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新加坡交易所的日均交易量就像早高峰的地铁——永远在“挤但不爆”的状态。2025年1月数据显示，证券日均交易额仅10亿新元，周转率36%。这水平放在隔壁香港（周转率57%）和东京（103%）面前，就像乌节路商场对比义乌小商品市场。 但别小看这养生模式：过去三年海峡时报指数STI累计上涨23.99%，2025年2月更冲上3951点的历史新高。这波静水流深的走势，完美诠释了什么叫闷声发财。 亚洲最强「包租公」 新加坡REITs市场堪称全球「五星级房东」俱乐部： 定位“小而美”：87家上市REITs总市值877亿，是中国REITS规模的一半，美国的十分之一，在全球REITs市场格局中的定位是「小而美」。 收益率稳：平均派息率7.6%，比香港REITs高1.5个百分点 玩法多样：从数据中心（如吉宝DC REIT）到养老院（如枫树护理信托），应有尽有 新加坡、日本、美国政策差异表 新加坡的REITS要求90%以上收入必须分红，杠杆率严控50%以下，更重要的是新加坡不收股息税和资本利得税，就是你赚到的股息或者盈利全都是你的，一分钱都不用分。 数据显示，新加坡REITs在控制波动率方面展现超强能力，特别适合追求稳定现金流的投资者。 中概股难以回暖的"冻土带" 2004年那场震动全球的中航油风暴，堪称新加坡资本市场的"切尔诺贝利时刻"。这家头顶"中国海外石油旗舰"光环的新加坡上市公司，因石油期权投机巨亏5.5亿美元——相当于其净资产的3.8倍。从2004年3月露出580万美元亏损苗头，到12月申请破产保护，中航油管理层连续隐瞒风险、挪用银团贷款、甚至配合母公司违规套现1.08亿美元补仓，最终触发国际投行集体逼仓而造成巨亏。 中航油事件所暴露出来的中国企业诚信问题给新加坡投资者留下了太深刻的记忆，即使20年后的今天，新加坡仍是中概股难以回暖的"冻土带"：来新加坡的中概股拿不到好估值，因此吸引不

OKLO 为什么大涨？很多朋友给我留言，问我怎么没有更新了，因为这段时间过年了，农村的春节很热闹的，所以我就放松了一段时间，我现在正式回归工作了，今年的话，我会保持每天帝王更新一次的频率，只要生病的情况下，我就会坚持每天写一篇文章，虽然这样很累，但是对我自己提升会很快，我会研究更多的公司，当然我主要还是研究天天推荐的十个股票。这段时间纳斯达克没有怎么涨，英伟达，特斯拉这些大科技股也没有怎么涨，我的判断也是对的，英伟达我一直说了没有大涨的空间了，我的理念是小公司大行业，芯片行业是大行业，但是英伟达不是小公司，所以不符合我的选股标准，而特斯拉的话前段时间涨得太快，毕竟是大盘股，涨太快了就会调整，特斯拉上涨空间肯定比英伟达大，但是我还是嫌慢了，我还是喜欢快的，我推荐的十个股票，OKLO大涨了，TEM这段时间也涨得猛，我一直没有叫大家割肉TEM，还有DNA这段时间也涨得不错，这种股票一般人不敢买，但是我敢，不过剩下的六个股票就是横盘了，最差的是OPEN，又创新低了，这两个月我这十个股票整体收益是14.5%，我的股票组合$投资未来(ZH3422682)$总收益14.50%。我今天说一下OKLO为什么一直大涨，我写过好几篇OKLO的文章，大家可以去看看，最近一次是去年12月22号写的，我的逻辑也简单，人工智能先炒作AI芯片的龙头英伟达，随着英伟达大量的芯片交付，那就要建设大量的数据中心了，就是随着人工智能的发展，AI大数据的增长速度很快，每18个月会增长10倍，而不是摩尔定律的每18个月翻倍，而处理这些大数据的数据中心需要大量的电力，核电有三个优势，第一个是零排放，第二个就是低成本，第三个就是核电小型化非常适合数据中心的电力需求，很多新兴产业是先有产品，再找市场，而核电这人领域是先有市场需求，因为

