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明日凌晨，美联储的议息会议将重磅登录，这次会议会给长期震荡的美元指数和美股大盘施加怎样的影响呢？当波动性再度回升，原油和黄金等一众贵金属和商品类期货又会出现怎样的变动呢？今晚的市场即将揭晓答案。作为全球主要商品和国际贵金属的定价货币，美元指数是我们必须要观察的一个重要指标，按照我们社区的业内分析人士 @Ivan_甘灿荣 甘灿荣先生的观察，美元很可能将在近期出现一次上涨行情，这对股市以及商品等期货价格都会有压制作用。甘灿荣：警惕美元的爆发上周的美元指数周线出现V形走势，一度逼近3月高点106，但整体日线图上看，美元指数的涨幅出现了明显放缓，波动频率也在增加。根据社区大V @程俊Dream 程俊先生的观察，美元虽然涨幅放缓，但毕竟已经突破了阻力位，未来的上涨空间被打开，更多的上行行情值得期待。他认为：随着104.4/7关键性阻力的突破，市场彻底摆脱了之前两轮反弹失败的冲高回落模式。尽管短期无法排除拉锯或者反复的可能性，但中期走势上，逢低做多美元可能会是今年剩余时间的主要方向。当前来看，如果有回踩103.4/5附近支撑的机会，可以考虑尝试上车美元，止损则可以放在102.8下方，向上的目标价可以放得远一些。由此他给出结论：随着美元方向的大致确定，风险资产和避险资产的PK或许也将在四季度定调。在相对风平浪静的消息面之下，美元

昨夜，标普500指数录得了近3个月来最大的单日涨幅，同时各期限美债收益率纷纷从高位大幅回落，利率市场交易员的押注显示，美国就业市场放缓最新迹象将缓解美联储今年进一步加息的压力。债券市场上，昨晚各期限美债收益率周二纷纷跌至了近一周来的最低水平。其中，2年期美债收益率下跌15.2个基点报4.905%，5年期美债收益率跌12.2个基点报4.282%，10年期美债收益率跌8.1个基点报4.126%，30年期美债收益率跌4.6个基点报4.233%。周二公布的数据显示美国经济出现降温迹象，表明紧缩政策的全面影响正持续显现。美国劳工部周二公布的月度职位空缺和人员流动调查报告(JOLTS)显示，美国7月职位空缺数降至882.7万个，下滑幅度远高于经济学家的预测。 报告还显示，招聘速度放缓，解雇人数保持稳定。分析认为，这将有助于美联储在遏制通胀方面继续取得进展。与此同时，美国谘商会公布的8月份消费者信心指数下滑7.9点至106.1，远低于116.0的市场预期。美债收益率的波动可能震荡难停就在一周前，美债市场上正遭遇着前所未有的强大抛压，美债收益率普遍飙涨，美国10年期通胀保值债券（TIPS）至1.84%，创下2009年以来的最高水平。此外，美国30年期通胀保值债券收益率则触及了关键的2%整数关口，为十多年来首次。与此同时，名义美债收益率也在走高，10年期美债收益率8月14日盘中一度触及4.215%，创下去年11月8日以来最高，随后回落至4.182%。两年期美债收益率上升7个基点至4.965%，为7月7日以来最高。在近期名义美债收益率和实际收益率上行背后，市场对通胀的担忧再起。虽然近期美国核心CPI下降，消费者通胀预期下降，但整体CPI在12连降后首次反弹，PPI数据也超出预期，这些因素加剧了市场对通胀粘性的担忧，投资者不愿购买债券。而且，美国政府借款需求较大，受惠誉下调美国政府主权信用评级影

