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如果你是已经渡过了新手小白阶段的期权选手，那么你多半会考虑期权组合。因为组合策略很丰富，可以灵活控制风险和收益。唯一的问题就是保证金。我们知道，期权通过组合降低了风险，因此保证金要求理论上也应该降低，而更低的保证金意味着更高的收益率。但实际上，不是每个券商都支持保证金减免。截至2022年10月，老虎证券已支持以下等全部两腿组合的期权保证金优惠： 备兑看涨/看跌（covered call/put） 垂直价差（vertical spread） 日历价差（calendar spread） 跨式/勒式（straddle/strangle） 保护性看涨/看跌（protective call/put ） 具体如何减免？以下我们按照不同组合的情况来分别介绍。1. 备兑看涨（Covered call）这是最常见且简单的组合，由持有正股并卖出对应数量的call（看多期权）组成。举个例子，小王以150USD/股的价格买入100股苹果，并卖出一张苹果在一个月后到期、行权价为160USD的call，因此收取了一笔权利金。如果苹果股价到期没有超过160USD，那么权利金就到手；如果股价超过160USD，他就会被买方行权，以160USD的价格卖出100股苹果给对方。这种情况下他需要多少保证金呢？如果没有优惠，他的股票和期权会被单独计算保证金。股票的部分根据当前苹果的股票做多初始保证金比例30%，最低保证金=150USD*100股*30%=4500USD 。期权部分按照裸做空call计算，保证金计算方式较为复杂，主要取决于对应股票的做空保证金率，具体金额可以在下单页面点开右下角查看详情。风险在于随着股价上涨，小王还可能被要求追加保证金，不及时追加就可能被强平。现在有了优惠之后，做空期权部分保证金直接减免，只需要维持股票部分保证金即可。在小王这个例子里，就是4500USD，并无论股价上涨到多高，sell