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01 技术创新与服务能力并重 称雄AI方案与服务市场 联想之所以能够蝉联IT服务市场份额第二，并以高速的成长持续向市场第一发起冲击，离不开其在技术及服务上的持续突破和迭代，凭借智能化转型的全周期服务，联想始终保持着强劲的发展势头。 作为联想中国3S转型先锋，联想方案服务自成立以来，积极拥抱市场变革，基于联想特有的内生外化模式和丰富的转型经验，持续在数字化、智能化转型与升级发力，并不断迭代产品和服务。 今年，联想方案服务正式对外发布了“一擎三箭”战略：基于擎天智能IT引擎和擎天生态，为政企、中小企业和消费客户提供全栈解决方案与全周期服务，加速智能化转型与升级，称雄AI方案与服务市场。 回顾擎天智能IT引擎的迭代，可清晰观察到联想在不同时期对前沿趋势的准确预判，以及联想的转型实践与IT智慧的结晶： 2017年，联想重构业务中台搭建云原生和中台化的擎天1.0架构； 2020年，联想升级擎天2.0架构实现AI内嵌并加入ESG，同时提炼企业智能化转型框架； 2024年联想完成AI原生的方案服务重构，输出以企业智能体驱动的擎天3.0架构，重构企业IT架构。 擎天智能IT引擎为联想方案服务的全栈解决方案和全周期服务提供强大支持的同时，以不断创新的offering满足客户日益多元的需求。 作为连续十年稳居终端运维管理服务排名榜首的企业，联想拥有丰富的服务经验、专业的技术团队，超过24000名专业服务工程师和4400个服务网点，以及 100%覆盖全国行政区的服务网络。 在AI原生的管理服务方面，联想方案服务以智能Service Force及Al Force为底座，为企业客户提供终端智能运维管理服务、数据中心和云智能运维管理服务、应用智能运维管理服务，覆盖客户运营管理全周期，帮助客户解决企业智能化转型过程中所面临的业务变化、软硬件部署的难点以及运维难、IT资源不足等问题，以全周期服务全面优

作为平台经济创新实践，移动出行行业如今已进入平稳发展阶段，追求量的合理增长和质的有效提升，日益成为主流。作为一种先进出行业态，其高质量发展能带来巨大社会价值。在促进汽车供需结构平衡、提高私人小汽车使用效率，缓解城市交通拥堵、鼓励共享经济发展、培育低碳出行理念、促进人际关系和谐等方面，具有商业出行不可比拟的特质和优势。 $嘀嗒出行(02559)$

$嘀嗒出行(02559)$ 嘀嗒竞争对手应该是哈喽顺风车和滴滴顺风车，以及黑车，大概不是网约车。作为打工人每天城郊特种兵上下班，三个平台作为司机和乘客都用过，嘀嗒、哈喽顺风车、滴滴顺风。嘀嗒有以下两个方面做的可以：1、算法最准，95%的顺路基本上不会多绕路；2、先占优势，乘客、司机多于其他两个平台，能够较快匹配需求。

6月18日，众安国际科技（ZA Tech）宣布完成3500万美元A轮融资，并正式更名为Peak3。本轮融资由欧洲大型私募股权投资公司殷拓集团(EQT)领投，摩根大通担任独家财务顾问。 作为全球领先的保险核心系统SaaS服务提供商，众安国际科技表示，以此轮融资为契机，公司接下来将加速在欧洲、中东和非洲（EMEA）地区的扩张发展。同时，顺应AI赋能保险业的大趋势，众安国际科技也将加速在AI及大数据方向的布局，推动全球保险行业数字化进程向智能化发展。 6年落子12国，全球客户“朋友圈”扩容 在全球数字化浪潮的推动下，保险业正经历着一场深刻的数字化转型。众安国际科技自2018年成立起，就提出“成为全球保险行业数字化转型最佳合作伙伴”的愿景。 彼时，国际保险科技仍被认为是一个长期被传统技术主导的分散市场，而众安国际科技率先破局，推出拥有独特的云原生、模块化、无代码╱低代码的数字解决方案，具体包括保险核心系统、分销系统、客户数据平台(CDP)和AI解决方案，为各类保险业务模式、所有保险产品线（寿险、健康、财产与意外险等）以及端到端的保险业务价值链各环节提供数字基础设施支持。 帮助全球领先的保险公司和平台释放数字保险的价值，加速上线新一代创新保险产品。六年发展期间，众安国际科技基于Graphene和Fusion两大核心产品解决方案，已与友邦保险、忠意保险、保诚和苏黎世等知名保险公司实现了保险数字化的合作。同时，还与Carro、Grab、Klook 和 PayPay 等国际领先的数字化平台合作，不断建立和扩展其嵌入式保险业务。 以与PayPay的合作为例，依托于众安国际科技的技术支撑，PayPay保险的客户，能够随时随地在小程序上购买保险，自助进行一些常见的保全服务，以及万一发生事故的时候，可以在线申请理赔。至今，PayPay保险的保单量已经突破500万单。 目前，众安国际科技已落子全球1