近期，美股市场的上行势头受制于不断增强的高利率预期，出现了高位回落走势，上周，由于美国宏观数据保持韧性，就业市场数据强劲，并叠加美联储货币政策会议纪要偏向鹰派的影响下，十年期美债收益率持续上行，风险偏好变弱，三大美股股指集体调整，而美元指数则震荡上行。其实由于美联储再次加息的预期压制，下跌的并不仅仅只是美股，MSCI全球市场指数也全线收跌，其中MSCI亚洲（除日本）、亚太地区（除日本）、金砖四国、亚洲跌幅居前。美债收益率则再攀新高上周美国宏观数据普遍强劲，助力高利率预期再次强烈首先，美国7月零售销售超出预期、服务业消费依旧强劲，8月15日公布的数据显示美国7月零售销售环比增长0.7%，前值0.3%，预期0.4%，美国7月零售销售数据表现超出市场预期。市场对美国经济强劲的信心增加，使得9月利率决议会议形势变得不再明朗、鹰派担忧再度升温。其次，美国7月房地产投资数据超出市场预期，对鹰派担忧形成支撑。8月16日公布数据显示，美国美国7月新屋开工总数年化录得145.2万户，前值139.8万户，预期144.8万户；美国7月营建许可总数录得144.2万户，前值144.1万户，预期146.3万户，美国7月房地产投资数据表现超出市场预期。这在一定程度上缓解了制造业PMI继续下探的压力，叠加目前服务业消费保持韧性、制造业PMI逐步进入磨底阶段，市场对美国经济的信心逐步增强，鹰派扰动再度升温。最后，美国当周初请失业金人数也表现超出预期，十年期美债收益率高位上行。8月17日公布数据显示，美国至8月12日当周初请失业金人数录得23.9万人，前值25万人，预期24万人。美国当周初请失业金人数表现超出市场预期，6月非农就业数据显示就业市场依旧表现坚挺、美国劳动力市场仍然存在缺口，这很明显的揭示出美国经济的韧性。十年期美债收益率持续上行，权益市场风险偏好降温。最新CFTC数据显示，主要持仓盘对三大指数的

在大多数交易者的预判里，今晚的美股可能是危险，因为大量的美股期权将于本周五到期，而且纳斯达克100指数的特殊调权也将于下周一生效，这两大事件给股票交易带来了波折。加上美股股指已经单边上涨了一阵子，高位的扰动很可能带来一定幅度的下跌。下周纳指再平衡将引发负面抛售情绪？纳指100将在2023年7月24日开市前进行“特别再平衡”引起了市场的广泛关注。市场预计，“特别再平衡”将对美股科技巨头的影响力产生轻微负面影响。此前纳斯达克指数公司宣布，纳指100将在2023年7月24日开市前进行“特别再平衡”（special rebalance），以保证将5只市值最大的公司股票权重占比维持在40%以下，这是纳斯达克交易所历史上非常罕见的一次调整。有市场分析人士预计，“特别再平衡”将对美股科技巨头的影响力产生轻微负面影响，这一重新平衡计划预计将减少六大科技巨头--微软、苹果、谷歌母公司Alphabet、英伟达、亚马逊和特斯拉的影响力。但也有从此次再平衡中受益的公司，包括星巴克、蒙代雷斯、缤客、吉利德科学、直觉外科、Analog Devices和自动数据处理等公司，因为调整后，他们在纳斯达克100指数中的权重将增加。摩根大通策略师Min Moon估计，此次调整将增加较小成分股的权重，双向交易可能达到600亿美元。大量期权今日到期衍生品分析公司Asym 500的创始人Rocky Fishman估计，约有2.4万亿美元的股票和指数期权合约即将在本周末到期。在这个被称为OpEx(期权到期)的月度事件中，华尔街的经理们要么滚动现有头寸，要么建立新头寸。随着股市陷入夏季的平静，这两大事件预计将刺激交易量和价格剧烈波动。这也将为需要调整大量持股的基金经理提供流动性机会。虽然本周的消息面比较平静，美联储官员也没有重要的言论对市场施加影响，但已经单边上扬超过一个月的美股市场，仍然有可能在上述两件事的影响下，出现

