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摘要：股市一路上涨，估值高到爆表。4大熊市指标闪烁！预言是否会成真？熊市一来只能溜？如何才能利用熊市把劣势变优势？怎样避免踩雷？五个生存守则教你在熊市也能浪得飞起！本文聚焦： PART 1:熊市逼近四大迹象，警报已起？ PART 2:熊市生存五大守则，稳住别怕！贝瑞研究声明：文中观点基于公开市场信息和历史数据，不作为直接投资建议，仅供交流。图注：图片源自网络，版权属原作者再过几个月，至多几年，股市终会冲顶。如果真的到了那一天，咱们可得备条出路，这样就算股市崩盘也能保住自己的投资组合。但是倒也不必从此就对投资敬而远之。其实，如果对股市走向做到心中有数，说不定还能在熊市大赚一笔呢！今天，我们将总结新一轮经济衰退即将到来的迹象，与各位看官探讨，在股市登顶时我们如何着眼长期发展，并分析美国业界的动作，预示着怎样的经济前景。PART 1:熊市逼近四大迹象，警报已起？纵观历史，一般来说，标普500的熊市持续时间略低于13个月，大约每六年一次。2020年3月，投资者经历了十多年来的首轮熊市，也是史无前例的一轮熊市。短短16天内，标普500指数下跌超20%，但神奇的是，本轮熊市仅仅持续了33天，可以说，这是史上发展最快、历时最短的一次，就像一阵龙卷风，来得快去得也快，但是破坏力极强，所到之处一片狼藉。而罪魁祸首正是新冠疫情。图注：图片源自网络，版权属原作者一波未平一波又起，新一轮熊市，呼之欲出： 上轮熊市之后，紧接着触底反弹，这一反弹不要紧，竟创下了过去15个月以来的历史新高，面对这个势头很多投资者感到情况不妙，人心惶惶。 股市的估值已经升至互联网泡沫时期以来的最高水平。目前席勒市盈率（衡量标普500股票估值的指标）为37.68倍。这个数字比黑色星期一（1987）和黑色星期二（1929）那个当时还要高。如下图所示，席勒市盈率目前的走势在这20年间

一、安全是我投资体系的核心我从2017年接触美股至今，年化在43%。收益率和一些人短期的数据相比，可能会不如，但注意，这是4年的平均值，是通过认知提高和概率计算等安全的方式得来的。每次我推荐的票涨了后，都会收到很多"现在还可以上车吗"的留言，我都没有回，因为它脱离了我的安全体系，我无法做出判断。就如同你问我太阳的直径是1.392*10⁶千米，这对吗？我无法做出判断一样。我能做的，是发现符合我投资体系的票，买入、盈利、卖出。举个例子：猎豹移动我的建仓成本是2元。当涨到4元的时候，我表示，会继续持有。有的朋友会把我的话简单地理解为我判断股价还会涨，因此做出买入的举动。其实，我想表达的完整意思是：猎豹移动在2元的时候，我判断它很安全，且涨的可能性是95%，于是买入。但是到了4元的时候，尽管继续涨的可能性是70%，但是它不安全了，我在2元成本的前提下会继续持有，但4元的价格我不会买入，因为它违反了我安全的原则。我们判断一支票是否买入，一定不能只从是否它可以继续涨这一个角度来判定。二、为什么我不赞成赌？在股市上，安全的反义词是赌。按照我的能力，选出一支有风险的，两个月可以翻三倍的票不是什么难事。如果我们侥幸这次赌赢，亦或运气好，接二连三地赌赢，你们也会更加信我。那么，下次我发掘了一支半年十倍股，你们跟不跟？肯定无脑跟，这是人性。结果就是咱们会把挣来的钱，和本金一起投入进去。那么就可能赔掉，不在这次赔掉就是在下次。所以，如果有人总是晒出盈利百分比很高的截图，我们需要小心，因为： 他很可能是用小金额赌了10次，把其中赌赢的4次贴出来，而你会被这4次吸引后，头脑发热。 一个人不在买入的时候贴出本金截图，我是不会信他的。因为不重仓的没有意义。我们的利润主要来自于那几次的重仓。 三、容易搞混的一个概念就是赌和概率赌是靠感觉，靠冲动，无法做出正确的逻辑分析。但概率是靠计算，一定是先计算出来自己承