113人、5098人、4531人。这项数据在2

作者 | 麦卡 编辑 | 以安 成立9年，地平线终于正式进入新阶段。 10月24日，智驾科技企业地平线(股票代码：9660.HK)正式于香港交易所主板挂牌上市，募资总额达54亿港元，成为今年以来港股募资规模最大的IPO项目。 上市首日，地平线开盘价为5.12港元，开盘大涨超28.32%，盘中一度涨超36%。截至发稿，该股回落至4.28港股/元，最新市值约557.68亿港元。 地平线是国内第一家智驾创业公司，也是目前最大规模量产智能驾驶解决方案的中国公司。 图/地平线官网  上市前，地平线便已头顶数百亿估值，累计获得11轮融资，投资方包括上汽集团、广汽集团、宁德时代、比亚迪等汽车行业上下游知名车企及投资机构，IPO前估值达到超610亿元人民币。 但智驾是一个高投入、长周期的行业，需要庞大的资金加持，追赶技术变革的时间周期。又因市场仍处于早期发展阶段，就算是体量已足够大的玩家，短期内也难以实现规模效应。 招股书显示，自2021年以来，地平线的营收、毛利率实现了明显增长，但由于高投入的研发支出、较为有限的销售规模，地平线仍深陷盈利难题，三年亏损超百亿。 地平线所面临的挑战还不止于此。为了有效进行客户开拓，其必须形成比肩英伟达、Mobileye等海外巨头的技术实力，但目前而言地平线尚被认为是“平替”“低配”；蔚小理、比亚迪等车企自研芯片，也必然会给地平线的业务开拓制造阻碍。 地平线手握超百亿的现金，表面上并不缺钱，但至今其仍未摆脱亏损，业务发展还需消耗巨大的资金，必须通过上市融资维持公司的正常经营运转。 1、三年亏损175亿，地平线必须上市融资 成立已近十年的地平线，是国内高阶和低阶智驾市场的头号玩家之一。 地平线创始团队的背景十分光鲜，多位成员都曾就职于百度深度学习研究院，而公司部分业务，如自主研发的征程3、旭日3系列芯片等，也曾与百度达成技术合作。 公司的解

作者 | 燕辞格 编辑 | 以安 双十一还没到，京东的 “大招”提前亮相。  10月8日，京东商城启动限时限量降价玩法“月黑风高”年度盛典，当日晚8点开启秒杀抢购活动，为双十一提前“预热”。有媒体报道称，这场活动是由京东零售内部的一场紧急会议决定的，覆盖商品范围及降价力度均为全年投入力度最大。 “月黑风高”盛典活动，图/京东 APP  在京东的发展历程中，“月黑风高”意义非凡，曾由京东创始人刘强东亲自提出并带领团队执行，为京东的早期电商转型打下坚实基础。另一方面，近年来电商平台愈发重视双十一购物节，不惜投入巨额补贴，活动时间也愈发提前，竞争一触即发。 一刻商业注意到，与此前京东发布会上提及的“10月17日开启双十一抢购”时间点不同，“月黑风高”的海报底端赫然提示：“14日晚8点双十一现货开卖”。 10月10日上午，京东官方微信公众号推文称“10月14日晚8点，京东11.11现货开卖”，确认京东双十一开启时间提前。 在双十一前端出“月黑风高”，京东到底有哪些打算？ 1、月黑风高，京东要做什么？ 说起“月黑风高”，不得不提到京东作为电商平台在创业阶段的发家史。 2003年，起家于北京中关村的京东经历多年发展，仍只是一家拥有十几家线下门店的数码3C代理商，非典背景下，线下生意难做，老板刘强东恰好接触到“电子商务”的概念。2004年1月，刘强东决定“背水一战”，关闭全部线下门店，发力线上转型电子商务，成立如今京东商城的前身“京东多媒体”网站。 “月黑风高”便诞生于2004年这个特殊的节点。在早期阶段，刚刚上线的京东多媒体网站亟需打开名气，需要有效的客群引流。 刘强东注意到，8点左右的下班后时段，是数码爱好者们在论坛最为活跃的时间点，也常常出现有购物需求的网友发帖询问。于是，他便带领团队推出了名为“月黑风高”的店庆促销活动，用几乎在成本价上下的商品售价，