不出市场大部分人的预料，昨晚凌晨2点，美联储公布了6月份的会议纪要，和6月暂停加息的决策不同，这是一份非常鹰派的纪要内容。他的公布再度巩固了市场对于未来美联储会再度加息两次的预期，同时，也呼应了鲍威尔当初在6月议息会后的鹰派发言，在利率上涨预期的刺激下，涨至高位的美股开始逐步回调。我们来看看这份纪要的细节内容：这份纪要是对6月的会议记录，显示了很多不为人知的细节，需要我们注意的是这样几点：1、美联储内部对6月的决议分歧严重，一些同意“暂停加息”的官员原本倾向于“加息”，这提高了美联储进一步加息的可能性；2、支持加息的官员给出的理由是，经济活动的势头比之前预期的要强劲，而且几乎没有迹象显示通胀率正在朝2%的目标回落；3、大多数官员认为，6月会议上维持利率不变，将有更多时间来评估经济进展；4、几乎所有官员都表示，进一步加息可能是适当的，大多数人强调会后与市场的沟通对于传达这一信息至关重要；5、本次会议纪要三次提到经济衰退，而2月纪要提到4次，3月提到3次，5月提到2次。美联储研究人员认为，避免经济衰退和陷入轻度衰退的可能性基本相当。在会议纪要公布后，美联储三号人物，纽约联储主席威廉姆斯表示：6月暂停加息是正确的，但未来可能进一步收缩。这样的发言，再度巩固了美联储整体的鹰派态度。在这份比较纯粹的鹰派纪要发布后，市场对于未来加息的计价也应声走高，未来7月，9月，12月，甚至是明年1月份加息的预期都在同步走高那么是什么给了美联储给出这样明显鹰派纪要内容的底气的呢？这可能要从美国经济的基本面数据开始聊起。我们来简单回顾一下近一周内的美国宏观经济数据，6月27日，美国5月耐用品订单环比增长1.7%，远超预期值1.1%，说明美国经济保持韧性，再次为7月美联储加息增加筹码。6月28日至30日，美国银行业通过美联储压力测试，同期公布的消费和房地产数据表现均超出市场预期，给了美联储更多的加息理由

最近，知名经济学家，备受瞩目的市场分析人士洪灏老师，在他的语音谈话节目中说了这样一段发人深省的话：“如果在经历了去年的行情后，还没有觉得这个市场是不靠谱的话，那么我们就白活了！”“德银的暴跌怎么来的呢？其实就是在CDS市场用几百万砸下去，把CDS买上来，在股市上德银的股价自然就开始暴跌了，就是这么来的。这个时候，我们不妨多观望一下，等市场的预期明确了再说”他的这句话可能解答了很多投资人的困惑，也一针见血的点出了当前市场下，为什么这么多人会感觉到交易有无力感的原因：就是太相信市场了。相关文章分享：5月的雷今晚可能炸响第一个？这个交易策略你必须知道按照我们以往的认识，市场永远是有效的，她所反映出来的信息应该总是正确的，我们应该研究市场背后的信息，而不是去质疑市场。这个观点可能是大多数人一贯的认识。但这个观点可能已经不再符合当前的市场环境了，因为目前的宏观预期已经发生了极大的分歧，而且长时间难以弥合。比如对美联储何时降息的预期，对衰退何时冲击的预期，对于债务上限能否及时解决的预期，以及对于美元是否会提前开启熊市的预期等等，以上这些问题，到目前为止还没有公允的一致看法。这当然会造成目前的美股市场出现反复的震荡，甚至有人利用衍生品的杠杆原理去用少量的资金影响全盘，让真实的走势变得更加模糊。那么这个时候想要盈利怎么办法呢？你有没有考虑过尝试做多波动率呢，比如做多美股市场波动率VIX，目前的VIX波动率指数期货，已经跌到了今年以来的最低位，而目前的标普指数也已经来到了大幅箱体运动的上沿位置，在众多的不确定性和危机仍然未能解决当下，标普突破箱体继续大涨的概率其实并不大。这可能也意味着，美股突破上行，对VIX值向下挤压的可能性也不大。按照一般的逻辑而言，如果标普指数突破

