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​今天市场最显眼的就是贵州茅台下跌7%，并且是放量，单日跌幅创下2020年7月16日以来新低，资金流出迹象明显，贵州茅台在此后的5个月都会维持一个震荡或者下跌格局。我们在2月8号通过隆基股份的曲线减持，分析得出一个结论：抱团股已经利好兑现，进入震荡出货期，只有两种走法，一种是下跌，另外一种还是下跌。贵州茅台在2月4号创下单日涨幅新高的5.98%，并且是在高位，一般高位大阳线往往是见顶的标志，因此我们当时发文称茅台有冲高出货动机。受到贵州茅台出货下跌影响，白酒板块跌幅居前，酒鬼酒和山西汾酒跌停、五粮液下跌9.1%，泸州老窖下跌8.94%，洋河今世缘下跌都超过7%，很显然，目前只有贵州茅台在出货，其他品种还没反应过来，因此明后天可能会迎来其他白酒个股的放量下跌。股市只有一种玩法，低买高卖。再好的股票，高了就是不好。这个看似简单的道理，理解起来十分困难。所以有人才说炒股是一门艺术，需要有艺术细胞的人通过逻辑分析去理解和预判。前期抱团股都在下跌，不过只有药明康德这个“药茅”和中国中免放量了，其他抱团品种还没反应过来，估计今天收盘后会很热闹很纠结，毕竟抱团股的决裂才刚刚开始，后面就是比谁跑得快了。市场正在调仓换股虽然指数下跌了1.45%，但是量能出来了，此情此景，非常类似2014年12月9日的下跌放量，当时同样也是冲高未果后放量下跌，这个放量就是一个典型的调仓换股。从调股方向来看，主要是银行、石油、黄金等低位品种，证券盘中还是有资金进来，而且是低位，问题不大。未来市场要靠这些品种去维护盘面，因此我们ABD交易（ABDjy001）认为未来五个月行情大概率是指数呈现震荡调整，游资品种会有所表现。消息面周末有一个利好，就是2021中央一号文件的发布，跟往常一样，主要是提到乡村振兴，不过这次力度很大，上升到了民族复兴的程度，所以这个版块大概率也是这段行情的主线之一。从炒作来看还是偏爱科技，神

看了加勒万河谷的视频，真相终于大白，**的印度军队越界在先，并且围攻手无寸铁的中国边防军人，视频里面可以看出，两个边防军人张开双臂表明没有武器，而受到手拿棍棒的几十个印度军人围攻，让人气愤。 这个节点放出这个消息，基本上代表了我们的底线，之前之所以忍辱负重不公布真相，还是为了防止事态严重，拜登上台之后我们就分析认为短期会有缓解，我国可以腾出手来解决印度这边的问题。 其实核心原因还是疫情要结束了，美国和印度的总统都是为了转移社会矛盾，为人民考虑是不可能的，都是为了考虑如何把国内问题转移到国际上，那么伴随疫情的尾声，印度和美国群众情绪已经好转，不需要矛盾转移了，所以昨天印度宣布撤军。 不但撤军，而且正在考虑解封之前禁止的App，无独有偶，美国也正在考虑重新审核抖音海外版和微信到底是不是威胁到国家安全，到底是不是难道他们心里没点数？都是借口而已，看来战争是政治的延续，这个不假。 印度这个时间撤军拿捏的刚好，如果再不撤军，估计就没有撤军的必要了，西藏军区已经在5000米海拔高原部署了一万多的混合装甲部队，这么高海拔这么多部队，这在世界上都是首次。印度号称的30万大军其实在前线的也就3万不到，而且都在列城，海拔只有3000米。 不过通过疫情在内的一系列事件，聪明的资本已经认识到了哪个国家才是值得投资的，从我在外媒上看到的情况来看，可以预见的未来，疫情结束后，会有大量的外国人口和海外资金来到中国，会进一步促进国内经济的繁荣，当然股市也会在外资不断涌入之下不断创出新高。 国运来了，就像巴菲特说的，他的成就无非就是赌国运而已，未来十年有望成就更多中国的巴菲特。

