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作者|谢涵 编辑|萌萌 运营|陈小妍 另镜(ID:DMS-012) 近年来，随着全球化出海成为越来越多人的共识，跨境电商快速发展，成为经济增长中的一抹亮色。据海关测算，2023年，我国跨境电商进出口总额2.38万亿元，增长15.6%。其中，出口1.83万亿元，增长19.6%，而这其中，尤以SHEIN、速卖通、Temu、TikTok Shop等跨境电商企业最被关注。 SHEIN与Temu，一个是以自有服装品牌为核心的时尚零售商，一个是主打低价的综合百货电商平台。而近期，围绕侵权的纷争将双方又交织在一起，双方的缠斗也引发了业内外广泛关注和讨论。 就在近日，双方诉讼有了新进展。2024年2月，英国伦敦高等法院最新裁决，继续对Temu进行禁令，继续禁止Temu对SHEIN相关侵权行为。 2023年9月底，针对SHEIN诉讼Temu涉侵权上千张图片，英国法院对Temu颁布Preliminary Injunction (临时禁令)，但由于双方对该禁令的范围的解释存在分歧，今年2月英国法院再次进行庭审，本次庭审的最新禁令还特别明确了禁令适用的也是SHEIN有权投诉图片涉及的范围，包括所有SHEIN的图片，SHEIN自主拍摄、供应商和摄影机构拍摄的SHEIN产品图片，SHEIN均可以投诉，禁令要求Temu在收到投诉函后2个工作日内采取措施，停止使用侵权图片。 另外近期，根据美国法院信息网站360Law，从2023年12月至2024年1月SHEIN在美国也接连获得三个支持其侵权维权的TRO临时禁令，涉及到超百个产品链接，大部分位于Temu平台上。更早之前的2023年8月1日，美国联邦法院针对Temu颁发了紧急临时限制令，强制Temu停止“继续侵犯”和SHEIN相关的版权。 可见SHEIN的品牌维权之路一直在进行，而Temu期间也两次发起对SHEIN反垄断、反竞争的诉讼，这也是知识产权诉讼

 作者|晨曦 编辑|陈秋 运营|陈小妍 另镜(ID:DMS-012) 久未露面的马云，再次发言是为拼多多最新财报数据和市值。 11月28日，拼多多发布今年三季度财报，其营收为688.4亿元，同比大增93.9%；归母净利润155.37亿元,同比增长47%；不按美国通用会计准则,归母净利润170.27亿元,同比增长37%。 从具体业务来看，三季度，拼多多佣金收入大增315%，其中，来自在线营销服务及其他营收396.877亿元，同比增长39%。来自交易服务营收291.527亿元，同比增长315%。 此消息影响，拼多多美股股价开盘飙升。截至发稿，美东时间11月29日上午10点50分，拼多多股价上涨1.26%，总市值为1863亿美元。 而相比之下，11月16日，阿里发布第三季度财报（2024财年第二财季）显示，三季度营收2247.9亿元，同比增长9%；净利润266.96亿元，2022年同期为净亏损224.67亿元；非公认会计准则净利润401.88亿元，同比增长19%。 京东则于11月15日发布了第三季度财报，其三季度营收2476.98亿元，同比增长1.71%；归母净利润79.36亿元，同比增长33.09%。 值得注意的是，从阿里和京东第三季度的营收、净利润来看，两者营收都在2000亿元以上，但京东的净利润却仅为79.36亿元。而拼多多三季度营收为688.4亿元，净利润却达到了170.27亿元。 不仅在财报方面，拼多多在资本市场的表现也给了阿里、京东巨大压力。截止目前拼多多1863亿美元的市值，远超过了京东，赶超阿里。 拼多多收入大幅增长、股价飙升，引发了阿里内网讨论。11月28日晚间，一位阿里员工在内网发帖表示，此刻难眠，也不敢想，拼多多市值直接来到1855亿美金，相比我们的1943亿，差距仅80亿，着实吓一跳。 随后，马云在内网跟帖回复称，请大家多提建设性意见和建议。

