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现在中股行情的走势是太明显了：下跌趋势。无论写上再多的利好消息，再多的利好数据，再多的利好政策，总之仍然是下跌趋势。那些“利好”全部是废话。 中股的供需平衡已经被严重打破，股票体量过大，资金体量过小，并且股票质量很差，无法给出较高的估值，所以造成了长期的阴跌。 限制融券，完全不是什么利好，因为中股做空渠道太多了，期货期权和国际上针对中股的期货期权等等。所以，提高融券保证金比例，完全无法改善做空的冲动，并且也无法带来增量的资金。 针对中股中线行情，我做了一个大胆的预测，理论依据有：道氏理论，波浪理论和江恩理论。经过严谨的分析，时间方面：12月15日左右止跌企稳概率大；空间方面：12月15日之前，沪指目标位2980点，深成指目标位9450点，沪深300目标位3540点。  从今年1月开始恢复我的老本行：预测股指，从6月开始实盘股指期货和期权。预测准确度是100%，主要是对技术分析理论有扎实的功底。这次继续做出大胆的预测，欢迎大家参考。实操方面，有做空条件的要做空中股，没有做空条件的，空仓观望，不到目标时间或目标点位，最好不要抄底。 $NQ100指数主连 2312(NQmain)$ $纳斯达克(.IXIC)$ $恒生指数(HSI)$

年初时分别写下的四大预言帖子，包括暴跌的原油、见底的小米、动荡的美股和大牛的美豆，这几个帖子至今除了大豆还未完全应验外，其它均已经兑现。尤其是小米的股价走势，几乎和当时的预期一摸一样，实在是运气，不过运气的前提是基于足够和合理的数据分析。 所以大家看我帖子讲的策略和机会都不会是小机会，如果没有足够的获利和容错空间，我都很少会说，只是往往行情兑现需要些许时间而已，只要有耐心，这里面其中一个机会都可以大幅获利，包括最近的农产品行情，不瞒大家说，自6月份帖子说做多农产品到现在，我已获利70%，期间有些许波动，但结果是符合预期的。当然更重要的是，农产品行情还没完，近期会有调整（调整幅度估计不会太深），届时将是最后的投资机会，追高就算了。 做多美玉米 9月预期将是农产品爆发月（月涨幅估计10%+以上，当然中途会有大幅波动），所以纵观当前几个农产品的价格情况和爆发力度，认为当前玉米价格和豆粕价格更有吸引力。而由于美玉米合约市值更低，所以更有利于投资者进行策略布置。 当前美玉米12月合约价格为360，320这个价格已经确认是大底，不要期望价格再次下探至该价位，当前玉米价格极限回撤点位在340附近（可能350都扛住了），所以大家根据自身资金情况分价位建仓即可，涨起来基本就是400+的价格水平，收益远高于风险，大家控制杠杆别被洗出去就是了。如果价格涨到400以上，大伙就别再问我能不能做了，追高讲求的是短线技术水平，不是基本面和数据分析能够解释的，所以大家各自衡量自身的情况做交易确定。 做空美原油 自从7月份说做空原油到现在，原油就没跌过，不过行情也没怎么涨，一直处在震荡市当中。不过原油这个品种向来都是大幅波动的，长时期盘整过后，当出现某个事件将会打破油价平衡，而9月份将是打破该平衡的最佳时点。首先美国飓风对原油设施的影响远低于预期，基本上1周后

利空报告下的农产品上涨行情 本周四迎来了农产品最重要的月度供需报告—USDA的8月份农产品供需报告。 农产品最重要的报告，一般分为两种，一种是3月30日和6月30日的种植面积报告，该报告确定美豆的种植面积，也即决定产量的重要因素；另一类则是每个月会公布的月度报告，此报告需要关注两个重要参数，一是单产二是库存，单产+种植面积决定了农产品的产量，是市场关注的焦点，而库存则是决定行情是否具有爆发力的重要参数，库存低产量低价格必然大涨，库存高产量低则价格上涨幅度打折，反之则行情幅度不大。 8月供需报告，单从数据看是一份超预期的利空报告，市场普遍预期单产（即亩产）为52.2蒲式尔，7月报告为48.9。结果8月报告的单产预估为53.3，远超市场预期。但农产品价格不但没跌，反而大涨，使得很多人摸不清头脑。这里面其实说明了一个很重要的问题，就是农产品价格的利空基本出尽，除非突然中国加关税不买美豆，不然此处的单产数据就是美豆产量的极限数据，往后的报告再往上调的概率很低了，所以属于利空出尽的反应。而且更重要的是当前的农产品价格全部在成本价附近，再跌能有多深？大家回头看，目前的价格和6月份比，其实并没有明显的下跌，只要控制杠杆浮盈也好浮亏也罢都不会很大。重点是底部确定，时间耗够了，行情就会在某个利好消息下引爆，到时候能拿住就是赢家，这是农产品投资和其它品种的不同之处。 库存消费比与美豆期价比较 我坚定看涨农产品，还有一个重要依据就是当前世界豆类库存消化已经到达了重要临界点，根据最新数据，库存消费比已经回落至25%附近，历史上这是一个行情爆发的临界点，新冠疫情的爆发实际上并没有对农产品消费产生多大的影响（这很合理，毕竟农产品消费是刚需，疫情只是延缓消费但不会完全消失），使得USDA不断调整和逐步增加消费预期，因此总得来说，产量虽然增加了，但库存消费比却不断下滑，说明库存已经到达了临界点。剩下的时间

