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途电_北京耿卫斌

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- 途电_北京耿卫斌途电_北京耿卫斌
  ·2023-04-06
  不出差。
  美国科技巨头遭审查，三星、SK海力士捡便宜？销售人员：市场需求已经触底
  三星、SK海力士和美光科技是存储芯片市场的三大龙头企业。集邦咨询数据显示，2022年第四季度，在全球DRAM市场，三星、SK海力士和美光科技的市场份额分别为45.1％、27.7％和23.0％；在NAND市场，美光科技的市场份额12.3%，排名第五。截至目前，对美光科技的安全审查尚未明确是否将会下架停售国内相关产品。对此，美光科技在回应媒体时表示，已知晓上述审查。而DRAM市场则主要有三星和SK海力士占据主导地位。
  美国科技巨头遭审查，三星、SK海力士捡便宜？销售人员：市场需求已经触底
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  ·2021-01-20
  $老虎证券(TIGR)$老虎今晚17.90收盘
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- 途电_北京耿卫斌途电_北京耿卫斌
  ·2020-08-31
  庄家雇你写的吧，目前股价已经在低位区间，还让股民割肉，买中芯国际的都有情怀，再跌10元又如何，大国崛起，芯片是举国体制支持，砸锅卖铁也在所不惜，希望你不是m国派来的🤐
  中芯国际：2020H1业绩与股价表现背离，一个原因两个关键点
  [ 亿欧导读 ] 中芯国际目前仍然被高估，未来股价进一步下跌，回归理性的可能性较大。
  中芯国际：2020H1业绩与股价表现背离，一个原因两个关键点
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href=\"https://laohu8.com/S/300223\">北京君正</a>等等公司正迎头赶上，但仍需时间。“国产存储芯片在全球市场的占有率不到5%。”从事存储芯片销售工作的李冰（化名）告诉时代财经。</p><p>截至目前，对美光科技的安全审查尚未明确是否将会下架停售国内相关产品。对此，美光科技在回应媒体时表示，已知晓上述审查。</p><p>李冰表示，自审查公告发布以来，他们公司的美光产品依然在正常<span>出货</span>，对销售端影响不大，价格并未出现明显波动，主要靠供需决定，在他看来，“安全审查的消息最多也就刺激一下股市的国产芯片板块。”</p><p>受美光科技消息影响，近3个交易日，相关国产芯片、半导体上市企业的股价大多呈现上升趋势。有市场声音认为，该消息利好国产芯片厂商承接美光科技客户。以兆易创新为例，股价从3月31日收盘的每股121.32元最高一路<span>拉升</span>至每股131.53元，涨幅8.42%，今日收报每股130.56元，略有下降。</p><p>时代财经以投资者的身份拨打了<a href=\"https://laohu8.com/S/688525\">佰维存储</a>、兆易创新、北京君正等相关公司电话，咨询美光科技被安全审查后的影响。前两者电话无人接听，北京君正方面表示，短期来看影响不大，具体要看后续进展如何。</p><p>长期采购美光科技存储晶圆的国内存储服务商<a href=\"https://laohu8.com/S/301308\">江波龙</a>也公开回应称，该公司一直基于稳健经营，控制资源成本及交付风险，产品设计都有备份存储资源。江波龙供应是多元的，与主要存储供应商建立了长期商业关系。</p><p>事实上，自2021年下半年以来，存储芯片价格持续下行，市场需求疲软，行业处于去库存阶段。集邦咨询数据显示，2022年一年，存储芯片价格暴跌超40%。</p><p>李冰告诉时代财经，该公司的出货终端一般是消费类电子产品，2023年第二季度，整个存储市场行情估计已经触底，“很多同行都是成本价出单，需求还是低迷”。</p><p>长期关注芯片和半导体市场的和诚咨询创始合伙人顾成建表示，从大环境上来看，下游采购需求并未明显改观，短期内对市场的影响不大。</p><p>此外，在他看来，对于国内客户来说，美光科技的国产替代产品比较多。具体到种类来看，DRAM和NAND市场国产产品市占率较小，只有NOR FLASH，国内公司有较好的替代性。而DRAM市场则主要有三星和SK海力士占据主导地位。</p><p>时代财经注意到，在NAND市场中，成立于2016年的长江存储技术已居于国际领先梯队，Counterpoint Research 数据显示，长江存储在全球闪存市场的占有率从2019年的1.3%将提升至2023年的6%。</p><p>不过，顾成建认为，国内公司要把握窗口期迅速抢占市场并不现实，技术爬坡仍需时间，短期内将利好三星、SK海力士等头部公司，“但长期来看，肯定是对国产化有利，相当于把一部分市场空间让了出来。”</p><p>美光科技财报显示，该公司截至3月2日的第二季度收入为36.9亿美元，同比下降53%；净亏损为23亿美元，而去年同期为<span>净利润</span>22.6亿美元。该公司CEO Sanjay 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FLASH三类。三星、SK海力士和美光科技是存储芯片市场的三大龙头企业。集邦咨询数据显示，2022年第四季度，在全球DRAM市场，三星、SK海力士和美光科技的市场份额分别为45.1％、27.7％和23.0％；在NAND市场，美光科技的市场份额12.3%，排名第五。在国内，长江合肥长鑫、长江存储、兆易创新、北京君正等等公司正迎头赶上，但仍需时间。“国产存储芯片在全球市场的占有率不到5%。”