分化就是当下的主旋律创业板指数大涨2.64%，上证指数在贵州茅台拉动下上涨1.03%。但是市场涨幅超过2.64%的只有600家，超过1.03%的有700家，一半股票仍然在下跌。A股港股化非常严重，不过大概率也是未来常态，至于题材，我们还是一样的观点： 只有核心题材才有翻盘的机会。对于操作，还是那句话，不会做的做指数题材方面，港股快手连跌两天，因此快手概念跌幅第二，这个板块就是短线，我们在群里也说过。跌幅第一的板块是注册制次新股，跌了就更加证明目前市场的极端分化就是因为注册制。避险逻辑龙头就是贵州茅台，周末出台了限价令，但我们也分析了，就是个样子，不会影响的，但股价大概率也是坐顶了。因为我看到最近很多分析师开始看多茅台，甚至给出了“3万亿市值才是开始，百万亿市值才是目标”，这种荒谬的言论只能让贵州茅台的泡沫加速破灭。贵州茅台虽然利润很高，有455亿，但是业绩增速只有10%，如何能够支撑72倍的PE？除非真的像有人意淫的一样，全世界都开始喝茅台，才有可能。要知道世界十大名酒中，茅台酒是排名第十的，而衡水老白干的排名都在第九。但是老白干市值仅有211亿，是老白干低估了？不，压根就是抱团坐庄。要问这些品种能涨多久不知道，但是我知道能套多久。隆基股份盘中最高跌幅达到6.94%，原因是第二大股东李春安转让了2.2亿股给高瓴资本，转让了6%，其一共持股才10.55%。一般股权转让给投资机构的，基本上都是变现减持。这个做法跟大宗交易一样，但是因为比大宗交易还要大，2.2亿股相当于200多亿，而隆基每天交易额才几十亿，如果全部减持，没十几个跌停板是减持不掉的，所以只能通过股权转让。李珂减持比亚迪之后，有个公司的管理人员跟我聊天，我开玩笑说我要是王传福，就把股票全卖了，然后重新开一个新能源汽车公司。虽然是玩笑，但是话粗理不粗，说明了当下抱团股确实很极端了。2020年比亚迪净利润预测最

不出所料，果然换风格了今天大盘其实是很明显的机构调仓换股，因为要先卖后买，势必会造成盘面的波动，而上午的调整就是机构卖股票，而下午的上涨就是机构买入，那么我们就可以根据早上下跌的品种和下午上涨的品种就知道机构卖出了什么票，买入了什么票。有人可能觉着买卖股票是很简单的事情，但是对于机构来说很麻烦，因为资金太大，而且账户肯定也不会少，这个我们深有体会，一般换票得一两天时间，而且是从早上开盘换到下午收盘。从早上下跌的品种来看，今天是把稀土出了，主要就体现在盛和资源，昨天高位涨停，今天冲高后下跌，最后收了常常的上下影线，伴随放量，这是明显的出货信号。龙虎榜没有出现游资的身影，基本上就可以判断是机构在出货。第二个就是农业板块，牧原股份和温氏股份真是冰火两重天，业务都差不多，牧原股份预计净利润270亿，温氏股份预计是100多亿，净利润差了不到三倍，但是市值差了四倍，可见目前对龙头的炒作已经到了没有节操的地步。遮羞布都不要了，有点疯狂。还有个比较明显的迹象，就是大部分抱团股都有减持和大宗交易，一般大宗交易都是用来减持的，防止股价波动。上涨的板块除过快手概念，就是国家大基金了，长电科技是大基金的减持股，今天反弹6.18%，同样的晶方科技反弹3.15%，安集科技涨幅3%，很明显机构挪仓过来的就是这个板块。这个迹象不止今天出现，其实前几天都有苗头，看懂的人就知道下一个周期的主升浪是谁了。银行我们前面说过，是权重里面的低位，很容易被轮涨，目前确实有迹象。喜欢大市值的，还是做银行比较安全。​贵州茅台又双叒叕创新高，也是分化的最后一下，涨了将近6个点，应该是茅台历史上涨幅最大的一次，一般高位快速上涨，往往也是见顶的标志。这波极端行情其实是非常合理的，我在前面也反思过，就是恍然大悟，原来是炒注册制避险概念，按照我们ABD交易（ABDjy001）的选股思路，这半年核心标的就是贵州茅台。对的逻辑，一个股票