今年以来的美股反复强调要看的一个指标就是美国新冠疫情新增人数的见顶时机，因为这是贯穿美股全年交易逻辑的重要指标。尽管有其它数据可能会扰动指数的短期涨跌，但该指标的核心作用不能忽视。 而且直播时强调过，一旦美国疫情进入稳定阶段，资金将更青睐传统产业的指数，使得高位的纳指弱于道指/标普/罗素2000。因此现阶段若要做多指数，应该选择做多道指或罗素（想波动小则道指，罗素波动更大些）。至于买道指空纳指此等交易可做，但收益率没想法，主要原因在于美国制裁TikTok和微信会利空科技股还是间接利多美国科技股？我并无想法，因此请大家注意波动节奏。 传统行业指数与纳指的强弱转换 由于87年股灾后的走势与当前相似，以及今年是总统连任的大选年，因此指数是不能太看空的（此前强调要跌也就8.7%的幅度，所以看空的获利概率很难，抄底相对容易）。当前指数运行的逻辑逐步符合预期，因此我们更应该关注未创新高的指数，如道指/标普/罗素2000。 至于单边空纳指就太考验大家的操作水平了，还不如直接做多道指比较好。按照道指的技术特点，突破前期高点往往是加速走势，所以值得做多。 其它品种的跟踪 1、农产品 自6月份以来，做多农产品的观点并没改变。目前看仍在震荡过程中，在当前价格水平，除了耗时间，就是跌幅有限。农产品出现爆发行情的时间未过，继续等待即可，至于操作细节此前帖子已经描述过，控制杠杆就是最好的办法，等待脉冲式的上涨行情。 2、黄金 黄金行情已到统计涨幅，等待阶段低位再做多最为稳妥，慢牛周期未完，短期调整回避是当前的贵金属观点。 3、原油 很久没有聊原油了，但最近确实欠缺波动性，看多看空都难获利。基本消息来说，8月放松减产，且中美摩擦加剧，对实体经济的影响仍未体现，所以原油现阶段我仍看空，但做空就算了，真跌下来坚决抄底就行，只是当前我们需要更耐心一点而已。

周四直播时，向大家详细讲述了黄金的整体投资逻辑和交易情况（大家可回看上周直播视频）。以当前黄金的价格涨幅，盲目追多随时会面临大幅回撤的风险（5-10%的盘面价格回撤），尽管我并不确定具体发生回撤的时间点，但风险总需要提防，此时若要跟进贵金属投资，最佳的方式就是对冲，做多金银比价。 做法和之前做多纳指做空标普的做法一样，只是标的物变成了做多黄金和做空白银。手数计算和市值计算如下： 历史上的金银比 金银比价在贵金属投资中相当盛行，在过去20年中，金银比一直维持在40-80的区间内（金价除以银价），因此在过去很长一段时间内，高于80时做空黄金做多白银，或者低于40时做多黄金做空白银，均有不错的收益。但是历史可以借鉴，但不能简单重复和套用，任何价格区间只要内在基本面逻辑发生变化，价格区间也会发生巨变。在1985年以前金银比价的价格区间在20-40之间，但从1985年美元进入贬值周期后，金银比价的价格区间上抬至40-80之间，原因在于美元贬值，抗通胀属性更强的黄金会更强于白银，故造成两者比价区间发生跳跃。 而当前由于新冠疫情导致美联储无限印钞，市场对通胀预期进一步加剧，使得金银比价区间再一次发生跳跃至80-120（估算），以当前新冠疫情对世界经济的潜在影响以及中美两大经济体的关系恶化，很难预期金银比价能够再一次回到40-80区间以内。因此当前在金银比价80附近，做多黄金做空白银是一个赢率较高的中长期投资。 黄金涨势未完，白银涨幅已达统计概率 黄金的上涨周期达34个月，当前只处于23个月，尽管调整发生，但在时间周期内，调整过后继续做多是合理的。但白银的涨幅从最低点算，已上涨125%，符合历史行白银的脉冲式