从事存储芯片销售工作的李冰（化名）告诉时代财经。截至目前，对美光科技的安全审查尚未明确是否将会下架停售国内相关产品。对此，美光科技在回应媒体时表示，已知晓上述审查。李冰表示，自审查公告发布以来，他们公司的美光产品依然在正常出货，对销售端影响不大，价格并未出现明显波动，主要靠供需决定，在他看来，“安全审查的消息最多也就刺激一下股市的国产芯片板块。”受美光科技消息影响，近3个交易日，相关国产芯片、半导体上市企业的股价大多呈现上升趋势。有市场声音认为，该消息利好国产芯片厂商承接美光科技客户。以兆易创新为例，股价从3月31日收盘的每股121.32元最高一路拉升至每股131.53元，涨幅8.42%，今日收报每股130.56元，略有下降。时代财经以投资者的身份拨打了佰维存储、兆易创新、北京君正等相关公司电话，咨询美光科技被安全审查后的影响。前两者电话无人接听，北京君正方面表示，短期来看影响不大，具体要看后续进展如何。长期采购美光科技存储晶圆的国内存储服务商江波龙也公开回应称，该公司一直基于稳健经营，控制资源成本及交付风险，产品设计都有备份存储资源。江波龙供应是多元的，与主要存储供应商建立了长期商业关系。事实上，自2021年下半年以来，存储芯片价格持续下行，市场需求疲软，行业处于去库存阶段。集邦咨询数据显示，2022年一年，存储芯片价格暴跌超40%。李冰告诉时代财经，该公司的出货终端一般是消费类电子产品，2023年第二季度，整个存储市场行情估计已经触底，“很多同行都是成本价出单，需求还是低迷”。长期关注芯片和半导体市场的和诚咨询创始合伙人顾成建表示，从大环境上来看，下游采购需求并未明显改观，短期内对市场的影响不大。此外，在他看来，对于国内客户来说，美光科技的国产替代产品比较多。具体到种类来看，DRAM和NAND市场国产产品市占率较小，只有NOR FLASH，国内公司有较好的替代性。而DRAM市场则主要有三星和SK海力士占据主导地位。时代财经注意到，在NAND市场中，成立于2016年的长江存储技术已居于国际领先梯队，Counterpoint Research 数据显示，长江存储在全球闪存市场的占有率从2019年的1.3%将提升至2023年的6%。不过，顾成建认为，国内公司要把握窗口期迅速抢占市场并不现实，技术爬坡仍需时间，短期内将利好三星、SK海力士等头部公司，“但长期来看，肯定是对国产化有利，相当于把一部分市场空间让了出来。”美光科技财报显示，该公司截至3月2日的第二季度收入为36.9亿美元，同比下降53%；净亏损为23亿美元，而去年同期为净利润22.6亿美元。该公司CEO Sanjay Mehrotra在财报会上提到，半导体存储行业正面临过去13年来最严重的低迷，价格环境异常疲软，因此该公司的业绩受到重大影响。不过，江波龙在4月1日的业绩说明会上提到，目前存储芯片单位价格的下滑趋势已开始有所缓解。在需求方面，顾成建提到，存储芯片行业目前主要的需求点集中在汽车工业，消费电子行业需求疲软。另一个值得关注的是，近期生成式AI话题火热，人工智能相关的存储需求也在增加。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":931,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":337201781,"gmtCreate":1611144771743,"gmtModify":1703748318832,"author":{"id":"3555067665127766","authorId":"3555067665127766","name":"途电_北京耿卫斌","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ccbef3e39901020a9cfd393869bd4760","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3555067665127766","idStr":"3555067665127766"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/TIGR\">$老虎证券(TIGR)$</a>老虎今晚17.90收盘&nbsp;","listText":"<a 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16:46","market":"us","language":"zh","title":"中芯国际：2020H1业绩与股价表现背离，一个原因两个关键点","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2063466564","media":"  ·  马晓龙Amos","summary":"[ 亿欧导读 ]  中芯国际目前仍然被高估，未来股价进一步下跌，回归理性的可能性较大。","content":"<html><body><div>\n<p>2020年8月27日晚，<a href=\"https://laohu8.com/S/688981\">中芯国际</a>发布了2020H1财报，营业收入131.6亿元，归属母公司净利润约3.9亿元，双创历史新高；毛利率23.5%，同比增长2.5个百分点。</p>\n<p> 单从这几个指标来看，<a href=\"https://laohu8.com/S/00981\">中芯国际</a>交出了一份漂亮的“答卷”，不少投资者开始在<a href=\"https://laohu8.com/S/300059\">东方财富</a>股吧发表“中芯国际明天涨停”的观点。</p>\n<p> 截至2020年8月28日收盘，中芯国际股价下跌0.67%，收于66.78元，总市值5138亿元。