OKLO 为什么大涨？很多朋友给我留言，问我怎么没有更新了，因为这段时间过年了，农村的春节很热闹的，所以我就放松了一段时间，我现在正式回归工作了，今年的话，我会保持每天帝王更新一次的频率，只要生病的情况下，我就会坚持每天写一篇文章，虽然这样很累，但是对我自己提升会很快，我会研究更多的公司，当然我主要还是研究天天推荐的十个股票。这段时间纳斯达克没有怎么涨，英伟达，特斯拉这些大科技股也没有怎么涨，我的判断也是对的，英伟达我一直说了没有大涨的空间了，我的理念是小公司大行业，芯片行业是大行业，但是英伟达不是小公司，所以不符合我的选股标准，而特斯拉的话前段时间涨得太快，毕竟是大盘股，涨太快了就会调整，特斯拉上涨空间肯定比英伟达大，但是我还是嫌慢了，我还是喜欢快的，我推荐的十个股票，OKLO大涨了，TEM这段时间也涨得猛，我一直没有叫大家割肉TEM，还有DNA这段时间也涨得不错，这种股票一般人不敢买，但是我敢，不过剩下的六个股票就是横盘了，最差的是OPEN，又创新低了，这两个月我这十个股票整体收益是14.5%，我的股票组合$投资未来(ZH3422682)$总收益14.50%。我今天说一下OKLO为什么一直大涨，我写过好几篇OKLO的文章，大家可以去看看，最近一次是去年12月22号写的，我的逻辑也简单，人工智能先炒作AI芯片的龙头英伟达，随着英伟达大量的芯片交付，那就要建设大量的数据中心了，就是随着人工智能的发展，AI大数据的增长速度很快，每18个月会增长10倍，而不是摩尔定律的每18个月翻倍，而处理这些大数据的数据中心需要大量的电力，核电有三个优势，第一个是零排放，第二个就是低成本，第三个就是核电小型化非常适合数据中心的电力需求，很多新兴产业是先有产品，再找市场，而核电这人领域是先有市场需求，因为

近期，美国进一步收紧半导体出口限制，对中国市场实施更为严苛的制裁措施。这一政策变动在半导体行业引发了剧烈的连锁反应， $英伟达(NVDA)$ 股票下跌3%， $美国超微公司(AMD)$ 处境更为艰难，股价大幅下挫5%，创下52周新低，触及14个月以来的低位, 星期五的最低处为114一股，好惨 。 在全球半导体市场格局中，美国的政策干预一直是影响市场走向的关键因素。此次制裁不仅反映了美国在科技领域对中国的战略遏制意图，也凸显了半导体产业在国际政治经济博弈中的核心地位。AMD作为全球重要的半导体企业，其股价波动不仅牵动着投资者的神经，也成为市场观察行业趋势的重要窗口。 AMD股价下跌原因很多，但是大家熟悉的因素主要有下面这些： （一）政策层面 拜登政府公布一揽子最新限制措施，以削弱中国的晶片制造能力。新措施包括对运往中国的高带宽内存（HBM）晶片实施限制，这种晶片对人工智能训练等高端应用至关重要。美国也拟对另24种晶片制造工具和三种软件工具实施新限制，并对在新加坡和马来西亚等国制造的晶片制造设备实施新的出口限制。受影响的中国企业包括约24家半导体公司、两家晶片投资公司和100多家晶片设备制造商。 美国政府对半导体出口的限制政策，直接切断了AMD在中国这一重要市场的部分业务渠道。中国是全球最大的半导体消费市场之一，对AMD的营收贡献举足轻重。限制措施导致AMD在中国市场的销售预期大幅下降，客户订单减少，市场份额面临被挤压的风险。这种不确定性使得投资者对AMD未来的盈利前景产生担忧，进而抛售股票，引发股价下跌。 （二）市场竞争 半导体行业竞争异常激烈，英伟达、英特尔等巨头与AMD在多个领域展开角逐。在高性能计算、人工智能等热门

