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今年3月，在美联储紧缩预期快速升温时，我们基于调研汇总整理了市场对美联储紧缩的一致担忧在哪里，勾勒出当时市场对于美联储紧缩关注点的全景图。近日，伴随5月美国通胀超预期走高，通胀见顶预期落空，市场年内加

本周（7.4-7.8）重磅财经事件：经济数据方面，美国5月工厂订单月率、美国6月Markit服务业PMI终值、美国6月ISM非制造业PMI、美国6月挑战者企业裁员人数、美国5月贸易帐、美国6月非农就业

还有两周就要到财报季了，在各种数据披露前市场情绪整体积极。比如上半年的财报差生$奈飞(NFLX)$ 出现百万看涨大单$NFLX 20220722 205.0 CALL$ ，到日期刚好是在财报公布那一周。奈飞这一季度财报依然很悲观，预计还将流失200万订户。反过来也就是说如果财报不会更差，那么股价大概率看涨，而且下半年有比较重棒的引流剧作《猎魔人》，预计公司给出的前瞻指引会较为乐观。但是你再仔细想想，如果连奈飞都能看涨了，那买别的不是更好？但也说不好，现在的市场还挺尊老爱幼的，谁跌的多谁先涨。然后又发现好几只逻辑类似的异动： $SNOW 20220819 120.0 CALL$ $GILD 20220916 62.5 CALL$ $PYPL 20220729 85.0 CALL$ 再来谈谈$理想汽车(LI)$ ，自从5月31日发布了三大新能源

本轮加息过后美股再次迎来阶段性大底，虽然感觉大盘没有跌透，但也可以理解这两天的反弹逻辑。本轮加息75基点的主要诱因是通胀继续走高，而让通胀居高不下的核心因素就是能源价格。如果原油价格继续走高，那么可以想见6月CPI数据依然无法降低，那么美联储还会采取更为“符合市场预期“的加息手段。美股走势和能源价格就这样绑定在了一起。但比较诡异的是，加息过后，不光是美股大跌，原油也发生了暴跌。$WTI原油主连 2208(CLmain)$ 上周下跌8%，美股石油公司比如$雪佛龙(CVX)$ $西方石油(OXY)$ 跌幅甚至达到15%～20%。油价的下跌让美股市场看到了通胀缓和的希望，这就是我总结这两天的反弹逻辑。如果油价持续下跌，那么美股将继续企稳，目前油价主要有三个利空因素： 美联储大幅加息，市场逐步计价衰退提前，拖累大类资产表现 拜登将于7月中访问沙特，市场解读为欧佩克或在为期两年半的减产框架结束后自由增产，缓解供应问题 俄罗斯原油产量有望进一步提升 我认为第二点会成为近期牵制油价的主要动因。民主党不能光靠加息，还要解决高昂的原油价格，进一步遏制通胀，不然恐怕难以赢得接下来的中期选举。对于目前的市场行情总体维持观望，不过在一轮大跌后还想捡一些物美价廉的便宜货。用股票筛选器，我查了一下市值1000亿以上，PE<10的股票，筛选结果如下：20只股票涵盖石油、银行、制药、大盘ETF，其中最亮眼的一只股票，莫过于$伯克希尔B(BRK.B)$ ，现在市盈率只有7了，处于历史

最近美股跌的太惨了，但是中概股却是异常雄起！其中，阿里巴巴肯定是最具代表性的。国外投资人近期也对阿里表达了自己的投资看法，我们翻译了一下。供大家作为参考。自14年IPO以来，现在的阿里巴巴的股价基本上失去了所有的涨幅。然而，与其股价不同的是，从根本上说，阿里巴巴在多个方面取得了显着进展。最值得注意的是，阿里巴巴已经变成了一个现金流机器，自IPO以来，自由现金流增加了十倍 ，这反过来又导致现金余额飙升，使公司现金变得富有。今年到目前为止，市场虽然处于严重动荡之中，但阿里巴巴的表现有所好转。具体而言，在年初至今的基础上，阿里巴巴“仅仅”下跌了约14%，还是比美股指数表现好很多的。毕竟纳斯达克指数都已经跌了近31%。数据来源： YCharts在我们更详细地说明阿里巴巴自IPO以来取得的实质性进展之前，重要的是要注意以下几点。尽管阿里巴巴已经面临（并可能继续面临）各种宏观和监管方面的逆风，但它仍然是世界领先的品牌之一。根据Kantar BrandZ的数据，阿里巴巴在全球排名前10位，超过了麦当劳（MCD），特斯拉（TSLA），可口可乐（KO）和耐克（NKE）等品牌。这是一项了不起的成就。2021年全球最有价值品牌来源：Visual Capitalist根据最新的财报中，阿里巴巴的财务业绩仍然令人印象深刻，尽管其第四季度收入增长了个位数，这是在新冠疫情爆发期间增长最慢的。由于3月份新冠爆发导致需求下降，以及其核心电子商务平台（天猫和淘宝）的物流和供应链中断，收入增长了9%。也就是说，阿里巴巴的销售增长仍然超过了分析师的估计。所以，一旦供应链中断和疫情影响能够得到缓解，那么阿里巴巴的增长将继续加速。宏观来看，与IPO时期相比，阿里巴巴是一家强大得多的公司。具体而言，2018年运营的年度现金流超过了200亿美元的市场关口，并一直保持在这一水平以上。阿里巴巴：运营产生的年度现金流图片来源：