作者 | 麦卡 编辑 | 以安 国内服饰市场的增长正在放缓，市场空间已大不如前。  2024年以来，一批头部淘宝女装商家纷纷宣布闭店，从五金冠女装店铺“少女凯拉”的“跑路”，到张大奕旗下三家淘宝店的暂停上新，服饰商家深陷低利润、高退货率困境，服装电商的“不景气”不再是秘密。 根据国家统计局数据，2024年1-6月，我国限额以上单位服装商品零售额累计5156.3亿元，同比增长0.8%，增速比2023年同期放缓14.7个百分点。 国内服装电商红利的消失殆尽，使平台和商家都不得不寻找别的出路。 行业的风向也因此改变，阿里、京东扎堆卷入服饰出海，进一步布局跨境电商。淘天为了在海外服饰市场寻求增量，专门定制针对服装类目的跨境出海服务，强调低门槛政策，并使淘宝和天猫商家无需另外开店就能销售产品。 不过，随着海外电商市场进入新一轮激战，淘天服饰出海计划的推进，不仅要借助阿里海外电商的基础设施布局，尤其是速卖通这一重要销售渠道的影响力，也要解决低成本策略下必然会遇到的利润难题，否则，淘天服饰出海对中小商家的吸引力将变得极为有限。 1、张大奕也关店，淘宝服饰有多难做？ 因闭店风波，被称为“淘宝带货第一人”的张大奕再次受到大量关注。 9月19日，张大奕通过微博小号发布长文称，将无限期延迟“吾欢喜的衣橱”店铺的上新。近期该店铺恰好迎来十周年的节点，与此同时被暂停的还有“裙子君”、“Jupevendue”店铺的上新。 张大奕回顾，2019年如涵上市完成后，“感觉提前把我的精力消耗，整个人蛮疲惫”，“这两年明显步伐变慢了”。她谈到淘系商家转平台的艰难，原因是服装品类的微薄毛利率支撑不了各项运营成本，转平台容易亏损且退货率高于淘系。 她表示，接下来会继续做服装，但大部分时间将放到定价更高的黑标店“The Vever”上。 图/“milksmelllbest女乃”微博 经历市场竞争加

作者 | 唐雨蒙 编辑 | 以安 进军投资圈，成为LP，小红书的野心昭然若揭。  近日，据企查查数据显示，杭州金沙江初向量创业投资合伙企业（有限合伙）发生投资人变更，新增行吟信息科技（上海）有限公司。前者为一家初创私募基金，该基金的管理人为金沙江创投，实际控制人为朱啸虎；而后者正是小红书的母公司，在本轮投资中，小红书的持股比例约为12.9%，认缴额度达到2000万元。 这是小红书在成为VC后，第一次以LP身份公开入股创投基金。一方面作为小红书的伯乐，金沙江创投与其有着很强的信任基础，朱啸虎更是在2023年表示，目前小红书是他收益最高的项目，“反哺”自己的伯乐，对小红书来说这一步走得更有安全感。 另一方面，小红书也在大力布局投资版图，寻求新赛道的发展机会。如投资新消费品牌，入局网文、短视频、本地生活等领域，以期找到商业化探索的新方向，为其带来新的增长点。 不过，对小红书而言，不管是探索新赛道，还是扩大投资版图，都考验着它赚钱的能力。 1、解锁LP新身份，小红书这几年在押注什么？ 就在两个月前，小红书还以高达170亿美元（约1200亿人民币）的价格成功转让部分老股，吸引了DST Global入局，同时获得红杉中国、高瓴、中信资本等重量级投资者的青睐。 有投资人表示，虽然老股转让是资金在股东之间流动，公司没有任何资金流入，但却也为小红书增加了新的动能，为其成为LP打下了坚实的基础。 尤其是在2023年，小红书首次扭亏为盈，营收飙升至37亿美元，同比增长85%，净利润达5亿美元。对现金流充足、业务场景多元化的互联网企业来说，下场做LP更是顺理成章。 据企查查数据显示，小红书此次投资的基金，自2022年成立以来，主要投资方向集中在AI、智能驾驶、芯片等科技赛道，同时以天使轮和A轮投资为主。这也为小红书在大模型层面的探索提供一定助力。 毕竟自2023年起，小红书就开

作者 | 麦卡 编辑 | 以安 “抢企业、抢人才、促创新。”8月23日，香港特别行政区发布的政务宣传片中，行政长官李家超用九个字概括了港府拥抱科创的决心。 香港一直被认为是全球最开放的经济体之一。当下，港府为了绘制“新型工业化”的产业发展蓝图，在吸引科技企业、完善创科生态圈上，仍展示出相当的主动性和开放性。 过去数月以来，多家明星企业“落户”香港。政务宣传片中的一组数据显示，截至2024年7月，创科及工业局引进超过100家有潜力和具代表性重点创科企业，它们将在香港落户和拓展业务，与香港合共投资超520亿元。 而其中，AI相关企业的涌入，尤其为香港的产业转型提供了重要发展动力。 就在上个月，诞生于好莱坞的顶尖视效公司数字王国宣布，拟投资2亿港元，在香港科学园设立国际创新研发中心。在宣传片中，数字王国CEO谢安作为首位出镜的企业家代表，谈及此举的重大意义：“我们等于是把一家公司的灵魂和大脑，放在香港。”  香港靠什么吸引数字王国？答案可能指向了人才、技术、效率等多方面。 可以预见的是，数字王国将科技企业“最重要”的部分搬到了香港，也将进一步借助香港的地理优势和产业集聚效应，吸引人才加盟，推动技术发展，实现全球范围内的业务扩张。 最终，数字王国将成为联结AI相关产业的核心之一，与香港形成双赢的局面。 1、大手笔投入2亿，数字王国准备在香港造一个新“大脑”  香港新界大埔区，香港科学园坐落于此。 这是一个由港府耗资150亿港元打造的科技创新基地，聚集着天南地北的人才、投资者、明星企业，串联起香港的科创故事。 作为全球领先的视效公司，数字王国在香港科学园成立国际创新研发中心，其主要目标包含两个方面：一是招聘和培育专业人才，布局技术专利及知识产品，二是进一步推进技术研发和商业化落地。 为了达成国际创新研发中心的规划目标，数字王国计划于2029年底