前段时间到国内和很多机构朋友交流，被提到很多的一个问题就是，对于风险偏好比较低的投资者怎么去构筑一个年化收益10%的策略？ 我的答案就是：大道至简，就用 $纳指100ETF(QQQ)$ 一个标的，配合Sell Put期权策略就能实现。 具体的计算 首先，这是一个有现金兜底的Cash-secured Sell Put，不是裸卖。 以下图的实盘为例，假设当前QQQ价格是530，我们可以选择Delta为0.2左右的行权价如515。 1手期权需要准备兜底的现金：515 x 100 = 51,500 1手期权得到的权利金：4.22 x 100 = 422 年化收益计算（422 x 12）/ 51,500 = 9.8% 51,500现金在账户上，券商会给你大概4%的利息。 那么我们合计的盈利是：9.8% + 4% = 13.8% 我们可以做月期权，就是每个月做一次Sell Put，如果追求更高收益的话，可以每两个星期做一次。 通过计算，这个策略盈利10%以上的胜率高达84%。 ChatGPT的回答 如果跌破行权价怎么办？ 滚轮策略 当然，过程中一定回碰到跌破行权价的情况，这个时候我们就应用滚轮策略来应对。 20万刀实盘大挑战 光是说说或许说服力不大，我正准备用自己的账户在2025年来跑一次这个策略，所有交易、持仓金额公开。 这个账户就设定为20万美刀。 这个大挑战将从1月20日开始，敬请留意。 本周操作 平了特斯拉的空头仓位，全面转为多头。买入微软的Leap Call 欢迎订阅我的实盘交易分享：谋定后动的个人主页以及我的公司

2025年1月1日，全年股市收官。看了下美港A几大股市指数的表现： 1. 纳指+28.6% 2. 标普+23.3% 3. 恒科+18.7% 4. 恒指+17.6% 5. 沪深+14.6% 6. 上证+12.6% 你今年有alpha了吗？ ———————————— 先汇报下我个人主账户今年的表现： 有点惭愧。（不计算场外杠杆的情况下）因为前半年的折腾，以及8月份的那波大跌的影响，我证券账户全年的收益率刚刚跑赢了纳指一丢丢，而且收益曲线有点难看。 不确定为啥图片里显示纳指是31.9%，而年线是+28.6%，但总之，个人对于收益率是不太满意的。 当然，收益率的绝对值我还是能接受的，毕竟我在场外带了3~4倍的杠杆，如果把这个因素也计入，再扣除资金成本，我全年的实际收益率应该是落在70-80%左右。 图片 有一个亮点是，以人民币本位来看，我全年居然交易了1个小目标……这个佣金贡献量，券商是不是得把我的账号摆起来供着，哈哈哈。 图片 另外关于“场外杠杆”，昨天刚好有群友问到，这里一起分享下。 图片 关于这一点，其实我之前在个人采访帖子中也回答过，这里不再赘述了。 图片 总的来说，如果你有信心且有能力，在这个周期下实现10%甚至更高年化的低波动曲线，你确实是可以通过各种融资方式（比如更多的家庭/家人资金）继续扩大杠杆的——这其实也是桥水基金全天候配置策略的思维模式：用较低的预期回报，以换取更低的回撤与波动，从而实现更好的夏普比率。 好了，接下来进入个股和市场讨论的正题环节。 ———————————— 目前全账户持仓情况（全账户delta敞口计算） 美股大盘/美股科技 34% Crypto 7% 中国资产 8% 其他 -2% 美债黄金 1.5% (整体杠杆率 49%) 【一】美股大盘/科技股 不得

选股对于投资者至关重要，更新一篇2025版常年期权交易标的，祝虎友们新年快乐，投资路上收获多多！ 注：以下均是sell put常年交易标的，未必适用正股或者其他期权策略。 sell put期权策略希望寻找一些在熊市下跌有底，能够安心接盘的大标的。 一、US 1、$纳指100ETF(QQQ)$ 从历史来看，纳斯达克指数不断新高，但时不时会腰斩。符合sell put策略，缺点就是iv低了一些，适合暴跌时下单sp。 2、苹果 AAPL 全球征苹果税，只要身边人没有大规模的从苹果迁移安卓，苹果xx卖的好点差点影响不大。 未来：手机依然是AI最佳落地场景，期待AI手机。 行权价：选择三年forward pe 低于均值一个标准差的位置。也就是买的便宜是王道。 3、微软 MSFT 最喜欢这种垄断型公司，也有AI想象空间。 行权价：选择三年forward pe 低于均值一个标准差的位置。 4、台积电 TSM 接盘台积电比接盘nvda更安心，地位更垄断。 5、 $英伟达(NVDA)$ 收入结构依赖几个大厂预算，不如苹果和微软令人安心，所以仓位会轻一些。 6、 $特斯拉(TSLA)$ 目前sp没啥肉可吃，只能挑大幅回撤时下单。 二、数字货币 1、 $iShares Bitcoin Trust(IBIT)$ 数字货币指数，需要大陆之外的身份或者海外机构账户。 24年有了etf以后，以及有微策略这样不断买入的公司，猜测未来数字货币回撤幅度会低于历史情况（当然依然会有回撤）。 因为iv高

