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文｜孙静  “股市短期是投票机”——本杰明·格雷厄姆的经典名言，这次在星巴克的上空响起。2024年8月13日，在宣布任命餐饮界传奇CEO布莱恩·尼科尔为星巴克董事长兼首席执行官后，星巴克股价上涨24.5%，创下单日最高涨幅。不知道星巴克创始人霍华德·舒尔茨作何感想。2008年1月，舒尔茨接替吉姆·唐纳德、第二次回归星巴克时，当天股价上涨了8%，彼时的次贷危机已经让高速扩张的星巴克吃尽了苦头，投资者期待创始人的力挽狂澜；2022年疫情期间，舒尔茨再次回归，星巴克股价当周上涨了13%。今昔涨幅一对比，更能看出星巴克这次面临挑战之大、此前资本市场信心之低。新获任命的布莱恩·尼科尔，曾先后将Taco Bell、Chipotle两家连锁餐饮企业带出经营泥淖。在他任内，Chipotle年收入平均增长34%、运营利润增长91%、净收入平均增长175%。投资人自然期待这些变化能在星巴克复现。▲布莱恩·尼科尔在Chipotle门店不过作为全球性连锁咖啡巨头，星巴克的情况远比Chipotle要复杂的多。从区域市场来看，美国和中国门店共占星巴克全球门店的60%以上，是承担增长的双引擎。根据最新一季财报，美国门店数达到16730家，门店数接近饱和；中国门店7306家，仍在扩张，但行业竞争加剧、价格战仍未有熄火的意思。但投资人需要振奋的增长计划和漂亮的经营利润率来安抚神经。星巴克当前所面临的局面是，要么让美国用户买更多的咖啡，要么让中国更多的用户买高端咖啡。又或者，挤出利润，比如通过控制扩张节奏，减少资本支出。前者涉及门店体验提升，是长期工程；后者则可以在短期内产生效果。突然换帅意味着管理层动荡以及新的战略选择。此时，星巴克中国的业务走向也微妙起来。根据实地走访及管理层公开表态梳理，《降噪NoNoise》认为，星巴克中国有可能在以下几个方面作出主动的战略性选择或调整：一、控制门店

仅用7个月时间，微软CEO萨提亚·纳德拉就「刷新」了自己的一项认知： 真正能带来「搜索领域新一天」的，并非整合了ChatGPT的新必应（New Bing）的上线，而是美国法官对谷歌搜索引擎垄断案的审判结果。 按照纳德拉出席庭审时的说法，有谷歌在，互联网搜索一直是硅谷「最大的禁飞区」。 此前以「挑战者」身份诞生的微软必应，和谷歌缠斗十几年、前后投入将近1000亿美元，却始终被谷歌死死压在身下，市场份额常年徘徊在3%。 作为必应的重要缔造者，纳德拉自然是心有不甘的。ChatGPT的横空出世，一度让他激情澎湃。2023年2月7日新必应上线当天，他向全世界宣称这是「搜索领域的新一天」，人工智能将重塑当前搜索市场。 纳德拉说自己入行20年，一直在等待这样一个时刻。 遗憾的是，AI的加持效果并不及预期。18个月后的新必应，甚至连「万年老二」的位置，都快要保不住了。 越努力，越受挫。纳德拉的沮丧似乎来到了顶点。 正在这时，一起反垄断案的落槌，为微软和搜索行业带来了新的变量。 01 ChatGPT没能成为必应的良药 2022年11月30日，是让全世界科技爱好者们都为之振奋的一天。 这一天，OpenAI正式宣布推出一款聊天机器人ChatGPT。两个月后，其月活用户突破1亿，成为当时史上增长最快的消费级应用程序。 与此同时，一个沉睡的梦想也正在苏醒：微软的搜索引擎梦。 作为OpenAI的重要「金主」，2023年2月7日，微软宣布上线集成 ChatGPT的新必应。焕然一新的搜索框里，是野心勃勃的提示语——「Ask me anything」。 在微软的介绍中，新必应可以将传统的搜索结果与人工智能注释和聊天界面并排显示。微软强调，它运行的是 OpenAI 专门为搜索服务定制的下一代大型语言模型，比ChatGPT更强大。这个名为「普罗米修斯」的模型可以提高回答的相关性，进一步注释答案、更新搜索结果

