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“ 只有在一个客观的、训练有素的操作者手中，正向预期的交易系统才可以成为成功地进行交易的有力帮手。”   本周港股表现不佳，  $恒生指数 HSI.HK$ 周跌4.79%，  $恒生科技指数 HSTECH.HK$ 周跌6.49%，市场一片哀鸿遍野。 从板块来看，本周高股息概念股回调，龙头 $中国海洋石油 hk00883$ 大跌超10%，互联网公司 普跌，导致恒生指数疲弱。 这一周依然在多看少做，学着按照“沪上十二少”给的复盘建议： 看着已经走完的图表，不要去懊悔我当初为什么没有这么做？而是要思考：如果我这么做，我能做得到吗？每一个交易者都要学会从历史图表中去推导你自己的系统逻辑，你的系统在什么样的行情里是一定能赚到钱的？在什么样的走势里是绝对不可能做进去的？这是一个成熟的职业交易员必备的总结思考，你只有清晰地知道答案，才会在未来面对市场的时候非常笃定，赚你该赚的钱，放过你把握不住的机会。   去复盘思考自己在交易上的一些做不到一致性执行的原因以及如何改进。   这段话说的其实是要通过复盘反思学习，找到并总结出自己最有把握的机会标准，放弃没有把握的，然后一致性执行最有把握的信号。  01—交易的一致性 交易的一致性代表的是什么？   十二少认为，成功交易需做到三个方面的一致性： 1、品种上的一致性：行情是会轮回的，没做到它涨就等它跌，这个市场上绝大多数的高手都不会做全品种的，他们到最后都是精简到只有几个品种，然后守着能力圈内的这几个轮番地做； 个人理解是真看好的能力圈内的品种/资产要定期保持跟踪，才能及时发现和把握住上面出现的符合你策略的机会。   2、方向上的一致性：只要行情方向没有改变，那么就要不断的在这个方向上做下去； 这说的就是顺势而为，要做到趋势不变我不变。 3、交易系统

“ 国家队提供了一份普通投资者可以抄的投资作业。” 随着A股上半年行情收官，与大部分投资者凄凄惨惨戚戚的投资收益不同的是，“国家队”的收益却爆表了； 图片 这些“国家队”买了什么呢？   去年年末以来，以中央汇金、证金公司为代表的国有金融公司大幅买入A股ETF，这些被称为“国家队”的政策性资金频频展现支撑资本市场的姿态，被视为一种稳定市场信心的信号。   2024年以来流入A股的政策性资金的75%都流向了沪深300ETF。   图片 这让沪深300ETF成为受国家队持续增持大受欢迎的A股投资产品。 这或许是一份值得抄的作业。 01—流水的股民，铁打的指数 市场中经常流传一句话：流水的股民，铁打的指数。   这句话告诉我们90%想要靠精选个股战胜市场的股民，最终都只做到了为市场提供流动性和充当了送财童子的角色。   而那些长期向上的宽基指数却像铁打的一样生生不息。 如今A股沪深300指数除有“国家队”入场：坚定市场信心外，还有三大看多助力：   1、“国九条”助力：分红支撑股东回报 近年来A股公司分红和回购金额快速增长至10年新高。 分红和回购往往是刺激股价和估值的最佳利器。美股十年牛市离不开天量分红和回购，日股亦依靠公司治理改革全球吸金突破历史新高。   随着国务院推出10年一度的《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（简称新“国九条”），其中提及强化分红监管，若政策目标实现A股估值有望提升20%，A股有望复刻日本企业治理改革带来的股市提振。 图片  2、超出预期：盈利增长逐步修复 2023年第三季度以来，中国GDP增速已连续三个季度优于市场预期。   良好的宏观环境有望带动企业盈利复苏，市场一致预期沪深300指数2024年和2025年每股盈利增长分别达1