 作者|谢涵 编辑|陈秋 运营|陈小妍 另镜(ID:DMS-012) 在今年的双11，各大电商平台不再追逐战报比拼，反而优化生态健康，扶持中小品牌成为了新趋势。 过去二十年，互联网进入高速发展期，电商也应运而生，成为新风口。2019年直播电商爆发，网络红人、垂类主播和明星带货日益显露锋芒。 而如今，互联网红利已见顶，电商行业也进入存量时代。国内互联网用户规模早已超过10亿人，而网购用户也在去年接近8亿人，根据三方市场研究机构预测，未来三年电商将继续保持个位数增长。 线上零售已经进入稳定发展阶段，传统流量打法已经趋显疲惫，电商行业格局正在重塑，年轻消费者更加理性、追求个性化服务与商品价值，那么企业品牌如何抓住平台流量？未来互联网电商新增长方式是什么？ 对于以上种种疑惑，可以尝试从淘宝天猫的一系列举措中厘清答案。 11月23日，2023淘宝天猫商家及生态伙伴大会在杭州召开。淘宝天猫推出了多项聚焦商家体验的举措、全新特色店铺与商品体系、AI生态伙伴计划等。 主要的升级包括三个方面。一是，更精细化的消费者服务能力，除了强化店铺特色信息表达，新店铺体系将帮助商家对用户的进店意图和购买需求快速识别，帮助商家组织个性化的货品、权益。 二是，新店铺体系将升级店铺导购算法，支持消费者快速店内凑单、店内快速加购与结算。 三是，新店铺体系将全面打通店铺商品与内容，帮助商家灵活运营商品、直播与内容。 在推出全新店铺同时，淘宝还发布了全新的商品体系。新的商品详情将重点聚焦性价比与商品特色，高效组织价格、权益、卖点、内容等关键信息；强化新品、人气等特色信息表达，并组织全域优质商品讲解与评测内容，通过优化商品发布体系，帮助商家的商品运营更具价格、服务竞争力。 本次大会上，淘天集团商家业务负责人向秋提出了长效的经营理念——基于店铺的私域经营。经营私域是让用户跟商家深度绑定，让商家在平台上积累

高通刚发布新一代旗舰芯片骁龙8 Gen 3，第二天小米新品发布会便紧随而上。 10月26日晚间，一场主题为《跨越时刻》的小米澎湃OS 暨 Xiaomi 14系列新品发布会提前上演。在谈及小米14系列产品时，小米集团创始人、董事长兼CEO雷军很激动，并用让人印象深刻的词来形容这次的升级——强悍到你无法想象、越级对标iPhone15pro、比领先者还要优秀。 具体而言，在性能方面，小米14系列这次抢到了第三代骁龙8移动平台的“首发”；在材料方面，小米14 Pro带来历时8年的全等深微曲屏，并创新采用了小米龙晶玻璃；在影像方面，小米14系列应用徕卡光学Summilux镜头，主摄光圈提高至 ƒ/1.6，小米14 Pro也首次将可变光圈升级最高支持1024级。 到了大家关注的价格方面，小米14起步价为3999元，与上一代持平。雷军表示，这次可能是最后一次将小米数字旗舰手机的价位卡在3999元。之所以这样，他称是为了有更多经费投入到研发上，把产品做的更好。 10月27日下午4时，一个北京朝阳区小米直营店员工告诉另镜，现在钛金属特别版基本上抢不到，小米14、小米14pro都有，就是版本、颜色不太全了。对于为什么会出现缺货情况，该小米直营店员工表示，是因这次新款手机更新较大，买的人多。而这次小米14系列备货量已是非常足了，比小米13首销的两倍还多。 值得注意的是，除了数字旗舰手机发布外，整场发布会的重点落在小米澎湃OS。雷军宣布，集团战略正式从「手机X AIoT」升级为「人车家全生态」，以人为中心、将「人车家全生态」有机整合，承接新战略的关键是小米澎湃OS。 小米澎湃OS经过13年探索，历时7年研发，参与的工程师超5000名。小米澎湃OS国内版将于2023年12月分批推送，包括手机、平板、电视、摄像机等六大品类。 目前各大手机厂商都已构建出自研操作系统，旨在抓住万物互联时代的