本周仍旧是繁忙的一周，每天都有需要关注的焦点事件。 周一 周一的风险时段在晚间，将有两件大事： 21:30 美国11月纽约联储制造业就业指数 此数据通常会对市场产生一定的影响，可以与每周公布的美国初请失业金人数相媲美 22:30 英国央行行长贝利就维持利率不变决定对议员讲话 英国央行举世皆惊维持利率不变的决议公布后，英国央行行长贝利的讲话将备受期待。贝利讲话后，市场将对英国央行的加息预期重新定价。也会连带改变对美联储加息的预期。 周二 21:30 美国10月零售销售（市场预期：1.1%；前值：0.7%） 该数据素有“恐怖数据”之称，是本周最重大的一个经济数据，也是本月改写市场走势的第三个经济数据。之前两个分别是：美国10月CPI和10月密西根大学的消费者信心指数（这两个数据均超越所有经济学家的预期）。本次数据可能存在很大的不确定性，在商品持续短缺的情况下，供应限制可能会给假日购物季造成干扰。 周三 22:10 纽约联储主席威廉姆斯在2021年美国国债市场会议上发表线上主旨讲话 从周三开始美联储官员讲话将占据市场的焦点。从会议的议程来看，纽约联储主席威廉姆斯的讲话无疑是最受关注的。 首先，作为纽约联储主席，拥有永久投票权，且美联储缩减QE的操作便是有纽约联储来执行，威廉姆斯妥妥的算的上市美联储的第三号人物。 其次，他参加的会议是《美国国债市场会议》，不可避免的谈论到当前火热的国债市场和美联储的货币政策。 所以威廉姆斯的讲话绝对算得上是市场的重磅。交易员迫切想知道，在10月CPI爆表的情况下，他是否还会坚持之前的观点。一旦他出现“改口——鸽派转鹰派”，市场将对美联储加息预期重新定价。 周四 01:40 旧金山联储主席戴利参加美国国债市场会议的炉边谈话 05:05 芝加哥联储主席埃文斯谈论当前的经济形势及货币政策 22:30 纽约联储主席威廉姆斯在跨大西

上周美联储FOMC会议明确了未来数月的货币政策走向，但本周依旧有诸多影响市场情绪的事件。其中一众美联储高官讲话和万亿基建法案的通过等问题将为全球资产走势提供更多的依据。 首先应该重点关注的，是财经官员的讲话潮。 下面是交易员梳理的本周重要央行官员讲话日程，美联储主席鲍威尔两度讲话、欧洲央行行长拉加德致辞、更有多位有投票权的美联储官员讲话（展开加息大辩论）。 周一 20:00 芝加哥联储主席埃文斯发表讲话（今年有投票权） 21:00 纽约联储主席威廉姆斯发表讲话（永久投票权） 周二 00:00 纽约联储主席威廉姆斯就美国经济前景发表讲话 00:15 美联储理事布雷纳德发表讲话 20:00 欧洲央行行长拉加德在欧洲央行的央行金融论坛发表讲话 20:30 欧洲央行副行长金多斯发表讲话 21:00 芝加哥联储主席埃文斯发表讲话（今年有投票权） 22:00 美联储主席鲍威尔和美国财长耶伦出席美国参议院银行、住房和城市事务委员会举行的听证会 ★ 周三 01:40 美联储理事鲍曼就未来监管新模式发表讲话。 01:40 圣路易斯联储主席布拉德在社区银行研究会议发表线上讲话。 02:30 美国财长耶伦在全美商业经济协会年会发表讲话 03:00 亚特兰大联储主席博斯蒂克就经济前景发表讲话（今年有投票权） 07:00 圣路易斯联储主席布拉德就美国经济前景和货币政策发表讲话 23:45 英国央行行长贝利、日本央行行长黑田东彦、欧洲央行行长拉加德、美联储主席鲍威尔在欧洲央行金融论坛小组上发表讲话 ★ 周四 02:00 亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话 22:00 美国众议院专家小组就美联储和财政部的新冠疫情应对措施举行听证会 22:00 纽约联储主席威廉姆斯参与美联储新冠疫情应对措施的讨论 23:00 亚特兰大联储