“ 没有容易的投资策略，但有更适合你性格、让你更容易做到坚持的投资策略。”  上周分享波段策略的不败之地在于看得准趋势的关键点以及能做到一致性执行策略。   有一直坚持价值投资的朋友发私信说：看得准也很难啊 图片  这让财妈意识到很多投资者对投资策略有一种错误的认知——总觉得会有更容易赚钱的投资策略；   这也是大部分人不断换投资策略的原因之一吧，一种投资策略觉得难就换一种，财妈也走过这样的弯路，直到想明白：   就投资市场七亏二平一盈而言，不管哪一种投资策略，能稳定地赚到钱的都是做到了前10%的人，   很多人错误地理解了“七亏二平一盈”的概率，认为“二平和一盈”占了30%，那么自己这么聪明肯定在那30%里（人总有高估自己的倾向）；   真实的“七亏二平一盈”其实是在告诉我们这是一个“九死一生”的残酷行业（那二平若一直做不到稳定盈利也会被拖死）。   在这样“九死一生”的行业，你必须做到顶尖才能生存和稳定盈利， 而现实中的其他行业虽说大部分钱都被顶尖的人赚了，但60%的人依然可以在其中做个螺丝钉，谋生是不成问题的。   因此，没有容易的投资策略，但有更适合你性格、让你更容易做到坚持的投资策略。   理解了“九死一生”，那么投资初期可以小资金尝试不同风格的认可的正向预期投资策略，但不应该抱着找一条更容易的路的心态， 而应该抱着所有投资策略都不容易，但我需要找一条更适合自己、让自己更容易做到坚持的路的心态去学习和实践。   正如“沪上十二少”所说： 为什么任何一种交易方式：短线、长线、波段、日内、高频……，都会有很牛逼的操盘手呢？就是因为这些人已经明白了市场的本质，也清楚地知道自己的能力极限。我从来不认为波段系统是所有的交易系统中最优秀的系统，但我却清楚

“ 新手避免逆势的原则是不破趋势线不逆势，不破前高/前低不进场。” 本周最后几个交易日在ZC利好的刺激下，港A迎来反弹行情；   港股股指两天收复了20天的跌幅，出现了最值得参与的1-3日波段行情，   图片 之前遇到这样的波段行情，财妈会选择用均值回归波段策略去布局，   上半年学了“沪上十二少”的强稳波段策略后，本次主要在跟踪和练习找到看得懂的符合十二少所说的爆点。 想从1-3日的波段练起，后期熟练后再在行情匹配时练习把握更长时间的波段。   今天就结合本周港股指数行情找找爆点及谈谈本周思考收获。   01—本周港股指数波段行情爆点 本周恒指上目前出现的是两日波段行情，恒科上是完美的三日波段行情；   要把握1-3日的波段，需从1小时上去找爆点，   图片  如截图所示，不管是财妈去年研究的均值回归策略，还是十二少的强稳波段策略，都需要耐心等主周期的趋势逆转（做1-3日波段时主周期是1小时。） 为此十二少给新手避免逆势的原则是：   不破趋势线不逆势，不破前高/前低不进场。 这样新手就能避免很多逆势买在半山腰的陷阱了。 只不过均值回归策略抓的是鱼头行情，在上轨附近就要见好就收； 而强稳波段策略抓的是鱼身行情，只要不破这个快速上涨的波段节奏就可以一直拿着。 比如本次恒指恒科1H起爆后沿着8日EMA均线上涨，EMA8就可作为这波波段的节奏线，不破EMA8就可以带好保本保持在同一节奏让帆驶尽，博取后面更大的行情。 本周财妈只抓住这波中的一段，还是未能做到在同一节奏中让帆驶尽。   02—指数基金在波段策略中的应用 上周说“十二少”的波段策略的不败之地在于 训练自己“看得准”爆点（不是看准之后行情一定是上涨还是下跌，而是看得准在这个位置进场，即使看错，也大概率不会亏钱