2023年，是旅游行业重新回暖的一年。据文旅部消息，在9月29日至10月6日的十一黄金周期间，国内旅游收入7534.3亿元，按可比口径同比增长129.5%，为2020年疫情以来最佳。出游人数达到8.26亿人次，同比增长71.3%，人均旅游开支912元，较2019年同期上升9.8%。 回暖的同时，也迎来一些新变化。在携程集团CMO孙波看来，以今年十一超级黄金周为分水岭，接下来的旅游经济，可能将进入“理性繁荣”的新阶段。与之相应的是，用户心态变了，消费偏好变了。 在95后、00后群体中，追求独特体验、探索之旅的消费需求已成主流，远超传统的休闲度假。临近双十一，旅游市场的囤货经济将再次迎来高峰，出境游产品大幅回归：南北极、新西兰、肯尼亚等新兴出境游目的地的定制化深度游、邮轮、当地特色体验项目等扎堆上新。 与此同时，市场竞争也有新的变化。短视频、种草社区等流量平台借助流量和内容优势进军酒旅行业，给消费者带来新的选择。虽然热度很高，但一段时间内，流量平台无法对OTA平台构成实质威胁，它们在供应链端和交易履约端的基础十分薄弱。 另一方面，OTA平台也在积极扩大内容、流量的版图，创造更大增量，双方正在竞争中实现螺旋上升。 在诸多变化面前，旅游行业迎来新的考题。各家企业该如何作答？上周，携程在新加坡举办全球合作伙伴峰会，率先“交卷”。它提出了“AI、内容、ESG”三重创新的解决思路，来增强自身和行业的内生式增长力量。  货品逻辑重构      ‍‍‍‍‍‍‍‍‍ 艾媒咨询数据显示，2022年中国在线旅游用户规模达4.23亿人，己恢复至疫情前水平，今年上半年旅游业总收入正在快速反弹。旅游产品线上与线下的消费边界逐渐模糊，线上文旅产品在浏览订购服务上较为高效、便捷，但线下文旅服务的体验仍难以取代。 ‍ 今年以来，贵州村超、淄博烧烤、天津大爷等走红，反

 作者|晨曦 编辑|陈秋 运营|陈小妍 另镜(ID:DMS-012) 一则公告又将小红书追逐的电商梦推到了大众面前。 近日，小红书旗下小绿洲突然发布了用户告别信，该信中称，由于业务调整，将于2023年10月1日停止运营，商品停止销售，2023年10月31日正式关闭小绿洲。 对于关闭的原因，小绿洲称，一年多的时间，其深耕露营、陆冲、滑雪、骑行、徒步登运动场景。但在业务的探索和发展过程中，未能实现最大化满足用户户外需求的预期目标，因此最终决定停止运营。 在上海财经大学电子商务研究所执行所长崔丽丽看来，小红书关闭小绿洲是因其商品少、门类单一、 场景单一，而且商品也没有很好的与种草内容关联，更不是独家。另有业内人士表示，这也是一种及时止损，把有限资源汇聚到小红书电商大盘子的明智方式。 小红书距今已发展十年，是以社区种草内容迅速发展。在这期间，种草经济的价值也成各大互联网公司学习的目标，但却未给小红书造成威胁。 但另一面，小红书也一直尝试做好电商，虽然将要关停小绿洲，但8月底，小红书首次举办电商大会，主题为“买手时代已来”，将垂直深耕的路径，转变成了泛品类的策略。小红书首席运营官柯南在演讲中表示，小红书买手、主理人等个体已经成为小红书电商的关键角色——他们是商品和用户之间的连接者，很多用户在小红书购买的第一单都是通过这些个体。” 柯南还称，过去一年半时间，小红书电商买手和主理人规模增长27倍，动销商家数增长10倍，购买用户数增长12倍。 但从电商领域来看，与阿里、京东、拼多多等国内成熟电商平台相比，小红书的自营电商的用户粘性、供应链、供应商、物流等环节仍处于弱势，特别是今年电商巨头们又掀起低价竞争，手握流量的短视频平台抖音、快手的电商版图迅速崛起，小红书的压力不言而喻。 据平台公布数据，小红书拥有超过2.6亿月活用户，但用户月活增速却在放缓。摆在小红书面前的问题

