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受益于疫情

$Silvergate Capital(SI)$业务本身没有护城河，吃胆大红利 可以算是二级市场的风投标的了

Davis在其关于Square Stock的评论中写道：“我们认为，有机增长在第三季度达到峰值，所有重要的子公司和服务线的增长可能在第二季度大幅减速。我们认为风险/回报呈负向倾斜，建议投资者减少持仓量。“

该公司已经申请了直接向客户贷款的许可证，一旦获得批准，Square将基本上能够向银行提供类似的服务，并获得回报。

低估了..

$腾讯控股(00700)$ 请问 财报几号出？

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首先回顾下Q1业绩，主要围绕三套马车：零售，AWS，Prime 1. 零售业务，保持26%的同比增长，降到了30%以下，有所放缓。但在北美的垄断地位仍无可撼动，只会更加集中。这当中，最值得关注的是第三方卖家的销售额，这个销售额目前已经超过了亚马逊的自营业务。所以我们可以认为亚马逊越来越平台化/淘宝天猫化了，相比自营，这一个更好的生意模式。随之而来的，亚马逊将迎来广告业务营收的巨大增长，且利润可观。据奥本海默基金的推测，亚马逊的广告业务在2018年预计能取得60亿美金的营收。 更宏观来看，2017年，亚马逊占据美国整体电商市场的44%，依然会扩大；而就美国这个零售市场看，亚马逊只不过才4%的份额，空间可谓巨大。一个比较个人的判断是，就整个零售市场的未来发展而言，线上零售的份额最终会超过线下。 https://www.recode.net/2017/10/24/16534100/amazon-market-share-ebay-walmart-apple-ecommerce-sales-2017 2. AWS营收增速回升，达到54.4亿美元。同比增幅49%，去年AWS业务增速一度从64%降到42%，在连续8个月放缓增速后，首度回升至44％。这看起来是个应该是个好现象，但可能没那么简单，后面会再展开。 3. Prime，根据贝索斯在18年致股东的信提到，目前会员数超过1亿 https://**.com/9107826706/105513066，今年五月份将继续提价，由99美金/年提高到119美金，这将进一步推升这项业务的利润率。 其他业务： 1 Alex智能家

腾讯和Facebook在社交领域的垄断效应 先看腾讯：旗下有微信 QQ QQ空间，占据绝大部分（估计在95%以上）的熟人通讯社交市场，而这也是社交市场当中规模最大的细分市场。   目前的格局是，成年人通讯基本都用微信，中小学生用QQ，一是微信需要用手机号注册，但很多学生没有，另外是微信上面有很多家长跟老师，用QQ对于这些学生而言，体验更好。QQ目前在这个年龄段领域，没有可替代品，而腾讯内部的人也判断随着人口红利的消失，QQ的日活也会不断下降，最后大概会降到1亿多，但QQ在这个领域的市场还会是是稳固的。   这里不得不说下抖音和快手，因为这两个平台也聚集着大量的95后和00后人群，而据最新的行业报告显示，短视频所占的用户上网时长在不断上涨，17年翻了一倍，而相对应的是即时通讯产品的用户使用时长则在下降。我个人的看法是，短视频平台的确会分割一部分的用户流量和用户时间，这取决于短视频的确为一部分用户提高更佳的杀时间体验，更好的解决了无聊时候去干嘛的问题。对于腾讯而言，抖音和快手的崛起不会动摇微信和QQ的社交通讯市场的根基。在这种格局变化下，受冲击最大可能是QQ空间，因为从产品结构上看，空间跟抖音快手最像，也就是基于内容下一点对多点的异步互动形式。   在微博势头最盛的时候，微博也曾一度想切割腾讯的社交通讯市场，推出过“密友”这样类似微信的产品，但后面的结果大家都知道了。最大的问题在于，微博没有QQ那样掌握大量的用户熟人关系链，这部分关系链对用户自身而言，也是迁移成本非常高的事情。好在微博后面想明白了，将自己定位在社交媒体，最重要的还是自己的媒体属性，形成用户在关心what happening时，第一时间去刷微博的习惯；而在社交部分，把一点对多点这种类型的社交需求做透就够了。而如果抖音/快手今天想切割腾讯这部分市场，熟人关系链这个问题个人认为依然无解。

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