大盘终于撑不住了，涨崩了，还是有点解气的，确实抱团太过火了，所谓物极必反，看一下今天下跌的主力：宁德时代下跌4.27%、隆基股份下跌5.02%、中国太保下跌5.37%、牧原股份下跌4.23%、通威股份下跌6.49%、赣锋锂业下跌7.37%。下跌品种主要是光伏新能源，还有两个猪肉，光伏和新能源前面我们谈过行业不错，就是泡沫化比较严重，早晚得来一下。猪肉其实是眀牌，产能过剩会在今年体现，唯一利好的就是饲料，就看这个细分逻辑会不会有游资看上。昨天的下跌很多人就说是因为美股，我觉着比较牵强，下跌怨美股就是甩锅，A股的全球化才开始而已，还没那么快，看看过去十年走势，不知道哪个点像。美股道琼斯十年走势沪指十年走势说到美股不由得提一下最近热炒的“散户干翻机构”的GME，五个交易日最高十倍多，原因就是一个基金经理看空，引发了一个抱团的散户组装反击，这个基金经理昨天说他爆仓了，所以才作罢。昨天晚上本来想做空，但是已经被禁止做空了，看来送钱的机会永远不会给散户，踏踏实实做韭菜就行了，别想太多。A股历史上也有一次是机构被踏空，就是07年牛市，机构在4000多点开始出货看空，结果散户太凶，直接把大盘拉到6000点，机构踏空压力太大，没办法只好高位重新买入，最后高位站岗的不仅仅是散户，还有机构。所以后面机构都聪明了，都是悄悄做。比如这两天就是机构的减持期，虽然消息面还没发酵，但是我们从国家队减持就有所警觉，首先就是李珂减持比亚迪100万股，李珂是王传福的媳妇，也是比亚迪海外负责人，总共持有11哦多万股，现在减持100万股，市值2.5亿。但是在这之前融捷投资控股，融捷就是王传福表哥吕向阳的公司，已经减持完成，总共减持127.8万股，赚的盆满钵满。中国太保下跌原因也是减持，减持9620万股，中国太保今天下跌5.37%，跌破趋势线。所以我们一直强调，目前进入了机构减持的时间周期。高位大盘股风险最大，这种品

截至今天收盘，快手在港股认购4060.8亿港元，超额认购385倍，而快手估值是600亿美金，我们昨天算过了，按照这个估值来算，快手上市后还有十倍空间。 蚂蚁金服当时也是超额认购，而且超额了872倍，不同的是蚂蚁有利空，快手大概率是可以上市，所以当时没有推荐蚂蚁概念，现在短线可以搞一下快手，因为连续两天热度了，估计还有一两天，快进快出。 从认购情况来看，市场不差钱，差的是好的标的。 至于本轮权重股的上涨，其实回头来看确实是管理层“引导”的结果，因为过去两年但凡游资票涨太多，就会有监管政策出来，而目前权重抱团已经涨的严重背离基本面，但是监管层还没有出来表态， 其实就是默许。 所以接下来市场可能会更疯狂 但是有个特征，也是我们前面提到的，就是权重也会轮动。 白酒继续回调： 白酒今天继续回调，贵州茅台下跌2.47%，五粮液下跌4.32%，泸州老窖下跌3.53%，反观科技股依然强劲，比亚迪盘中最多跌幅7.57%，但是收盘上涨1.09%，报团股的第一阶段分化已经开启，此外猪肉龙头牧原股份也是连续两日上涨，值得注意的是猪肉板块涨幅第二的是饲料股天康生物，这也是个信号。 新能源汽车有泡沫，这是曹德旺在1月初说的，他是全球最大的汽车玻璃供应商，要说汽车行业他也算元老。 伴随新能源汽车的估值溢价，沉寂已久的法拉第未来开始在国内寻求融资，可能的对象是恒大和吉利，但是珠海国资委投资了20亿，看来FF这款车可能真要上市了。 二三四五计提11.97亿到13.48亿，导致年报净利润亏损9.985亿到8.065亿，下降231%，股价就不用说了，直接三个跌停，不过第三个跌停板被游资翘板了，我看了下，有赵老哥、章盟主和深圳帮，这种做超跌反弹一直是游资惯用的手法，以前我也会去做，但是空间不大，跟我现在的操作思路不吻合，所以看看作罢。 拜登上台第一个行政命令果然是号召“美国制造”，美国国籍贸易委员会立马签发了启

