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随着感恩节假期的临近，传统的欧美“年关”也即将到来。过去数周大类资产波动率整体下滑的情况暗示，四季度出现大意外并带动趋势逆转的概率十分有限。在这种情况下，投资者应该避免一些非常显而易见，却又存在诱惑性的逆势交易。 逆势交易1：做空美股 这是过去几年总有许多声音认为美股处于泡沫阶段，并随时可能崩盘。并根据各种指标、数据、消息来为自己的做空提供理由。但是事实证明，除非能够很好的落袋为安，否则轻则获利全部回吐，重则惨亏离场。 今年的状况也没有太多的不同，在一片质疑声中，美股不断攀升，虽然走得不快，但是新高却从未缺席。尽管盛宴终究有结束的一天，但是在音乐声停止之前，大家没有必要过早的离开舞池。 此处不讨论美股何时会变盘，以及可能的推动因素，仅给大家两个简单却又容易辨识的信号。在这个信号出现之前，尽量规避做空这样的想法。 信号1：波动率 这个在前一篇略有提及，这边再详细介绍一下。核心逻辑：美股波动率上行≈美股下跌。波动下滑的情况下，美股就很难出现大跌。 使用的常见指标为ATR，下图为标普500周线级别的表现。在显著调整之前，美股均呈现波动快速上行的迹象。而如今波动率还在下降阶段中。 信号2：分型/swing low/high（趋势判定） 对于判别趋势，也有很多方式和选择，比如均线等。我们的判定方式在美股上实际更为简洁：低点和高点都同步走高的，即为看涨；低点和高点持续走低的即为看跌；其他情况则属于震荡。 不难发现，在周图级别上，2018年初的美股调整应视为“震荡”，2018年四季度的走势虽然短暂看跌，但是进入到2019年一季度后，市场重新回到震荡转强的格局。根据这一判别方式，2855位置失守之前，美股强者恒强。 逆势交易2：看（做）空美元 这同样也是2019年迄今为止依旧有大量受众的交易之一。理由似乎非常理直气壮：中美摩擦、美国进入降息周期、美国经济数据大跳水。但是他们似乎忘记了，货币