图片 图片  作者|谢涵 编辑|陈秋 运营|陈小妍 另镜(ID:DMS-012) 随着地产松绑，市场预期有所改善。自8月下旬起，一系列房地产提振措施陆续官宣。一二线城市密集落地“认房不认贷”，限购政策迎来普遍放松，降低存量首套房贷利率以及调降首付比例相关政策相继出台，也利于优质房企回稳现金流。 一线城市也被视为楼市的晴雨表，8月30日，广州、深圳率先落实“认房不认贷”；9月1日北京、上海落实“认房不认贷”；至此，一线城市全面执行“认房不认贷”。此外，还有武汉、中山、惠州、东莞、江苏省安徽省、苏州等多地官宣“认房不认贷”；天津和成都进一步放松限购政策。 中指研究院发布于8月31日的数据显示，百强房企前八个月的销售总额为4.36万亿元，同比下降8.6%，降幅较前七个月扩大4个百分点。其中8月单月销售额同比下降39.2%，环比下降8.9%。不过，中指研究院8月环比降幅相比7月减少24.9个百分点，意味着楼市或已筑底。 据不完全统计，近百家上市房企在近日发布了上半年财报，超过六成房企净利润同比下降，上半年行业整体盈利性持续走弱，行业格局也呈现两级分化。身陷债务危机的恒大8月28日复盘后，股价下降86.67%。上半年销售金额大幅下滑的碧桂园已出现现金流危机，并着手进行境内外债务重组。 但也有保利发展、招商蛇口、龙湖、越秀地产、万科等少数房企，实现逆势增长，有望受益于核心一二线城市的政策改善，在需求回暖之际抢占先机。 2018年，万科董事局主席郁亮在财报会上喊出“活下去”的口号，彼时的房地产业界一片哗然，但近两年随着行业遇冷，“活下去”成为越来越多房企的最重要的目标。 “目前市场处在焦灼状态，我们的判断是目前显然已经跌过头了。”8月31日，郁亮在万科的中期业绩会上直言，房地产市场有韧性、有新的业务机会，但是要实现脱胎换骨式的变化，还需要比较长的时间。 东兴证券陈刚认为，中央

8月16日，腾讯控股发布了2023年第二季度财报。本季度营收为1492.08亿元，同比增长11%；净利润（Non-IFRS）为375.48亿元，同比增长33%。 在各业务板块中，广告、视频号、海外游戏成本季度亮点。广告收入同比增长34%至250.03亿元，其中视频号达到30亿元广告收入；数实经济稳健增长至486.35亿元；海外游戏收入增长至127亿元，占游戏总收入近三成。 在晚间的业绩电话会上，腾讯高管一一解读了视频号、游戏、通用大模型落地应用等方面。 那么本季度财报有哪些值得关注的点呢？ 首次披露视频号业务 腾讯降本增效措施见成效，在营收、净利润双双上涨的情况下，收入成本仅上涨3%。2023年第二季度成本占收入比重由去年同期的57%下降至53%。主要原因是因某些新服务（尤其是视频号）的商业化，使得高毛利率的收入占比提升。 对于二季度业绩增长的原因，腾讯首席战略官詹姆斯·米歇尔（James Michelle）在业绩电话会议上表示，是因去年二季度受疫情影响，所以同比基数较低，五月和六月增长也非常快，但较四月放缓，七月的增速持续，除汽车行业客户之外，所有其他行业的广告投放都达到两位数同比增长。 展望今年剩下的时间，詹姆斯·米切尔认为，广告业务的增长还是会受到国内消费增长趋势的影响，但风险是全年存在的，还是对行业保持乐观的态度。 “即便今年剩下的时间里，国内消费大幅走弱，广告客户的最可能反应就是减少低回报率的投放，而我们所提供的，应用大型神经网络模型的广告技术平台增强服务，已经大幅地提升了腾讯平台上广告投放的回报率。” 詹姆斯·米切尔说。 而上述提到的视频号，是微信生态的核心组件，已运营3年。自去年开始，腾讯加码视频号商业化进程。去年7月信息流广告推出，今年1月视频号开始收取带货技术服务费。 财报也公布了，广告收入复苏同比增长34%至250亿元，视频号贡献超30亿元收入