​先复盘一下今天盘面，沪指下跌1.51%，跌幅上仅次于2020年12月22日，主要是贵州茅台下跌1.52%，五粮液下跌3.14%，金龙鱼下跌7.36%。权重里面涨幅大的就是中芯国际和长城汽车，分别上涨3.03%和2.15%，一个是芯片，一个是无人驾驶，是不是思路就非常清晰，果然是炒这两个板块，跟我们之前预判的一样。抱团股确实到了极限，开始产生分歧了，从今天下跌的品种来看，都是涨幅较大的，而诱因就是国家队减持开始，但是考虑到维护大盘的作用，预计从高位撤出的资金会寻找低位滞涨品种，所以低位大盘股还有补涨机会。短线上今天猪肉板块反弹，两个原因，一个是业绩，一个是猪肉期货，天邦股份年报净利润预计31.5亿到33亿，增长了30倍，是历史最好的业绩了。牧原股份净利润预计270亿到290亿，增长3倍多，唐人神也是三倍。但是业内人士都知道猪肉产能过剩，猪肉2201合约最低跌至11块一斤，比分析师预判的15块还要低，所以在可以预见的未来一年，猪肉上市公司业绩都不会更好，去年的业绩将会是猪肉上市公司历史上最好的一年。因此我们ABD交易（ABDjy001）预判猪肉板块个股进入出货周期，短线只能操作饲料概念品种。今天快手向港交所递交了上市发行方案，发行价格在105港元到115港元之间，一共发行3.64亿股，而上市估值给的是556到609亿美元，差不多有十倍估值空间，所以引发了抢购热潮。在A股的话就只能炒一下快手概念股了，好的一点是品种不多很好选，目前有资金介入的形态比较好的就是引力传媒，中文在线还是有冲高出货嫌疑的，所以炒一个游资小玩即可。最后总结一下：1、我们之前预判的抱团股分化已经兑现，高位抱团股开始套人，低位权重有补涨预期（中芯国际为首）。2、题材风口出现，芯片和无人驾驶有望在震荡周期中表现。祝大家投资愉快

​川普19日发表了告别演说，态度很温和，出乎所料，要知道川普在脸谱上的最后一篇推文是要求民众在20号进入白宫阻止拜登上任，并且在1月6日“占领国会山”的运动中，表现出了强烈的对抗意愿。而一夜之间，川普和拜登似乎达成了某种协议，态度突然一百八十度大转弯，不但老老实实下台，而且游行也取消了，取而代之的是一个城市街区的官方护卫队，护送拜登上任。难怪这个图片网上疯传，不过特朗普最后一个行政命令竟然是取消大多数从欧洲和巴西抵达的非美国公民赴美旅行禁令，从1月26日起生效；但仍维持对中国和伊朗的旅行禁令。英国变异病毒出现后全球都禁止了欧洲的航班，这个时候放开，真是唯恐美国病原太少，可见川普可能只是表面服软，估计背地里依然会有很多小动作，包括我们前面推测的美股市场的暴跌预期。美国目前疫情仍然是全球第一，累计确诊2480万，单日新增14万，累计死亡41万，全球目前因为新冠死亡200万人，基本上相当于一次世界大战，而且还没有结束。最近有个小道消息，就是一个曾经在美国德特里克堡工作的印度人爆料：新冠病毒是来源于美国德特里克堡生化实验基地。称这个病毒是在美国实验室合成的，19年5月被泄露，附近居民感染，为了避免恐慌，德特里克堡实验室和美国军方达成一致，不承认新冠病毒来源于德特里克堡生物实验室，而一致默认中国云南的蝙蝠是病毒的来源。而事实上，这个实验室在2019年7月就被政府关闭了，而给出的理由是水排放不存在漏洞，然后8月份就是一场大规模的“流感”造成美国一万多人死亡。2019年12月一名感染病毒的海员在工作时偶然将病毒密封在海鲜中，通过非法通道运送到武汉海鲜市场。在中国发现病毒后，这个印度人的导师Plummer教授选择与中国合作，利用手中的资料去防止疫情传播，结果在肯尼亚飞往中国的飞机上被暗杀。我翻墙搜了下，德特里克堡的英文内容在2020年3月都被删除和屏蔽了，现实“404未找到”，原来所谓的美