前不久，原创家具品牌OKENSHO的主理人Lance 分享了一个戏剧性的经营细节：他的店有一款售价两万元多元的牛皮沙发，买家收到后直接申请仅退款，Lance自己花了10多天举证和沟通，最后小红书平台判定举证成功。 但在另一个电商平台上，他有一个订单收货地址直接是家具工厂，疑似同行下单，用户在收货后随即发起仅退款。如此高客单价的产品，平台客服问也没问过商家，直接给通过了。 Lance说，这就是他为什么继续选择在小红书做生意的原因。 最近一年，「全网低价」、「仅退款」一度让拼多多之外的电商巨头为之疯狂，反而是小体量的潮流电商得物、生活方式电商小红书、折扣电商唯品会等，安之若素。不过从近期一系列信号来看，迷失在拼多多「魔法」中的电商巨头们，似乎终于冷静了下来。 无论是战略层面从低价崇拜回到GMV至上，还是策略层面纠偏「仅退款」，还都只是一个开端。在各方博弈中，预计接下来还会有更多的调整动作。电商竞赛又将来到一个新的周期。 在此之前，我们关注两个点：拼多多方法论为什么会失灵、电商巨头如何构建自己的模式自信？ 01 学不来的拼多多模式 之前被频频吐槽「和拼多多越来越像」的淘宝，看起来终于更冷静了。 8月9日开始，淘宝将正式优化「仅退款」策略，依据新版体验分提升商家售后自主权，对优质店铺减少或取消售后干预。 ▲淘宝「仅退款」新规 新策略明显「颗粒度」更细：对店铺综合体验分≥4.8分的商家，平台不会通过旺旺主动介入、支持收货后的仅退款，而是鼓励商家先跟消费者协商。其他分段的商家，平台将依据体验分与行业性质，分别给予不同程度的自主处置权。体验分越高，商家处置权越大。 与此同时，优化仅退款申诉环节。商家发起申诉后，平台会请第三方检测机构对商品进行抽检，若检测通过，平台将赔付损失给商家。 劝退Lance这些小商家的一刀切式「仅退款」，被淘宝主动关进了笼子里。 这一步更像

  今年大概是餐饮行业将「求关注」发挥到极致的一年。 投射到消费者的感知中，除了越来越频繁的特价券，美团点评「霸王餐」、抖音团购上「免费试」的餐厅也多了起来，套餐种类变得丰富、覆盖范围也更广泛。以抖音生活服务平台为例，自从去年7月上线以来，「免费试」覆盖城市一年内从3个扩张到49个。 如字面含义，「免费试」的本质是0元团购，由商家提供免费的团购套餐，被平台选中的消费者只需到店体验，然后写下100字以上并配3张图的真实评价，即可完成交付。 今年上半年餐饮这行有些难干。半年之内不少店铺黯然关闭；勉力留存下来的，无论大型连锁品牌还是中小商家，都在默默消化客单价下降、竞争加剧所带来的增长压力。 在行业性挑战面前，餐饮门店如何触达新客流、中小商家能否借助互联网被更多人看见、如何用口碑营销撬动增长？之前存在感不太强的「免费试」逐渐成了众多商家口口相传的一个增长「杠杆」。 甚至有中小商家直言，在带动ROI的团购里，不能忽视那份「免费的午餐」。   01 盼新客的餐饮老板 开始研究「0元」团购    港式火锅「那都不是锅」的老板候先生感叹，餐饮是他连续创业生涯中最难的一个行当。 从去年5月开始，餐厅的营收曲线几乎再也没有往上走过。这家门店紧邻上海徐汇区某产业园，附近聚集着多家头部游戏公司。去年开始周边企业搬离，许多老顾客慢慢没了身影，之前频繁来消费的游戏公司员工、大厂团建聚餐也越来越少。 店里主营食材包括海鲜、花胶鸡等，相对属于中高客单价餐厅。这类餐厅在消费趋弱时面临的挑战更大一些。 附近两家同档次餐厅，一家去年国庆节刚开业，撑到今年五一关门。另一家更为仓促，装修两个多月，还请了专业的设计师，结果门店只营业了1个月，就闭店了，「开张的时间还没有装修的时间长。」 目前来看，餐饮行业所面临的这一轮挑战是全球性的：在美国，民众减少外出用餐的趋势逼得餐饮连锁