最近最火的话题就是疯狂A股，短短的两周时间内拉涨20%，彻底引起了广大股民的兴趣。有兴趣自然就有热度，无论是踏空的还是持股的都对当前A股有自己的一番解读，那么当前应该跑步进场还是逢高撤离呢？ A股有慢牛？ 什么是慢牛？这个本身就是一个很虚无的概念词，我能想到可以对标的慢牛定义的行情，也就09年到当前的美股指数行情。从速度上来说，上涨过程应该是匀速，月涨幅比较均匀，以美股来算大概月涨幅在5%左右，而且必须是上涨月数要远大于下跌月数（如果时间比例小，则只会有震荡市感觉，而非慢牛感觉），才能被视为慢牛。美股自09年到现在136个月K线中，只有41个月K线为下跌，仅占比30%。 接下来我们简单回顾下A50的历史图表。历史上A股还真没出现过类似的慢牛行情。光目测，都知道A股的下跌月数和上涨月数基本是对半开，甚至还略多。所以A股有慢牛比较困难，最少要慢牛2-3年才能看出来。（其实2017年开始各大媒体就在鼓吹A股走慢牛行情，结果呢？） 割韭菜的A股？ 虽然不想承认，但每次疯狂市场总会消灭一批无畏的中产。2001年，2008年、2015年的市场状态其实都在重演，只是概念不断更新而已。当然目前的A股远没到2015年的疯狂程度，但节奏是很类似的，2015年的牛市，前面第一波启动就是以中国中车合并传闻为重要推手，然后把所有大盘蓝筹股一起短时间上拉，启动牛市。现在的情况也是十分类似，通过传闻拉高券商股（中信证券中信建投传闻合并），然后其它大型蓝筹股配合拉高（有说传闻合并的，也有其它传闻的，但就跟业绩没啥关系），之后就看散户和各路游资们是否跟进推动炒作中小盘股了，如果是，那么牛市氛围就炒出来了。 只是说，历史会轻易重复吗？以当前内外交困的经济情况，单靠几个大型企业合并就能扭转乾坤？以我的建议，如果有更确定的投资，就还是回避较好。毕竟当前市场投资机会还是很多的，做做农产品期货或8月份抄底做多美股都比

农产品行情启动 6月30日的美国农业部报告如期出现利好，奠定了农产品价格上涨行情启动。6月30日的USDA的种植面积报告中下调美国大豆种植面积及季度库存预期，对大豆市场影响利多。USDA种植面积报告显示，大豆为8382.5万英亩（预期8476.4万英亩，3月意向8351万英亩，去年终值7610万英亩）；季度库存报告显示，截止6月1日库存，大豆13.86亿蒲，此前市场预估为13.92亿蒲，去年同期为17.83亿蒲。 数据本身其实只是催化剂，由于农产品价格足够低迷，只要有利好消息必然大幅反应。而且当前正处于农产品对天气影响最关键的时期，以当前天气的糟糕情况（拉尼娜气象，南方涝则北方旱，北美纬度与中国北方接近，所以这段时间北美气温偏高造成减产概率大增），农产品价格持续利好不是难事，所以还没进场的朋友们，可以逢低进场。下个重要报告的时间点在7月11日，若是低点做多，若是高点则需要视乎上涨幅度而减仓，总的上涨时间没走完，一般农产品的上涨周期，都是以季度月来划分，所以既然6月份启动的行情，那么9月份才是最终的行情的结束点，中间的节奏大家可以自由把握，当然死扛也是可以的。 做空美股和原油的阶段机会 以往的帖子里都跟大家表述过，美股在反弹的第15周时，往往会出现阶段性的高点，而本周即进入高点区域，也即在本周将形成某个高点，以标普为标准（纳指早新高了），该高点能否突破前高不好说，但确实一个很好的试空的时间点。由于统计表明下跌幅度约8.7%，因此估计标普难以跌穿2700，见底时间将在8月份（这是美股又一重要时间点），届时将是很好的做多美股机会。同时由于经济的持续重启，指数强弱将可能发生变化，市场风口将由目前最强的纳指转向标普或道指，甚至是小盘股的罗素2000指数，大家要重点关注。 原油进入到8月份，减产协议将自动缩减规模，本身就较利空原油。同时由于其它产油国减产不积极，沙特威胁再次增加产量为市