阿里巴巴期权实操复盘(202103-202109)
@大叔观点时间:
01我们对阿里的看法今年对$阿里巴巴(BABA)$ 来说真~多事之秋。但是,作为一个长期投资者,大叔还是看好阿里巴巴的。因为,它的产品和服务是前所未有的、人人都要用的、并改变了我们的生活方式。尽管它有像京东、拼多多这样的竞争者,但是考虑它的基本面和估值,我们依旧看好它。它的股价在2020年10月达到320,然后开始了长达近一年的调整,目前调整还在进行中。这次调整和2020年11月蚂蚁暂停上市,以及12月监管提出的反垄断有很大关联度。从对企业和行业的产业创新和盈利能力而言,我们在2021年3月认为这样的调整是个机会。(现在看来有点2233)02我们的操作大叔的交易策略一般不直接买入股票,而是在买入前加了一步“风险套利”的交易策略。利用大叔和对手方害怕股价波动的差异程度,以及由此带来的期权价格的错误定价,卖空PUT来套利。阿里美股最近一年的月线图第一步:2021年3-4月的风险套利(见上图的图标1)1)交易内容在2021年3月24日那天,阿里的股价降到240左右,大叔在市场上找对手方进行“对赌“,开始一笔“套利”的交易约定:对手方需要先付给大叔3.30刀/股的权利金,换取4周后也就是4月16日,阿里的股价如果跌到220刀以下,大叔愿意在这个价位吃进。(愿意吃进的原因是我们长期看好阿里。)这笔3.3刀/股的权利金相对220美元/股来讲,它一个月的回报率是1.5%,换算成年化回报率在18%。也就是说,一个月后股价到底如何我们先不说,仅这个对赌本身就可以稳赚年化回报18%,这个年化可以说是不错了。这种交易行为就是风险套利。为什么叫风险套利?除去稳赚的权利金,当然大叔也需要面临一定风险,即:一旦到期日阿里的股价跌破220,大叔还是要按合约在220买进。举个例子,假如