“ 你要从一次大的胜利的战役开始。” 之前说在明确自己在市场中幸存下来并兴旺发达所需要的全部内容： 经过验证的正向预期交易策略、最适合这个策略的市场、以及最大限度地利用这个策略的行动计划。   后，接下来考验自己的更多是心理层面上的东西，比如是否能理性地处理风险，始终如一做到纪律地执行自己的行动计划。 经过上半年的学习，发现自己基本上掌握了如何及时发现符合自己策略机会的能力，但欠缺一致性执行交易系统的能力。   而做不到一致性执行，主要原因就是对自己判断的不自信/可能失败/可能的风险的恐惧心理； 这样的恐惧心理，来自过去四年在A股上的长期亏损带来的心理创伤， 让自己从初生牛犊不怕虎，眼中只有收益没有风险的无知无畏，矫枉过正到四年被蛇咬，十年怕井绳，眼中只有风险没有收益的畏大于知。   正是这样心理上的矫枉过正，让不少投资者变成了优秀的分析师，却无法自己做好交易。 最典型的就是《百万美金交易员》纪录片中最初被认为最有交易员潜力，最后却因克服不了对交易亏损的恐惧而只知哭泣最终被淘汰的克里欧。 知道自己的问题所在，就去寻求解决的方法，   本周看了一本证券交易心理名作《自律的交易者》，   其中给出形成自律的方法就是训练自己积极地聚焦于你想要的事物上面，学会评估信念系统内的阻力，学会从小事开始建立心理资源以有意识地控制自己的生活和交易。 具体就是按照一定步骤，监视思维中阻力部分的意识是如何转移注意力偏离你的目标的，并承认它的存在，及时把注意力收回到执行任务完成目标上。   接下来会尝试学以致用，感兴趣的投资者可以去看看原书。   而“沪上十二少”给这类交易者恢复信心的建议是： 你要从一次大的胜利的战役开始。 细想来，确实很多知名的投资者，对投资和自己做好投资的信心，都是从使用自己认可的策略打赢了一次

“ 分享什么是波段行情起爆点以及如何找到起爆点。”  今日美股基本平开， 道琼斯指数(.DJI.US)涨0.01%，  $纳斯达克指数 IXIC$ 涨0.07%，  $标普500指数 GSPC$ 涨0.04%。  $特斯拉 TSLA$ 涨近2%，马斯克指自动驾驶与Optimus量产将终结“空头时代”，此外，上海多家国有企业已订购Model Y用于企业用途。 上一篇半年总结中财妈说：能够控制亏损做到“不败”才是寿星交易员的法宝。 因为从长远来看，胜败的关键不是由一次结果来决定的，而是无数次的概率显现。   这告诉我们让寿星投资者立于不败之地的是他们坚持做大概率的事，同时对小概率的事做好了风控。   而大概率的事就是符合他们投资策略的事情，因此不同的投资策略有不同的大概率，也就是有不同的不败之地。 近期对“沪上十二少”波段策略的实践，让财妈看出了波段策略的不败之地以及如何做到这种不败。   01—波段策略的不败之地 “沪上十二少”的波段策略很重视进场，   因为分析不会亏钱，但波段策略进场交易就需要带好确认策略失效位置的止损，再考虑交易的手续费，也就意味着，进场就开始亏钱。   而“十二少”的波段策略是一套力求不亏钱的系统，强调要“爆点”进场，   什么叫“爆点”呢？   也就是行情加速启动的关键点，在这个位置做交易，可以做到即使看错了后面的行情，也大概率不会亏钱。这也是“十二少”追求的“看得准”。   这意味着“爆点”需满足三个条件： 1、进场不久行情就要起爆， 2、即使不起爆也有空间给你上移止损到保本。   3、即使没有空间带保本，打到确认策略失效位置的止损也很小。   从之前财妈在《财妈周总结140：高手之高》一文中整理