<strong>事实上，中芯国际自7月16日在科创板发行上市以来，股价一路下滑，较发行当天市值最高点蒸发了1600亿元。</strong></p>\n<p><strong> 亿欧认为，中芯国际目前仍然被高估，未来股价进一步下跌，回归理性的可能性较大。</strong>同时，投资者不应仅仅关注中芯国际财报中的营业收入、归母净利润、毛利率等会计数据，还应该关注财务指标中的基本每股收益和经营业绩中的研发费用。</p>\n<p><strong> 原因在于：</strong><span>根据基本每股收益，可以估算出市盈率，从而判断中芯国际是否被高估；根据研发费用，可以看出中芯国际在研发方面的投入力度，一定程度上可以反映其研发实力。</span></p>\n<h3> 一个原因：市盈率高企，中芯国际仍被高估</h3>\n<p>据中芯国际2020H1财报，上半年基本每股收益0.26元，假设下半年营业收入同比增速与上半年一致（16%）、下半年基本每股收益同比增速与同期营业收入增速一致，则下半年基本每股收益0.3元，2020年全年基本每股收益0.56元。</p>\n<p>2020年8月27日收盘，中芯国际科创板收于66.78元，从而计算得动态市盈率为120；同期，中芯国际港股动态市盈率为62，比价（A/H）为2.95，<a href=\"https://laohu8.com/S/01347\">华虹半导体</a>为43、<a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">台积电</a>为27、<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>为9。</p>\n<p> 不管中芯国际科创板与其港股还是同业进行对比，市盈率都偏高，股价走低有其合理之处。</p>\n<h3> 关键点一：研发投入不足</h3>\n<p>中芯国际所处的半导体行业，芯片制造领域，属于资本、技术密集型产业。在科创板募集资金525亿元，中芯国际表示，将用于“12英寸芯片SN1项目、先进及成成熟工艺研发项目储备资金以及补充流动资金。”</p>\n<p> 该领域的“头号玩家”台积电，2019年的研发费用占营收的比重虽然仅为9%，但研发费用高达29.6亿美元（约合211亿元），同期中芯国际仅为47亿元，约为台积电的1/4。</p>\n<p> 单就中芯国际自身来讲，2020H1研发投入22.78亿元，同比仅增长1%，与去年同期相比几乎没有明显变动；研发费用占营收的比重，从2018H2的最高比值24%，下滑至2020H1的17.31%，甚至不到<a href=\"https://laohu8.com/S/600570\">恒生电子</a>（36.63%）的1/2，成为2018H2-2020H1中的最低比值。</p>\n<p> <img border=\"0\" height=\"\" src=\"https://diting-hetu.iyiou.com/15988627856378.png\" title=\"2015H1-2020H1中芯国际研发/营收比重变动\" vspace=\"0\" 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src=\"https://diting-hetu.iyiou.com/15988629126965.png\" title=\"2015-2020H1中芯国际北美地区营收情况\" vspace=\"0\" width=\"\"/></p>\n<p>但从2017年开始，中芯国际北美地区的营收逐年下降，占总营收的比重也持续降低。<strong>亿欧认为，虽然中芯国际北美地区面对的客户来自全球，但由于其总部在美国，在美国持续打压<a href=\"https://laohu8.com/S/600730\">中国高科</a>技芯片公司的背景下，中芯国际在北美地区的生产和销售不可避免的会受到影响。</strong></p>\n<p>失之东隅，收之桑榆。</p>\n<p>中芯国际在中国内地及香港地区的营收占比自2015年的47.69%，逐步上升至2019年的59.39%，<strong>可以预见，中国内地及香港地区对中芯国际的营收贡献会越来越大。</strong></p>\n<p><strong>与营收相匹配的是，中芯国际将有较强动机收缩战线至国内市场。</strong></p>\n<h3>没有明显利空消息，股价再次下跌</h3>\n<p>截止发稿，2020年8月31日收盘，中芯国际港股下跌3.30%，每股收于24.9港元；中芯国际科创板下跌0.15%，每股收于66.68元。</p>\n<p>在消息面上，没有明显利空消息，但中芯国际港股和科创板双双下跌，除了大盘的带动作用，<strong>中芯国际或将“趁机”回调</strong>，从某种程度上，也应证了前文分析所得“中芯国际目前仍然被高估，未来股价进一步下跌的可能性较大”，投资者需要有所预期。</p>\n<p>作为投资者，我们不仅需要关注中芯国际的股价走势与市值变动，更重要的，需要关注中芯国际的研发实力、财务和会计数据，真正读懂它，避免被其股价走势和负面宣泄所误导。</p>\n<p><strong>推荐阅读：</strong></p>\n<p>上市首月，市值蒸发1700亿元，资本能否解的了中芯国际之困？</p>\n<p><span>本文来源于亿欧，原创文章，作者：马晓龙Amos。转载或合作请点击<i>转载说明</i>，违规转载法律必究。</span></p>\n</div></body></html>","source":"iyiou_stock","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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