这几天因为过圣诞节，所以股市有点不温不火，但是纳斯达克还是连涨三天，把明年降息次数减少的利空给慢慢消化了，这就是美股的强大之外，只要不加息，停止加息或者降息纳斯达克就不会不断新高，这有两个原因，一个是美国的经济还是很有韧性的，第二个就是美股喜欢分红回购，这在收入不增长的情况下，也能保持股价的上涨，而且大部分成分股的利润还是能保持每年增长的，所以利润增长加上分红回购，股价就会上涨，这些白马股基本上不受到利息的影响，但是成长股会受到利息的影响，加息的时候看估值，越低越好，降息的时候看预期，想像空间越大，股价涨起来也越快，所以降息周期成长股就比白马股涨起来快，加息周期成长股就比白马股跌起来快。今天说一下ALAB为什么不断新高，我在11月22号的文章里写到了，ALAB还能不能买，我当时说得很清楚，ALAB在连接芯片领域有四个产品，潜在市场规模到2028年为120亿美元，ALAB的市场占有率是90%，所以未来会达到108亿美元的收入规模，现在收入才4亿美元，所以在未来四年的收入增长空间有27倍，这个成长空间很大，而且成长速度很快，三季度收入增长是200%，如果按2028年的市场规模算，那后面每年收入增长都要保持在200%左右，那这个增长速度就是非常吓人的，收入增长速度跟股价上涨速度长期是成正比的，所以收入四年增长27倍的话，那股价应该也是增长27倍，每年就是涨3倍，ALAB今年刚刚上市，开盘价是50美元，涨3倍就是150美元，今年基本上做到了，按这个收入增长速度，明年应该到450美元，也就是说只要ALAB一直保持收入快速增长，股价就会一直涨，涨到这个行业没有多少空间为止，或者是到加息的时候就停止上涨了。我们说一下估值，因为短期股价涨跌确实不看估值，但是长期来看，还是要看估值的，ALAB现在的市销率在60倍左右，而英伟达的市销率不到30倍，两家毛利率差不多，市场占有率也差不多，ALAB

这几天因为过圣诞节，所以股市有点不温不火，但是纳斯达克还是连涨三天，把明年降息次数减少的利空给慢慢消化了，这就是美股的强大之外，只要不加息，停止加息或者降息纳斯达克就不会不断新高，这有两个原因，一个是美国的经济还是很有韧性的，第二个就是美股喜欢分红回购，这在收入不增长的情况下，也能保持股价的上涨，而且大部分成分股的利润还是能保持每年增长的，所以利润增长加上分红回购，股价就会上涨，这些白马股基本上不受到利息的影响，但是成长股会受到利息的影响，加息的时候看估值，越低越好，降息的时候看预期，想像空间越大，股价涨起来也越快，所以降息周期成长股就比白马股涨起来快，加息周期成长股就比白马股跌起来快。今天说一下ALAB为什么不断新高，我在11月22号的文章里写到了，ALAB还能不能买，我当时说得很清楚，ALAB在连接芯片领域有四个产品，潜在市场规模到2028年为120亿美元，ALAB的市场占有率是90%，所以未来会达到108亿美元的收入规模，现在收入才4亿美元，所以在未来四年的收入增长空间有27倍，这个成长空间很大，而且成长速度很快，三季度收入增长是200%，如果按2028年的市场规模算，那后面每年收入增长都要保持在200%左右，那这个增长速度就是非常吓人的，收入增长速度跟股价上涨速度长期是成正比的，所以收入四年增长27倍的话，那股价应该也是增长27倍，每年就是涨3倍，ALAB今年刚刚上市，开盘价是50美元，涨3倍就是150美元，今年基本上做到了，按这个收入增长速度，明年应该到450美元，也就是说只要ALAB一直保持收入快速增长，股价就会一直涨，涨到这个行业没有多少空间为止，或者是到加息的时候就停止上涨了。我们说一下估值，因为短期股价涨跌确实不看估值，但是长期来看，还是要看估值的，ALAB现在的市销率在60倍左右，而英伟达的市销率不到30倍，两家毛利率差不多，市场占有率也差不多，ALAB