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时光如水，悄然流过2022上半年。以大盘表现而论，半年度标普跌幅19%，恒生指数跌幅7.5%。于投资者而言，市场行情的涌动与变化，处处是机会也处处是风险。年中之际，精选虎友们往期精华十篇，致时光、敬当下！祝福虎友们2022行高致远，鸿运满赚！1 中概股再遭血洗，聊聊我是如何应对暴跌的！ 作者：@价值投资为王昨夜，美国证监会将5家中概股列入《外国公司问责法》的暂定清单，包括百济神州、百胜中国、再鼎医药、盛美半导体、和黄医药。这则消息让中概股再遭血洗，拼多多一夜暴跌17%、爱奇艺暴跌22%！恐慌之下，很多中概股投资者在犹豫要不要继续抄底？作为10年投资的老司机，也算是经历过2015年A股股灾和2018年的慢熊，分享几个熊市保命的经验。2 以史为鉴：油价暴涨，超级滞胀期来临，大类资产怎么配？作者：@言财经大类资产轮动是否存在规律？今年以来，多件风险事件叠加监管政策因素持续冲击多个市场，各类资产走势分化。尤其是近期在俄乌冲突升级以后，石油价格以60年最快的速度暴涨，带动大宗商品集体暴动，铜、铝、镍等等近期都走出了摧枯拉朽的走势，暴涨的大宗商品给全球经济带来巨大的压力，经济衰退风险骤然提升，一边是高企的通胀，一边是下行的经济，这种组合，怎么配置？3

隐形正畸，正宗的医美赛道，投资者曾经趋之若鹜，而大幅下跌之后，关注的人似乎已不多了。但越是冷清，股价反而充满机遇。如时代天使，近期的一波反弹，接近翻倍。而全球霸主阿莱技术（ALGN），市盈率更是低至25倍，创10年来的新低。或许，隐形正畸的黄金坑已现！关于时代天使和阿莱技术的分析，本号已发布多篇，重复内容不再赘述，虎友可以参考以下文章阅读：《时代天使IPO：乘医美东风，享牙科黄金赛道，上市即王者！》《拒绝内卷，眼馋时代天使的朋友可曲线救国！》《牙套VS植发，2021医美股业绩哪家强？》《背靠高瓴，曾是炙手可热的医美股，如今大跌，能否捡便宜？》本文聊几个关于竞争、行业及估值方面的内容。隐形正畸本身的护城河并非牢固，在阿莱技术的核心专利到期之后，这个行业的对手越来越多。从时代天使和SmileDirectClub的崛起上也不难看出，隐形正畸产品本身不构成门槛。但是，医生资源却是稀缺的。整个隐形正畸术，需要牙套本身及其他设备进行建模，一套流程走下来，医生有较大的行为依赖，即一旦熟悉了某款产品，后续如无必要，医生没有动力更换品牌。因此，国内的口腔诊所中，一般也只是3-4家隐形正畸品牌，太多了，医生未必能适应。其中，阿莱技术因为先发优势及品牌积累，占据