   作者|晨曦 编辑|陈秋‍‍ 运营|陈小妍 另镜(ID:DMS-012) 自去年11月ChatGPT受到追捧后，全球掀起大模型热潮。科技巨头企业微软、谷歌、苹果、阿里、华为等都在抓紧备赛大模型赛道，以此抢占未来AI时代更多话语权。 到目前为止,2023年AI行业最大的一笔融资,就是微软对OpenAI投资的100亿美元。显然，大模型已成为当下全球科技创新的焦点，再次搅动了全球科技商业格局。 8月15日，讯飞星火认知大模型发布v2.0版本，并在此次发布会上演示了升级的代码能力以及多模态能力，并推出编程助手产品iFlyCode1.0，绘画、视频制作、教育助手等产品。 此外，科大讯飞还联合华为升腾计算推出大模型训练、推理一体机，合作共建全国产化算力底座。 如今大模型层出不穷，无数公司争相竞逐，连全球领头企业OpenAI都面临困境重重，当前的"百模大战"，科大讯飞又如何避免同质化？面对新一轮时代变革，应用如何落地以及商业化也成为外界关心的话题。 科大讯飞董事长刘庆峰表示，百模大战是好事，希望更多人来拥抱这个变化，只是建议应该有一套科学的测评体系，最好还有第三方公正的测评机构。需要能够在国产算力安全和数据安全的前提下，能够给各领域赋能。 科大讯飞把当前的通用人工智能分成七大核心能力，包括：文本生成、知识问答、逻辑推理、语义理解、数学能力、代码能力以及多模态能力。 5月6日，科大讯飞大模型战略首次对外发布，这场声势浩大的发布会，刘庆峰通过真机实测的方式演示了在七大方面的能力，并宣布公司现有产品接入星火认知大模型。 时隔百日，作为国内通用大模型的头部选手，科大讯飞在此次发布会重点强调了代码能力以及多模态交互能力的突破。 根据公司此前发布的下半年重要节点，10月24日，科大讯飞要全面对标ChatGPT，留给科大讯飞的时间也很紧张。 值得注意的是，虽然发布时间晚于国

作者|刘雨婷 编辑|陈彦旭 运营|陈小妍 另镜(ID:DMS-012) 1月17日晚间，即将更名为“东方甄选”的新东方在线披露了其转型出圈后首份半年报。 截至2022年11月30日止六个月，新东方在线总营收20.8亿元，同比增加590.2%；净利润5.85亿元，实现上市以来首次盈利，去年同期亏损1.09亿元。 财报称，公司业绩快速增长系线上教育向自营产品及直播电商的战略转型取得重大进展。 在双减政策后，新东方在线已终止学前及K12业务，自营产品及直播电商逐渐成为最主要收入来源。 根据最新半年报，“东方甄选”所代表的“自营产品及直播电商分部”总营收17.66亿元，占到总营收的85%。其中，自营产品及直播电商业务GMV48亿元，来自抖音的GMV占到总GMV的绝大部分。 截至2022年11月30日，东方甄选已在抖音开设六个直播账号，产品类别及SKU包括农产品、食品、图书及生活用品。作为其直播大本营，东方甄选在抖音平台关注人数达3520万，抖音平台已付订单数7020万。 在东方甄选一夜爆火后，港股新东方在线实现了股价20倍翻倍增长，市值超过母公司新东方达到623亿元，市盈率高达96倍。 但在最新半年报发布后，新东方在线股价大跳水。截至1月18日收盘，新东方在线股价61.9港元，日跌幅8.02%，市值蒸发近60亿港元。 当新东方在线增速趋于稳定，外界或许也要重新思考：48亿GMV、3500万粉丝能否撑起600亿估值和近百倍的PE？ 东方甄选直播GMV回落 Distinct Mirror 在终止学前及K12业务后，新东方在线业务目前包括自营产品及直播电商、大学教育、机构客户三部分。 根据最新半年报，新东方在线自营产品及直播电商分部总营收17.66亿元，其中自营农产品的营收超过10亿元；大学教育分部总营收2.95亿元，同比增长10.3%；来自机构客户0.19亿元，同比减少43.2%。新东