“ 更了解自己的人，才更能融合自己对市场的理解，构建出最适合自己的正向预期投资系统。” 昨日港股三大指数早盘冲高回落午后维持震荡，  $恒生指数 HSI.HK$ 一度大涨1.5%，最终涨幅收窄至0.29%，国指涨0.68%，  $恒生科技指数 HSTECH.HK$ 跌0.43%，盘中曾涨至1.2%。 Q2交付超预期！美股  $特斯拉 TSLA$  重启强劲升势，两个交易日上涨了15%+； 周末电脑开始出问题，蓝屏后再开机桌面就回到了去年12月的状态； 就连备份在D盘中的文档表格都不知所踪，整台电脑就像被重置回到了去年12月，还卡顿得无法使用，财爸也没找到问题在哪； 被动从零开始，只好昨天再趁娃上学用财爸的笔记本把半年总结需要的表格重新做一份； 只是可惜了上半年收集的“沪上十二少”的文章（好在大部分都打印出来了）和自己的每月交易日记；以后重要资料还是备份在云端一份最稳妥。   去年因为把目标定为成为自己投资上最大的确定性，经过对适合自己的波段策略的学习与实践，让自己对做好投资这件事越来越有信心了； 图片 如年终总结所言今年的目标是：养成遵循原则交易的习惯、把投资研究落实到交易上，形成稳固的闭环。  半年过去了，来回顾一下这个目标的进度以及收获。   01—上半年的整体表现 回顾财妈去年立下的投资flag， 分成了“守正出奇”的两个投资账户和生活相关目标；   图片 都有习惯型目标以及对应的成就型目标。 今年在去年的版本上根据新的改变修正了一下目标以及投入的资金量，   图片 现在进度如下：   从上表可看出，财妈今年设立的目标依然是围绕成为自己投资上最大的确定性展开的，   只是重心有所改变，重心更多放在了出奇账户的波段策略学习上，守正账户只要求保持就好。

“ 要么不做，要么不动。”  本月行情收官，主要指数总体下跌， $恒生科技指数 HSTECH.HK$ 跌3.69%表现较差， $恒生指数 HSI.HK$ 跌2%， $国企指数 HSCEI.HK$ 跌幅近1%。 对于交易来说，震荡行情是趋势研判的重点，也是难点；   因为震荡有很多形态，其中大部分形态是看不懂的，只有少数明显的比如矩形震荡、三角形震荡等值得参与。   但财妈却在这样明显的震荡行情中经常犯错，两面被打脸，直到从交易记录中多次反思后才有所改进。领悟到“沪上十二少”所说，   震荡行情的应对方案：“要不就别做，做了就别动”（没有特别敏锐的短线能力，就只能放弃别做，如果真的短线厉害，进了就别动。） 正巧本周恒指上出现了一个明显的对称三角形震荡，一起来看看怎么在看得懂的震荡行情中做到“要么不做，要么不动”。   至于看不懂的，就耐心等市场走出看得懂的行情再考虑如何参与。   01—要么不做，要么不动 本周恒指期货1小时上出现了明显有量助涨的震荡行情，财妈在其中做了三笔交易，   图片  周二开盘在周一放量突破21日均线的关键K线最低点获得支撑，可确认本次突破均线大概率要走震荡，   应对方案中的“要么不做”很好理解，就是如果你看不懂这个震荡形态/看懂了认为震荡空间不大，就不参与，等行情明朗到你看得懂的程度/空间达到你的要求再说。   这里财妈看得懂它震荡形态，大概率是个三角形震荡，预期空间270个点（预期到250日均线可能承压），于是按震荡下边线支撑做多参与了行情，到250日均线处确认承压离场。 那么“要么不动”是什么意思呢， 周三下午恒指收盘前仍在EMA21之上，成交量也显示助涨为主，因此财妈小仓位布局恒指牛证隔夜，博第二天会放量向上突破三角形震荡的上边线