 文｜孙静  今年大概是餐饮行业将“求关注”发挥到极致的一年。 投射到消费者的感知中，除了越来越频繁的特价券，美团点评“霸王餐”、抖音团购上“免费试”的餐厅也多了起来，套餐种类变得丰富、覆盖范围也更广泛。以抖音生活服务平台为例，自从去年7月上线以来，“免费试”覆盖城市一年内从3个扩张到49个。 如字面含义，“免费试”的本质是0元团购，由商家提供免费的团购套餐，被平台选中的消费者只需到店体验，然后写下100字以上并配3张图的真实评价，即可完成交付。 今年上半年餐饮这行有些难干。半年之内不少店铺黯然关闭；勉力留存下来的，无论大型连锁品牌还是中小商家，都在默默消化客单价下降、竞争加剧所带来的增长压力。 在行业性挑战面前，餐饮门店如何触达新客流、中小商家能否借助互联网被更多人看见、如何用口碑营销撬动增长？之前存在感不太强的“免费试”逐渐成了众多商家口口相传的一个增长“杠杆”。 甚至有中小商家直言，在带动ROI的团购里，不能忽视那份“免费的午餐”。 01 盼新客的餐饮老板 开始研究“0元”团购  港式火锅“那都不是锅”的老板候先生感叹，餐饮是他连续创业生涯中最难的一个行当。 从去年5月开始，餐厅的营收曲线几乎再也没有往上走过。这家门店紧邻上海徐汇区某产业园，附近聚集着多家头部游戏公司。去年开始周边企业搬离，许多老顾客慢慢没了身影，之前频繁来消费的游戏公司员工、大厂团建聚餐也越来越少。 店里主营食材包括海鲜、花胶鸡等，相对属于中高客单价餐厅。这类餐厅在消费趋弱时面临的挑战更大一些。 附近两家同档次餐厅，一家去年国庆节刚开业，撑到今年五一关门。另一家更为仓促，装修两个多月，还请了专业的设计师，结果门店只营业了1个月，就闭店了，“开张的时间还没有装修的时间长。” 目前来看，餐饮行业所面临的这一轮挑战是全球性的：在美国，民众减少外出用餐的趋势逼得餐饮连锁巨头麦当

今天的电商平台，还有新的可能性吗？ 我们发现，在走过由职业商家、大主播所主导的初级阶段之后，平台架构师的角色正转移到更多的普通人身上。 普通创作者的一技之长，与圈层用户个性化需求的相互激发，在电商平台上涌现出越来越多的创意型、场景型、非标型产品和服务，新的交易场景、新的消费需求由此源源不断地产生。 这一点在以短视频、直播为主要载体的电商平台上，显现得尤为明显。或许因为视频方式更直观、更易于建立信任链接和互动。 以抖音电商为例，一位青岛电工通过拍电路维修短视频，吸引了800万人围观，凭借一己之力卖空了指针表厂家库存，累计带货电力工具超过百万件；退役后成为「无名之辈」的残疾运动员、世界冠军李园园，通过回家乡卖海鲜，带领残疾人队友们找到新的生计；曾以阳光笑容和「天天能赚300块」意外走红的草根任海龙，通过严选水果回馈粉丝，在掉粉50万后靠口碑「逆风翻盘」。回内蒙古继承父业的程序员杨国民，将原本供给大型种植基地的羊粪肥，改良成阳台种菜养花的小众「爆品」，一个月卖出了300吨。 根据近日抖音电商「寻找同行者」举办的「新收入·新消费」主题分享会上的数据，过去一年，平台新增带货达人528万人，同比增长了74%。年销售额50万至500万元的达人中，粉丝量1万以下的达人占比 30%，粉丝量1—10万的占比 51%。 中小达人所代表的普通人成为电商中坚力量的同时，平台价值的深度和宽度也在被重新定义。 01 专长变现时代 中小达人成电商中坚 很长一段时间内，李园园拍视频的开场白都是同一句话：「我是全抖音最不火的世界冠军。」 她今年39岁，主业是销售水产。少时因车祸截肢后，她曾走上残疾人自行车运动员的道路，并在11年间两次刷新世界纪录，三次获得世界冠军，一共拿下46枚国内外赛事奖牌。 退役之后，过往荣光一切归零。她做过销售、跑过保险、打过零工，吃了不少苦，却因学历和身体限制，在

