天风证券:哔哩哔哩-SW(09626)护城河逐渐巩固 年轻人视频社区商业化空间极具前景
3)长期空间:B站目前在中国9.3亿视频用户的渗透率为22%,基于内容视频化趋势及出海潜在空间,用户天花板有望突破5亿。考虑公司目前处于用户快速增长阶段,同时基于年轻人视频社区商业化空间可期,综合PS估值法和单用户估值法,我们给予B站2021年目标市值590亿美元、4,578亿港元,对应目标价156美元、1,213港元。
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