“ 所有书法家在挥洒自如之前，都必须建立横平竖直的楷书功底。”  港股三大指数涨跌不一， $恒生指数 HSI.HK$ 尾盘转涨，报18072.90点，涨幅0.25%， $国企指数 HSCEI.HK$ 上涨0.36%， $恒生科技指数 HSTECH.HK$ 跌0.6%，报3655.46点。个股整体跌多涨少。   今年以来，财妈越来越重视区分投资方法/经验/原则中，哪些属于个性化的部分，哪些属于共性的部分。 进而在个性化上遵循谨慎参考、只尝试其中适合自己的部分；同时着重学习共性的部分，并严格遵守以期培养成习惯。 成功投资者/交易员之间的共同之处，如丁圣元先生在翻译《股票大作手回忆录》一书的前言中所说： 和其他任何行当一样，成功的交易者必须具备某些共同的基本特征，譬如挥洒自如的草书，所有书法家在挥洒自如之前，都必须建立横平竖直的楷书功底。  正巧本周看完的《金融怪杰——对话华尔街的传奇交易员》一书最后分享了，作者对话18个“金融怪杰”后，   总结出的风格各异的成功交易员都遵守的9条明显的共同标准：   1、所有的交易员都有强烈的愿望,希望成为一名成功的交易员--在许多情况下,战胜重大的障碍就可以直达自己的目标。 2.所有的交易员都有信心,继续持股做长线,是保证继续盈利的秘诀。几乎每个人都认为,交易是对财富进行投资的最佳方式和最安全方式。 3.每个交易员都发现了一个对自己最有效的交易方法,并且一直在沿用此方法。而自律是被交易员们提及最多的一个词。   4.顶尖交易员都非常严肃地对待交易;大多数都在市场分析和交易策略选择上花了大量的时间。   5.严格的风险控制是交易策略中最重要的一个因素,这是所有被访者共同的感受。   6.许多交易员以不同的方式强调了耐心的重要性,在必要的时候,必须耐

“ 交易员最根本的心理障碍就是如何处理风险。” 财妈曾多次分享过《驾驭交易》一书提到的一段话： 经过验证的正向预期交易策略、最适合这个策略的市场、以及最大限度地利用这个策略的行动计划。这几乎是交易者在这个极具魅力的职业里幸存下来并兴旺发达所需要的全部内容了 可以说，经过去年半年多对均值回归波段策略的验证+今年上半年对擅长波段的寿星“沪上十二少”强稳波段策略的学习； 财妈已经明确了适合自己的在市场中幸存下来并兴旺发达所需要的全部内容了；即： 1、一个适合自己的经过验证的正向预期交易策略（波段策略）   2、最适合这个策略的市场（多空均可交易的港美股市场及其相关指数的期货、期权、牛熊证等衍生品市场） 3、最大限度利用这个策略的行动计划（目前是用自己熟悉市场上的跟踪指数的相关工具，参与指数上符合策略的波段行情）   那么接下来考验自己的更多是心理层面上的东西，比如是否能理性地处理风险，始终如一做到纪律地执行自己的行动计划。 今天就来分享一下，从本周一笔符合策略的交易看，金融市场的游戏规则是什么，财妈目前最大的心理障碍是什么。 01—金融市场的游戏规则   本周在恒指上做了一笔符合均值回归波段策略的交易：   图片  周二收盘前在自己最有把握的进场信号：EMA附近市价进场，   带好了确认策略失效位置的止损，周三开盘确定这笔交易稳了，按计划把止损上移到保本，之后随着价格的上涨继续上移跟踪止损到保住一半收益的位置， 至此一切都按行动计划进行着，结果在1小时可能遇阻的EMA250日均线处，没控制住自己，违背计划直接手动止盈出场了。 错失后面几根阳线的利润，   这让我想起《金融怪杰——对话华尔街的传奇交易员》一书中，作者对话交易心理辅导员——范塔普博士时问的一个问题： 一个人无法成为成功交易员的最大心