$阿里巴巴-SW(09988)$ 今天还有机会翻盘吗？

经历了十多年发展，共享出行行业即将迎来第一个上市公司——专注顺风车和智慧出租车的嘀嗒出行。 近日，嘀嗒出行通过了港交所聆讯，根据招股书，嘀嗒出行2023年顺风车搭乘次数和交易额分别为约1.3亿次和86亿元，同比分别增长38.3%和41%。 值得一题的是，凭借独特轻资产运营模式，嘀嗒出行是出行市场中唯一连续5年盈利的出行平台（2019-2023），2023年总收入、毛利润、净利润和现金流净额分别为8.2人民币亿元、2.3亿元、6.1亿元和2.3亿元，同比分别增长43.2%、166.3%、41.6%和114.4%。 而在共享出行第一股的背后，也是资本和各方对于顺风车这一新业态的积极经济价值和社会价值，以及未来增长潜力的认可。经历了十年发展，顺风车行业本身也正在进入一个新阶段。 私人乘用车数量持续增长，顺风车为交通可持续提供创新解决方案 中国汽车客运市场包括顺风车、出租车及网约车三种主要的不同出行方式。根据F&S报告预计，中国汽车客运市场交易总额预计将由2024年的人民币7,227亿元2028年将增至12,389亿元，复合年增长率14.4%。 同时，截至2023年12月31日，中国私人乘用车保有量为275百万辆，预期到2028年12月31 日将达378百万辆。 尽管规模庞大，但与主要发达国家相比，中国的私人乘用车普及率要低得多。2023年，中国每千人拥有195辆私人乘用车，而美国为705辆。同时，中国在2023年新增新增私人乘用车26.1百万辆的销量，新增量排名世界第一。 但机动车辆快速增长将导致主要城市车辆密度较高，增加拥堵。2023年，中国一线城市的每平方公里机动车数量约4,097辆，高于纽约（约3,349辆）及东京（约2,559辆）等其他大都市。2023年，中国一线城市的司机每个工作日因往返通勤中交通拥堵而平均耗费约48%的通勤时间（或40分钟）。 导致全国交通

6月12日，根据IDC《2024第一季度中国x86服务器市场报告》，联想集团跃升至中国服务器市场前三位，同比增长达到200%，远超市场整体23.3%。对于服务器头部玩家来说，这样的增速是非常惊人的！联想集团暴增2倍！联想服务器跃升中国前三！ 分析联想服务器销售额大增的原因，首先得益于其AI服务器业务：一笑从近期参加的联想业绩交流会了解到，联想服务器业务持续高增长的核心动能在于把握住了AI服务器的机遇。 大模型和芯片迭代很快，AI芯片供应链紧张、训练需求急，所以快速响应客户需求很重要。联想基于英伟达和AMD的算力芯片，及时发布支持主流大模型的服务器基础设施，并且在绿算方面拥有超强表现。 AI服务器从芯片、主板、电源，到散热、连接、优化等方面都有很高的技术要求，只有强大的技术实力才能做到够快。上一财年，联想的研发支出143.8亿元，3.6%的研发营收比创新高，巨大的研发投入才能转化为技术！其中，绿色算力是联想极具优势的一面。以对算力水平有着最顶尖要求的科学计算领域为例，联想则是连续9次居中国高性能计算机TOP 100数量份额第一，12次问鼎全球超级计算机（HPC）TOP 500榜单份额榜首。联想HPC的优良表现背后，离不开温水水冷绿色算力技术的加持，这项绿算技术目前在全球高性能计算领域都有着广泛部署。 从早在2017年提出All in AI，到2023年升级为AI for All战略，联想对AI的前瞻性布署和信念，也使其在生成式AI爆发后全面加速AI服务器、AI PC等产品落地起到决定性作用。 据此可以对联想服务器的前景做出预测。 能力方面，基于联想多年AI战略和技术积累，以及远超市场的出货增速验证，我们有理由相信在AI服务器市场，联想在服务好核心大客户方面有足够的技术能力和产品竞争力，将继续巩固不错的市场份额。 算力需求方面，Scaling law依然有效，未来训练的参数量仍