2024年上半年的餐饮行业，真心不容易。 疯狂卷低价、增收不增利，几乎可以概括整个行业的发展主线。反映到数据层面，一边是国家统计局数据中跑赢大盘的增长——上半年全国餐饮收入同比增长了7.9%，同期社会消费品零售总额增速3.7%；另一边则是餐饮企业客单价、利润的双双下降，部分头部连锁品牌客单价降幅达10%-15%，「某酸菜鱼客单价跌至7年前」甚至上了微博热搜。 在性价比为王的消费趋势之下，餐饮企业只能被迫调整。菜单在降价，但餐饮人对降本增效的渴望正渗透进每一张餐巾纸的厚度、每一条食材配送的路线规划、每一次后台系统的效率升级，每一季度的开关店计划。 在寻找低价解法的过程中，餐饮企业正分化出不同路径，但对于头部品牌来说，有一点始终是相通的，加快产业整合，向供应链「拧毛巾」。可以说，供应链正成为支撑一场价格战搏杀的关键后盾。 海底捞、巴奴、蜜雪冰城、瑞幸、星巴克、锅圈食汇等餐饮零售连锁企业莫不如此。 01 买入冷链独角兽 图的不只是供应链 已经跑到万店规模的锅圈，今年的动作尤其密集。 如果没有新近的一纸上市公司公告，外界或许鲜少注意到，这家社区餐饮零售企业正在持续买买买。 7月22日，锅圈食品股份发布公告称，其控股股东上海锅圈实业全资收购河南华鼎冷链仓配科技有限公司（下称「华鼎」），持股比例100%。这是在锅圈投资管理宣布战略投资、产业赋能小板凳街坊火锅、围辣小火锅、郑喜旺烧烤、伍学长现烤串夹饼四家餐饮零售品牌一周后，锅圈的又一次出手。 对于公众而言，物流行业朴实无华又相对陌生。华鼎在冷链物流业究竟处于什么位置，我们可以从行业排名中窥见一二。根据今年6月底发布的《2023冷链物流TOP100企业》榜单，顺丰冷链物流位列第一名、京东物流第四名、华鼎冷链科技第十四名。妥妥的头部独角兽。 公开信息显示，华鼎成立于2019年，最初以物流服务商的身份在锅圈的万店狂奔中发

发力电商一年后，小红书电商终于想清楚了一个问题：如何实现差异化。 答案是做一个「生活方式电商」。这一点从7月22日小红书COO柯南的表态，以及两天后的小红书link电商伙伴大会上，都可以得到印证。 为了同传统电商平台区隔开来，内容电商都会在自我定义中加入商业模式的核心，比如快手的「信任电商」，突出的是社交关系；抖音的「全域兴趣电商」，内核是货找人；而小红书去年发力电商之初提出的「买手电商」，相较之下有些许抽象，因为「买手」的本质是渠道，而非一个商业模式的核心。就好比山姆、Costco也是一种买手制，但付费会员才是其商业核心，所以才被称为会员制仓储超市。 此时一个「生活方式电商」的概念，明显更符合小红书电商的内核，也符合外界对小红书的认知。 定义明确了，经营路径和发力点也就清晰了。从小红书link电商伙伴大会上的议程安排来看，小红书电商有两个需求：一是寻找更多的主理人，二是让更多的买手开直播。 前者是实现以「生活方式」变现的根基——主理人在其他品牌对应的是商家和品牌，在小红书上更多则是有供应链能力、有生活腔调的达人，她们负责用货品和消费场景，来帮小红书强化「生活方式」的心智。 简言之，主理人负责提供有腔调的、差异化的货盘。比如文玩品牌「一诺本诺」的主理人ENO表示，在其他电商平台直播间，她的平均客单价是800元，但在小红书直播间，平均客单价有4000元，原创设计款更是高达两三万元。 不同定价策略，对应的是不同货盘。服装品牌CHOWKI主理人周琪还观察到一个现象，在自家直播见，低价卖不动。她解释，如果商家的一盘货品整体都是高标准，而直播间粉丝的消费水准、认知水准及消费力处于相应层级，他们并不会为低价而买单。 这一现象背后正是小红书让其他电商平台尤为羡慕的一点：3亿+月活用户中，核心用户都是年轻人，16到34岁的用户群体占比超过80%，且这些用户拥有更高的消费力。反映到小红书直播