国家主席**9月10日上午应约同美国总统拜登通电话，就中美关系和双方关心的有关问题进行了坦诚、深入、广泛的战略性沟通和交流。（央视新闻） 以下为央视新闻详细内容： 国家主席**9月10日上午应约同美国总统拜登通电话，就中美关系和双方关心的有关问题进行了坦诚、深入、广泛的战略性沟通和交流。 **首先就飓风“艾达”造成美国多地人员伤亡和财产损失向拜登和美国人民表示慰问。拜登对此表示感谢。 **指出，一段时间以来，美国采取的对华政策致使中美关系遭遇严重困难，这不符合两国人民根本利益和世界各国共同利益。中美分别是最大的发展中国家和最大的发达国家， 中美能否处理好彼此关系，攸关世界前途命运，是两国必须回答好的世纪之问。中美合作，两国和世界都会受益；中美对抗，两国和世界都会遭殃。中美关系不是一道是否搞好的选择题，而是一道如何搞好的必答题。 **强调，中国古诗曰：“山重水复疑无路，柳暗花明又一村。”中美自1971年双边关系“破冰”以来，携手合作，给各国带来实实在在的好处。当前，国际社会面临许多共同难题，中美应该展现大格局、肩负大担当，坚持向前看、往前走，拿出战略胆识和政治魄力，推动中美关系尽快回到稳定发展的正确轨道，更好造福两国人民和世界各国人民。 **阐述了中方在气候变化等问题上的立场，强调中方坚持生态优先、走绿色低碳的发展道路，一直积极主动承担同自身国情相符的国际责任。在尊重彼此核心关切、妥善管控分歧的基础上，两国有关部门可以继续接触对话，推进在气候变化、疫情防控、经济复苏以及重大国际和地区问题上的协调和合作，同时挖掘更多合作潜力，为两国关系增添更多积极因素。 拜登表示，世界正在经历快速变化，美中关系是世界上最重要的双边关系， 美中如何互动相处很大程度上将影响世界的未来。两国没有理由由于竞争而陷入冲突。美方从无意改变一个中国政策。美方愿同中方开展更多坦诚交流和建

不出之前市场所料，本周的美联储官员讲话果然还是偏向鹰派。 周四凌晨，美联储FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯就经济前景与货币政策发表讲话。他表示，根据就业情况，今年开始缩债可能是合适的。 威廉姆斯表示，目前经济已经实质性的进一步进展。即使结束资产购买计划，货币政策的立场仍将继续支持强劲和全面的经济复苏。如果劳动力市场复苏的速度快于预期，或者通货膨胀率高于预期，美联储将需要调整货币政策。 他说目前经济复苏需要时间，德尔塔病毒会带来不确定性。他认为长期通胀预期符合目标，预计美国2022年通胀率将放缓至约2％。 同日发表讲话的达拉斯联储主席则表示，数据现在指向9月宣布减码，10月开始实施。卡普兰表示： “我认为前景没有根本变化。如果我出席会议时还是这样的感觉，我会主张应该在9月会议上宣布调整购买计划，然后很快开始，也许是10月 。” 他还说，如果9月份就业增长放缓，他不会感到惊讶。 此外，本周“鹰派”圣路易斯联储主席布拉德在接受英国《金融时报》采访时也表示，美联储应尽快推进Taper。 至此，尽管上周五非农就业数据大幅不及预期，但已有三位美联储高官先后表示支持尽快缩减购债。 这让市场的走势有所转向，特别是美债收益率一度飙高，黄金大幅下挫： 回顾：发生了什么? 一夜之间似乎一切都在下跌 市场分析人士还预计，美元的反弹可能才刚刚开始。 分析师认为，虽然美国经常账户赤字的增长速度令人担忧，但这本身并不是坏事，只是表明了外国投资者为经济增长提供资金的意愿。此外，美国对外部需求的依赖要小得多，持续的高通胀压力对欧洲和一些新兴经济体的经济冲击更大。 另外，从相对利率来看，美元也具有优势。美联储目前的货币政策是“荒谬”的。在像美国这样经济过热的国家，实际利率大幅为负是