美国人办事还是讲究，一定要找个借口，打伊拉克都要先把自己的世贸撞了，如果用这种思路去理解美国的做法就很合乎常理了。14日美国发布公告称，将小米等9家企业纳入“黑名单”，理由是“与中国军方”有关，小米竟然偷偷做军工？真是大跌眼镜，让人哭笑不得。于是网上有人猜测，特朗普对小米手机的涉军判断来自以下几点：1、领导人叫“雷军”应该是某个军种，因为美国人没有叫“某某 army”的。2、中国军队手册里有透露，“小米”加步枪一直是重要武器。3、已经有证据表明，中国军人也在使用小米手机。有人说即将下台的特朗普就像小孩子要离开幼儿园，于是把带不走的玩具全部砸了，掐指一算特朗普还有三天就要告别白宫了，玩具砸坏了没有不清楚，但是小米股价确实被砸了10%，以至于小米出公告澄清说没影响。确实影响不大，小米号称面向的市场是“**丝”经济，美国这个头号发达国家显然不是它的主战场，从数据来看小米的海外前四大市场分别是欧洲、拉丁美洲、中东和非洲，所以这次被美国“拉黑”确实对小米影响不大。但不得不说，小米目前海外利润占比已经超过了55%，算是核心业务，一旦其他国家也跟随美国进行贸易保护，那么小米可能会面临更为严峻的业绩挑战。玩笑归玩笑，但是从小米事件来看，中美的经济脱钩正在有条不紊的进行着，这个拐点从四年前开始，目前还看不到结束的迹象，从华为的表现来看一般被制裁的公司也确实受到了不少的影响。而继华为和小米事件之后，苹果产业链为首的外资还有流出的压力，很多代工企业也开始在向印度和东南亚进军，留给我们的是一个转折点，就是从纯代工时代向高端制造时代的转变。因此在投资思路上也需要有这样的转变，从以前的单纯计算产能、通过应收账款预测业绩变量这种简单的判断思路，要转变到预判新兴行业、科技的突破上。比如我们前文比较看好的短线逻辑无人驾驶，今年大概率是落地之年，因为苹果已经进入了这个市场，因此行业和板块有望加速，目前游资品种

因为这是牛市今天看了下贵州茅台的估值，吓了一跳，太贵了，市净率18倍，市盈率60倍，什么意思呢，就是说投资贵州茅台得60年回本。海天味业更夸张，113倍市盈率，在这个位置买得113年回本。金龙鱼也好不到哪去，也得100年回本。记得当时15年科技股泡沫的时候也就是这个估值。一般二级市场投资估值普遍认为20倍PE是比较合理的，相当于年化5%的投资回报率，所以对于没有成长性的股票我们一般都炒到十几倍就差不多了。比如银行股，即使是牛市的时候估值也就是几倍，因为没有成长性，长线资金是当做固收买的。所以贵州茅台炒成这样确实有泡沫，原因我估计是政策任务，因为在2020年6月份证监会进行指数改革，紧接着全面开放外资准入，这个组合拳政策意义很明显，就是要指数牛市。要指数牛市的意义在哪里？就是为了外汇，这个逻辑几乎贯穿各行各业，包括炒作新能源汽车的背后，核心也是为了能源替代，而能源替代的背后就是减少每年购买石油带来的外汇流出。所以这就是政策面的核心驱动逻辑，为什么我一直看好芯片，因为芯片目前是每年进口金额最大的，2800亿美金，超过了原油进口量2400亿美金。如果新能源能把宁德时代炒5倍，那就能把中芯国际炒7倍。其他芯片股就更不用说了，所以满仓买芯片就对了，说到估值，我看了下沪指的估值，确实08年之后再没有炒过了，所以散户很少，所以沪指理论上还是有上涨空间。不过从头部公司估值已经远远超过平均数，所以泡沫主要是在头部公司，这种大盘股一旦出现拐点，可能比小盘要惨很多，因为得数十年才能回本。中国中车的教训应该吸取。历史证明，没有只涨不跌的股票，也没有只跌不涨的股票，这个市场做多做空都能赚钱，只有追涨杀跌赚不到。