文 |  孙静  看零售行业最近的风向，忍不住想起那个经典的哲学问题：忒修斯之船。 如果忒修斯船上的腐朽木头陆续被替换，直到所有的木头都不是建船时的木头，那这艘船还是原来的船吗？ 在零售圈神话胖东来对同行的一系列爆改措施中，相似的同一性争议再次若隐若现。胖东来创始人于东来想要输出真诚大爱的商业理念，但塞入自有供应链后，帮扶对象或多或少成了“套壳”版胖东来。 比如永辉超市首家调改门店——郑州信万广场店内，除了入口处红色的永辉LOGO以及工作人员马甲上印制的店名，这家超市与胖东来的相似度可以用复刻来形容。墙上的胖东来商业理念，熟食柜内的胖东来同款炸货/面点，烘焙、酒饮区集中陈列的网红大月饼、果汁、白酒等胖东来自有品牌，甚至连陈列于东来著作的展台也都被平移了进来。 当然被复现的还有传统商超消失已久的熙熙攘攘和结账排队。人气和关注度似乎一夜间都回来了，即便在被爆改一个月后，这家门店仍然接踵摩肩，连带永辉超市的股价都昂扬了起来。 只是有一点很难分辨：爆改后的永辉，还是那个永辉吗？当前的业绩暴涨，究竟是商品服务的胜出、品牌流量的溢出，还是于东来经营理念的无往不胜？ 都说商品力是零售商的核心竞争力，仅靠共享和复制，怎么看都很难真正解决国内零售商的焦虑。“帮扶”发起人于东来显然也意识到了这个问题。 01 拿来主义不长久 胖东来主动“纠偏” 在郑州的网约车上，当聊起正在调改的永辉，一名司机问，是胖东来合作的那家超市吧？另一名司机则试图纠正我，永辉还是永辉，只是现在卖一些胖东来的网红商品，“但人家自己卖爆的精酿啤酒可没给永辉。”（注：官方称因客流量过大，暂停销售） 6月19日，永辉按照胖东来模式调改的首家门店，重新迎客。与此前接收帮扶的湖南步步高一样，超市开门即被挤爆。 就行业影响力而言，这大概是胖东来业内声誉达到顶峰的时刻。永辉曾是中国超市一哥、最有希望挑战沃尔玛地位的

在大公司，晋级为「全村希望」的业务，几乎意味着一路绿灯。要不怎么说，希望是绿色的呢。 视频号最近持续进行的一项产品测试，就印证了这一点。日前有微信用户发现，自己的朋友圈近日接连出现朋友爱心点赞过的视频号内容。这个变化让她有些许费解。 朋友圈一直被认为是有一定私密性的社交空间，倘若对视频号大开绿灯，产品属性和用户体验是否会被稀释？而视频号试探性「入侵」朋友圈，核心意图又是什么？ 尽管腾讯官方对此未作明确回应，我们还是能从腾讯对视频号的具体期许中，看出一些端倪。 ▲用户截图 从用户7月10日的截图信息来看，打开朋友圈后，被推荐的视频会出现在用户上一次最后浏览的内容上方，视频左上角会显示「**（朋友头像+名字）♡的视频」，视频上方是一条分割线，紧跟一行小字提醒——「以上是这次更新的内容，去看」，即上方为新近增加的朋友圈内容。 这名用户回忆，推荐视频的点赞者，都来自微信上经常聊天互动的朋友。有了这层强社交关系背书，她会更有兴趣了解被推荐视频的具体内容。而只要点击视频，便能直接进入到视频号的城池。 由结果推导，微信大概希望朋友圈能成为视频号的一个新入口，一个基于社交关系的导流管道。 目前并非所有微信用户都能刷到此类视频，可见该功能仍处于测试阶段，且推荐机制不明。从公开信息来看，去年7月就有网友朋友圈突然出现过朋友已点赞视频。这意味着，微信团队至少已灰度测试了一年时间。 微信团队在产品更新上素来谨慎和克制。一个小细节是，公众号上线12年，直到不久前才推出有限定条件的标题修改功能。 ▲7月9日，微信公众号悄然上线标题修改功能 相较之下，视频号算是另类。之前一名企微服务商告诉《降噪NoNoise》，「从节奏上来看，视频号算是微信生态产品的一个特例了。」 尽管张小龙早期对外释放的信号是，视频号只是微视的备胎、微信生态的基础内容组件，但从视频号实际所获取的引流资源来看，事实并非如此简单。