6月3日，复星国际(00656.HK)交易期间股价保持高位拉升，截至发稿，盘中最高涨幅达15%。同时，其旗下核心子公司之一——复星医药港股当日亦上涨近8%。 公开资料显示，自今年3月底2023年度业绩公布以来，复星国际股价一度涨超30%，大幅跑赢恒生指数。近期，复星国际消息面利好不断，同时在融资以及医药、文旅、消费、保险等核心业务赛道上动作频频，引发港股投资者广泛关注。 今年5月，复星成功筹组5.97亿美元的银团贷款，此笔银团贷款是今年以来中国民营企业同类贷款中规模最大的一笔，反映了境内外银行对复星流动性的认可，以及对未来业务发展的支持。 近日，复星旗下医药健康赛道的旗帜性公司——复宏汉霖（02696.HK）发布短暂停牌公告，以待刊发一项根据香港收购及合并守则下，构成公司内幕消息之公告，市场普遍认为，此次停牌，不排除复星有更大的利好动作对医疗健康赛道继续赋能。此前，复宏汉霖公布2024年一季度业绩，营收持续向好达13.49亿元，多个核心产品商业化高效落地。 此前，5月14日，复星健康与佛山市禅城区禅西新城投资建设有限公司签订《增资扩股协议》。根据协议，后者出资人民币3亿元认缴复星健康新增注册资本人民币1.56亿元。 4月22日，复星旅文发布2024年首季营运公告，营业额同比增长16%，净利润稳步提升，其中Club Med实现营业额（按一致汇率计）达人民币60.82亿元，较2023年同期增长15.2%。 今年以来，尽管全球宏观经济环境仍然复杂多变，投资者对中国资产变得更为乐观，港股率先回暖升温。在这样的背景下，复星国际二季度走出了股价上扬与利好频出的积极步伐。而其背后，则得益于复星持续聚焦主业，不断提升资金利用效率，强化轻资产运营的成效。 5月28日，复星国际发布公告，向荷兰银行（ABN Amro）出售旗下子公司所持有的德国私人银行（HAL）99.743%股份，总价约6.7

$阿里巴巴(BABA)$ $阿里巴巴-SW(09988)$ 去年年底听到各种消息说阿里要卖掉饿了么，看到第一眼我对这个事情是有些疑虑的，看到阿里年报里饿了么和本地生活的贡献度，更印证了这一点。阿里不会卖掉饿了么，毕竟美团外卖业务这样一个妥妥的“现金奶牛”的实例在前。一个处于上升期的业务板块此时如果被出售，确实不合理。另外，我感觉即时零售是各大互联网厂商在本地生活领域最大的变数，饿了么船小好掉头，优势反而更大。在即时零售这个新战场上，饿了么也有自己的打法：走“生态路线”，不下场自营和线下商家抢生意。从这两年的大环境来看，这个路线是走对了。

4月29日晚，康希诺生物2024年一季度财报发布。财报显示，公司一季度实现了1.14亿元的营收。新冠利空出尽后，康希诺生物已站在新的历史起点上，并逐渐呈现向好的发展势头。 与此同时，作为国内创新性疫苗企业的代表，康希诺生物在研发上的优势一直备受认可。经过几年的蓄力，近日，多款在研产品相继取得突破性进展，并形成了极具竞争力的产品梯队。叠加如今已经相对成熟的商业化能力，康希诺生物的发展接下来可以说是“看头十足”。 超98%高覆盖率的“王炸”肺炎疫苗 肺炎疫苗一直是疫苗界的必争之地，毕竟在这个领域，辉瑞曾凭借13价肺炎疫苗，垄断全球近20年，并因此成为全球疫苗之王。不过，这个神话，或终将被打破。 近日，康希诺生物公开发布关于重组肺炎球菌蛋白疫苗（PBPV）获得I 期临床积极初步结果的公告。尽管PBPV还处在I 期，但这一消息的发布迅速吸引了敏锐的投资者，拉升了其对康希诺生物的关注。 PBPV作为一种全球创新的在研肺炎疫苗，其独特之处在于并非血清型特异型疫苗。与目前市场上广泛使用的23价肺炎球菌多糖疫苗（PPV23）和13价肺炎球菌多糖结合疫苗（PCV13）相比，PBPV主要基于肺炎球菌表面蛋白A（PspA）的抗原进行设计。PspA是一种高度保守的蛋白，几乎在所有肺炎球菌中都有表达。因此，PBPV具有更高的血清覆盖率，至少可以覆盖98%的肺炎球菌株，从而有效防止“血清型替代”现象的发生。此外，PBPV的生产工艺更为简便，不仅有利于生产规模的扩大，还更便于质量控制。这也就意味着PBPV具备了当前一众肺炎疫苗不具备的技术和生产优势。业内人士表示，PBPV是当前所有肺炎疫苗的升级版，随着人们对于高质、优质疫苗需求的不断提升，PBPV这类优势显著的疫苗将更受青睐。 目前，康希诺生物 在18~49 岁健康成人中开展了PBPV的Ia 期临床试验，以及50 岁及以上人群的 Ib 期临床试验。研究